Mengambil pelajaran dari sejarah: Ringkasan dan pelajaran dari setiap pasar beruang di saham AS selama hampir 50 tahun.

Ditulis oleh: Lord William

Di bawah kebijakan perdagangan ekstrem Trump, Russell dan Nasdaq secara berturut-turut memasuki pasar beruang;

Saya telah merangkum penyebab, tingkat penurunan, dan titik balik pasar bearish dan bullish di pasar saham AS selama hampir 50 tahun terakhir, yang mengalami penurunan lebih dari 20% dari puncaknya.

1973-1974 Pasar Bear

Waktu: Januari 1973 – Oktober 1974

Penurunan: sekitar -48% (S&P 500)

Alasan:

Krisis minyak (Krisis minyak pertama, embargo OPEC 1973)

Inflasi tinggi + Stagflasi

Kebijakan moneter ketat Federal Reserve

Skandal pemerintahan Nixon ("Watergate")

Titik Balik Beruang dan Banteng:

Harga minyak stabil, Federal Reserve melonggarkan kebijakan moneter, Presiden Ford dilantik

1980-1982 Pasar Beruang

Waktu: November 1980 – Agustus 1982

Penurunan: sekitar -27%

Alasan:

Ketua Paul Volcker secara radikal menaikkan suku bunga untuk mengekang inflasi, suku bunga dana federal naik menjadi 20%

Ekonomi terjebak dalam resesi yang dalam

Tingkat pengangguran yang tinggi dan penurunan keuntungan perusahaan

Titik Balik Beruang dan Banteng:

Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga, inflasi mencapai puncaknya ( Agustus 1982)

1987 "Hari Senin Hitam"

Waktu: Agustus 1987 - Desember 1987

Penurunan: sekitar -34% (S&P 500)

Alasan:

Penjualan teknis yang dipicu oleh perdagangan otomatis (asuransi portofolio)

Kekhawatiran tentang kenaikan suku bunga dan defisit perdagangan

Fluktuasi Dolar AS dan Keterkaitan dengan Pasar Global

Titik Balik Beruang dan Banteng:

Federal Reserve dengan cepat menyuntikkan likuiditas, kembali campur tangan di pasar

Resesi pasar beruang 1990

Waktu: Juli 1990 – Oktober 1990

Penurunan: sekitar -20%

Alasan:

Perang Teluk Pertama menyebabkan lonjakan harga minyak

Amerika Serikat memasuki resesi ringan

Krisis properti komersial + Pengetatan kredit bank

Titik Balik Beruang dan Banteng:

Setelah meletusnya Perang Teluk, ekspektasi pasar menjadi optimis (kemenangan cepat)

2000-2002 Pecahnya Gelembung Teknologi

Waktu: Maret 2000 – Oktober 2002

Penurunan: sekitar -49% (S&P 500), Nasdaq lebih dari -78%

Alasan:

Pecahnya gelembung valuasi saham teknologi jaringan

Serangan teroris 911 pada tahun 2001 membawa ketidakpastian

Penurunan keuntungan perusahaan, krisis kepercayaan

Titik Balik Beruang dan Banteng:

Penilaian ulang Nasdaq selesai, Federal Reserve terus menurunkan suku bunga

2007-2009 Krisis Keuangan Global

Waktu: Oktober 2007 – Maret 2009

Penurunan: sekitar -57% (S&P 500)

Alasan:

Keretakan gelembung real estat

Krisis subprime → Kebangkrutan Lehman Brothers

Pembekuan kredit global, krisis perbankan, Federal Reserve terpaksa melakukan intervensi

Titik Balik Beruang dan Banteng:

Maret 2009 Fed memulai QE 1 + Stimulus fiskal

2018 Bear Market

Waktu: Oktober 2018 – Desember 2018 (masa jabatan pertama Trump)

Penurunan: sekitar -34%

Alasan:

Trump meningkatkan perang dagang AS-China, Federal Reserve menaikkan suku bunga empat kali tahun lalu, konflik antara Gedung Putih dan Federal Reserve.

Titik Balik Beruang dan Banteng:

Pada Januari 2019, The Fed beralih ke kebijakan dovish, menangguhkan kenaikan suku bunga dan mengisyaratkan kebijakan yang lebih fleksibel.

Bear market pandemi tahun 2020

Waktu: Februari 2020 – Maret 2020 (Bear market tercepat dalam sejarah)

Penurunan: sekitar -34%

Alasan:

Pandemi COVID-19 memicu penguncian ekonomi global

Gangguan rantai pasokan + Penutupan perusahaan

Penjualan panik + Keterlambatan kebijakan awal

Titik Balik Beruang dan Banteng:

Pada 23 Maret 2020, Federal Reserve mengumumkan QE tanpa batas + paket bantuan fiskal.

Bear market suku bunga naik 2022

Waktu: Januari 2022 – Oktober 2022

Penurunan: S&P sekitar -27%

Alasan:

Inflasi tinggi (CPI mencapai 9,1%)

Federal Reserve secara signifikan menaikkan suku bunga (suku bunga acuan dari 0 menjadi di atas 4,5%)

Kompresi valuasi saham teknologi, lonjakan imbal hasil obligasi

Titik Balik Beruang dan Banteng:

CPI Oktober turun, Federal Reserve mengisyaratkan perlambatan laju kenaikan suku bunga ( Q4 2022), kebangkrutan Silicon Valley Bank

Ringkasan

1, Pasar beruang kali ini memiliki kesamaan dengan dua pasar beruang selama masa jabatan Trump, keduanya adalah pasar beruang cepat, setelah kedua pasar beruang sebelumnya berakhir, keduanya mengalami rebound V;

2. Peristiwa yang diperlukan untuk membalikkan tren di dasar pasar beruang.

menanggapi

1. Jangan menggunakan leverage saat penurunan di sisi kiri;

2. Pastikan Anda tidak akan likuidasi meskipun S&P turun 57% (jika sekarang turun 40%) ;

3. Jangan terburu-buru di sisi kiri, beli secara bertahap, hanya bisa membeli reksa dana indeks;

4. Siapkan dana yang dapat digunakan, siapkan untuk menambah posisi di sisi kanan;

5. Untuk membeli di sisi kanan, Anda harus bersabar dan menunggu "acara" dan pola teknis berbalik.

Peristiwa atau sinyal penting

1. Kemungkinan Trump menunda penerapan tarif timbal balik tambahan - dalam minggu depan, 30% kemungkinan;

2. Respon resmi Uni Eropa terhadap tarif yang setara - Dalam minggu depan, ada kemungkinan 50% akan mengikuti kompromi Inggris dan Asia Tenggara;

3. Eskalasi atau pelonggaran tarif lebih lanjut antara China dan Amerika Serikat - Antara 7 dan 15 April, Trump mengeluarkan air liur melalui Tiktok dan seharusnya berbicara;

4. Waktu masuk pasar Buffett - 3 Mei, harus ada sinyal dalam rapat pemegang saham Omaha;

5. Sikap Federal Reserve terhadap penyelamatan pasar - tidak mungkin dalam jangka pendek, jika terus memburuk, ada kemungkinan pada bulan Mei hingga Juni;

Jika terjadi "peristiwa" negatif, terus tunggu; jika terjadi "peristiwa" positif, Anda bisa menambah posisi!

Akhirnya,

Warisan teknologi, militer, dan dominasi dolar Amerika Serikat, yang dihancurkan Trump selama 4 tahun,

Bear market melahirkan peluang besar, pertama bertahan hidup, sabar menunggu serangan penuh!