Penulis: Yi Yongjian, Chai Mengting, Guojin Securities
I. Kebijakan Terkait Aset Virtual di Hong Kong
Dari "Peraturan (Revisi) tentang Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme" hingga "Peraturan Stablecoin", kerangka pengaturan aset virtual di Hong Kong terus diperbaiki. Pada bulan Oktober 2022, SFC menerbitkan deklarasi "Kebijakan tentang Pengembangan Aset Virtual di Hong Kong", yang menyatakan "memungkinkan inovasi aset virtual untuk berkembang dengan cara yang berkelanjutan di Hong Kong". Pada bulan Juni 2023, "Peraturan (Revisi) tentang Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme" mulai berlaku, menekankan bahwa platform perdagangan aset virtual (VATP) harus beroperasi dengan lisensi. Pada bulan Maret 2024, Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan sandbox penerbit stablecoin, bertujuan untuk menyampaikan harapan pengaturan kepada institusi yang berminat menerbitkan stablecoin fiat di Hong Kong, serta mengumpulkan pendapat peserta tentang persyaratan regulasi yang diusulkan. Pada bulan April 2024, ETF spot aset virtual pertama di Asia diluncurkan di Hong Kong. Pada bulan Februari 2025, SFC merilis peta jalan "ASPIRe", yang merencanakan 12 langkah utama di sekitar lima pilar inti: konektivitas, keamanan, produk, infrastruktur, dan keterhubungan, untuk membangun pasar aset virtual yang lebih aman, inovatif, dan terbuka. Pada bulan Juni 2025, pemerintah daerah merilis "Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0", yang mengusulkan kerangka "LEAP", menegaskan komitmen untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global di bidang aset digital. Pada bulan Mei 2025, Dewan Legislatif Hong Kong menyetujui "Rancangan Peraturan Stablecoin" dan mempublikasikannya, "Peraturan Stablecoin" akan mulai berlaku pada bulan Agustus 2025.
Dua, Lisensi Terkait Layanan Aset Virtual di Hong Kong
Pada bulan Desember 2022, Dewan Legislatif Wilayah Administratif Khusus Hong Kong mengesahkan Rancangan Undang-Undang (Amendemen) 2022 untuk Memerangi Pencucian Uang dan Penggalangan Dana Terorisme, yang memperkenalkan sistem perizinan baru untuk "Penyedia Layanan Aset Virtual (VASP)", yang menetapkan: bisnis yang menyediakan layanan aset virtual harus mengajukan permohonan lisensi kepada Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong. Di bawah sistem baru ini, platform perdagangan aset virtual sentral yang beroperasi di Hong Kong harus mengajukan permohonan lisensi kepada Komisi Sekuritas sesuai dengan "Peraturan Sekuritas dan Berjangka" (Bab 571) dan/atau "Peraturan Pencucian Uang" (sistem perizinan ganda). Usulan "Peraturan Pencucian Uang" menandakan bahwa sistem perizinan baru untuk bursa aset virtual di Hong Kong tidak lagi bersifat sukarela tetapi menjadi sistem yang diatur secara hukum. Di bawah peraturan ini, perdagangan aset virtual yang bukan token sekuritas juga akan diatur. Sistem ini telah resmi berlaku sejak 1 Juni 2023, dan merupakan salah satu dari sistem inti dalam membangun kerangka kepatuhan aset virtual di Hong Kong.
Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) menerbitkan "Peraturan Sekuritas dan Futures" yang menetapkan 13 jenis kegiatan yang diatur, di mana lisensi jenis 1, 4, 7, dan 9 dapat digabungkan dengan lisensi VASP, memberikan wewenang kepada lembaga yang disetujui untuk melakukan kegiatan terkait aset virtual. Secara spesifik, lisensi jenis 1 memberikan wewenang untuk melakukan perdagangan sekuritas, lisensi jenis 4 memberikan wewenang untuk memberikan saran mengenai sekuritas, lisensi jenis 7 memberikan wewenang untuk menyediakan layanan perdagangan otomatis, dan lisensi jenis 9 memberikan wewenang untuk menyediakan manajemen aset.
2.1 Layanan Perdagangan Aset Virtual: VASP+1 Nomor / Memperkenalkan Mode Agen
Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong menetapkan bahwa perantara hanya dapat bekerja sama dengan platform perdagangan aset virtual yang memiliki lisensi dari Otoritas Sekuritas dan Futures untuk menyediakan layanan perdagangan aset virtual. Ada dua cara spesifik, yaitu: pertama, membuka akun komprehensif di platform terkait dan mengatur penyediaan layanan perdagangan aset virtual melalui akun komprehensif; kedua, memperkenalkan pelanggan ke platform terkait sebagai agen perkenalan untuk platform perdagangan aset virtual.
(1) Pengaturan akun komprehensif menyediakan lisensi VASP untuk layanan perdagangan aset virtual (lisensi penyedia layanan aset virtual) yang dikombinasikan dengan lisensi kategori 1 dari SFC Hong Kong (lisensi perdagangan sekuritas), sehingga institusi dapat melakukan perdagangan token sekuritas dan token non-sekuritas secara bersamaan. Hanya dengan lisensi VASP, hanya aset virtual non-sekuritas (seperti cryptocurrency biasa) yang dapat diperdagangkan; dengan tambahan lisensi kategori 1, dapat mencakup token dengan atribut sekuritas, mewujudkan perluasan kategori perdagangan aset virtual.
(2) Sebagai perwakilan pengantar untuk platform perdagangan aset virtual, pelanggan perantara akan dibangun oleh platform berlisensi yang dikeluarkan oleh Komisi Sekuritas dan akan melakukan pembelian dan penjualan secara langsung melalui platform tersebut. Akun perdagangan di platform tersebut akan dibuka atas nama pelanggan yang relevan. Perantara harus memastikan untuk membuat perjanjian tertulis dengan platform berlisensi Komisi Sekuritas untuk menetapkan tanggung jawab masing-masing antara perantara dan platform berlisensi Komisi Sekuritas dalam pengaturan pengantar.
Hingga 16 Juli 2025, sebanyak 43 lembaga telah diizinkan untuk menyediakan layanan perdagangan aset virtual melalui pengaturan akun terintegrasi, dengan 19 lembaga diizinkan untuk menyediakan layanan perdagangan aset virtual melalui pengaturan akun terintegrasi. Di antara mereka, Guotai Junan Securities ( Hong Kong ) Limited, Yuan Universe Securities Limited, Dasheng Securities Limited, China Merchants International Securities Limited, Nanhua Securities Investment Limited, dan Victory Securities Limited telah disetujui untuk menjalankan dua jenis layanan perdagangan aset virtual.
2.2 Mengelola platform perdagangan aset virtual: VASP+1 nomor lisensi+7 nomor lisensi
Lisensi VATP (Lisensi Platform Perdagangan Aset Virtual) adalah lisensi pengawasan khusus yang ditetapkan oleh Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) untuk platform perdagangan aset virtual terpusat, yang merupakan subkelas inti dari sistem lisensi VASP (Penyedia Layanan Aset Virtual). Ini mengharuskan operator platform untuk mendapatkan lisensi Kategori 1 (Perdagangan Sekuritas) + Kategori 7 (Penyedia Layanan Perdagangan Otomatis). Hingga 16 Juli 2025, sudah ada 11 lembaga yang mendapatkan lisensi VATP, dan 9 lembaga lainnya sedang dalam proses aplikasi. Di antara perusahaan yang mengajukan aplikasi, NewBX Limited, Foris DAX HK Limited, Whalefin Markets Limited, dan Flying Hippo Technologies Limited adalah pemohon yang telah diberikan lisensi.
2.3 Memberikan pendapat tentang aset virtual: VASP + 4 nomor
SFC Hong Kong dan HKMA saat ini hanya berencana untuk mengizinkan perantara yang terdaftar atau berlisensi untuk kegiatan yang diatur di Kategori 1 (perdagangan sekuritas) atau Kategori 4 (memberikan nasihat tentang sekuritas) untuk memberikan nasihat tentang aset virtual. Hingga 16 Juli 2025, total 37 lembaga telah disetujui.
2.4 Mengelola Portofolio Investasi Aset Virtual: VASP+Nomor 9
Securities and Futures Commission Hong Kong dan Monetary Authority saat ini hanya berencana untuk memungkinkan perantara yang memenuhi ketentuan pengecualian minimum dan mendapatkan lisensi atau registrasi untuk kegiatan yang diatur di bawah kategori 9 (manajemen aset) untuk menyediakan layanan manajemen aset terkait aset virtual. Ketentuan pengecualian minimum adalah bahwa tujuan investasi yang dinyatakan untuk portofolio adalah berinvestasi dalam aset virtual, atau bermaksud untuk menginvestasikan 10% atau lebih dari total nilai aset portofolio dalam aset virtual. Hingga 16 Juli 2025, total 42 lembaga telah disetujui.
Tiga, Kebijakan Terkait Stablecoin di Hong Kong
3.1 Hong Kong "Peraturan Stablecoin"
"Peraturan Stablecoin" akan segera diberlakukan, pengawasan pasar stablecoin di Hong Kong semakin sempurna. Pada 21 Mei 2025, Dewan Legislatif Hong Kong secara resmi menyetujui "Rancangan Peraturan Stablecoin". Setelah peraturan ini diberlakukan, siapa pun yang menerbitkan stablecoin fiat di Hong Kong selama proses bisnis, atau menerbitkan stablecoin fiat yang mengklaim dipatok pada nilai Dolar Hong Kong baik di Hong Kong maupun di luar, harus mengajukan lisensi kepada Komisaris Manajemen Keuangan. Peraturan ini akan mulai berlaku pada 1 Agustus 2025.
"Peraturan Stablecoin" adalah produk yang secara bertahap disempurnakan melalui proses legislasi lengkap selama tiga setengah tahun. Pada Januari 2022, HKMA menerbitkan "Dokumen Diskusi Aset Kripto dan Stablecoin", yang menjelaskan pemikiran Otoritas Moneter tentang model regulasi aset kripto, terutama stablecoin yang digunakan untuk tujuan pembayaran; pada Desember 2023 diterbitkan dokumen konsultasi yang menetapkan arah regulasi bagi penerbit stablecoin; pada Maret 2024 diluncurkan sandbox regulasi stablecoin untuk menguji skenario aplikasi nyata; pada Juli 2024 diterbitkan kesimpulan konsultasi yang menetapkan arah legislasi; pada 21 Mei 2025, Dewan Legislatif disetujui dalam pembacaan ketiga, menandai dimulainya tahap implementasi regulasi stablecoin di Hong Kong.
"Peraturan Stablecoin" terdiri dari 11 bab, 175 pasal, yang menjelaskan secara rinci tentang definisi stablecoin, sistem lisensi, kewajiban pemegang lisensi, kekuasaan otoritas moneter, kejahatan kriminal dan sanksi, serta mekanisme pengawasan. (Lihat tabel 11)
3.2 Lembaga Sandbox Stablecoin
Hong Kong telah meluncurkan sandbox penerbit stablecoin tahun lalu, untuk mendorong penerapan sistem stablecoin. Dalam bidang teknologi keuangan, sandbox terutama merujuk pada lembaga pengawas yang mengizinkan lembaga keuangan untuk menguji dan mengumpulkan data serta umpan balik pengguna mengenai layanan dan produk baru sebelum diluncurkan, dalam lingkungan yang terkendali dan berskala kecil, sehingga mempercepat waktu peluncuran produk dan layanan yang relevan, serta memastikan bahwa layanan dan produk memenuhi persyaratan regulasi. Pada tanggal 12 Maret 2024, Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan sandbox penerbit stablecoin, bertujuan untuk menyampaikan harapan regulasi kepada lembaga yang berminat menerbitkan stablecoin mata uang fiat di Hong Kong, serta mengumpulkan pendapat peserta mengenai persyaratan regulasi yang diusulkan.
Sandbox stablecoin tidak hanya dapat memberikan panduan untuk regulasi, tetapi juga dapat membantu penerbit menguji kelayakan bisnis. Sebelum penerapan sistem regulasi untuk penerbit stablecoin, Otoritas Moneter dapat melalui sandbox menyampaikan harapan regulasi dan memberikan panduan kepada lembaga yang berencana menerbitkan stablecoin fiat di Hong Kong, serta mengumpulkan masukan dari peserta mengenai persyaratan regulasi yang diusulkan, untuk memastikan desain sistem sesuai dengan tujuan regulasi. Bagi peserta sandbox, mereka dapat menguji kelayakan model bisnis yang diharapkan dan dapat berkomunikasi langsung dengan Otoritas Moneter serta memahami bagaimana mematuhi persyaratan regulasi di masa depan.
Menurut informasi publik dari Otoritas Moneter Hong Kong, saat ini terdapat tiga kelompok lembaga stablecoin sandbox, yaitu JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, dan Standard Chartered Bank (Hong Kong) + Anping Group + Hong Kong Telecom Joint Venture Company. Waktu mereka memasuki sandbox adalah pada tanggal 18 Juli 2024.
Empat, Penataan Saham Terkait
Terkait penerbitan aplikasi stablecoin: Yuan Coin Technology terkait (ZhongAn Online, Baishida Holdings, dll.), JD Group-SW, Standard Chartered Group, Ant Group (Yaocai Securities Finance, dll.), perusahaan milik negara domestik, dan pemohon lainnya;
2.Bursa aset virtual Hong Kong (memegang lisensi VATP): Grup OSL, HKE Holdings, Lianlian Digital, Futu Holdings, Tiger Brokers, Puxing Energy (memegang saham Hashkey);
Aplikasi skenario hilir stablecoin: Yika, Lianlian Digital, Jinyong Investment (bekerja sama dengan AnchorX);
Upgrade kartu nomor 1, mengakses perdagangan aset virtual: Guotai Junan International, Victory Securities, China Merchants Bank, First Shanghai, Fosun International, Jieli Trading Treasure, Futu Holdings, Tiger Securities;
Memegang aset virtual: Boya Interactive, Huaxing Capital Holdings, Mi Strategy, Hengyue Holdings, Blueport Interactive;
7.Aset tradisional di dunia koin: New Huo Technology Holdings, OK Blockchain, Xiong'an Technology.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Guotai Junan Securities: Satu Artikel untuk Memahami Kerangka Regulasi Aset Virtual Hong Kong dan Lisensi Terkait
Penulis: Yi Yongjian, Chai Mengting, Guojin Securities
I. Kebijakan Terkait Aset Virtual di Hong Kong
Dari "Peraturan (Revisi) tentang Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme" hingga "Peraturan Stablecoin", kerangka pengaturan aset virtual di Hong Kong terus diperbaiki. Pada bulan Oktober 2022, SFC menerbitkan deklarasi "Kebijakan tentang Pengembangan Aset Virtual di Hong Kong", yang menyatakan "memungkinkan inovasi aset virtual untuk berkembang dengan cara yang berkelanjutan di Hong Kong". Pada bulan Juni 2023, "Peraturan (Revisi) tentang Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme" mulai berlaku, menekankan bahwa platform perdagangan aset virtual (VATP) harus beroperasi dengan lisensi. Pada bulan Maret 2024, Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan sandbox penerbit stablecoin, bertujuan untuk menyampaikan harapan pengaturan kepada institusi yang berminat menerbitkan stablecoin fiat di Hong Kong, serta mengumpulkan pendapat peserta tentang persyaratan regulasi yang diusulkan. Pada bulan April 2024, ETF spot aset virtual pertama di Asia diluncurkan di Hong Kong. Pada bulan Februari 2025, SFC merilis peta jalan "ASPIRe", yang merencanakan 12 langkah utama di sekitar lima pilar inti: konektivitas, keamanan, produk, infrastruktur, dan keterhubungan, untuk membangun pasar aset virtual yang lebih aman, inovatif, dan terbuka. Pada bulan Juni 2025, pemerintah daerah merilis "Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0", yang mengusulkan kerangka "LEAP", menegaskan komitmen untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global di bidang aset digital. Pada bulan Mei 2025, Dewan Legislatif Hong Kong menyetujui "Rancangan Peraturan Stablecoin" dan mempublikasikannya, "Peraturan Stablecoin" akan mulai berlaku pada bulan Agustus 2025.
Dua, Lisensi Terkait Layanan Aset Virtual di Hong Kong
Pada bulan Desember 2022, Dewan Legislatif Wilayah Administratif Khusus Hong Kong mengesahkan Rancangan Undang-Undang (Amendemen) 2022 untuk Memerangi Pencucian Uang dan Penggalangan Dana Terorisme, yang memperkenalkan sistem perizinan baru untuk "Penyedia Layanan Aset Virtual (VASP)", yang menetapkan: bisnis yang menyediakan layanan aset virtual harus mengajukan permohonan lisensi kepada Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong. Di bawah sistem baru ini, platform perdagangan aset virtual sentral yang beroperasi di Hong Kong harus mengajukan permohonan lisensi kepada Komisi Sekuritas sesuai dengan "Peraturan Sekuritas dan Berjangka" (Bab 571) dan/atau "Peraturan Pencucian Uang" (sistem perizinan ganda). Usulan "Peraturan Pencucian Uang" menandakan bahwa sistem perizinan baru untuk bursa aset virtual di Hong Kong tidak lagi bersifat sukarela tetapi menjadi sistem yang diatur secara hukum. Di bawah peraturan ini, perdagangan aset virtual yang bukan token sekuritas juga akan diatur. Sistem ini telah resmi berlaku sejak 1 Juni 2023, dan merupakan salah satu dari sistem inti dalam membangun kerangka kepatuhan aset virtual di Hong Kong.
Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) menerbitkan "Peraturan Sekuritas dan Futures" yang menetapkan 13 jenis kegiatan yang diatur, di mana lisensi jenis 1, 4, 7, dan 9 dapat digabungkan dengan lisensi VASP, memberikan wewenang kepada lembaga yang disetujui untuk melakukan kegiatan terkait aset virtual. Secara spesifik, lisensi jenis 1 memberikan wewenang untuk melakukan perdagangan sekuritas, lisensi jenis 4 memberikan wewenang untuk memberikan saran mengenai sekuritas, lisensi jenis 7 memberikan wewenang untuk menyediakan layanan perdagangan otomatis, dan lisensi jenis 9 memberikan wewenang untuk menyediakan manajemen aset.
2.1 Layanan Perdagangan Aset Virtual: VASP+1 Nomor / Memperkenalkan Mode Agen
Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong menetapkan bahwa perantara hanya dapat bekerja sama dengan platform perdagangan aset virtual yang memiliki lisensi dari Otoritas Sekuritas dan Futures untuk menyediakan layanan perdagangan aset virtual. Ada dua cara spesifik, yaitu: pertama, membuka akun komprehensif di platform terkait dan mengatur penyediaan layanan perdagangan aset virtual melalui akun komprehensif; kedua, memperkenalkan pelanggan ke platform terkait sebagai agen perkenalan untuk platform perdagangan aset virtual.
(1) Pengaturan akun komprehensif menyediakan lisensi VASP untuk layanan perdagangan aset virtual (lisensi penyedia layanan aset virtual) yang dikombinasikan dengan lisensi kategori 1 dari SFC Hong Kong (lisensi perdagangan sekuritas), sehingga institusi dapat melakukan perdagangan token sekuritas dan token non-sekuritas secara bersamaan. Hanya dengan lisensi VASP, hanya aset virtual non-sekuritas (seperti cryptocurrency biasa) yang dapat diperdagangkan; dengan tambahan lisensi kategori 1, dapat mencakup token dengan atribut sekuritas, mewujudkan perluasan kategori perdagangan aset virtual.
(2) Sebagai perwakilan pengantar untuk platform perdagangan aset virtual, pelanggan perantara akan dibangun oleh platform berlisensi yang dikeluarkan oleh Komisi Sekuritas dan akan melakukan pembelian dan penjualan secara langsung melalui platform tersebut. Akun perdagangan di platform tersebut akan dibuka atas nama pelanggan yang relevan. Perantara harus memastikan untuk membuat perjanjian tertulis dengan platform berlisensi Komisi Sekuritas untuk menetapkan tanggung jawab masing-masing antara perantara dan platform berlisensi Komisi Sekuritas dalam pengaturan pengantar.
Hingga 16 Juli 2025, sebanyak 43 lembaga telah diizinkan untuk menyediakan layanan perdagangan aset virtual melalui pengaturan akun terintegrasi, dengan 19 lembaga diizinkan untuk menyediakan layanan perdagangan aset virtual melalui pengaturan akun terintegrasi. Di antara mereka, Guotai Junan Securities ( Hong Kong ) Limited, Yuan Universe Securities Limited, Dasheng Securities Limited, China Merchants International Securities Limited, Nanhua Securities Investment Limited, dan Victory Securities Limited telah disetujui untuk menjalankan dua jenis layanan perdagangan aset virtual.
2.2 Mengelola platform perdagangan aset virtual: VASP+1 nomor lisensi+7 nomor lisensi
Lisensi VATP (Lisensi Platform Perdagangan Aset Virtual) adalah lisensi pengawasan khusus yang ditetapkan oleh Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) untuk platform perdagangan aset virtual terpusat, yang merupakan subkelas inti dari sistem lisensi VASP (Penyedia Layanan Aset Virtual). Ini mengharuskan operator platform untuk mendapatkan lisensi Kategori 1 (Perdagangan Sekuritas) + Kategori 7 (Penyedia Layanan Perdagangan Otomatis). Hingga 16 Juli 2025, sudah ada 11 lembaga yang mendapatkan lisensi VATP, dan 9 lembaga lainnya sedang dalam proses aplikasi. Di antara perusahaan yang mengajukan aplikasi, NewBX Limited, Foris DAX HK Limited, Whalefin Markets Limited, dan Flying Hippo Technologies Limited adalah pemohon yang telah diberikan lisensi.
2.3 Memberikan pendapat tentang aset virtual: VASP + 4 nomor
SFC Hong Kong dan HKMA saat ini hanya berencana untuk mengizinkan perantara yang terdaftar atau berlisensi untuk kegiatan yang diatur di Kategori 1 (perdagangan sekuritas) atau Kategori 4 (memberikan nasihat tentang sekuritas) untuk memberikan nasihat tentang aset virtual. Hingga 16 Juli 2025, total 37 lembaga telah disetujui.
2.4 Mengelola Portofolio Investasi Aset Virtual: VASP+Nomor 9
Securities and Futures Commission Hong Kong dan Monetary Authority saat ini hanya berencana untuk memungkinkan perantara yang memenuhi ketentuan pengecualian minimum dan mendapatkan lisensi atau registrasi untuk kegiatan yang diatur di bawah kategori 9 (manajemen aset) untuk menyediakan layanan manajemen aset terkait aset virtual. Ketentuan pengecualian minimum adalah bahwa tujuan investasi yang dinyatakan untuk portofolio adalah berinvestasi dalam aset virtual, atau bermaksud untuk menginvestasikan 10% atau lebih dari total nilai aset portofolio dalam aset virtual. Hingga 16 Juli 2025, total 42 lembaga telah disetujui.
Tiga, Kebijakan Terkait Stablecoin di Hong Kong
3.1 Hong Kong "Peraturan Stablecoin"
"Peraturan Stablecoin" akan segera diberlakukan, pengawasan pasar stablecoin di Hong Kong semakin sempurna. Pada 21 Mei 2025, Dewan Legislatif Hong Kong secara resmi menyetujui "Rancangan Peraturan Stablecoin". Setelah peraturan ini diberlakukan, siapa pun yang menerbitkan stablecoin fiat di Hong Kong selama proses bisnis, atau menerbitkan stablecoin fiat yang mengklaim dipatok pada nilai Dolar Hong Kong baik di Hong Kong maupun di luar, harus mengajukan lisensi kepada Komisaris Manajemen Keuangan. Peraturan ini akan mulai berlaku pada 1 Agustus 2025.
"Peraturan Stablecoin" adalah produk yang secara bertahap disempurnakan melalui proses legislasi lengkap selama tiga setengah tahun. Pada Januari 2022, HKMA menerbitkan "Dokumen Diskusi Aset Kripto dan Stablecoin", yang menjelaskan pemikiran Otoritas Moneter tentang model regulasi aset kripto, terutama stablecoin yang digunakan untuk tujuan pembayaran; pada Desember 2023 diterbitkan dokumen konsultasi yang menetapkan arah regulasi bagi penerbit stablecoin; pada Maret 2024 diluncurkan sandbox regulasi stablecoin untuk menguji skenario aplikasi nyata; pada Juli 2024 diterbitkan kesimpulan konsultasi yang menetapkan arah legislasi; pada 21 Mei 2025, Dewan Legislatif disetujui dalam pembacaan ketiga, menandai dimulainya tahap implementasi regulasi stablecoin di Hong Kong.
3.2 Lembaga Sandbox Stablecoin
Hong Kong telah meluncurkan sandbox penerbit stablecoin tahun lalu, untuk mendorong penerapan sistem stablecoin. Dalam bidang teknologi keuangan, sandbox terutama merujuk pada lembaga pengawas yang mengizinkan lembaga keuangan untuk menguji dan mengumpulkan data serta umpan balik pengguna mengenai layanan dan produk baru sebelum diluncurkan, dalam lingkungan yang terkendali dan berskala kecil, sehingga mempercepat waktu peluncuran produk dan layanan yang relevan, serta memastikan bahwa layanan dan produk memenuhi persyaratan regulasi. Pada tanggal 12 Maret 2024, Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan sandbox penerbit stablecoin, bertujuan untuk menyampaikan harapan regulasi kepada lembaga yang berminat menerbitkan stablecoin mata uang fiat di Hong Kong, serta mengumpulkan pendapat peserta mengenai persyaratan regulasi yang diusulkan.
Sandbox stablecoin tidak hanya dapat memberikan panduan untuk regulasi, tetapi juga dapat membantu penerbit menguji kelayakan bisnis. Sebelum penerapan sistem regulasi untuk penerbit stablecoin, Otoritas Moneter dapat melalui sandbox menyampaikan harapan regulasi dan memberikan panduan kepada lembaga yang berencana menerbitkan stablecoin fiat di Hong Kong, serta mengumpulkan masukan dari peserta mengenai persyaratan regulasi yang diusulkan, untuk memastikan desain sistem sesuai dengan tujuan regulasi. Bagi peserta sandbox, mereka dapat menguji kelayakan model bisnis yang diharapkan dan dapat berkomunikasi langsung dengan Otoritas Moneter serta memahami bagaimana mematuhi persyaratan regulasi di masa depan.
Menurut informasi publik dari Otoritas Moneter Hong Kong, saat ini terdapat tiga kelompok lembaga stablecoin sandbox, yaitu JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, dan Standard Chartered Bank (Hong Kong) + Anping Group + Hong Kong Telecom Joint Venture Company. Waktu mereka memasuki sandbox adalah pada tanggal 18 Juli 2024.
Empat, Penataan Saham Terkait
2.Bursa aset virtual Hong Kong (memegang lisensi VATP): Grup OSL, HKE Holdings, Lianlian Digital, Futu Holdings, Tiger Brokers, Puxing Energy (memegang saham Hashkey);
4.RWA terkait: Fubo Group, Lianyi Rong Technology-W, Delin Holdings, Yisou Technology, Yunfeng Finance;
Upgrade kartu nomor 1, mengakses perdagangan aset virtual: Guotai Junan International, Victory Securities, China Merchants Bank, First Shanghai, Fosun International, Jieli Trading Treasure, Futu Holdings, Tiger Securities;
Memegang aset virtual: Boya Interactive, Huaxing Capital Holdings, Mi Strategy, Hengyue Holdings, Blueport Interactive;
7.Aset tradisional di dunia koin: New Huo Technology Holdings, OK Blockchain, Xiong'an Technology.