Baru-baru ini, SenseTime Technology mengumumkan telah menyelesaikan penyewaan saham baru senilai sekitar 2,5 miliar HKD, yang menarik perhatian pasar bukan karena skala pendanaan, tetapi karena penggunaan dana yang jelas — pengumuman tersebut secara jelas menyatakan bahwa sekitar 20% (hampir 500 juta HKD) akan digunakan untuk mendorong pengembangan bisnis RWA (aset dunia nyata) dan stablecoin.
Setelah berita ini muncul, industri menjadi heboh. Langkah ini mengajukan pertanyaan yang lebih tajam untuk seluruh industri: "Setelah 'Pertarungan Seratus Model', bagaimana perusahaan AI sebenarnya bisa menghasilkan uang ketika model biaya SaaS tradisional sudah sulit mendukung investasi R&D yang besar?"
Bagi SenseTime yang mengalami kerugian kumulatif hingga ratusan miliar dan berada di tengah medan perang yang krusial, apakah ini sebenarnya merupakan langkah putus asa di bawah tekanan keuangan, atau sebuah strategi jauh yang bertujuan untuk mengaktifkan aset inti? Strategi RWA SenseTime mungkin adalah jawaban untuk pertanyaan ini. Ini mengungkapkan jalur baru: menyematkan kemampuan AI secara mendalam ke dalam keuangan, memungkinkan perusahaan bertransformasi dari "penyedia layanan teknologi" menjadi "pencipta aset". Ini bukan hanya upaya penyelamatan bagi SenseTime, tetapi juga bisa menjadi papan catur bersama bagi para raksasa AI di masa depan.
Dari kontradiksi inti laporan keuangan, RWA adalah terobosan keuangan di bawah "dipuji tetapi tidak menarik".
Mengapa SenseTime Technologies merangkul RWA? Laporan keuangan SenseTime Technologies memberi kita sebuah jawaban: itu jelas menunjukkan sebuah realitas keras "hanya mendapat pujian tapi tidak mendapatkan tempat".
Meskipun pendapatan bisnis AI generatif pada tahun 2023 mencapai 120 juta RMB, dengan pertumbuhan tahunan mencapai 200%, menjadi segmen bisnis baru yang tumbuh paling cepat dalam sejarah perusahaan selama sepuluh tahun, tetapi pada tahun yang sama, kerugian bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham masih mencapai 6,495 juta RMB.
Sejak 2018 hingga 2023, SenseTime telah mengalami kerugian kumulatif sebesar 50,324 miliar yuan. Jika ditambahkan dengan kerugian sebesar 2,477 miliar yuan pada paruh pertama tahun 2024, kerugian kumulatif telah mencapai 52,8 miliar yuan. Kerugian yang terus-menerus dan besar ini sangat kontras dengan kemajuan teknologi yang signifikan dan pangsa pasar perusahaan di bidang AI generatif.
Akar dari kontradiksi ini terletak pada tingginya investasi R&D dan kemajuan komersialisasi yang relatif lambat. Dari tahun 2018 hingga paruh pertama 2024, total investasi SenseTime dalam biaya R&D telah mencapai 18,205 miliar RMB. Meskipun pertumbuhan pesat dalam bisnis AI generatif dan lonjakan jumlah panggilan model menunjukkan potensi teknologi yang kuat, model tarif SaaS tradisional (model sebagai layanan) "masih sangat jauh" dalam mencapai profitabilitas bisnis inti. Menghadapi nilai pasar sebesar 39,359 miliar HKD, yang hanya tersisa sepertiga dari puncak nilai pasar sebesar 320 miliar HKD, manajemen harus mencari model baru yang dapat langsung dan cepat mengubah investasi teknologi yang besar menjadi uang tunai untuk memperbaiki arus kas dan mengurangi kerugian.
RWA, dengan "menyelaraskan" pendapatan yang diharapkan, memberikan Sinovation sebuah jalur potensial untuk melampaui batasan model SaaS tradisional, mewujudkan pengembalian cepat dari investasi teknologi dan revitalisasi aset.
SenseCore: Dari pusat biaya menjadi "strategi terpilih" yang dapat ditokenisasi
Perangkat besar SenseCore AI dari SenseTime adalah benteng teknologi inti mereka dan juga pusat biaya terbesar mereka. Sejak sekitar 2018, SenseTime telah menginvestasikan miliaran setiap tahun untuk membangun infrastruktur komputasi, termasuk pusat komputasi cerdas AIDC di Lingang, Shanghai, dan terus memperluas node komputasi di Guangzhou, Shenzhen, dan tempat lain, membentuk infrastruktur model besar yang langka di dalam negeri. Hingga 2023, total skala kekuatan komputasi perangkat besar SenseTime telah melampaui 12.000 petaFLOPS, dengan jumlah GPU yang terpasang mencapai 45.000 kartu. Pada 2024, kekuatan komputasinya telah meningkat menjadi 23.000 Petaflops, tumbuh 92% dibandingkan tahun sebelumnya.
Investasi daya komputasi yang begitu besar telah membawa peningkatan efisiensi pelatihan dan inferensi model yang luar biasa. Misalnya, SenseCore dapat meningkatkan efisiensi inferensi model besar sebesar 600%, dan biaya pelatihan tambahan dapat ditekan hingga 90%. Namun, biaya pembangunan dan pemeliharaan aset berat ini sangat besar, dan tidak sepenuhnya dimanfaatkan, sehingga menjadi beban biaya yang signifikan.
RWA menawarkan "strategi terpilih" untuk menyelesaikan kontradiksi inti ini: mengubah biaya daya komputasi yang besar melalui "tokenisasi daya komputasi" menjadi aset keuangan yang dapat diperdagangkan, dibiayai, dan menguntungkan. Aset daya komputasi (seperti perangkat keras GPU) dianggap sebagai aset jangkar RWA yang ideal, berkat "permintaan kaku" dari industri AI dan "gen digital" yang dapat dipercaya. Melalui teknologi Web3, SenseTime dapat mendigitalisasi perangkat fisik (daya komputasi), memungkinkan monetisasi instan dari pendapatan yang diharapkan. Model ini tidak hanya dapat menghidupkan kembali aset tetap yang besar yang terakumulasi di SenseCore, tetapi juga menyediakan saluran pembiayaan baru untuk ekspansi daya komputasi dan iterasi teknologi yang berkelanjutan, secara fundamental merombak logika valuasi operasional aset beratnya.
Dari AI visual ke multimodal, "tiket masuk" unik untuk RWA setelah akumulasi teknologi.
Transformasi strategis SenseTime dari AI visual ke AI generatif telah mengakumulasi "tiket masuk" teknologi yang unik untuk memasuki bidang RWA.
Sebelum上市 pada tahun 2021, SenseTime adalah perusahaan perangkat lunak visi komputer terbesar di Tiongkok, dengan bisnis yang mencakup bisnis cerdas, kota cerdas, mobil cerdas, dan kehidupan cerdas. Selama sepuluh tahun terakhir, akumulasi mendalam SenseTime di bidang kecerdasan persepsi dan kecerdasan keputusan, serta cadangan data multimodal yang besar, telah memperkuat pemahaman model dasar tentang dunia fisik dan kemampuan multimodal. Misalnya, sistem model besar SenseNova dari SenseTime telah mencapai tingkat terkemuka di dalam negeri dalam berbagai aspek, termasuk model dasar, multimodal, pemrograman dan pemanggilan alat, serta konteks tanpa kerugian sejuta kata.
Manajemen nilai dan likuiditas RWA sering kali memerlukan evaluasi yang tepat terhadap aset yang kompleks, yang tidak terlepas dari analisis gabungan berbagai data heterogen seperti data penginderaan jauh satelit, data sensor IoT, dan informasi teks. Penggunaan yang luas dan akumulasi data SenseTime dalam interpretasi penginderaan jauh, manajemen kota pintar (seperti layanan kota, respons darurat), mobil pintar (SenseAuto), terminal mobile pintar (SenseME), serta di bidang keuangan (berkolaborasi dengan Bank China Merchants, Haitong Securities, dll.) memberikannya kemampuan untuk memproses dan memahami data multimodal kompleks ini.
Teknologi AI dapat secara otomatis mengenali dan menilai aset yang sulit dinilai secara tradisional melalui penggabungan data multisaluran dan penilaian dinamis, serta menghasilkan model penilaian dinamis yang akurat. Selain itu, AI juga memainkan peran kunci dalam pemeriksaan kepatuhan data lintas batas, dengan melakukan identifikasi cerdas, pemantauan dinamis, dan penilaian risiko untuk mencapai pemeriksaan kepatuhan secara real-time, yang lebih lanjut mengurangi risiko kepatuhan proyek RWA. Kemampuan teknologi ini memungkinkan SenseTime untuk memberdayakan penerbitan, penetapan harga, manajemen likuiditas, dan kepatuhan RWA dari sisi teknologi, memberikan dasar teknologi yang kokoh untuk keterlibatan mendalamnya di pasar RWA.
Secara keseluruhan, pelukan SenseTime terhadap RWA adalah pilihan strategis yang tak terhindarkan dalam mencari aset inti (daya komputasi SenseCore) untuk mewujudkan nilai dan merestrukturisasi logika penilaian di bawah tekanan finansial yang berat. Pertumbuhan eksplosifnya di bidang AI generatif dan kerugian yang berkelanjutan, serta tekanan operasional SenseCore sebagai aset berat, memaksanya untuk mengeksplorasi model keuntungan baru yang dapat mengubah investasi teknologi secara langsung menjadi aset finansial. Pada saat yang sama, akumulasi teknologi mendalam SenseTime dalam visual AI dan pemrosesan data multimodal selama bertahun-tahun memberikan keunggulan teknis yang unik dalam mendigitalisasi, menilai, dan mengalirkan aset nyata yang kompleks di bidang RWA. Oleh karena itu, penempatan RWA bagi SenseTime tidak hanya sekadar tambahan, tetapi merupakan "penyelamatan finansial" yang berkaitan dengan kelangsungan hidup dan perkembangan masa depannya.
Sebagai kerangka nilai "AI + RWA" yang merupakan kekuatan inti perusahaan
Keunggulan sejati SenseTime bukan hanya terletak pada teknologi AI-nya yang canggih, melainkan dalam sistem yang dibangunnya untuk merekayasa, memproduksi, dan akhirnya mewujudkan finansialisasi dari kemampuan AI terkini. Strategi unik "AI + RWA" ini memberikan potensi bagi mereka untuk memainkan tiga peran sebagai "penemu nilai, penilai risiko, dan penghasil aset" di bidang Aset Dunia Nyata (RWA), sehingga dapat melampaui model bisnis layanan teknologi tradisional dan membuka ruang pertumbuhan nilai yang baru.
Ketidakpastian regulasi juga merupakan tantangan potensial. Kebijakan Hong Kong relatif terbuka, tetapi masih ada perbedaan dibandingkan dengan pendekatan AS yang secara ketat menentukan sifat aset dan batasan sekuritas. Perusahaan dan investor perlu mengikuti permainan jangka panjang antara sikap regulasi dan hasil pasar.
Mengaktifkan aset fisik yang tertidur
Langkah pertama dari strategi SenseTime adalah memanfaatkan kemampuan AI multimodalnya untuk melakukan penilaian nilai yang akurat terhadap aset fisik yang sulit dijangkau oleh sistem keuangan tradisional. Sistem model besar "Riset Harian SenseNova" ini, dengan kemampuan kuat dalam memproses informasi lintas modal seperti bahasa, gambar, dan data waktu, menyediakan solusi unik untuk ini.
Salah satu skenario aplikasi yang khas adalah untuk menilai nilai aset perkebunan kelapa sawit di pasar berkembang seperti Asia Tenggara. Aset semacam ini seringkali sulit untuk mendapatkan dukungan kredit tradisional karena lokasi geografis yang terpencil dan kurangnya data keuangan. Model penilaian AI dari SenseTime dapat mengatasi hambatan ini dengan mengubah hak atas pendapatan masa depan dari perkebunan menjadi produk RWA yang dapat diinvestasikan. Model ini akan menggabungkan matriks data yang kompleks: memanfaatkan kemampuan penginderaan jauh cerdas SenseEarth, menganalisis kesehatan vegetasi dan pola iklim melalui citra satelit resolusi tinggi untuk memprediksi hasil; menggabungkan sensor IoT yang dipasang di lapangan untuk memantau secara real-time faktor-faktor produksi kunci seperti tanah dan lingkungan; dan dengan bantuan kemampuan pemrosesan bahasa alami SenseChat, menganalisis laporan perdagangan global dan harga futures pasar secara mendalam.
Dengan cara ini, "Rizki Harian" dapat mengubah sejumlah besar data tidak terstruktur menjadi model penilaian dinamis dan dapat dipercaya, yang secara real-time mencerminkan nilai intrinsik dan risiko potensial dari aset. Ini tidak hanya membuka saluran pembiayaan inovatif untuk aset pertanian yang secara tradisional sulit untuk distandarisasi dan likuid, tetapi yang lebih penting, ini membuktikan kepada pasar kemampuan inti AI sebagai "penemu nilai" - membuat data yang tidur berbicara, sehingga nilai aset yang tidak terlihat dapat muncul.
Menciptakan kategori aset digital yang asli
Setelah membuktikan kemampuan penemuan nilainya, strategi SenseTime secara alami berevolusi ke tahap kedua: dari mengevaluasi aset yang ada, beralih ke menciptakan aset digital asli yang sepenuhnya baru. Alat AIGC terdepan di industri, seperti model teks-ke-gambar "SenseMirage" dan alat pembuatan video multimodal "Seko", telah meletakkan dasar yang kuat untuk ini.
Sebuah konsep bisnis yang sangat visioner adalah, SenseTime dapat membangun "SenseDrama AI Creation Platform", memberdayakan para kreator untuk menghasilkan AIGC drama pendek dengan biaya rendah dan efisiensi tinggi. Platform ini tidak hanya menyediakan alat kreatif, tetapi juga dilengkapi dengan model evaluasi AI, yang menyaring konten berkualitas tinggi dengan potensi bisnis yang besar dari ribuan karya. Selanjutnya, hak pendapatan masa depan dari drama pendek yang terpilih ini (seperti pembagian iklan, penjualan hak cipta, dll) akan dikemas dan ditokenisasi, menjadi produk RWA baru yang dijual kepada investor global.
Signifikansi strategis dari langkah ini adalah bahwa ia menggabungkan penciptaan konten dengan pasar keuangan dengan kedalaman yang belum pernah terjadi sebelumnya. Peran SenseTime beralih dari penyedia layanan teknologi menjadi "pencipta" dan "pemberdaya" aset digital. Perusahaan tidak lagi hanya bergantung pada model biaya perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) yang lambat, tetapi dapat langsung mendapatkan manfaat dari pertumbuhan nilai aset konten digital yang dihasilkan teknologinya. Ini tidak hanya mewujudkan kapitalisasi langsung dari investasi teknologi, tetapi juga menyediakan paradigma pembiayaan baru untuk seluruh industri kreatif.
Mengaktifkan infrastruktur daya komputasi
Langkah ketiga dari strategi, dan juga yang paling mendalam, adalah mengalihkan fokus ke internal, melakukan transformasi finansial pada aset paling inti dan paling berat—perangkat besar SenseCore AI. Dengan kluster kekuatan komputasi besar yang memiliki puluhan ribu GPU, ini adalah fondasi kepemimpinan teknologi SenseTime dan juga aset berat dalam laporan keuangannya. Menerapkan tokenisasi pada aset ini adalah langkah strategis untuk menghadapi tantangan ini.
Dengan menerbitkan “SenseCore Compute Token (SCT)”, SenseTime dapat mengubah hak penggunaan daya komputasi yang distandarisasi (misalnya “daya komputasi inferensi A100 GPU selama satu jam”) menjadi produk finansial yang dapat diperdagangkan di platform aset digital yang sesuai. Penetapan harga SCT akan disesuaikan secara dinamis melalui algoritma berdasarkan permintaan dan penawaran pasar, biaya listrik, dan penyusutan peralatan. Bagi SenseTime, penjualan awal SCT dapat mengubah layanan daya komputasi di masa depan menjadi kas yang berharga untuk mendukung penelitian dan pengembangan serta ekspansi. Bagi pasar, ini sangat mengurangi hambatan bagi usaha kecil dan menengah untuk menggunakan daya komputasi AI teratas, mendorong pemerataan teknologi AI.
Langkah ini menandakan bahwa model bisnis SenseTime telah beralih dari pusat biaya menjadi pusat keuntungan. Ini tidak hanya menggerakkan investasi aset tetap yang besar, tetapi yang lebih penting, melalui mekanisme transaksi yang dipasarkan, telah mencapai pengalokasian sumber daya komputasi yang paling efisien, mengubah kekuatan rekayasa perusahaan secara langsung menjadi aset keuangan yang sangat likuid.
Dapat dilihat bahwa moat dari SenseTime Technology bukanlah hanya satu titik teknologi, tetapi adalah rantai nilai lengkap "rekayasa-produk-keuangan" yang dibangun dengan cermat. Kemampuan rekayasa SenseCore membangun infrastruktur dasar, kemampuan produk dari keluarga SenseNova mengubah teknologi menjadi aplikasi, dan kemampuan keuangan "AI+RWA" adalah kunci untuk mencapai lompatan nilai.
Strategi ini menciptakan siklus tertutup, memungkinkan SenseTime untuk secara sempurna memainkan tiga peran inti di era RWA:
Penemu nilai: Menggunakan AI untuk menembus kabut informasi dan menetapkan harga untuk aset yang tertidur di dunia fisik.
Pencipta aset: Memanfaatkan AIGC untuk menciptakan aset asli dunia digital dan memfinansialisasi hak hasilnya.
Penetap harga risiko: Menyediakan penilaian risiko yang akurat untuk kedua jenis aset di atas melalui data waktu nyata dan model dinamis.
Melalui rangkaian struktur strategi yang saling terkait ini, SenseTime tidak hanya diharapkan dapat menghadapi tantangan keuangan saat ini, tetapi juga berpotensi untuk membentuk kembali logika penilaiannya, bertransformasi dari perusahaan perangkat lunak AI terkemuka menjadi platform penciptaan dan transaksi nilai aset yang tak terpisahkan dalam ekonomi digital generasi berikutnya.
Bagaimana prospeknya? Jalur eksekusi yang sederhana dan proyeksi risiko
Meskipun jalur ini memiliki prospek yang cerah, keberhasilan atau kegagalannya tergantung pada apakah perusahaan dapat dengan jelas menyadari dan mengatasi serangkaian tantangan internal yang mendalam serta persyaratan kepatuhan eksternal. Ini bukan hanya ekspansi bisnis, tetapi juga ujian komprehensif terhadap ketahanan strategi, kemampuan organisasi, dan kepercayaan pasar.
Tantangan utama: keseimbangan strategis antara fokus dan peluang
Tantangan inti yang dihadapi SenseTime saat ini berasal dari ketegangan internal antara identitasnya sebagai pemimpin AI dan atribut keuangan RWA.
Perusahaan sedang berusaha keras untuk terjun ke dalam medan perang inti "Pertarungan Seratus Model", di mana sistem model besar "Hari-hari Baru" sedang berada dalam periode jendela kunci untuk iterasi cepat, setiap penyimpangan sumber daya dapat menyebabkan biaya peluang yang tinggi. Dalam konteks ini, menginvestasikan modal dan tim elit ke dalam bidang RWA yang baru ini harus mempertimbangkan dengan hati-hati potensi efek pengenceran terhadap bisnis utama. Ini bukan hanya masalah alokasi dana, tetapi juga menarik perhatian organisasi.
Tantangan yang lebih dalam terletak pada perluasan batas kemampuan. Kekuatan penelitian AI yang dibanggakan SenseTime dan keahlian di bidang keuangan, hukum, dan kepatuhan yang dibutuhkan oleh RWA berasal dari bidang yang berbeda. Membangun produk RWA memerlukan petugas kepatuhan yang memahami kerangka regulasi dari Otoritas Moneter Hong Kong, ahli yang mahir dalam desain struktur produk keuangan, dan pemimpin berlisensi yang berpengalaman. Kekurangan "gen keuangan" ini tidak dapat dengan mudah diatasi hanya dengan keunggulan teknologi dalam jangka pendek, dan ini membentuk jurang paling nyata antara konsepsi teknologi dan produk yang patuh.
Akhirnya, semua tantangan akan berkumpul pada satu masalah mendasar: kepercayaan. Ketika model AI digunakan sebagai inti penetapan harga aset senilai ratusan juta dolar, keandalannya menjadi perhatian utama pasar.
Risiko "ilusi" AI dan karakteristik "kotak hitam" dari proses pengambilan keputusan secara alami bertentangan dengan prinsip transparansi, keterjelasan, dan auditabilitas di bidang keuangan. Oleh karena itu, SenseTime tidak hanya harus membuktikan kemajuan teknologi AI-nya, tetapi juga membangun mekanisme yang memungkinkan pasar, investor, dan lembaga regulasi mempercayai keadilan dan ketahanan "oracle AI"-nya.
Ini memerlukan evolusi kolaboratif antara teknologi dan sistem, misalnya, menggabungkan model AI sendiri dengan oracle terdesentralisasi seperti Chainlink, memperkenalkan audit independen pihak ketiga, dan secara aktif menyambut kotak pasir regulasi dari Otoritas Moneter Hong Kong untuk melakukan percobaan awal, serta secara bertahap membangun kepercayaan pasar melalui praktik yang transparan.
Jalur nyata: Memulai dengan hati-hati dengan memanfaatkan ekosistem Hong Kong.
Mengingat keadaan nyata SenseTime yang "kuat secara teknologi, terbatas secara modal, dan tidak memiliki lisensi keuangan", mencoba untuk secara independen mengajukan lisensi keuangan seperti penyedia layanan aset virtual (VASP) tidak diragukan lagi adalah jalan yang panjang dan penuh ketidakpastian. Jalur awal yang lebih pragmatis dan dapat mengendalikan risiko adalah memilih untuk menjadi "pemberdaya teknologi" dalam ekosistem keuangan matang Hong Kong, bukan sebagai peserta keuangan langsung.
Strategi yang paling feasible adalah menjalin kerja sama yang mendalam dengan lembaga berlisensi lokal, seperti mendirikan perusahaan patungan atau membangun kemitraan strategis. Dengan bekerja sama dengan lembaga keuangan atau platform aset virtual yang memiliki lisensi terkait, SenseTime dapat dengan cerdik menghindari hambatan lisensi, memanfaatkan sistem kepatuhan dan talenta profesional dari mitra, serta menutupi kekurangan dalam operasi keuangannya sendiri. Kerja sama Ant Group dengan Victory Securities di Hong Kong telah memberikan contoh sukses untuk model semacam ini.
Dalam proses ini, peran investor strategis Infini Capital menjadi sangat penting. Sebagai lembaga investasi yang berfokus pada Web3, nilainya jauh melampaui dukungan finansial. Ia lebih harus dipandang sebagai "pemandu" dan "katalisator" bagi SenseTime untuk memasuki ekosistem Web3 dan keuangan Hong Kong, yang dapat merekomendasikan mitra kunci, serta memberikan wawasan industri yang mendalam untuk strateginya. Model kolaborasi ini memungkinkan SenseTime untuk fokus pada keunggulan inti mereka sendiri - menyediakan solusi teknologi AI terkemuka, seperti model penilaian aset, mesin penilaian risiko, alat audit kontrak pintar, dan lainnya, sehingga dapat memasuki inti rantai nilai RWA sambil menghindari gesekan regulasi langsung.
Evolusi dari pemberdaya ke infrastruktur
Berdasarkan analisis di atas, strategi RWA SenseTime harus dilakukan secara bertahap, untuk memvalidasi nilai maksimumnya dengan risiko minimal.
Langkah pertama, fokuslah pada peluncuran proyek percontohan "RWA Asset Valuation as a Service (Valuation-as-a-Service) yang didukung AI". SenseTime harus bekerja sama dengan lembaga manajemen aset atau penilaian lokal yang memiliki lisensi, untuk menyediakan model penilaian dinamis AI dan pemantauan risiko untuk kategori aset seperti fasilitas energi baru, aset logistik, atau kredit karbon, yang memiliki ketersediaan data tinggi dan praktik kepatuhan yang sudah ada. Dalam model ini, SenseTime berfungsi sebagai penyedia layanan teknologi murni, mengeluarkan antarmuka API atau layanan perangkat lunak, membantu mitra meningkatkan efisiensi dan akurasi penilaian aset. Keanggunan strategi ini terletak pada kemampuannya untuk menunjukkan nilai unik AI multimodalnya dalam skenario nyata yang dapat dikendalikan risikonya, sekaligus secara bertahap membangun kepercayaan pasar terhadap keandalan model AI-nya, yang menjadi landasan untuk keterlibatan mendalam di masa depan.
Visi jangka panjang, SenseTime harus berkomitmen untuk menjadi "penyedia infrastruktur AI" di bidang RWA. Penempatan ini sejalan dengan strategi inti perusahaan "Big Device - Big Model - Aplikasi", dan merupakan perpanjangan alami dari konsep "AI-as-a-Service" di bidang teknologi finansial. Seperti halnya Amazon AWS yang menjadi infrastruktur dasar di era internet, tujuan akhir SenseTime adalah untuk menyediakan penilaian AI, manajemen risiko, tinjauan kepatuhan, dan layanan pencocokan cerdas yang mendasari seluruh ekosistem RWA.
Jalur evolusi ini, dari layanan penilaian aset di awal, secara bertahap berkembang menjadi layanan kepatuhan dan audit yang didorong oleh AI, hingga akhirnya menjadi solusi perdagangan cerdas dan optimalisasi likuiditas, akhirnya membentuk platform AI Agent khusus RWA. Jalur ini tidak hanya memiliki ruang pasar yang luas, tetapi yang lebih penting, ini memungkinkan SenseTime untuk memaksimalkan nilai penggunaan ulang teknologinya, sambil tetap berpegang pada dasar perusahaan teknologinya, membangun parit yang sulit dilalui dalam ekosistem keuangan digital generasi berikutnya dengan model risiko regulasi yang rendah.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Di dalam lumpur, Shang Tang memasang taruhan pada RWA, bertujuan untuk mengubah daya komputasi senilai ratusan miliar menjadi emas.
Baru-baru ini, SenseTime Technology mengumumkan telah menyelesaikan penyewaan saham baru senilai sekitar 2,5 miliar HKD, yang menarik perhatian pasar bukan karena skala pendanaan, tetapi karena penggunaan dana yang jelas — pengumuman tersebut secara jelas menyatakan bahwa sekitar 20% (hampir 500 juta HKD) akan digunakan untuk mendorong pengembangan bisnis RWA (aset dunia nyata) dan stablecoin.
Setelah berita ini muncul, industri menjadi heboh. Langkah ini mengajukan pertanyaan yang lebih tajam untuk seluruh industri: "Setelah 'Pertarungan Seratus Model', bagaimana perusahaan AI sebenarnya bisa menghasilkan uang ketika model biaya SaaS tradisional sudah sulit mendukung investasi R&D yang besar?"
Bagi SenseTime yang mengalami kerugian kumulatif hingga ratusan miliar dan berada di tengah medan perang yang krusial, apakah ini sebenarnya merupakan langkah putus asa di bawah tekanan keuangan, atau sebuah strategi jauh yang bertujuan untuk mengaktifkan aset inti? Strategi RWA SenseTime mungkin adalah jawaban untuk pertanyaan ini. Ini mengungkapkan jalur baru: menyematkan kemampuan AI secara mendalam ke dalam keuangan, memungkinkan perusahaan bertransformasi dari "penyedia layanan teknologi" menjadi "pencipta aset". Ini bukan hanya upaya penyelamatan bagi SenseTime, tetapi juga bisa menjadi papan catur bersama bagi para raksasa AI di masa depan.
Dari kontradiksi inti laporan keuangan, RWA adalah terobosan keuangan di bawah "dipuji tetapi tidak menarik".
Mengapa SenseTime Technologies merangkul RWA? Laporan keuangan SenseTime Technologies memberi kita sebuah jawaban: itu jelas menunjukkan sebuah realitas keras "hanya mendapat pujian tapi tidak mendapatkan tempat".
Meskipun pendapatan bisnis AI generatif pada tahun 2023 mencapai 120 juta RMB, dengan pertumbuhan tahunan mencapai 200%, menjadi segmen bisnis baru yang tumbuh paling cepat dalam sejarah perusahaan selama sepuluh tahun, tetapi pada tahun yang sama, kerugian bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham masih mencapai 6,495 juta RMB.
Sejak 2018 hingga 2023, SenseTime telah mengalami kerugian kumulatif sebesar 50,324 miliar yuan. Jika ditambahkan dengan kerugian sebesar 2,477 miliar yuan pada paruh pertama tahun 2024, kerugian kumulatif telah mencapai 52,8 miliar yuan. Kerugian yang terus-menerus dan besar ini sangat kontras dengan kemajuan teknologi yang signifikan dan pangsa pasar perusahaan di bidang AI generatif.
Akar dari kontradiksi ini terletak pada tingginya investasi R&D dan kemajuan komersialisasi yang relatif lambat. Dari tahun 2018 hingga paruh pertama 2024, total investasi SenseTime dalam biaya R&D telah mencapai 18,205 miliar RMB. Meskipun pertumbuhan pesat dalam bisnis AI generatif dan lonjakan jumlah panggilan model menunjukkan potensi teknologi yang kuat, model tarif SaaS tradisional (model sebagai layanan) "masih sangat jauh" dalam mencapai profitabilitas bisnis inti. Menghadapi nilai pasar sebesar 39,359 miliar HKD, yang hanya tersisa sepertiga dari puncak nilai pasar sebesar 320 miliar HKD, manajemen harus mencari model baru yang dapat langsung dan cepat mengubah investasi teknologi yang besar menjadi uang tunai untuk memperbaiki arus kas dan mengurangi kerugian.
RWA, dengan "menyelaraskan" pendapatan yang diharapkan, memberikan Sinovation sebuah jalur potensial untuk melampaui batasan model SaaS tradisional, mewujudkan pengembalian cepat dari investasi teknologi dan revitalisasi aset.
SenseCore: Dari pusat biaya menjadi "strategi terpilih" yang dapat ditokenisasi
Perangkat besar SenseCore AI dari SenseTime adalah benteng teknologi inti mereka dan juga pusat biaya terbesar mereka. Sejak sekitar 2018, SenseTime telah menginvestasikan miliaran setiap tahun untuk membangun infrastruktur komputasi, termasuk pusat komputasi cerdas AIDC di Lingang, Shanghai, dan terus memperluas node komputasi di Guangzhou, Shenzhen, dan tempat lain, membentuk infrastruktur model besar yang langka di dalam negeri. Hingga 2023, total skala kekuatan komputasi perangkat besar SenseTime telah melampaui 12.000 petaFLOPS, dengan jumlah GPU yang terpasang mencapai 45.000 kartu. Pada 2024, kekuatan komputasinya telah meningkat menjadi 23.000 Petaflops, tumbuh 92% dibandingkan tahun sebelumnya.
Investasi daya komputasi yang begitu besar telah membawa peningkatan efisiensi pelatihan dan inferensi model yang luar biasa. Misalnya, SenseCore dapat meningkatkan efisiensi inferensi model besar sebesar 600%, dan biaya pelatihan tambahan dapat ditekan hingga 90%. Namun, biaya pembangunan dan pemeliharaan aset berat ini sangat besar, dan tidak sepenuhnya dimanfaatkan, sehingga menjadi beban biaya yang signifikan.
RWA menawarkan "strategi terpilih" untuk menyelesaikan kontradiksi inti ini: mengubah biaya daya komputasi yang besar melalui "tokenisasi daya komputasi" menjadi aset keuangan yang dapat diperdagangkan, dibiayai, dan menguntungkan. Aset daya komputasi (seperti perangkat keras GPU) dianggap sebagai aset jangkar RWA yang ideal, berkat "permintaan kaku" dari industri AI dan "gen digital" yang dapat dipercaya. Melalui teknologi Web3, SenseTime dapat mendigitalisasi perangkat fisik (daya komputasi), memungkinkan monetisasi instan dari pendapatan yang diharapkan. Model ini tidak hanya dapat menghidupkan kembali aset tetap yang besar yang terakumulasi di SenseCore, tetapi juga menyediakan saluran pembiayaan baru untuk ekspansi daya komputasi dan iterasi teknologi yang berkelanjutan, secara fundamental merombak logika valuasi operasional aset beratnya.
Dari AI visual ke multimodal, "tiket masuk" unik untuk RWA setelah akumulasi teknologi.
Transformasi strategis SenseTime dari AI visual ke AI generatif telah mengakumulasi "tiket masuk" teknologi yang unik untuk memasuki bidang RWA.
Sebelum上市 pada tahun 2021, SenseTime adalah perusahaan perangkat lunak visi komputer terbesar di Tiongkok, dengan bisnis yang mencakup bisnis cerdas, kota cerdas, mobil cerdas, dan kehidupan cerdas. Selama sepuluh tahun terakhir, akumulasi mendalam SenseTime di bidang kecerdasan persepsi dan kecerdasan keputusan, serta cadangan data multimodal yang besar, telah memperkuat pemahaman model dasar tentang dunia fisik dan kemampuan multimodal. Misalnya, sistem model besar SenseNova dari SenseTime telah mencapai tingkat terkemuka di dalam negeri dalam berbagai aspek, termasuk model dasar, multimodal, pemrograman dan pemanggilan alat, serta konteks tanpa kerugian sejuta kata.
Manajemen nilai dan likuiditas RWA sering kali memerlukan evaluasi yang tepat terhadap aset yang kompleks, yang tidak terlepas dari analisis gabungan berbagai data heterogen seperti data penginderaan jauh satelit, data sensor IoT, dan informasi teks. Penggunaan yang luas dan akumulasi data SenseTime dalam interpretasi penginderaan jauh, manajemen kota pintar (seperti layanan kota, respons darurat), mobil pintar (SenseAuto), terminal mobile pintar (SenseME), serta di bidang keuangan (berkolaborasi dengan Bank China Merchants, Haitong Securities, dll.) memberikannya kemampuan untuk memproses dan memahami data multimodal kompleks ini.
Teknologi AI dapat secara otomatis mengenali dan menilai aset yang sulit dinilai secara tradisional melalui penggabungan data multisaluran dan penilaian dinamis, serta menghasilkan model penilaian dinamis yang akurat. Selain itu, AI juga memainkan peran kunci dalam pemeriksaan kepatuhan data lintas batas, dengan melakukan identifikasi cerdas, pemantauan dinamis, dan penilaian risiko untuk mencapai pemeriksaan kepatuhan secara real-time, yang lebih lanjut mengurangi risiko kepatuhan proyek RWA. Kemampuan teknologi ini memungkinkan SenseTime untuk memberdayakan penerbitan, penetapan harga, manajemen likuiditas, dan kepatuhan RWA dari sisi teknologi, memberikan dasar teknologi yang kokoh untuk keterlibatan mendalamnya di pasar RWA.
Secara keseluruhan, pelukan SenseTime terhadap RWA adalah pilihan strategis yang tak terhindarkan dalam mencari aset inti (daya komputasi SenseCore) untuk mewujudkan nilai dan merestrukturisasi logika penilaian di bawah tekanan finansial yang berat. Pertumbuhan eksplosifnya di bidang AI generatif dan kerugian yang berkelanjutan, serta tekanan operasional SenseCore sebagai aset berat, memaksanya untuk mengeksplorasi model keuntungan baru yang dapat mengubah investasi teknologi secara langsung menjadi aset finansial. Pada saat yang sama, akumulasi teknologi mendalam SenseTime dalam visual AI dan pemrosesan data multimodal selama bertahun-tahun memberikan keunggulan teknis yang unik dalam mendigitalisasi, menilai, dan mengalirkan aset nyata yang kompleks di bidang RWA. Oleh karena itu, penempatan RWA bagi SenseTime tidak hanya sekadar tambahan, tetapi merupakan "penyelamatan finansial" yang berkaitan dengan kelangsungan hidup dan perkembangan masa depannya.
Sebagai kerangka nilai "AI + RWA" yang merupakan kekuatan inti perusahaan
Keunggulan sejati SenseTime bukan hanya terletak pada teknologi AI-nya yang canggih, melainkan dalam sistem yang dibangunnya untuk merekayasa, memproduksi, dan akhirnya mewujudkan finansialisasi dari kemampuan AI terkini. Strategi unik "AI + RWA" ini memberikan potensi bagi mereka untuk memainkan tiga peran sebagai "penemu nilai, penilai risiko, dan penghasil aset" di bidang Aset Dunia Nyata (RWA), sehingga dapat melampaui model bisnis layanan teknologi tradisional dan membuka ruang pertumbuhan nilai yang baru.
Ketidakpastian regulasi juga merupakan tantangan potensial. Kebijakan Hong Kong relatif terbuka, tetapi masih ada perbedaan dibandingkan dengan pendekatan AS yang secara ketat menentukan sifat aset dan batasan sekuritas. Perusahaan dan investor perlu mengikuti permainan jangka panjang antara sikap regulasi dan hasil pasar.
Mengaktifkan aset fisik yang tertidur
Langkah pertama dari strategi SenseTime adalah memanfaatkan kemampuan AI multimodalnya untuk melakukan penilaian nilai yang akurat terhadap aset fisik yang sulit dijangkau oleh sistem keuangan tradisional. Sistem model besar "Riset Harian SenseNova" ini, dengan kemampuan kuat dalam memproses informasi lintas modal seperti bahasa, gambar, dan data waktu, menyediakan solusi unik untuk ini.
Salah satu skenario aplikasi yang khas adalah untuk menilai nilai aset perkebunan kelapa sawit di pasar berkembang seperti Asia Tenggara. Aset semacam ini seringkali sulit untuk mendapatkan dukungan kredit tradisional karena lokasi geografis yang terpencil dan kurangnya data keuangan. Model penilaian AI dari SenseTime dapat mengatasi hambatan ini dengan mengubah hak atas pendapatan masa depan dari perkebunan menjadi produk RWA yang dapat diinvestasikan. Model ini akan menggabungkan matriks data yang kompleks: memanfaatkan kemampuan penginderaan jauh cerdas SenseEarth, menganalisis kesehatan vegetasi dan pola iklim melalui citra satelit resolusi tinggi untuk memprediksi hasil; menggabungkan sensor IoT yang dipasang di lapangan untuk memantau secara real-time faktor-faktor produksi kunci seperti tanah dan lingkungan; dan dengan bantuan kemampuan pemrosesan bahasa alami SenseChat, menganalisis laporan perdagangan global dan harga futures pasar secara mendalam.
Dengan cara ini, "Rizki Harian" dapat mengubah sejumlah besar data tidak terstruktur menjadi model penilaian dinamis dan dapat dipercaya, yang secara real-time mencerminkan nilai intrinsik dan risiko potensial dari aset. Ini tidak hanya membuka saluran pembiayaan inovatif untuk aset pertanian yang secara tradisional sulit untuk distandarisasi dan likuid, tetapi yang lebih penting, ini membuktikan kepada pasar kemampuan inti AI sebagai "penemu nilai" - membuat data yang tidur berbicara, sehingga nilai aset yang tidak terlihat dapat muncul.
Menciptakan kategori aset digital yang asli
Setelah membuktikan kemampuan penemuan nilainya, strategi SenseTime secara alami berevolusi ke tahap kedua: dari mengevaluasi aset yang ada, beralih ke menciptakan aset digital asli yang sepenuhnya baru. Alat AIGC terdepan di industri, seperti model teks-ke-gambar "SenseMirage" dan alat pembuatan video multimodal "Seko", telah meletakkan dasar yang kuat untuk ini.
Sebuah konsep bisnis yang sangat visioner adalah, SenseTime dapat membangun "SenseDrama AI Creation Platform", memberdayakan para kreator untuk menghasilkan AIGC drama pendek dengan biaya rendah dan efisiensi tinggi. Platform ini tidak hanya menyediakan alat kreatif, tetapi juga dilengkapi dengan model evaluasi AI, yang menyaring konten berkualitas tinggi dengan potensi bisnis yang besar dari ribuan karya. Selanjutnya, hak pendapatan masa depan dari drama pendek yang terpilih ini (seperti pembagian iklan, penjualan hak cipta, dll) akan dikemas dan ditokenisasi, menjadi produk RWA baru yang dijual kepada investor global.
Signifikansi strategis dari langkah ini adalah bahwa ia menggabungkan penciptaan konten dengan pasar keuangan dengan kedalaman yang belum pernah terjadi sebelumnya. Peran SenseTime beralih dari penyedia layanan teknologi menjadi "pencipta" dan "pemberdaya" aset digital. Perusahaan tidak lagi hanya bergantung pada model biaya perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) yang lambat, tetapi dapat langsung mendapatkan manfaat dari pertumbuhan nilai aset konten digital yang dihasilkan teknologinya. Ini tidak hanya mewujudkan kapitalisasi langsung dari investasi teknologi, tetapi juga menyediakan paradigma pembiayaan baru untuk seluruh industri kreatif.
Mengaktifkan infrastruktur daya komputasi
Langkah ketiga dari strategi, dan juga yang paling mendalam, adalah mengalihkan fokus ke internal, melakukan transformasi finansial pada aset paling inti dan paling berat—perangkat besar SenseCore AI. Dengan kluster kekuatan komputasi besar yang memiliki puluhan ribu GPU, ini adalah fondasi kepemimpinan teknologi SenseTime dan juga aset berat dalam laporan keuangannya. Menerapkan tokenisasi pada aset ini adalah langkah strategis untuk menghadapi tantangan ini.
Dengan menerbitkan “SenseCore Compute Token (SCT)”, SenseTime dapat mengubah hak penggunaan daya komputasi yang distandarisasi (misalnya “daya komputasi inferensi A100 GPU selama satu jam”) menjadi produk finansial yang dapat diperdagangkan di platform aset digital yang sesuai. Penetapan harga SCT akan disesuaikan secara dinamis melalui algoritma berdasarkan permintaan dan penawaran pasar, biaya listrik, dan penyusutan peralatan. Bagi SenseTime, penjualan awal SCT dapat mengubah layanan daya komputasi di masa depan menjadi kas yang berharga untuk mendukung penelitian dan pengembangan serta ekspansi. Bagi pasar, ini sangat mengurangi hambatan bagi usaha kecil dan menengah untuk menggunakan daya komputasi AI teratas, mendorong pemerataan teknologi AI.
Langkah ini menandakan bahwa model bisnis SenseTime telah beralih dari pusat biaya menjadi pusat keuntungan. Ini tidak hanya menggerakkan investasi aset tetap yang besar, tetapi yang lebih penting, melalui mekanisme transaksi yang dipasarkan, telah mencapai pengalokasian sumber daya komputasi yang paling efisien, mengubah kekuatan rekayasa perusahaan secara langsung menjadi aset keuangan yang sangat likuid.
Dapat dilihat bahwa moat dari SenseTime Technology bukanlah hanya satu titik teknologi, tetapi adalah rantai nilai lengkap "rekayasa-produk-keuangan" yang dibangun dengan cermat. Kemampuan rekayasa SenseCore membangun infrastruktur dasar, kemampuan produk dari keluarga SenseNova mengubah teknologi menjadi aplikasi, dan kemampuan keuangan "AI+RWA" adalah kunci untuk mencapai lompatan nilai.
Strategi ini menciptakan siklus tertutup, memungkinkan SenseTime untuk secara sempurna memainkan tiga peran inti di era RWA:
Penemu nilai: Menggunakan AI untuk menembus kabut informasi dan menetapkan harga untuk aset yang tertidur di dunia fisik.
Pencipta aset: Memanfaatkan AIGC untuk menciptakan aset asli dunia digital dan memfinansialisasi hak hasilnya.
Penetap harga risiko: Menyediakan penilaian risiko yang akurat untuk kedua jenis aset di atas melalui data waktu nyata dan model dinamis.
Melalui rangkaian struktur strategi yang saling terkait ini, SenseTime tidak hanya diharapkan dapat menghadapi tantangan keuangan saat ini, tetapi juga berpotensi untuk membentuk kembali logika penilaiannya, bertransformasi dari perusahaan perangkat lunak AI terkemuka menjadi platform penciptaan dan transaksi nilai aset yang tak terpisahkan dalam ekonomi digital generasi berikutnya.
Bagaimana prospeknya? Jalur eksekusi yang sederhana dan proyeksi risiko
Meskipun jalur ini memiliki prospek yang cerah, keberhasilan atau kegagalannya tergantung pada apakah perusahaan dapat dengan jelas menyadari dan mengatasi serangkaian tantangan internal yang mendalam serta persyaratan kepatuhan eksternal. Ini bukan hanya ekspansi bisnis, tetapi juga ujian komprehensif terhadap ketahanan strategi, kemampuan organisasi, dan kepercayaan pasar.
Tantangan utama: keseimbangan strategis antara fokus dan peluang
Tantangan inti yang dihadapi SenseTime saat ini berasal dari ketegangan internal antara identitasnya sebagai pemimpin AI dan atribut keuangan RWA.
Perusahaan sedang berusaha keras untuk terjun ke dalam medan perang inti "Pertarungan Seratus Model", di mana sistem model besar "Hari-hari Baru" sedang berada dalam periode jendela kunci untuk iterasi cepat, setiap penyimpangan sumber daya dapat menyebabkan biaya peluang yang tinggi. Dalam konteks ini, menginvestasikan modal dan tim elit ke dalam bidang RWA yang baru ini harus mempertimbangkan dengan hati-hati potensi efek pengenceran terhadap bisnis utama. Ini bukan hanya masalah alokasi dana, tetapi juga menarik perhatian organisasi.
Tantangan yang lebih dalam terletak pada perluasan batas kemampuan. Kekuatan penelitian AI yang dibanggakan SenseTime dan keahlian di bidang keuangan, hukum, dan kepatuhan yang dibutuhkan oleh RWA berasal dari bidang yang berbeda. Membangun produk RWA memerlukan petugas kepatuhan yang memahami kerangka regulasi dari Otoritas Moneter Hong Kong, ahli yang mahir dalam desain struktur produk keuangan, dan pemimpin berlisensi yang berpengalaman. Kekurangan "gen keuangan" ini tidak dapat dengan mudah diatasi hanya dengan keunggulan teknologi dalam jangka pendek, dan ini membentuk jurang paling nyata antara konsepsi teknologi dan produk yang patuh.
Akhirnya, semua tantangan akan berkumpul pada satu masalah mendasar: kepercayaan. Ketika model AI digunakan sebagai inti penetapan harga aset senilai ratusan juta dolar, keandalannya menjadi perhatian utama pasar.
Risiko "ilusi" AI dan karakteristik "kotak hitam" dari proses pengambilan keputusan secara alami bertentangan dengan prinsip transparansi, keterjelasan, dan auditabilitas di bidang keuangan. Oleh karena itu, SenseTime tidak hanya harus membuktikan kemajuan teknologi AI-nya, tetapi juga membangun mekanisme yang memungkinkan pasar, investor, dan lembaga regulasi mempercayai keadilan dan ketahanan "oracle AI"-nya.
Ini memerlukan evolusi kolaboratif antara teknologi dan sistem, misalnya, menggabungkan model AI sendiri dengan oracle terdesentralisasi seperti Chainlink, memperkenalkan audit independen pihak ketiga, dan secara aktif menyambut kotak pasir regulasi dari Otoritas Moneter Hong Kong untuk melakukan percobaan awal, serta secara bertahap membangun kepercayaan pasar melalui praktik yang transparan.
Jalur nyata: Memulai dengan hati-hati dengan memanfaatkan ekosistem Hong Kong.
Mengingat keadaan nyata SenseTime yang "kuat secara teknologi, terbatas secara modal, dan tidak memiliki lisensi keuangan", mencoba untuk secara independen mengajukan lisensi keuangan seperti penyedia layanan aset virtual (VASP) tidak diragukan lagi adalah jalan yang panjang dan penuh ketidakpastian. Jalur awal yang lebih pragmatis dan dapat mengendalikan risiko adalah memilih untuk menjadi "pemberdaya teknologi" dalam ekosistem keuangan matang Hong Kong, bukan sebagai peserta keuangan langsung.
Strategi yang paling feasible adalah menjalin kerja sama yang mendalam dengan lembaga berlisensi lokal, seperti mendirikan perusahaan patungan atau membangun kemitraan strategis. Dengan bekerja sama dengan lembaga keuangan atau platform aset virtual yang memiliki lisensi terkait, SenseTime dapat dengan cerdik menghindari hambatan lisensi, memanfaatkan sistem kepatuhan dan talenta profesional dari mitra, serta menutupi kekurangan dalam operasi keuangannya sendiri. Kerja sama Ant Group dengan Victory Securities di Hong Kong telah memberikan contoh sukses untuk model semacam ini.
Dalam proses ini, peran investor strategis Infini Capital menjadi sangat penting. Sebagai lembaga investasi yang berfokus pada Web3, nilainya jauh melampaui dukungan finansial. Ia lebih harus dipandang sebagai "pemandu" dan "katalisator" bagi SenseTime untuk memasuki ekosistem Web3 dan keuangan Hong Kong, yang dapat merekomendasikan mitra kunci, serta memberikan wawasan industri yang mendalam untuk strateginya. Model kolaborasi ini memungkinkan SenseTime untuk fokus pada keunggulan inti mereka sendiri - menyediakan solusi teknologi AI terkemuka, seperti model penilaian aset, mesin penilaian risiko, alat audit kontrak pintar, dan lainnya, sehingga dapat memasuki inti rantai nilai RWA sambil menghindari gesekan regulasi langsung.
Evolusi dari pemberdaya ke infrastruktur
Berdasarkan analisis di atas, strategi RWA SenseTime harus dilakukan secara bertahap, untuk memvalidasi nilai maksimumnya dengan risiko minimal.
Langkah pertama, fokuslah pada peluncuran proyek percontohan "RWA Asset Valuation as a Service (Valuation-as-a-Service) yang didukung AI". SenseTime harus bekerja sama dengan lembaga manajemen aset atau penilaian lokal yang memiliki lisensi, untuk menyediakan model penilaian dinamis AI dan pemantauan risiko untuk kategori aset seperti fasilitas energi baru, aset logistik, atau kredit karbon, yang memiliki ketersediaan data tinggi dan praktik kepatuhan yang sudah ada. Dalam model ini, SenseTime berfungsi sebagai penyedia layanan teknologi murni, mengeluarkan antarmuka API atau layanan perangkat lunak, membantu mitra meningkatkan efisiensi dan akurasi penilaian aset. Keanggunan strategi ini terletak pada kemampuannya untuk menunjukkan nilai unik AI multimodalnya dalam skenario nyata yang dapat dikendalikan risikonya, sekaligus secara bertahap membangun kepercayaan pasar terhadap keandalan model AI-nya, yang menjadi landasan untuk keterlibatan mendalam di masa depan.
Visi jangka panjang, SenseTime harus berkomitmen untuk menjadi "penyedia infrastruktur AI" di bidang RWA. Penempatan ini sejalan dengan strategi inti perusahaan "Big Device - Big Model - Aplikasi", dan merupakan perpanjangan alami dari konsep "AI-as-a-Service" di bidang teknologi finansial. Seperti halnya Amazon AWS yang menjadi infrastruktur dasar di era internet, tujuan akhir SenseTime adalah untuk menyediakan penilaian AI, manajemen risiko, tinjauan kepatuhan, dan layanan pencocokan cerdas yang mendasari seluruh ekosistem RWA.
Jalur evolusi ini, dari layanan penilaian aset di awal, secara bertahap berkembang menjadi layanan kepatuhan dan audit yang didorong oleh AI, hingga akhirnya menjadi solusi perdagangan cerdas dan optimalisasi likuiditas, akhirnya membentuk platform AI Agent khusus RWA. Jalur ini tidak hanya memiliki ruang pasar yang luas, tetapi yang lebih penting, ini memungkinkan SenseTime untuk memaksimalkan nilai penggunaan ulang teknologinya, sambil tetap berpegang pada dasar perusahaan teknologinya, membangun parit yang sulit dilalui dalam ekosistem keuangan digital generasi berikutnya dengan model risiko regulasi yang rendah.
Penulis: Zhao Qirui Editor: Zhao Yidan