Dalam pasar keuangan, membuat asumsi berdasarkan pengamatan jangka pendek adalah usaha yang sia-sia, karena tren signifikan berkembang selama bulan dan tahun, bukan hari atau minggu. Namun, saat investor mengevaluasi peran bitcoin dalam portofolio mereka, peristiwa bulan April patut dianalisis untuk memahami reputasi aset yang sedang berkembang sebagai penyimpanan nilai.
Latar belakang volatilitas
Kekacauan yang dipicu oleh pengumuman tarif Presiden Trump pada 2 April membuat harga saham jatuh pada hari berikutnya, dengan Nasdaq 100 dan S&P 500 turun masing-masing 4,8% dan 5,4%. Bitcoin mengikuti jejak tersebut saat Indeks Volatilitas VIX mencapai level yang belum pernah terlihat sejak awal COVID dan ketakutan akan langkah-langkah perdagangan balasan mendominasi.
Namun, harga bitcoin mulai pulih dengan tajam dalam beberapa hari setelah pengumuman tersebut, menyebabkan korelasinya dengan Nasdaq 100 dan S&P 500 turun di bawah 0,50, sebelum korelasi tersebut naik lagi saat jeda tarif pada 9 April membawa kembali mode "risiko".
Korelasi Bitcoin dengan pasar tradisional di bulan April
Grafik: Korelasi Bitcoin dengan pasar tradisional di bulan April Sumber: Penelitian Hashdex dengan data dari CF Benchmarks dan Bloomberg ( 1 April 2025 hingga 30 April 2025). Korelasi rolling 30-hari ( hanya mempertimbangkan hari kerja ) antara bitcoin ( yang direpresentasikan oleh Indeks Harga Referensi Nasdaq Bitcoin ) dan indeks TradFi.
Pengamatan jangka pendek ini penting karena mendukung sifat berubah-ubah dari bagaimana investor memandang bitcoin. Sementara beberapa masih mengkategorikan bitcoin sebagai aset “risk-on” beta tinggi, sentimen institusional mulai mencerminkan pemahaman yang lebih nuansa. Bitcoin pulih lebih cepat daripada S&P 500 dalam 60 hari setelah wabah COVID, invasi Rusia ke Ukraina dan krisis perbankan AS pada 2023, peristiwa di mana ia menunjukkan ketahanan dan profil yang semakin sejalan dengan emas selama masa stres.
Periode pemisahan ini membentuk pola di mana bitcoin menunjukkan sifat antifragilnya, memungkinkan pengalokasi untuk melindungi modal selama peristiwa sistemik, sementara tetap melampaui kinerja saham, obligasi, dan emas dalam jangka panjang.
Bitcoin vs. aset tradisional, imbal hasil 5 tahun
Grafik: Bitcoin vs. aset tradisional, imbal hasil 5 tahun Sumber: CaseBitcoin, Data imbal hasil dari 1 Mei 2020 hingga 30 April 2025 (CaseBitcoin.com)
Jalan menuju emas digital
Mungkin yang lebih menarik daripada pengembalian jangka panjang bitcoin adalah efek portofolio jangka panjang. Bahkan alokasi kecil untuk bitcoin dalam portofolio tradisional 60% saham/40% obligasi akan meningkatkan pengembalian disesuaikan risiko dalam 98% periode tiga tahun bergulir selama dekade terakhir. Dan pengembalian disesuaikan risiko ini jauh lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih panjang, menunjukkan bahwa volatilitas bitcoin dari pengembalian positif lebih dari mengimbangi penurunan jangka pendek.
Mungkin masih terlalu dini untuk mengklaim bahwa bitcoin telah diterima secara universal sebagai "emas digital," tetapi narasi tersebut, didukung oleh responsnya terhadap peristiwa geopolitik, semakin mendapatkan momentum. Kombinasi dari pasokan tetap bitcoin, likuiditas, aksesibilitas, dan kekebalannya terhadap campur tangan bank sentral memberikan sifat yang tidak dapat ditiru oleh aset tradisional mana pun. Ini seharusnya menarik bagi setiap investor, besar atau kecil, yang mencari diversifikasi portofolio dan penyimpanan kekayaan jangka panjang.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Reaksi Pasar terhadap Tarif Trump Menandakan Penerimaan yang Lebih Luas terhadap Narasi 'Emas Digital' Bitcoin
Dalam pasar keuangan, membuat asumsi berdasarkan pengamatan jangka pendek adalah usaha yang sia-sia, karena tren signifikan berkembang selama bulan dan tahun, bukan hari atau minggu. Namun, saat investor mengevaluasi peran bitcoin dalam portofolio mereka, peristiwa bulan April patut dianalisis untuk memahami reputasi aset yang sedang berkembang sebagai penyimpanan nilai.
Latar belakang volatilitas
Kekacauan yang dipicu oleh pengumuman tarif Presiden Trump pada 2 April membuat harga saham jatuh pada hari berikutnya, dengan Nasdaq 100 dan S&P 500 turun masing-masing 4,8% dan 5,4%. Bitcoin mengikuti jejak tersebut saat Indeks Volatilitas VIX mencapai level yang belum pernah terlihat sejak awal COVID dan ketakutan akan langkah-langkah perdagangan balasan mendominasi.
Namun, harga bitcoin mulai pulih dengan tajam dalam beberapa hari setelah pengumuman tersebut, menyebabkan korelasinya dengan Nasdaq 100 dan S&P 500 turun di bawah 0,50, sebelum korelasi tersebut naik lagi saat jeda tarif pada 9 April membawa kembali mode "risiko".
Korelasi Bitcoin dengan pasar tradisional di bulan April
Grafik: Korelasi Bitcoin dengan pasar tradisional di bulan April Sumber: Penelitian Hashdex dengan data dari CF Benchmarks dan Bloomberg ( 1 April 2025 hingga 30 April 2025). Korelasi rolling 30-hari ( hanya mempertimbangkan hari kerja ) antara bitcoin ( yang direpresentasikan oleh Indeks Harga Referensi Nasdaq Bitcoin ) dan indeks TradFi.
Pengamatan jangka pendek ini penting karena mendukung sifat berubah-ubah dari bagaimana investor memandang bitcoin. Sementara beberapa masih mengkategorikan bitcoin sebagai aset “risk-on” beta tinggi, sentimen institusional mulai mencerminkan pemahaman yang lebih nuansa. Bitcoin pulih lebih cepat daripada S&P 500 dalam 60 hari setelah wabah COVID, invasi Rusia ke Ukraina dan krisis perbankan AS pada 2023, peristiwa di mana ia menunjukkan ketahanan dan profil yang semakin sejalan dengan emas selama masa stres.
Periode pemisahan ini membentuk pola di mana bitcoin menunjukkan sifat antifragilnya, memungkinkan pengalokasi untuk melindungi modal selama peristiwa sistemik, sementara tetap melampaui kinerja saham, obligasi, dan emas dalam jangka panjang.
Bitcoin vs. aset tradisional, imbal hasil 5 tahun
Grafik: Bitcoin vs. aset tradisional, imbal hasil 5 tahun Sumber: CaseBitcoin, Data imbal hasil dari 1 Mei 2020 hingga 30 April 2025 (CaseBitcoin.com)
Jalan menuju emas digital
Mungkin yang lebih menarik daripada pengembalian jangka panjang bitcoin adalah efek portofolio jangka panjang. Bahkan alokasi kecil untuk bitcoin dalam portofolio tradisional 60% saham/40% obligasi akan meningkatkan pengembalian disesuaikan risiko dalam 98% periode tiga tahun bergulir selama dekade terakhir. Dan pengembalian disesuaikan risiko ini jauh lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih panjang, menunjukkan bahwa volatilitas bitcoin dari pengembalian positif lebih dari mengimbangi penurunan jangka pendek.
Mungkin masih terlalu dini untuk mengklaim bahwa bitcoin telah diterima secara universal sebagai "emas digital," tetapi narasi tersebut, didukung oleh responsnya terhadap peristiwa geopolitik, semakin mendapatkan momentum. Kombinasi dari pasokan tetap bitcoin, likuiditas, aksesibilitas, dan kekebalannya terhadap campur tangan bank sentral memberikan sifat yang tidak dapat ditiru oleh aset tradisional mana pun. Ini seharusnya menarik bagi setiap investor, besar atau kecil, yang mencari diversifikasi portofolio dan penyimpanan kekayaan jangka panjang.
Lihat Komentar