Bagaimana Investasi Nilai Beradaptasi dengan Zaman: Pemikiran Direktur Penelitian dan Investasi Kelas Utama

Artikel ini mengundang Direktur Riset Investasi Kelas Satu Stewart untuk berbagi bagaimana mereka berhasil berinvestasi pada AAVE yang mencapai 1000 kali lipat di periode sebelumnya, serta perubahan ideologi "investasi nilai" di periode ini, dan membahas metodologi untuk mencari Alpha di periode ini. Berikut adalah beberapa poin penting:

I. Strategi Investasi

1. Skala dana: Skala dana fund kelas satu adalah beberapa puluh juta dolar, setiap manajer investasi mengelola tidak lebih dari 10 posisi, terutama berinvestasi di altcoin.

2. Pendapatan yang diharapkan: Mengalahkan kenaikan BTC.

3. Dapat menahan penarikan: Tidak ada garis penarikan paksa, kecuali jika perkembangan proyek memburuk baru akan dijual.

4. Logika perdagangan: berdasarkan fundamental proyek dan harga yang sesuai, relatif untuk memegang dalam jangka panjang.

Dua, Teori Investasi untuk Menangkap 1000 Kali AAVE

Kerangka penilaian keseluruhan adalah membeli dan memegang berdasarkan fundamental proyek dan harga yang sesuai.

Penilaian fundamental:

1. Apakah proyek ini memiliki permintaan
2. Seberapa besar permintaan
3. Apakah dapat memenuhi kebutuhan dengan baik

Sebagai contoh AAVE, proses investasi adalah:

1. Pada bulan Juni 2019, menyaring proyek di jalur Open Finance, menemukan AAVE( yang saat itu disebut ETH Lend).

2. Evaluasi Kebutuhan: Kebutuhan pinjaman berasal dari partisipasi leverage dalam pasar, dan permintaannya sangat besar

3. Awal AAVE adalah mode peer-to-peer, efisiensi modal rendah, tidak membeli tetapi terus memantau

4. Dua atau tiga bulan kemudian menemukan bahwa AAVE berubah menjadi mode kolam pasangan, memutuskan untuk membangun posisi.

5. Pada bulan Februari-Maret 2021, jual AAVE saat harganya 500-600 dolar.

Penilaian harga: Dibagi menjadi dua kategori: konsep dan bisnis. Bisnis dibagi lagi menjadi jalur lama dan jalur baru.

• Jalur lama: Menggunakan metode pembandingan, dengan data bisnis inti/proyek unggulan sebagai referensi perbandingan nilai pasar.

• Jalur baru: kurangnya metode yang akurat, biasanya ditentukan oleh proyek-proyek terkemuka

Tiga, Ciri-ciri Alpha Putaran Ini

Fitur Alpha Putaran Sebelumnya:

1. Pelopor atau pemimpin jalur baru
2. Ada data bisnis yang sangat menarik sebagai dukungan

Putaran Alpha ini sulit untuk dinilai, alasan utamanya:

• Uang sedikit, banyak tiket, piring besar, hanya bisa ada pasar lokal.

Perubahan metodologi investasi: Tidak lagi memperhatikan apa yang digunakan pasar, tetapi berpikir tentang apa yang akan dipromosikan pasar.

Sebagai contoh dengan Inskripsi dan MEME:

1. Inskripsi: dapat memberikan pendapatan tambahan bagi penambang Bitcoin, sesuai dengan kepentingan bisnis yang mendorong
2. MEME: Atap tinggi, struktur chip cocok untuk dorongan utama, ada kasus sukses Dogecoin.

Empat, bagaimana menghindari kehilangan peluang baru

1. Secara mental tidak lagi terfokus pada investasi nilai

2. Perubahan logika berpikir: tidak lagi memperhatikan apa yang akan digunakan pasar, tetapi berpikir tentang apa yang akan diperdagangkan pasar.

3. Tindakan: baik berpartisipasi, jika tidak berpartisipasi juga harus mengamati dan mengumpulkan sampel

Lima, Daftar Berhenti Melakukan

1. Jangan lagi memiliki prasangka, jangan terikat pada poin inti dalam struktur investasi sebelumnya.

2. Jangan lagi melakukan trading dengan semangat. Tingkat pengembalian keseluruhan dari trading dengan semangat dalam putaran pasar ini tidak ideal.

Enam, Trader yang Disarankan untuk Diikuti

1. Kopi Pendiri Kelas Satu

   • Kemampuan yang komprehensif, baik dalam investasi nilai dan menangkap peluang jangka pendek
   • Memikirkan prinsip pertama, dapat menganalisis masalah dari dasar.
   • Dapat mengatasi kelemahan manusia, tidak buta FOMO

2. Kevin Zhou dari Galois Capital

   • Keputusan perdagangan didasarkan pada pemikiran kuantitatif dan akurat.
   • Disarankan untuk mendengarkan wawancara mereka di podcast Jason Choi dan Laura Shin

Daftar Harus Dibaca: @fishkiller
@nake13
@mindaoyang

Ketahui peristiwa penting di industri dengan memilih ChainFeeds.

Stewart menyatakan bahwa lingkungan pasar pada siklus ini sangat berubah, dan konsep investasi nilai tradisional perlu berkembang seiring waktu. Meskipun sulit untuk memprediksi paruh kedua bull market, melalui dialog yang terus menerus, partisipasi, percobaan, dan pengamatan, kita mungkin akan semakin mendekati peluang investasi baru.