Auteur : Avocat Wu Wenqian (Gilbert Ng) et Li Shufei (Chris Lee)
arrière-plan
Dans la soirée du 31 mai 2023, la Hong Kong Securities Regulatory Commission a publié une circulaire sur le dernier manuel de licence VATP et les dispositions transitoires pour le système de licence, faisant l'annonce finale de la demande de licence de plateforme de négociation d'actifs virtuels VATP le 1er juin.
Cliquez pour lire : Circulaire sur les dispositions transitoires pour un nouveau régime de licences pour les plateformes de négociation d'actifs virtuels
Modalités de transition de la plate-forme de négociation
Les plates-formes de négociation de jetons autres que de sécurité qui ont «exploité de véritables affaires et établi une véritable présence commerciale» à Hong Kong avant le 1er juin peuvent continuer à fonctionner dans les 12 mois à compter du 1er juin. Les bourses qui commencent à fonctionner à Hong Kong après le 1er juin doivent obtenir une licence de la Securities Regulatory Commission avant de pouvoir fonctionner, et il n'y a pas de période de transition. Les considérations relatives à l'"entreprise authentique" et à la "présence authentique" incluent :
a. Si la plateforme de trading est une société de Hong Kong ;
b. S'il y a un bureau à Hong Kong ;
c. Si la plateforme de trading est gérée et contrôlée par des employés de Hong Kong ;
d) Si le personnel clé est stationné en permanence à Hong Kong ;
e. S'il y a des clients indépendants à Hong Kong et le volume réel des transactions ;
f. Autres preuves que la plate-forme fonctionne à Hong Kong.
Notez qu'il ne suffit pas d'avoir simplement une société enregistrée à Hong Kong, mais les employés ne sont pas en poste à Hong Kong. Et les employés doivent avoir été en poste à Hong Kong avant le 1er juin. Les dispositions transitoires ne s'appliquent qu'aux plates-formes qui proposent le commerce de jetons autres que de sécurité, alors qu'il n'y a pas de dispositions transitoires pour les plates-formes de commerce de jetons de sécurité. Autrement dit, toutes les plateformes de négociation de titres doivent obtenir une licence de la China Securities Regulatory Commission avant de pouvoir fonctionner après le 1er juin.
Les échanges avec une période de transition peuvent être réputés avoir été autorisés à partir du 1er juin 2024 s'ils remplissent les conditions suivantes :
a. Soumettre une demande de licence complète à la SFC avant le 29 février 2024 ;
b. Il peut fournir la preuve que la bourse s'est conformée à toutes les réglementations en matière de licences et est satisfaite par la SFC.
En outre, cette disposition transitoire inclut également les "personnes physiques exerçant des fonctions réglementées", c'est-à-dire les fonctions de mandataire (RO) et/ou de responsable (LR). Les personnes qui ont exercé des fonctions pertinentes sur la plateforme de négociation avant le 1er juin peuvent également bénéficier de dispositions transitoires personnelles, et dans les 12 mois à compter du 1er juin 2023 (dans le cas où RO et LR ne sont pas agréés) Pour continuer à travailler dans la fonction pertinente, c'est-à-dire continuer à travailler en tant que RO ou LR. Ces RO et LR peuvent être considérés comme RO et LR agréés à partir du 1er juin 2024 s'ils remplissent les conditions suivantes :
a. Ces RO et LR doivent soumettre une demande de licence (individuelle) complète à la SFC avant le 29 février 2024.
b) Ces RO et LR doivent avoir exercé les fonctions pertinentes de RO et de LR dans la bourse avant le 1er juin 2023.
c. Peut fournir la preuve et être convaincu par la China Securities Regulatory Commission que ces RO et LR ont la capacité de se conformer aux réglementations des bourses agréées.
Il convient de noter que pendant le processus de demande de licence, si le SFC constate que la demande est incomplète ou qu'il y a des problèmes de demande qui peuvent être résolus, le SFC renverra la demande et permettra au demandeur de résoudre les problèmes au lieu de rejetant directement la candidature. Par conséquent, les candidats qualifiés pour la période de transition doivent soumettre leurs candidatures dès que possible, au lieu de soumettre des candidatures vers le 29 février 2024, afin qu'ils aient suffisamment de temps pour résoudre les problèmes de la Securities Regulatory Commission.
En ce qui concerne le personnel responsable, étant donné que le CSRC estime que l'échange ne sera pas une opération à petite échelle, il est suggéré que le nombre de personnel responsable pourrait être supérieur à l'exigence de base.
En outre, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières recommande que la TVA s'applique avec les licences 1 et 7, car la nature des pièces de sécurité et des pièces fonctionnelles change à tout moment, et l'application simultanée peut garantir le bon fonctionnement de l'échange. Un formulaire de demande combiné est soumis pour les deux licences.
Résumé du manuel de licence TVA
La définition de la SFC d'opérer à Hong Kong est de voir si l'échange est "activement
commercialisation auprès du public de Hong Kong". Autrement dit, si une bourse, que son lieu d'enregistrement soit ou non à Hong Kong, cible le public à Hong Kong, alors la bourse doit obtenir une licence. Cela peut inclure une variété de situations, par exemple : fait référence à des contacts fréquents avec les investisseurs de Hong Kong ou le public et à la promotion de services auprès du public de Hong Kong, mène des programmes médiatiques de masse ciblant les investisseurs publics de Hong Kong et mène des activités sur Internet ciblant les investisseurs de Hong Kong, etc. Pour déterminer si l'échange "activement promeut" sa desserte, la SFC tiendra compte de la nature globale de l'activité commerciale concernée, notamment :
a. Si le service dispose d'un plan de promotion détaillé ;
b. Si le service est largement diffusé par le biais du marketing direct, tel que la publicité dans les médias de Hong Kong, la diffusion ou d'autres technologies de "marketing" en ligne (par opposition à des moyens passifs, tels que l'obtention du service sous une forme d'"auto-sélection", qui peut ne pas faire partie de la promotion active)
c) si la promotion est effectuée de manière planifiée et si elle est effectuée selon un plan ou une procédure, montrant ainsi qu'il s'agit d'un service continu plutôt que d'une action promotionnelle unique ;
d) Si le service est destiné au public de Hong Kong, tel qu'écrit en chinois et libellé en dollars de Hong Kong ;
e. Si le service est activement recherché par le client.
En outre, toute bourse agréée exerçant des activités en dehors de Hong Kong devra garantir la pleine conformité avec toutes les exigences légales et réglementaires locales.
Les bourses agréées seront tenues de fournir à la SFC des rapports mensuels sur les activités commerciales dans un format à spécifier par la SFC et de fournir toutes les informations demandées par la SFC. La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a également le droit de demander à la bourse tout ce qui concerne la bourse, et la bourse doit répondre honnêtement.
Les bourses agréées doivent embaucher des sociétés professionnelles indépendantes pour effectuer des audits annuels de leurs activités, y compris les processus de conformité, les systèmes, la sécurité, etc. Le premier rapport d'audit doit être soumis dans les 18 mois suivant la date d'approbation de la licence.
Tous les autres services ou entreprises autres que les bourses doivent être approuvés par la China Securities Regulatory Commission, et les bourses agréées ne peuvent exploiter qu'une seule bourse centralisée.
Exigences de base pour la licence
Les exigences de base de la licence ont été triées dans de nombreux articles différents auparavant, je ne les répéterai donc pas ici et ne rappellerai que des points particuliers ou importants. Tous les administrateurs, représentants agréés (RO), responsables (LR), gestionnaires responsables (MIC) et bénéficiaires effectifs ultimes (UBO) doivent réussir le test « fit and proper » de la SFC. L'expérience pertinente dans l'industrie de RO, LR et MIC doit être une expérience dans des activités réglementées à Hong Kong ou dans d'autres pays. Une expérience de travail dans un environnement non conforme, si elle est exemptée de l'obligation de licence, peut également être acceptée. Si la technologie fintech est liée à la technologie de la plateforme d'échange, elle peut également être considérée pour l'acceptation. Il est à noter que au moins un titulaire de licence Le représentant de licence doit résider à Hong Kong.
L'exigence financière est un capital social libéré de 5 millions de dollars de Hong Kong, des liquidités de 3 millions de dollars de Hong Kong, plus 12 mois de dépenses d'exploitation. Par conséquent, la bourse doit soumettre une estimation des revenus des dépenses d'exploitation à la CSRC.
La société de fiducie utilisée pour conserver les avoirs des clients ne doit exercer aucune autre activité et ne peut conserver les avoirs que pour les seuls clients.
Il n'y a aucune exigence obligatoire selon laquelle les centres de données et les centres de stockage doivent être situés à Hong Kong, mais tous les centres de données et centres de stockage utilisés doivent être approuvés par la Securities Regulatory Commission.
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Le lancement du New Deal : Interprétation du "disposition transitoire" de la plateforme de crypto-monnaie de Hong Kong
Auteur : Avocat Wu Wenqian (Gilbert Ng) et Li Shufei (Chris Lee)
arrière-plan
Dans la soirée du 31 mai 2023, la Hong Kong Securities Regulatory Commission a publié une circulaire sur le dernier manuel de licence VATP et les dispositions transitoires pour le système de licence, faisant l'annonce finale de la demande de licence de plateforme de négociation d'actifs virtuels VATP le 1er juin.
Cliquez pour lire : Circulaire sur les dispositions transitoires pour un nouveau régime de licences pour les plateformes de négociation d'actifs virtuels
Modalités de transition de la plate-forme de négociation
a. Si la plateforme de trading est une société de Hong Kong ;
b. S'il y a un bureau à Hong Kong ;
c. Si la plateforme de trading est gérée et contrôlée par des employés de Hong Kong ;
d) Si le personnel clé est stationné en permanence à Hong Kong ;
e. S'il y a des clients indépendants à Hong Kong et le volume réel des transactions ;
f. Autres preuves que la plate-forme fonctionne à Hong Kong.
Notez qu'il ne suffit pas d'avoir simplement une société enregistrée à Hong Kong, mais les employés ne sont pas en poste à Hong Kong. Et les employés doivent avoir été en poste à Hong Kong avant le 1er juin. Les dispositions transitoires ne s'appliquent qu'aux plates-formes qui proposent le commerce de jetons autres que de sécurité, alors qu'il n'y a pas de dispositions transitoires pour les plates-formes de commerce de jetons de sécurité. Autrement dit, toutes les plateformes de négociation de titres doivent obtenir une licence de la China Securities Regulatory Commission avant de pouvoir fonctionner après le 1er juin.
a. Soumettre une demande de licence complète à la SFC avant le 29 février 2024 ;
b. Il peut fournir la preuve que la bourse s'est conformée à toutes les réglementations en matière de licences et est satisfaite par la SFC.
a. Ces RO et LR doivent soumettre une demande de licence (individuelle) complète à la SFC avant le 29 février 2024.
b) Ces RO et LR doivent avoir exercé les fonctions pertinentes de RO et de LR dans la bourse avant le 1er juin 2023.
c. Peut fournir la preuve et être convaincu par la China Securities Regulatory Commission que ces RO et LR ont la capacité de se conformer aux réglementations des bourses agréées.
Il convient de noter que pendant le processus de demande de licence, si le SFC constate que la demande est incomplète ou qu'il y a des problèmes de demande qui peuvent être résolus, le SFC renverra la demande et permettra au demandeur de résoudre les problèmes au lieu de rejetant directement la candidature. Par conséquent, les candidats qualifiés pour la période de transition doivent soumettre leurs candidatures dès que possible, au lieu de soumettre des candidatures vers le 29 février 2024, afin qu'ils aient suffisamment de temps pour résoudre les problèmes de la Securities Regulatory Commission.
En ce qui concerne le personnel responsable, étant donné que le CSRC estime que l'échange ne sera pas une opération à petite échelle, il est suggéré que le nombre de personnel responsable pourrait être supérieur à l'exigence de base.
En outre, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières recommande que la TVA s'applique avec les licences 1 et 7, car la nature des pièces de sécurité et des pièces fonctionnelles change à tout moment, et l'application simultanée peut garantir le bon fonctionnement de l'échange. Un formulaire de demande combiné est soumis pour les deux licences.
Résumé du manuel de licence TVA
a. Si le service dispose d'un plan de promotion détaillé ;
b. Si le service est largement diffusé par le biais du marketing direct, tel que la publicité dans les médias de Hong Kong, la diffusion ou d'autres technologies de "marketing" en ligne (par opposition à des moyens passifs, tels que l'obtention du service sous une forme d'"auto-sélection", qui peut ne pas faire partie de la promotion active)
c) si la promotion est effectuée de manière planifiée et si elle est effectuée selon un plan ou une procédure, montrant ainsi qu'il s'agit d'un service continu plutôt que d'une action promotionnelle unique ;
d) Si le service est destiné au public de Hong Kong, tel qu'écrit en chinois et libellé en dollars de Hong Kong ;
e. Si le service est activement recherché par le client.
En outre, toute bourse agréée exerçant des activités en dehors de Hong Kong devra garantir la pleine conformité avec toutes les exigences légales et réglementaires locales.
Les bourses agréées seront tenues de fournir à la SFC des rapports mensuels sur les activités commerciales dans un format à spécifier par la SFC et de fournir toutes les informations demandées par la SFC. La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a également le droit de demander à la bourse tout ce qui concerne la bourse, et la bourse doit répondre honnêtement.
Les bourses agréées doivent embaucher des sociétés professionnelles indépendantes pour effectuer des audits annuels de leurs activités, y compris les processus de conformité, les systèmes, la sécurité, etc. Le premier rapport d'audit doit être soumis dans les 18 mois suivant la date d'approbation de la licence.
Tous les autres services ou entreprises autres que les bourses doivent être approuvés par la China Securities Regulatory Commission, et les bourses agréées ne peuvent exploiter qu'une seule bourse centralisée.
Exigences de base pour la licence
Les exigences de base de la licence ont été triées dans de nombreux articles différents auparavant, je ne les répéterai donc pas ici et ne rappellerai que des points particuliers ou importants. Tous les administrateurs, représentants agréés (RO), responsables (LR), gestionnaires responsables (MIC) et bénéficiaires effectifs ultimes (UBO) doivent réussir le test « fit and proper » de la SFC. L'expérience pertinente dans l'industrie de RO, LR et MIC doit être une expérience dans des activités réglementées à Hong Kong ou dans d'autres pays. Une expérience de travail dans un environnement non conforme, si elle est exemptée de l'obligation de licence, peut également être acceptée. Si la technologie fintech est liée à la technologie de la plateforme d'échange, elle peut également être considérée pour l'acceptation. Il est à noter que au moins un titulaire de licence Le représentant de licence doit résider à Hong Kong.
L'exigence financière est un capital social libéré de 5 millions de dollars de Hong Kong, des liquidités de 3 millions de dollars de Hong Kong, plus 12 mois de dépenses d'exploitation. Par conséquent, la bourse doit soumettre une estimation des revenus des dépenses d'exploitation à la CSRC.
La société de fiducie utilisée pour conserver les avoirs des clients ne doit exercer aucune autre activité et ne peut conserver les avoirs que pour les seuls clients.
Il n'y a aucune exigence obligatoire selon laquelle les centres de données et les centres de stockage doivent être situés à Hong Kong, mais tous les centres de données et centres de stockage utilisés doivent être approuvés par la Securities Regulatory Commission.