Maple Finance: platform manajemen aset on-chain untuk era modal institusi

Seiring dengan semakin banyaknya investor institusi yang memasuki pasar cryptocurrency, permintaan akan solusi manajemen aset yang sesuai dengan standar keuangan tradisional semakin meningkat. Maple Finance hadir untuk mengisi kekosongan ini, menetapkan posisinya sebagai platform manajemen aset on-chain.

Maple tidak hanya menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam, tetapi juga melakukan evaluasi terstruktur terhadap peminjam dan secara strategis mengelola jaminan, sehingga beroperasi lebih mirip dengan perusahaan manajemen aset tradisional. Baru-baru ini, Maple juga meluncurkan produk hasil Bitcoin, mengubah Bitcoin dari aset yang dimiliki secara pasif menjadi aset yang dapat menghasilkan pendapatan.

Dengan masuknya lembaga ke dalam bidang kripto, platform manajemen aset yang siap seperti Maple Finance diharapkan dapat membangun hubungan lembaga awal, keunggulan ini dapat bertransformasi menjadi posisi kepemimpinan pasar jangka panjang.

Permintaan untuk manajemen aset di pasar kripto

Di bidang keuangan tradisional, investor yang memiliki banyak aset biasanya bergantung pada perusahaan pialang untuk menyediakan layanan manajemen aset yang profesional. Namun, di pasar crypto, lembaga manajemen aset yang terstruktur dan andal sangat langka.

Celah ini memberikan peluang yang signifikan bagi manajemen aset kripto. Menerapkan model yang telah terbukti dari keuangan tradisional ke aset digital dapat melepaskan potensi pasar yang besar. Seiring dengan meningkatnya keterlibatan institusi di bidang kripto, permintaan untuk manajemen aset yang profesional dan terstruktur semakin menjadi sangat penting.

Seiring dengan percepatan partisipasi institusi di bidang kripto, permintaan ini semakin menjadi nyata. Salah satu contoh kunci adalah pembelian Bitcoin dalam jumlah besar oleh sebuah perusahaan yang dimulai pada tahun 2020. Setelah persetujuan ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat dan Hong Kong pada tahun 2024, momentum ini semakin kuat.

Oleh karena itu, pasar yang dulunya didominasi oleh investor ritel kini mendekati batasnya. Lingkungan saat ini membutuhkan solusi manajemen aset profesional yang dirancang khusus untuk memenuhi kebutuhan institusi.

Maple Finance dibentuk untuk memenuhi kebutuhan ini. Perusahaan ini didirikan pada tahun 2019, Maple menggabungkan pengetahuan keuangan tradisional dengan infrastruktur blockchain, dan secara bertahap menetapkan posisinya sebagai penyedia manajemen aset on-chain terkemuka.

on-chain Asset Management: Maple Finance

Struktur Maple Finance sederhana dan jelas. Ini menghubungkan penyedia dana dengan peminjam institusi, memfasilitasi pinjaman on-chain berbasis kredit.

Setelah memeriksa operasi nyata Maple Finance, jawabannya menjadi lebih jelas. Platform ini menerapkan praktik manajemen aset profesional yang melampaui sekadar pencocokan pinjaman. Ini melakukan penilaian kredit menyeluruh terhadap peminjam institusi dan membuat keputusan strategis tentang alokasi dana dan syarat pinjaman.

Selama proses pinjaman, Maple juga melakukan manajemen modal yang aktif, menggunakan mekanisme seperti staking kualitas jaminan dan peminjaman kembali. Model operasional ini jelas melampaui perantara pinjaman dasar, lebih dekat dengan fungsi perusahaan manajemen aset modern.

Pemain Kunci dan Mekanisme Operasi Maple Finance

Maple Finance sebagai lembaga manajemen aset on-chain, berasal dari struktur partisipan yang jelas dan kerangka operasional yang sistematis. Model produk ini dibangun di sekitar tiga peran partisipan inti:

• Pemberi pinjaman: menyediakan dana untuk kolam pinjaman
• Peminjam: lembaga yang mengajukan pinjaman
• Pemegang $SYRUP: berpartisipasi dalam tata kelola dan mendapatkan pembagian pendapatan protokol

Struktur ini mencerminkan mekanisme perlindungan yang ada dalam keuangan tradisional. Dalam bisnis pinjaman perusahaan bank, deposan menyediakan dana, perusahaan mengajukan pinjaman, dan tim kredit internal mengevaluasi kesehatan finansial mereka. Sementara itu, pemegang saham terlibat dalam pengambilan keputusan tata kelola yang mempengaruhi arah lembaga.

Cara kerja Maple Finance mirip. Ketika peminjam mengajukan pinjaman, tim kredit Maple menetapkan syarat berdasarkan rasio jaminan dan kualitas aset. Pemberi pinjaman menyediakan dana, berfungsi mirip dengan deposan, sementara pemegang $SYRUP mengambil peran tata kelola yang mirip dengan pemegang saham, berpartisipasi dalam pengambilan keputusan di tingkat protokol.

Salah satu perbedaan kunci adalah, pemegang $SYRUP juga akan mendapatkan hadiah staking yang didanai oleh pendapatan protokol. Perlu dicatat bahwa 20% dari pendapatan dialokasikan untuk pembelian kembali, untuk mendukung hadiah ini.

Pertimbangkan sebuah contoh konkret. Sebuah perusahaan pembuat pasar utama membutuhkan 10 juta dolar untuk modal operasi, untuk memperluas posisi perdagangan saat volatilitas pasar meningkat. Namun, bank tradisional menolak permintaan tersebut dengan alasan kurangnya kepercayaan terhadap bidang cryptocurrency, yang mengakibatkan perusahaan pembuat pasar tersebut tidak dapat memperoleh dana yang diperlukan.

Departemen pinjaman dan konsultasi internal Maple Finance, Maple Direct, menjembatani kesenjangan ini melalui produk perusahaan berkinerja tinggi mereka. Investor yang memenuhi syarat yang mengakui kinerja Maple Direct menyetor 10 juta USDC ke dalam kumpulan pinjaman.

Ketika penyedia likuiditas tersebut mengajukan pinjaman, Maple Direct akan melakukan evaluasi kredit secara menyeluruh, memeriksa kondisi keuangan perusahaan, sejarah operasi, dan risiko. Setelah evaluasi, mereka menyetujui pinjaman sebesar 10 juta USDC, dengan Ethereum sebagai jaminan, pada suku bunga 12,5%.

Setelah eksekusi pinjaman, distribusi pendapatan dimulai. Pembuat pasar membayar bunga bulanan, di mana Maple Direct menyisihkan 12% sebagai biaya manajemen. Sisa bunga didistribusikan kepada investor yang memenuhi syarat.

Di sini, perbedaan Maple menjadi jelas. Ia melampaui perantara pinjaman dasar, secara aktif mengelola jaminan, termasuk meningkatkan efisiensi modal melalui pinjaman sekunder dan staking jaminan. Dalam beberapa kasus, Maple juga membangun pinjaman berdasarkan jaminan perusahaan induk ( daripada jaminan tradisional ).

Sebenarnya, layanan yang ditawarkan oleh Maple dapat bersaing dengan lembaga keuangan tradisional. Mereka mengelola dana secara aktif, bukan hanya menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam. Pendekatan ini memperkuat posisi Maple sebagai perusahaan manajemen aset tingkat institusi yang dapat dipercaya, bukan sekadar platform pinjaman DeFi lainnya.

Produk Inti Maple Finance

Maple Institutional

Maple Finance telah menetapkan posisinya sebagai lembaga manajemen aset on-chain yang sah dengan menawarkan portofolio produk yang beragam dan terstruktur. Produk-produk tersebut dibagi menjadi dua kategori besar: produk pinjaman dan produk manajemen aset, masing-masing dirancang untuk mencocokkan kemampuan risiko dan tujuan pengembalian yang berbeda dari para investor.

Produk pinjaman kategori pertama termasuk produk blue-chip dan high-yield dari Maple. Jalur produk blue-chip dirancang khusus untuk investor konservatif yang mengutamakan perlindungan modal. Ini hanya menerima aset matang seperti Bitcoin dan Ethereum sebagai jaminan, dan mengikuti praktik manajemen risiko yang ketat.

Sebaliknya, produk dengan imbal hasil tinggi ditujukan bagi investor yang mencari pengembalian lebih tinggi dan bersedia menanggung risiko yang lebih besar. Strategi inti mereka melibatkan pengelolaan aktif aset yang terjamin berlebih, melalui staking atau pinjaman kedua, untuk menghasilkan pendapatan tambahan, alih-alih hanya memegang jaminan.

Manajemen aset produk jenis kedua dari Maple Finance dimulai dengan produk hasil BTC-nya. Produk ini diluncurkan lebih awal tahun ini, mengikuti permintaan yang meningkat dari institusi untuk Bitcoin. Nilai proposisinya sangat sederhana: institusi tidak perlu hanya menyimpan Bitcoin secara pasif, tetapi dapat menyetor BTC untuk menghasilkan bunga, menghasilkan pendapatan dari aset yang ada.

Ini secara alami menimbulkan pertanyaan: Jika institusi dapat langsung membeli dan memegang Bitcoin, mengapa tidak mengelolanya sendiri? Jawabannya terletak pada keterbatasan praktis, terutama kurangnya infrastruktur teknis atau keahlian operasional untuk menghasilkan keuntungan dengan aman.

Produk imbal hasil Bitcoin dari Maple Finance memanfaatkan dual staking yang disediakan oleh Core DAO. Dalam model ini, institusi menyimpan Bitcoin mereka dengan aman di beberapa lembaga kustodian tingkat institusi, dan dengan berkomitmen untuk tidak menggunakan aset mereka dalam jangka waktu yang ditentukan, mereka memperoleh imbal hasil staking. Singkatnya, institusi mengunci aset mereka dengan aman dan mendapatkan imbal hasil.

Namun, proses operasional sebenarnya lebih rumit daripada yang terlihat. Di balik penampilan sederhana "mendapatkan keuntungan dari Bitcoin", terdapat serangkaian langkah teknis dan operasional, termasuk menandatangani kontrak dengan lembaga kustodian, berpartisipasi dalam staking Core DAO, dan mengubah hadiah staking $CORE menjadi uang tunai. Setiap langkah memerlukan pengetahuan profesional, dan sebagian besar institusi tidak memiliki pengetahuan tersebut di dalam.

Ini mencerminkan pola yang akrab dalam keuangan tradisional. Meskipun perusahaan dapat langsung mengelola aset, mereka biasanya bergantung pada perusahaan manajemen aset profesional untuk menyelesaikan pekerjaan ini dengan efisien dan aman. Di bidang kripto, permintaan akan keahlian semacam itu lebih besar, mengingat kompleksitas teknologi, pengawasan regulasi, keamanan, dan manajemen risiko yang merupakan lapisan tambahan.

Dimulai dari produk pendapatan Bitcoin, Maple Finance berencana untuk memperluas ke produk manajemen aset yang lebih luas. Strategi ini sangat penting untuk menjembatani kesenjangan antara investor institusi dan pasar crypto, serta memenuhi kebutuhan yang sudah lama tidak terpenuhi.

Dengan menyediakan layanan yang komprehensif dan dikelola secara profesional, Maple memungkinkan lembaga untuk mengejar imbal hasil yang stabil dari aset digital tanpa harus menyimpang dari fokus inti bisnis mereka.

syrupUSDC

Produk yang telah dibahas sampai saat ini ditujukan terutama untuk investor yang memenuhi syarat, membatasi akses bagi peserta ritel umum. Untuk mengatasi masalah ini, Maple Finance meluncurkan syrupUSDC dan syrupUSDT, yang dibangun di atas infrastruktur peminjaman Maple yang ada dan jaringan peminjam, ditujukan untuk kolam likuiditas bagi ritel.

Dana yang dihimpun melalui syrupUSDC akan dipinjamkan kepada peminjam institusi yang berasal dari kolam Maple blue chip dan high yield, yang mengikuti proses penilaian kredit yang sama dengan produk Maple lainnya. Bunga dari pinjaman ini akan langsung dialokasikan kepada deposan syrupUSDC.

Meskipun struktur produk institusi mirip dengan Maple, kolam syrup dikelola secara independen. Desain ini menjaga ketelitian operasional produk institusi sambil menurunkan ambang akses bagi pengguna ritel, meningkatkan aksesibilitas tanpa merusak stabilitas struktur.

Meskipun tingkat pengembalian sedikit lebih rendah dibandingkan dengan yang ditawarkan kepada peserta institusi, Maple memperkenalkan sistem penghargaan "Drips" untuk meningkatkan partisipasi jangka panjang. Drips memberikan penghargaan token tambahan yang dihitung secara compounded dalam bentuk poin setiap empat jam. Pada akhir setiap musim, poin dapat ditukarkan menjadi token SYRUP. Melalui mekanisme insentif ini dan strategi penggalangan dana yang aktif, Maple Finance telah menarik sekitar 1,9 miliar USDC dan USDT.

Singkatnya, syrupUSDC/USDT memperluas produk tingkat institusi kepada investor ritel, menggabungkan aksesibilitas dengan mekanisme penghargaan terstruktur. Dengan mengintegrasikan Drips, Maple menunjukkan pemahaman mendalam tentang dinamika partisipasi Web3, menyediakan model yang dapat mendorong partisipasi berkelanjutan sekaligus menjaga disiplin keuangan.

Keunggulan Diferensiasi Kunci dari Maple Finance

Keunggulan diferensiasi inti dari Maple Finance terletak pada penerapan sistem tingkat institusi yang sepenuhnya diterapkan di atas rantai. Maple tidak hanya mengandalkan protokol pinjaman algoritmik, tetapi menggabungkan infrastruktur on-chain dengan keahlian manusia, menciptakan lingkungan yang memenuhi standar institusi.

layanan yang dikembangkan oleh para ahli keuangan tradisional

Perbedaan ini dimulai dari susunan tim Maple. Banyak platform keuangan on-chain kekurangan profesional dengan latar belakang keuangan tradisional. Meskipun pengalaman semacam itu tidak mutlak diperlukan, tanpa pemahaman yang mendalam tentang kebutuhan investor institusi dan ekspektasi risiko, sulit untuk menyediakan layanan yang benar-benar setara dengan tingkat institusi.

Inilah yang menjadi keunggulan Maple. Timnya terdiri dari para profesional yang memiliki pengalaman puluhan tahun dalam keuangan tradisional dan penilaian kredit. Keahlian mereka mampu melakukan penilaian kredit yang ketat dan manajemen risiko yang solid, membentuk dasar kepercayaan yang diperlukan oleh klien institusi.

Latar belakang tim kepemimpinan Maple membantu menjelaskan mengapa mereka dapat memperoleh kepercayaan investor institusi.

CEO Sidney Powell membawa pengalaman manajemen aset dari sebuah bank dan Angle Finance. Co-founder Joe Flanagan pernah menjadi konsultan di sebuah firma akuntansi, fokus pada analisis keuangan perusahaan, dan kemudian menjabat sebagai Chief Financial Officer di Axsesstoday.

Dalam hal teknis, Chief Technology Officer Matt Collum pernah menjabat sebagai insinyur senior di Wave HQ dan merupakan pendiri perusahaan fintech Every. Chief Operating Officer Ryan O'Shea pernah bertanggung jawab atas pekerjaan strategis di sebuah bursa kripto, memperoleh pengalaman langsung di bidang kripto.

Tim yang lebih luas mencakup para profesional dengan latar belakang keuangan dan teknologi. Direktur pasar modal Sid Sheth pernah bertanggung jawab atas penjualan institusi di sebuah bank investasi. Kepala produk Steven Liu pernah menjabat sebagai manajer produk di sebuah raksasa teknologi, dan memimpin proyek fintech di Anchorage Digital.