Block sélectionné pour l'indice S&P 500 : la convergence du capital de Wall Street et du Bitcoin
En juillet 2025, la société Block a officiellement rejoint l'indice S&P 500, devenant l'une des 500 entreprises cotées en bourse les plus représentatives des États-Unis. Cette société de technologie financière, qui possède le géant des paiements Square et l'application financière mobile Cash App, a vu son action augmenter de 14 % en quelques jours.
Être inclus dans le S&P 500 signifie que Block deviendra un incontournable des portefeuilles d'investissement mondiaux. On estime que la taille des fonds passifs suivant le S&P 500 dépasse 5 000 milliards de dollars. En tenant compte du poids de Block dans l'indice, on s'attend à ce que plus de 10 milliards de dollars de capitaux traditionnels soient indirectement alloués à Bitcoin par la détention d'actions de Block.
Marché de mille milliards de dollars perturbé par Block
Pour comprendre l'effet de levier que Block peut provoquer, il est d'abord nécessaire de considérer le S&P 500 comme un "protocole" de répartition de capital, et non comme une simple liste d'actions. Les règles de ce "protocole" sont extrêmement simples : tous les fonds indiciels qui le suivent ont pour unique mission de reproduire avec précision les composants et les poids de l'indice. Ils n'ont pas de marge de manœuvre subjective, car toute déviation signifie un échec dans le suivi.
La manière dont Block a obtenu ce "ticket" d'accès au "protocole" est précisément en passant son examen de rentabilité le plus strict : l'entreprise doit avoir réalisé des bénéfices au cours du dernier trimestre ainsi que sur l'ensemble de l'année précédente. Ce ticket représente le plus haut niveau d'approbation du système financier traditionnel quant à la faisabilité d'une stratégie commerciale "pro-Bitcoin".
L'examen de l'histoire du S&P 500 est essentiellement une histoire d'évolution forcée par l'absorption des nouvelles industries et la reconnaissance de nouveaux modèles commerciaux. En 2006, Google (Alphabet) a été inclus, obligeant les fonds à acheter une entreprise dont l'actif clé était des algorithmes intangibles et des données utilisateur. En 2013, l'inclusion de Meta (anciennement Facebook) a marqué la digestion officielle des concepts Web2 tels que le "graphe social" par la machine capitaliste de Wall Street. L'inclusion de Tesla en 2020 a encore déclenché un tsunami d'achats passifs de plus de 80 milliards de dollars.
En comparaison, lorsque les fonds ont été contraints d'acheter Block aujourd'hui, ils n'ont pas seulement acquis une participation dans une société de paiement, mais également une exposition directe au risque des 8 363 Bitcoins sur son bilan. Ce changement a immédiatement déclenché un mouvement de capitaux mécanique et irréversible. Avec une capitalisation boursière d'environ 50 milliards de dollars pour Block et un poids d'environ 0,1 % dans l'indice, cette inclusion déclenchera à court terme plus de 10 milliards de dollars d'"achats passifs".
Plus astucieusement, ces fonds proviennent en grande partie de fonds de pension et de fonds souverains qui n'auraient auparavant pas activement touché aux actifs cryptographiques. Ce flux de capitaux mécanique a contourné la ligne de défense psychologique des investisseurs traditionnels envers les actifs cryptographiques.
Stratégie Bitcoin de Block
L'adoption de Bitcoin par Block a commencé au niveau des produits. En 2018, son application Cash a commencé à prendre en charge les transactions en Bitcoin, permettant à des millions d'Américains ordinaires d'acheter des Bitcoin aussi facilement que des actions pour la première fois. Cette décision était assez controversée à l'époque, mais le fondateur de l'entreprise voyait une extension de l'inclusion financière.
En octobre 2020, Block a soudainement annoncé avoir utilisé des fonds de l'entreprise pour acheter 4 709 Bitcoins, pour un montant d'investissement de 50 millions de dollars. En février 2021, ils ont de nouveau investi 170 millions de dollars pour acquérir 3 318 Bitcoins. Au total, 220 millions de dollars ont été investis lors de ces deux opérations, avec une détention de 8 027 Bitcoins. Le marché a commencé à réaliser que ce n'était pas une opération financière impulsive, mais une expression de foi.
Après 2023, la stratégie Bitcoin s'intensifie davantage. Block lance le programme "Bitcoin Blueprint" et annonce qu'il consacrera 10 % du bénéfice brut de ses activités liées au Bitcoin chaque mois à l'achat de Bitcoin. Cela signifie que le Bitcoin n'est plus un investissement statique, mais un moteur dynamique étroitement lié à la croissance des activités de l'entreprise.
Non seulement cela, Block a également lancé un mouvement de construction d'infrastructure autour de Bitcoin. Cash App a intégré le réseau Lightning, rendant les paiements en petites quantités de Bitcoin simples ; le département TBD se concentre sur le développement de protocoles décentralisés, essayant de construire une infrastructure financière qui ne dépend d'aucune entité centralisée ; le projet de portefeuille matériel open source permet aux utilisateurs ordinaires de réellement contrôler leur Bitcoin ; même des investissements dans des puces de minage, tentant de rendre le réseau Bitcoin plus décentralisé.
La structure d'affaires et la vision de Block
La structure commerciale de Block sert clairement sa vision. Square et Cash App sont les moteurs de génération de revenus, fournissant des services de paiement et financiers à des millions de commerçants, tout en accumulant une vaste base d'utilisateurs fidèles.
Ces profits et utilisateurs sont continuellement transférés aux départements futurs internes de Block : Spiral et TBD se concentrent sur la construction de l'infrastructure sous-jacente de Bitcoin, développant des technologies telles que le Lightning Development Kit (LDK) et l'identité décentralisée (DID) ; le portefeuille Bitkey s'efforce de résoudre le problème de l'auto-hébergement de Bitcoin ; le département Proto se consacre à la recherche et au développement d'un système de minage de Bitcoin open source.
Ce n'est pas un simple gaspillage d'argent, car le secteur du Bitcoin lui-même est un puissant moteur de croissance des utilisateurs et des revenus. Au sommet du marché haussier, les transactions en Bitcoin à elles seules ont généré 10,02 milliards de dollars de revenus pour Cash App, représentant une part impressionnante de 81,5 %.
Risques et défis potentiels
Derrière le grand récit de la blockchain se cachent également des inquiétudes. Tout d'abord, sa dépendance technologique est le principal risque. Le lien profond avec le protocole Bitcoin signifie que tout cygne noir au niveau du protocole pourrait avoir des conséquences dévastatrices. Ensuite, le risque d'exécution ne doit pas non plus être sous-estimé. Les projets tels que TBD, Proto, Bitkey présentent des barrières techniques élevées, et les perspectives de commercialisation demeurent dans le flou.
En même temps, la performance financière de Block suscite également des préoccupations. La croissance des revenus ralentit et la marge bénéficiaire d'exploitation est inférieure à la moyenne du S&P 500. Les analystes estiment que l'entreprise doit transformer sa vision "Bitcoin est l'avenir" en retours concrets pour les actionnaires.
Conclusion
Pour le monde de la cryptographie, Block représente une possibilité : non pas par la confrontation, mais par la construction et la fusion, faire passer le Bitcoin de la marge au centre. Cette infiltration « cheval de Troie » pourrait être plus efficace que toute révolution radicale.
Cependant, lorsque des milliers de milliards de dollars de fonds passifs sont "forcés" d'adopter Bitcoin, une question clé se pose : est-ce le début de la conquête de Wall Street par Bitcoin, ou l'incipit de la domestication de Bitcoin par Wall Street ? La réponse ne pourra peut-être être donnée que par le temps.
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NotGonnaMakeIt
· Il y a 21h
Les joueurs de BTC ont à nouveau atteint des sommets.
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TideReceder
· Il y a 21h
L'invasion de Bitcoin a commencé !
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LayerZeroEnjoyer
· Il y a 21h
bull ah Musk a enfin pénétré le cœur de TradFi
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WalletDoomsDay
· Il y a 21h
On voit la lumière d'un bull run.
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MemeCoinSavant
· Il y a 21h
hopium statistique atteint... ngmi si vous avez raté ce changement de paradigme fr fr
Block sélectionné dans l'indice S&P 500 : Bitcoin et la fusion historique avec Wall Street
Block sélectionné pour l'indice S&P 500 : la convergence du capital de Wall Street et du Bitcoin
En juillet 2025, la société Block a officiellement rejoint l'indice S&P 500, devenant l'une des 500 entreprises cotées en bourse les plus représentatives des États-Unis. Cette société de technologie financière, qui possède le géant des paiements Square et l'application financière mobile Cash App, a vu son action augmenter de 14 % en quelques jours.
Être inclus dans le S&P 500 signifie que Block deviendra un incontournable des portefeuilles d'investissement mondiaux. On estime que la taille des fonds passifs suivant le S&P 500 dépasse 5 000 milliards de dollars. En tenant compte du poids de Block dans l'indice, on s'attend à ce que plus de 10 milliards de dollars de capitaux traditionnels soient indirectement alloués à Bitcoin par la détention d'actions de Block.
Marché de mille milliards de dollars perturbé par Block
Pour comprendre l'effet de levier que Block peut provoquer, il est d'abord nécessaire de considérer le S&P 500 comme un "protocole" de répartition de capital, et non comme une simple liste d'actions. Les règles de ce "protocole" sont extrêmement simples : tous les fonds indiciels qui le suivent ont pour unique mission de reproduire avec précision les composants et les poids de l'indice. Ils n'ont pas de marge de manœuvre subjective, car toute déviation signifie un échec dans le suivi.
La manière dont Block a obtenu ce "ticket" d'accès au "protocole" est précisément en passant son examen de rentabilité le plus strict : l'entreprise doit avoir réalisé des bénéfices au cours du dernier trimestre ainsi que sur l'ensemble de l'année précédente. Ce ticket représente le plus haut niveau d'approbation du système financier traditionnel quant à la faisabilité d'une stratégie commerciale "pro-Bitcoin".
L'examen de l'histoire du S&P 500 est essentiellement une histoire d'évolution forcée par l'absorption des nouvelles industries et la reconnaissance de nouveaux modèles commerciaux. En 2006, Google (Alphabet) a été inclus, obligeant les fonds à acheter une entreprise dont l'actif clé était des algorithmes intangibles et des données utilisateur. En 2013, l'inclusion de Meta (anciennement Facebook) a marqué la digestion officielle des concepts Web2 tels que le "graphe social" par la machine capitaliste de Wall Street. L'inclusion de Tesla en 2020 a encore déclenché un tsunami d'achats passifs de plus de 80 milliards de dollars.
En comparaison, lorsque les fonds ont été contraints d'acheter Block aujourd'hui, ils n'ont pas seulement acquis une participation dans une société de paiement, mais également une exposition directe au risque des 8 363 Bitcoins sur son bilan. Ce changement a immédiatement déclenché un mouvement de capitaux mécanique et irréversible. Avec une capitalisation boursière d'environ 50 milliards de dollars pour Block et un poids d'environ 0,1 % dans l'indice, cette inclusion déclenchera à court terme plus de 10 milliards de dollars d'"achats passifs".
Plus astucieusement, ces fonds proviennent en grande partie de fonds de pension et de fonds souverains qui n'auraient auparavant pas activement touché aux actifs cryptographiques. Ce flux de capitaux mécanique a contourné la ligne de défense psychologique des investisseurs traditionnels envers les actifs cryptographiques.
Stratégie Bitcoin de Block
L'adoption de Bitcoin par Block a commencé au niveau des produits. En 2018, son application Cash a commencé à prendre en charge les transactions en Bitcoin, permettant à des millions d'Américains ordinaires d'acheter des Bitcoin aussi facilement que des actions pour la première fois. Cette décision était assez controversée à l'époque, mais le fondateur de l'entreprise voyait une extension de l'inclusion financière.
En octobre 2020, Block a soudainement annoncé avoir utilisé des fonds de l'entreprise pour acheter 4 709 Bitcoins, pour un montant d'investissement de 50 millions de dollars. En février 2021, ils ont de nouveau investi 170 millions de dollars pour acquérir 3 318 Bitcoins. Au total, 220 millions de dollars ont été investis lors de ces deux opérations, avec une détention de 8 027 Bitcoins. Le marché a commencé à réaliser que ce n'était pas une opération financière impulsive, mais une expression de foi.
Après 2023, la stratégie Bitcoin s'intensifie davantage. Block lance le programme "Bitcoin Blueprint" et annonce qu'il consacrera 10 % du bénéfice brut de ses activités liées au Bitcoin chaque mois à l'achat de Bitcoin. Cela signifie que le Bitcoin n'est plus un investissement statique, mais un moteur dynamique étroitement lié à la croissance des activités de l'entreprise.
Non seulement cela, Block a également lancé un mouvement de construction d'infrastructure autour de Bitcoin. Cash App a intégré le réseau Lightning, rendant les paiements en petites quantités de Bitcoin simples ; le département TBD se concentre sur le développement de protocoles décentralisés, essayant de construire une infrastructure financière qui ne dépend d'aucune entité centralisée ; le projet de portefeuille matériel open source permet aux utilisateurs ordinaires de réellement contrôler leur Bitcoin ; même des investissements dans des puces de minage, tentant de rendre le réseau Bitcoin plus décentralisé.
La structure d'affaires et la vision de Block
La structure commerciale de Block sert clairement sa vision. Square et Cash App sont les moteurs de génération de revenus, fournissant des services de paiement et financiers à des millions de commerçants, tout en accumulant une vaste base d'utilisateurs fidèles.
Ces profits et utilisateurs sont continuellement transférés aux départements futurs internes de Block : Spiral et TBD se concentrent sur la construction de l'infrastructure sous-jacente de Bitcoin, développant des technologies telles que le Lightning Development Kit (LDK) et l'identité décentralisée (DID) ; le portefeuille Bitkey s'efforce de résoudre le problème de l'auto-hébergement de Bitcoin ; le département Proto se consacre à la recherche et au développement d'un système de minage de Bitcoin open source.
Ce n'est pas un simple gaspillage d'argent, car le secteur du Bitcoin lui-même est un puissant moteur de croissance des utilisateurs et des revenus. Au sommet du marché haussier, les transactions en Bitcoin à elles seules ont généré 10,02 milliards de dollars de revenus pour Cash App, représentant une part impressionnante de 81,5 %.
Risques et défis potentiels
Derrière le grand récit de la blockchain se cachent également des inquiétudes. Tout d'abord, sa dépendance technologique est le principal risque. Le lien profond avec le protocole Bitcoin signifie que tout cygne noir au niveau du protocole pourrait avoir des conséquences dévastatrices. Ensuite, le risque d'exécution ne doit pas non plus être sous-estimé. Les projets tels que TBD, Proto, Bitkey présentent des barrières techniques élevées, et les perspectives de commercialisation demeurent dans le flou.
En même temps, la performance financière de Block suscite également des préoccupations. La croissance des revenus ralentit et la marge bénéficiaire d'exploitation est inférieure à la moyenne du S&P 500. Les analystes estiment que l'entreprise doit transformer sa vision "Bitcoin est l'avenir" en retours concrets pour les actionnaires.
Conclusion
Pour le monde de la cryptographie, Block représente une possibilité : non pas par la confrontation, mais par la construction et la fusion, faire passer le Bitcoin de la marge au centre. Cette infiltration « cheval de Troie » pourrait être plus efficace que toute révolution radicale.
Cependant, lorsque des milliers de milliards de dollars de fonds passifs sont "forcés" d'adopter Bitcoin, une question clé se pose : est-ce le début de la conquête de Wall Street par Bitcoin, ou l'incipit de la domestication de Bitcoin par Wall Street ? La réponse ne pourra peut-être être donnée que par le temps.