Tantangan dan Kesulitan Pertumbuhan di Industri Perp DEX

Baru-baru ini, sebuah bursa terdesentralisasi kontrak berkelanjutan (Perp DEX) yang terkenal meluncurkan versi baru, tetapi reaksi pasar relatif datar. Ini mencerminkan bahwa seluruh industri Perp DEX saat ini berada dalam periode stagnasi. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam keadaan industri ini, tantangan pertumbuhan yang dihadapi dan akar permasalahannya, serta menjelajahi kemungkinan solusi dan arah perkembangan di masa depan.

Secara keseluruhan, volume perdagangan industri Perp DEX masih bertahan di sekitar 60% dari puncaknya. Namun, penurunan pendapatan dan jumlah pengguna lebih terlihat, dengan jumlah pengguna aktif harian hanya sekitar 30% dari periode puncak. Perlu dicatat bahwa data volume perdagangan saat ini sangat bergantung pada insentif token, yang berbeda dari pola pertumbuhan awal yang didasarkan pada perilaku pengguna yang nyata.

Sebagai contoh dari salah satu platform perdagangan kontrak berkelanjutan yang terkenal, volume perdagangannya sangat dipengaruhi oleh insentif perdagangan yang besar. Ini termasuk hadiah token besar setiap minggu dari ekosistemnya, dengan nilai total mendekati 600.000 dolar AS. Platform terkait lainnya yang juga menonjol telah menerapkan strategi insentif serupa.

Meskipun insentif perdagangan membawa kenaikan volume perdagangan, tetapi dari jumlah alamat aktif, partisipasi pengguna nyata tidak tinggi. Mengapa insentif perdagangan sulit menarik pengguna nyata? Terutama karena tim profesional akan mengangkat volume perdagangan ke tingkat yang sangat tinggi, menyebabkan tingkat insentif rata-rata menjadi rendah, sehingga kurang menarik bagi investor ritel.

Karena tidak dapat menarik pengguna nyata secara efektif, platform Perp DEX sulit untuk mencapai pertumbuhan alami yang baik. Dalam situasi ini, token menjadi produk yang paling penting. Fenomena ini berasal dari kesulitan dalam mengidentifikasi "pengguna nyata di blockchain". Jika kita hanya menganggap satu alamat sebagai satu pengguna, akan muncul banyak bot dan studio yang memperbanyak jumlah.

Menghadapi situasi ini, meningkatkan pengalaman pengguna dan menurunkan ambang masuk tampaknya menjadi arah yang layak. Misalnya, jalur robot perdagangan yang baru-baru ini muncul telah secara signifikan meningkatkan pengalaman pengguna di bursa terdesentralisasi melalui front-end Telegram dan mode hosting, serta menurunkan ambang partisipasi pengguna biasa.

Namun, jalur robot saat ini terutama berfokus pada perdagangan meme coin dan token baru yang memiliki siklus perdagangan lebih pendek dan lebih memperhatikan peluang awal. Sebaliknya, dalam perdagangan kontrak token mainstream, bursa terdesentralisasi tidak memiliki keunggulan yang jelas dibandingkan bursa terpusat.

Selain robot perdagangan, perbaikan dompet terdesentralisasi juga merupakan arah yang patut dinantikan. Misalnya, meningkatkan pengalaman perdagangan melalui model dompet akun abstrak (AA). Namun, perbaikan ini juga memerlukan waktu tertentu untuk memberikan hasil.

Secara keseluruhan, industri Perp DEX saat ini menghadapi kendala pertumbuhan pengguna, di mana volume transaksi sangat bergantung pada insentif. Masalah utama termasuk efisiensi metode pertumbuhan yang rendah, sulit untuk mendapatkan pertumbuhan pengguna yang nyata melalui insentif; serta pengalaman pengguna dan hambatan masuk yang sulit untuk diperbaiki dengan cepat. Di masa depan, seiring dengan perbaikan infrastruktur seperti robot perdagangan dan dompet AA, masalah-masalah ini mungkin dapat teratasi sampai batas tertentu.

Perlu dicatat bahwa dari perkembangan industri robot perdagangan, dapat dilihat bahwa keuntungan di tingkat infrastruktur mungkin tidak sebanding dengan layanan yang ditujukan untuk konsumen. Dalam keadaan mekanisme dasar yang serupa, layanan pengguna dan operasi yang unggul mungkin membawa keuntungan yang lebih tinggi. Fenomena ini mirip dengan perkembangan kontrak berkelanjutan, meskipun diciptakan oleh suatu platform, namun pemenang pasar akhirnya adalah bursa lain yang menyediakan pengalaman pengguna yang lebih baik.