Combien de temps la hausse d'Ethereum peut-elle durer ? Analyse fondamentale et technique
Récemment, le prix de l'Ethereum a fortement augmenté, franchissant un moment le seuil de 2800 dollars. Cette hausse peut-elle se maintenir ? Cet article effectue une analyse approfondie sous les angles fondamentaux et techniques.
Analyse fondamentale d'Ethereum
Principales mises à niveau et impacts futurs
Abaisser le seuil de validation, promouvoir la généralisation des nœuds légers
Le lancement de l'optimisation du mécanisme de validation est prévu pour le second semestre de 2025, avec une réduction progressive des exigences de mise de 32 ETH à 16 ETH ou moins, tout en augmentant le taux de rendement annuel à 6%-8%. Cela poussera le taux de mise au-delà de 40%, verrouillant plus de 48 millions d'ETH, renforçant ainsi la tendance déflationniste.
Réaliser la fusion de la liquidité inter-chaînes entre le mainnet et L2
Le projet d'intégration de la liquidité inter-chaînes devrait être lancé à la fin de 2025, brisant les barrières d'interaction entre les réseaux principaux et les principaux réseaux Layer 2. L'objectif est d'augmenter le montant total des fonds verrouillés à plus de 200 milliards de dollars, de réduire les coûts des transactions inter-couches de 90 % et d'atteindre une confirmation des transactions en une seconde.
Restructurer la machine virtuelle Ethereum avec l'architecture RISC-V
Le projet vise à remplacer l'EVM existant par une architecture de jeu d'instructions RISC-V open source, ce qui devrait permettre une augmentation de l'efficacité des preuves à connaissance nulle allant jusqu'à 100 fois. L'objectif est d'augmenter la vitesse d'exécution des contrats intelligents de 3 à 5 fois, tout en réduisant les frais de Gas de plus de 50 %.
Introduction du zkEVM sur le réseau principal
Le déploiement du réseau principal est prévu pour la fin de 2025 jusqu'au milieu de 2026, avec pour objectif d'atteindre 99 % des blocs vérifiés en moins de 10 secondes, tout en réduisant le coût de vérification des preuves à divulgation nulle d'environ 80 %.
Analyse de la position ETF ETH
Depuis l'approbation du ETF spot Ethereum par la SEC américaine le 22 juillet 2024, les investisseurs institutionnels continuent d'augmenter leurs positions. À ce jour, les institutions américaines détiennent environ 5,038 millions d'ETH, dont plus de la moitié pour BlackRock, avec une position atteignant 2,461 millions.
Cependant, le modèle d'offre dynamique de l'ETH est différent de la conception de "quantité fixe" du Bitcoin, ce qui détermine également qu'il existe une contradiction naturelle dans la logique de sa propriété de "réserve stratégique". Si une institution ne se fie qu'à l'achat et à l'accumulation, elle ne peut pas maintenir la "valeur" de sa position à long terme.
Ainsi, promouvoir la prospérité de l'écosystème est bien plus important que de maintenir des positions statiques. Ce n'est qu'avec le véritable fonctionnement de pistes telles que DeFi et RWA que le volume de destruction d'ETH pourrait continuer à être supérieur à l'émission, revenant à une logique de déflation, créant un environnement de stockage de pièces "comme de l'or" pour les institutions.
Analyse de l'écosystème DeFi ancien
Actuellement, les principaux protocoles capables de générer des revenus naturels sur le réseau principal d'Ethereum incluent :
Protocoles liés au staking / LST : tels que Lido, Rocket Pool, etc.
Protocoles de prêt décentralisés : tels que Aave, Compound, Morpho Blue, etc.
DEX : comme Uniswap V3, Curve, Balancer, etc.
Re-staking / protocole MEV : comme EigenLayer
Protocoles de stablecoins : comme MakerDAO, Liquity, etc.
Protocole d'agrégation des rendements du LST réemployé : comme Pendle, Ether.fi, etc.
Actifs réels ( RWA ) protocole : tels que Ondo Finance, Maple Finance, etc.
Le vieux DeFi pourrait réaliser une hausse de 80 % voire plus pendant que l'ETH connaît une hausse de 50 %, mais cela impose des exigences très élevées aux petits investisseurs ou aux traders ordinaires. En revanche, la logique de l'ETH lui-même dans ce cycle est beaucoup plus claire, avec un avantage en termes de certitude, de faible pression psychologique sur les positions et de liquidité abondante.
Analyse technique d'Ethereum
Analyse du ratio des positions bénéficiaires
D'ici le 18 juillet 2025, la part des jetons en bénéfice flottant d'Ethereum a atteint 95 %, se rapprochant ainsi d'une zone de sommet historique. Cet état de bénéfice flottant hautement concentré apparaît souvent lors des phases de surchauffe du marché local, présentant un chevauchement significatif avec les zones de sommet passées.
Cependant, se fier uniquement à l'évolution des prix pour évaluer le risque n'est pas complet, il est plus pertinent de se concentrer sur l'évolution dynamique de la structure des gains et des pertes du marché. Actuellement, la densité des jetons profitables en ETH est effectivement à un niveau relativement élevé par rapport à l'histoire, mais si l'on considère la distribution historique des jetons, la profondeur des transactions et les flux de capitaux, aucun signe de risque systémique n'est encore apparu.
L'impact de la tendance du Bitcoin sur l'Ethereum
D'ici le 17 juillet 2025, le bénéfice réalisé total du Bitcoin atteindra 4,3 milliards de dollars, dépassant les sommets saisonniers de février et novembre 2024. Parallèlement, le comportement des investisseurs à long terme, qui ont continué à accumuler depuis mars de cette année, commence également à s'atténuer, avec une tendance à libérer progressivement des jetons sur le marché.
Bien que le marché ait connu une forte prise de bénéfices, le prix du BTC n'a pas subi de correction significative, ce qui indique que la demande sur le marché reste résiliente et qu'elle a une forte capacité d'absorption de la pression de vente à court terme. L'existence de cette "capacité de soutien à des niveaux élevés" a également, dans une certaine mesure, atténué la pression systémique sur le marché de l'Éther, fournissant un soutien de confiance pour l'augmentation de son prix.
Le marché du Bitcoin présente actuellement une structure de montée stable dans une convergence de volatilité. Dans cette structure, tant qu'il n'y a pas de facteurs externes majeurs négatifs, le prix du Bitcoin possède une forte stabilité, ce qui fournit également un soutien indirect à la hausse continue de l'Ethereum.
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De multiples informations positives, l'Ethereum pourrait dépasser les 3000 dollars en 2025.
Combien de temps la hausse d'Ethereum peut-elle durer ? Analyse fondamentale et technique
Récemment, le prix de l'Ethereum a fortement augmenté, franchissant un moment le seuil de 2800 dollars. Cette hausse peut-elle se maintenir ? Cet article effectue une analyse approfondie sous les angles fondamentaux et techniques.
Analyse fondamentale d'Ethereum
Principales mises à niveau et impacts futurs
Le lancement de l'optimisation du mécanisme de validation est prévu pour le second semestre de 2025, avec une réduction progressive des exigences de mise de 32 ETH à 16 ETH ou moins, tout en augmentant le taux de rendement annuel à 6%-8%. Cela poussera le taux de mise au-delà de 40%, verrouillant plus de 48 millions d'ETH, renforçant ainsi la tendance déflationniste.
Le projet d'intégration de la liquidité inter-chaînes devrait être lancé à la fin de 2025, brisant les barrières d'interaction entre les réseaux principaux et les principaux réseaux Layer 2. L'objectif est d'augmenter le montant total des fonds verrouillés à plus de 200 milliards de dollars, de réduire les coûts des transactions inter-couches de 90 % et d'atteindre une confirmation des transactions en une seconde.
Le projet vise à remplacer l'EVM existant par une architecture de jeu d'instructions RISC-V open source, ce qui devrait permettre une augmentation de l'efficacité des preuves à connaissance nulle allant jusqu'à 100 fois. L'objectif est d'augmenter la vitesse d'exécution des contrats intelligents de 3 à 5 fois, tout en réduisant les frais de Gas de plus de 50 %.
Le déploiement du réseau principal est prévu pour la fin de 2025 jusqu'au milieu de 2026, avec pour objectif d'atteindre 99 % des blocs vérifiés en moins de 10 secondes, tout en réduisant le coût de vérification des preuves à divulgation nulle d'environ 80 %.
Analyse de la position ETF ETH
Depuis l'approbation du ETF spot Ethereum par la SEC américaine le 22 juillet 2024, les investisseurs institutionnels continuent d'augmenter leurs positions. À ce jour, les institutions américaines détiennent environ 5,038 millions d'ETH, dont plus de la moitié pour BlackRock, avec une position atteignant 2,461 millions.
Cependant, le modèle d'offre dynamique de l'ETH est différent de la conception de "quantité fixe" du Bitcoin, ce qui détermine également qu'il existe une contradiction naturelle dans la logique de sa propriété de "réserve stratégique". Si une institution ne se fie qu'à l'achat et à l'accumulation, elle ne peut pas maintenir la "valeur" de sa position à long terme.
Ainsi, promouvoir la prospérité de l'écosystème est bien plus important que de maintenir des positions statiques. Ce n'est qu'avec le véritable fonctionnement de pistes telles que DeFi et RWA que le volume de destruction d'ETH pourrait continuer à être supérieur à l'émission, revenant à une logique de déflation, créant un environnement de stockage de pièces "comme de l'or" pour les institutions.
Analyse de l'écosystème DeFi ancien
Actuellement, les principaux protocoles capables de générer des revenus naturels sur le réseau principal d'Ethereum incluent :
Le vieux DeFi pourrait réaliser une hausse de 80 % voire plus pendant que l'ETH connaît une hausse de 50 %, mais cela impose des exigences très élevées aux petits investisseurs ou aux traders ordinaires. En revanche, la logique de l'ETH lui-même dans ce cycle est beaucoup plus claire, avec un avantage en termes de certitude, de faible pression psychologique sur les positions et de liquidité abondante.
Analyse technique d'Ethereum
Analyse du ratio des positions bénéficiaires
D'ici le 18 juillet 2025, la part des jetons en bénéfice flottant d'Ethereum a atteint 95 %, se rapprochant ainsi d'une zone de sommet historique. Cet état de bénéfice flottant hautement concentré apparaît souvent lors des phases de surchauffe du marché local, présentant un chevauchement significatif avec les zones de sommet passées.
Cependant, se fier uniquement à l'évolution des prix pour évaluer le risque n'est pas complet, il est plus pertinent de se concentrer sur l'évolution dynamique de la structure des gains et des pertes du marché. Actuellement, la densité des jetons profitables en ETH est effectivement à un niveau relativement élevé par rapport à l'histoire, mais si l'on considère la distribution historique des jetons, la profondeur des transactions et les flux de capitaux, aucun signe de risque systémique n'est encore apparu.
L'impact de la tendance du Bitcoin sur l'Ethereum
D'ici le 17 juillet 2025, le bénéfice réalisé total du Bitcoin atteindra 4,3 milliards de dollars, dépassant les sommets saisonniers de février et novembre 2024. Parallèlement, le comportement des investisseurs à long terme, qui ont continué à accumuler depuis mars de cette année, commence également à s'atténuer, avec une tendance à libérer progressivement des jetons sur le marché.
Bien que le marché ait connu une forte prise de bénéfices, le prix du BTC n'a pas subi de correction significative, ce qui indique que la demande sur le marché reste résiliente et qu'elle a une forte capacité d'absorption de la pression de vente à court terme. L'existence de cette "capacité de soutien à des niveaux élevés" a également, dans une certaine mesure, atténué la pression systémique sur le marché de l'Éther, fournissant un soutien de confiance pour l'augmentation de son prix.
Le marché du Bitcoin présente actuellement une structure de montée stable dans une convergence de volatilité. Dans cette structure, tant qu'il n'y a pas de facteurs externes majeurs négatifs, le prix du Bitcoin possède une forte stabilité, ce qui fournit également un soutien indirect à la hausse continue de l'Ethereum.