La liquidité des monnaies s'est améliorée. La Réserve fédérale a maintenu son taux d'intérêt constant lors de cinq réunions consécutives, maintenant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,50 %. Le président de la Réserve fédérale n'a pas donné d'indications claires sur une éventuelle baisse des taux en septembre, soulignant que les risques d'inflation demeurent, tout en notant que la situation de l'emploi est solide, ce qui a freiné les attentes du marché concernant une baisse des taux cette année. Le dollar s'est renforcé, atteignant un nouveau sommet en deux mois, tandis que les actions américaines continuent d'atteindre des sommets. Le marché des cryptomonnaies, en revanche, a affiché des performances inférieures à celles des actions américaines.
Deux, l'état du marché global
Classement des 300 premières capitalisations par hausse :
Cette semaine, le Bitcoin a connu des fluctuations élevées, tandis que les altcoins ont globalement montré une performance faible, avec une forte baisse des actions liées aux cryptomonnaies. Le marché se concentre principalement sur l'écosystème Ethereum.
ZORA : appartient à la catégorie des projets socialfi, en collaboration avec des applications sur la chaîne Base. Soutenue par une certaine fondation, elle a augmenté de 10 fois depuis le bas.
ENA : la stablecoin de longue date USDE et la nouvelle USDTB continuent de générer des profits, et une société de détention d'actions américaines a été créée pour acheter en continu. ENA collabore avec un protocole de prêt pour libérer les prêts circulaires de la stablecoin USDE.
CFX : Chaîne publique conforme nationale, Hong Kong prévoit de délivrer des licences de stablecoin en septembre.
Trois, données sur la chaîne
La liquidité du Bitcoin est soumise à un test sévère. Un early adopter a vendu plus de 80 000 Bitcoins par le biais de transactions de gré à gré, avec un volume d'environ 10 milliards de dollars. Cependant, le marché a efficacement absorbé cette pression de vente, et actuellement 97 % de l'offre en circulation reste en état de profit.
L'offre de stablecoins continue d'augmenter de 1 %.
Les fonds institutionnels continuent de montrer une tendance nette à l'entrée. L'afflux de capitaux a explosé grâce à Ethereum, avec un volume d'entrée dépassant déjà le total des 24 dernières années depuis le début de l'année.
L'indicateur de tendance à long terme MVRV-ZScore, basé sur le coût total du marché, reflète l'état global de rentabilité. Un indicateur supérieur à 6 indique une zone de sommet, tandis qu'un indicateur inférieur à 2 indique une zone de creux. Lorsque le MVRV tombe en dessous du niveau clé de 1, cela indique que les détenteurs sont généralement en perte. Actuellement, cet indicateur est à 2,6, proche de la zone médiane.
Quatrième, marché à terme
Taux de financement des contrats à terme : le taux de cette semaine est de 0,01 %, ce qui est un niveau normal. Un taux compris entre 0,05 et 0,1 % indique une forte utilisation du levier long, ce qui pourrait signaler un sommet à court terme du marché ; un taux compris entre -0,1 et 0 % indique une forte utilisation du levier court, ce qui pourrait signaler un creux à court terme du marché.
Volume des contrats à terme : Le volume des contrats à terme sur Bitcoin a commencé à diminuer cette semaine.
Ratio long/court des futures : 1,1, reflète une émotion de marché neutre. L'émotion des petits investisseurs est souvent un indicateur inverse, en dessous de 0,7 cela indique de la panique, au-dessus de 2,0 cela indique de la cupidité. Il convient de noter que les fluctuations des données de ratio long/court sont importantes, ce qui en réduit la signification.
Cinq, marché au comptant
Cette semaine, le prix du Bitcoin a chuté, tandis que le taux de change de l'Ethereum par rapport au Bitcoin reste solide, avec quelques petites capitalisations liées aux stablecoins en tête. Le marché passe du Bitcoin à l'Ethereum, puis aux altcoins, et on s'attend à ce que les risques s'accumulent progressivement dans la période à venir.
B, Stablecoins et RWA
Section des stablecoins
Le vice-président de la Hong Kong Monetary Authority a déclaré que la première licence d'émetteur de stablecoin pourrait être délivrée au début de l'année prochaine. Il a souligné que les critères d'obtention de la licence sont très élevés et que le fait d'entrer dans le "sandbox" de test ne garantit pas l'approbation. La HKMA adopte une attitude ouverte envers les stablecoins pouvant être adossés à des monnaies fiduciaires, les demandeurs doivent préciser le type de monnaie fiduciaire au moment de la demande. Hong Kong ouvrira les premières candidatures du 1er août au 30 septembre, et l'identité de tous les détenteurs de stablecoins conformes devra être vérifiée, ce qui équivaut à un système d'identité réelle. Cette approche est plus stricte que le système de "liste blanche" proposé précédemment.
Un département blockchain d'un géant du commerce électronique a enregistré les marques "JCOIN" et "JOYCOIN", et le marché suppose qu'il pourrait s'agir des noms de sa monnaie stable. Les indications d'enregistrement montrent que les services concernés incluent le transfert électronique de fonds et les transactions financières en cryptomonnaies via la technologie blockchain. L'entreprise est l'un des participants du programme sandbox de l'Autorité monétaire de Hong Kong pour l'émission de monnaies stables et a collaboré l'année dernière avec une banque pour tester une solution de paiement transfrontalier d'entreprise basée sur une monnaie stable. Les analystes estiment que l'émission de monnaies stables pourrait considérablement réduire les coûts de paiement transfrontalier, améliorer la vitesse de règlement et aider à prendre de l'avance dans le domaine des chaînes d'approvisionnement internationales et des paiements de détail.
Un géant des paiements a annoncé le lancement d'une nouvelle fonctionnalité de paiement aux États-Unis, permettant aux petits commerçants d'accepter plus de 100 types de paiements en cryptomonnaie différents, y compris des devises majeures. Cette initiative élargit considérablement la gamme de services de l'entreprise dans le domaine des paiements en cryptomonnaie, avec l'espoir de promouvoir la popularité et l'application des actifs cryptographiques dans des scénarios commerciaux quotidiens. Ce réseau de paiement ouvert pourrait devenir un pont reliant la finance traditionnelle et l'écosystème cryptographique, offrant aux commerçants de nouvelles sources de revenus tout en renforçant l'avantage concurrentiel de l'entreprise dans sa transformation vers la fintech.
WLFI a annoncé un investissement stratégique de 10 millions de dollars dans un projet de stablecoin synthétique en dollars. Ce projet permet aux utilisateurs de frapper des USDf en utilisant des stablecoins, des cryptomonnaies grand public ou des obligations d'État américaines tokenisées comme garantie. Actuellement, l'offre en circulation de USDf a dépassé 1 milliard de dollars. Les raisons de sa croissance rapide incluent : le soutien à plusieurs types d'actifs en tant que garantie, la fourniture d'un mécanisme de rendement de staking, ainsi que les attentes en matière de points et d'airdrops.
Deuxième, section RWA
Le groupe de travail sur les actifs numériques de la Maison Blanche a publié un rapport politique important, proposant plusieurs recommandations clés, notamment : demander aux régulateurs de clarifier les règles relatives aux actifs cryptographiques ; encourager le Congrès à adopter des lois connexes ; soutenir la tokenisation des titres basée sur la blockchain, s'opposer à l'émission de monnaies numériques de banque centrale et promouvoir l'intégration des technologies cryptographiques dans l'infrastructure financière traditionnelle.
Le gouvernement de Hong Kong a publié la « Déclaration de politique sur les actifs numériques 2025 », confirmant son engagement à créer un centre d'innovation mondial pour les actifs numériques. Hong Kong a déjà mis en place un système de licence pour les plateformes de trading d'actifs virtuels et va mettre en œuvre une réglementation sur les stablecoins. Le gouvernement fait avancer les projets de loi pertinents et a établi un mécanisme de sandbox réglementaire pour encourager l'innovation. Hong Kong renforce activement la coopération internationale pour promouvoir l'établissement de normes de régulation des actifs numériques et de mécanismes de lutte contre le blanchiment d'argent. Parallèlement, les autorités de régulation explorent également les applications de la tokenisation des actifs traditionnels, favorisant la mise en œuvre de produits connexes.
Une grande banque japonaise a acquis un immeuble de bureaux de grande hauteur à Osaka pour environ 680 millions de dollars, avec l'intention de tokeniser cet actif grâce à la technologie blockchain et d'émettre des titres numériques. Les investisseurs institutionnels peuvent participer via des REIT privés, tandis que les investisseurs particuliers peuvent acheter des parts tokenisées sur des plateformes spécifiques pour une détention fractionnée. Cette initiative réduit le seuil d'entrée pour les investisseurs particuliers souhaitant participer à des investissements dans des biens immobiliers commerciaux de qualité, tout en améliorant la liquidité des actifs et la transparence du marché. Ce cas marque une étape où le marché de la tokenisation des actifs au Japon évolue progressivement vers une nouvelle phase de fusion entre la domination institutionnelle et le secteur de détail.
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BlockchainWorker
· Il y a 21h
alts encore en chute, ça fait mal au cœur
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SmartMoneyWallet
· Il y a 21h
Les Baleines sont en train d'accumuler follement, tandis que les investisseurs détaillants regardent le spectacle.
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FrogInTheWell
· Il y a 21h
bull run est encore lointain, je suis mort de pertes.
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PanicSeller
· Il y a 21h
Eh, l'écosystème eth a tellement chuté, je vais monter à bord plus tard.
Hong Kong prévoit de délivrer l'année prochaine ses premières licences de stablecoin, les géants bancaires poussant à la tokenisation des actifs.
A. Point de vue du marché
I. Liquidité macroéconomique
La liquidité des monnaies s'est améliorée. La Réserve fédérale a maintenu son taux d'intérêt constant lors de cinq réunions consécutives, maintenant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,50 %. Le président de la Réserve fédérale n'a pas donné d'indications claires sur une éventuelle baisse des taux en septembre, soulignant que les risques d'inflation demeurent, tout en notant que la situation de l'emploi est solide, ce qui a freiné les attentes du marché concernant une baisse des taux cette année. Le dollar s'est renforcé, atteignant un nouveau sommet en deux mois, tandis que les actions américaines continuent d'atteindre des sommets. Le marché des cryptomonnaies, en revanche, a affiché des performances inférieures à celles des actions américaines.
Deux, l'état du marché global
Classement des 300 premières capitalisations par hausse :
Cette semaine, le Bitcoin a connu des fluctuations élevées, tandis que les altcoins ont globalement montré une performance faible, avec une forte baisse des actions liées aux cryptomonnaies. Le marché se concentre principalement sur l'écosystème Ethereum.
|------|------|----------|-----| | Top 5 des augmentations | Augmentation | Top 5 des baisses | Baisse | | LOKA | 300% | TKX | 60% | | ZORA | 60% | FARTCOIN | 30% | | ZBCN | 50% | M | 30% | | KTA | 40% | VIRTUEL | 20% | | REKT | 40% | GRASS | 20% |
Trois, données sur la chaîne
La liquidité du Bitcoin est soumise à un test sévère. Un early adopter a vendu plus de 80 000 Bitcoins par le biais de transactions de gré à gré, avec un volume d'environ 10 milliards de dollars. Cependant, le marché a efficacement absorbé cette pression de vente, et actuellement 97 % de l'offre en circulation reste en état de profit.
L'offre de stablecoins continue d'augmenter de 1 %.
Les fonds institutionnels continuent de montrer une tendance nette à l'entrée. L'afflux de capitaux a explosé grâce à Ethereum, avec un volume d'entrée dépassant déjà le total des 24 dernières années depuis le début de l'année.
L'indicateur de tendance à long terme MVRV-ZScore, basé sur le coût total du marché, reflète l'état global de rentabilité. Un indicateur supérieur à 6 indique une zone de sommet, tandis qu'un indicateur inférieur à 2 indique une zone de creux. Lorsque le MVRV tombe en dessous du niveau clé de 1, cela indique que les détenteurs sont généralement en perte. Actuellement, cet indicateur est à 2,6, proche de la zone médiane.
Quatrième, marché à terme
Taux de financement des contrats à terme : le taux de cette semaine est de 0,01 %, ce qui est un niveau normal. Un taux compris entre 0,05 et 0,1 % indique une forte utilisation du levier long, ce qui pourrait signaler un sommet à court terme du marché ; un taux compris entre -0,1 et 0 % indique une forte utilisation du levier court, ce qui pourrait signaler un creux à court terme du marché.
Volume des contrats à terme : Le volume des contrats à terme sur Bitcoin a commencé à diminuer cette semaine.
Ratio long/court des futures : 1,1, reflète une émotion de marché neutre. L'émotion des petits investisseurs est souvent un indicateur inverse, en dessous de 0,7 cela indique de la panique, au-dessus de 2,0 cela indique de la cupidité. Il convient de noter que les fluctuations des données de ratio long/court sont importantes, ce qui en réduit la signification.
Cinq, marché au comptant
Cette semaine, le prix du Bitcoin a chuté, tandis que le taux de change de l'Ethereum par rapport au Bitcoin reste solide, avec quelques petites capitalisations liées aux stablecoins en tête. Le marché passe du Bitcoin à l'Ethereum, puis aux altcoins, et on s'attend à ce que les risques s'accumulent progressivement dans la période à venir.
B, Stablecoins et RWA
Section des stablecoins
Le vice-président de la Hong Kong Monetary Authority a déclaré que la première licence d'émetteur de stablecoin pourrait être délivrée au début de l'année prochaine. Il a souligné que les critères d'obtention de la licence sont très élevés et que le fait d'entrer dans le "sandbox" de test ne garantit pas l'approbation. La HKMA adopte une attitude ouverte envers les stablecoins pouvant être adossés à des monnaies fiduciaires, les demandeurs doivent préciser le type de monnaie fiduciaire au moment de la demande. Hong Kong ouvrira les premières candidatures du 1er août au 30 septembre, et l'identité de tous les détenteurs de stablecoins conformes devra être vérifiée, ce qui équivaut à un système d'identité réelle. Cette approche est plus stricte que le système de "liste blanche" proposé précédemment.
Un département blockchain d'un géant du commerce électronique a enregistré les marques "JCOIN" et "JOYCOIN", et le marché suppose qu'il pourrait s'agir des noms de sa monnaie stable. Les indications d'enregistrement montrent que les services concernés incluent le transfert électronique de fonds et les transactions financières en cryptomonnaies via la technologie blockchain. L'entreprise est l'un des participants du programme sandbox de l'Autorité monétaire de Hong Kong pour l'émission de monnaies stables et a collaboré l'année dernière avec une banque pour tester une solution de paiement transfrontalier d'entreprise basée sur une monnaie stable. Les analystes estiment que l'émission de monnaies stables pourrait considérablement réduire les coûts de paiement transfrontalier, améliorer la vitesse de règlement et aider à prendre de l'avance dans le domaine des chaînes d'approvisionnement internationales et des paiements de détail.
Un géant des paiements a annoncé le lancement d'une nouvelle fonctionnalité de paiement aux États-Unis, permettant aux petits commerçants d'accepter plus de 100 types de paiements en cryptomonnaie différents, y compris des devises majeures. Cette initiative élargit considérablement la gamme de services de l'entreprise dans le domaine des paiements en cryptomonnaie, avec l'espoir de promouvoir la popularité et l'application des actifs cryptographiques dans des scénarios commerciaux quotidiens. Ce réseau de paiement ouvert pourrait devenir un pont reliant la finance traditionnelle et l'écosystème cryptographique, offrant aux commerçants de nouvelles sources de revenus tout en renforçant l'avantage concurrentiel de l'entreprise dans sa transformation vers la fintech.
WLFI a annoncé un investissement stratégique de 10 millions de dollars dans un projet de stablecoin synthétique en dollars. Ce projet permet aux utilisateurs de frapper des USDf en utilisant des stablecoins, des cryptomonnaies grand public ou des obligations d'État américaines tokenisées comme garantie. Actuellement, l'offre en circulation de USDf a dépassé 1 milliard de dollars. Les raisons de sa croissance rapide incluent : le soutien à plusieurs types d'actifs en tant que garantie, la fourniture d'un mécanisme de rendement de staking, ainsi que les attentes en matière de points et d'airdrops.
Deuxième, section RWA
Le groupe de travail sur les actifs numériques de la Maison Blanche a publié un rapport politique important, proposant plusieurs recommandations clés, notamment : demander aux régulateurs de clarifier les règles relatives aux actifs cryptographiques ; encourager le Congrès à adopter des lois connexes ; soutenir la tokenisation des titres basée sur la blockchain, s'opposer à l'émission de monnaies numériques de banque centrale et promouvoir l'intégration des technologies cryptographiques dans l'infrastructure financière traditionnelle.
Le gouvernement de Hong Kong a publié la « Déclaration de politique sur les actifs numériques 2025 », confirmant son engagement à créer un centre d'innovation mondial pour les actifs numériques. Hong Kong a déjà mis en place un système de licence pour les plateformes de trading d'actifs virtuels et va mettre en œuvre une réglementation sur les stablecoins. Le gouvernement fait avancer les projets de loi pertinents et a établi un mécanisme de sandbox réglementaire pour encourager l'innovation. Hong Kong renforce activement la coopération internationale pour promouvoir l'établissement de normes de régulation des actifs numériques et de mécanismes de lutte contre le blanchiment d'argent. Parallèlement, les autorités de régulation explorent également les applications de la tokenisation des actifs traditionnels, favorisant la mise en œuvre de produits connexes.
Une grande banque japonaise a acquis un immeuble de bureaux de grande hauteur à Osaka pour environ 680 millions de dollars, avec l'intention de tokeniser cet actif grâce à la technologie blockchain et d'émettre des titres numériques. Les investisseurs institutionnels peuvent participer via des REIT privés, tandis que les investisseurs particuliers peuvent acheter des parts tokenisées sur des plateformes spécifiques pour une détention fractionnée. Cette initiative réduit le seuil d'entrée pour les investisseurs particuliers souhaitant participer à des investissements dans des biens immobiliers commerciaux de qualité, tout en améliorant la liquidité des actifs et la transparence du marché. Ce cas marque une étape où le marché de la tokenisation des actifs au Japon évolue progressivement vers une nouvelle phase de fusion entre la domination institutionnelle et le secteur de détail.