"Imbal Hasil Stabil Tinggi" di Dunia Web3: Dari Insentif Dividen ke Inovasi Struktural
Baru-baru ini, sebuah pertanyaan yang tampaknya sederhana di dunia kripto memicu diskusi yang luas: bagaimana mencapai 10% imbal hasil tahunan dengan modal 10 juta dalam lingkungan pasar saat ini? Pertanyaan ini mencerminkan keadaan pasar kripto: insentif mulai memudar, imbal hasil yang stabil menjadi langka, dan para investor mulai meninjau kembali struktur imbal hasil itu sendiri.
Dalam bidang keuangan tradisional, hasil tahunan 10% biasanya berarti risiko tinggi, leverage tinggi, atau likuiditas rendah. Sedangkan hasil tinggi yang pernah ditawarkan oleh Web3, lebih banyak berasal dari gelembung yang didorong oleh insentif, bukan dari peningkatan efisiensi yang dihasilkan oleh struktur dasar.
Dengan keluarnya ekonomi "memotong domba", hasil proyek DeFi blue chip menurun, volume transaksi on-chain terus menurun, dan efisiensi modal secara bertahap menjadi fokus perhatian pasar. Masalah inti yang dihadapi pasar saat ini adalah: Apakah Web3 masih dapat menyediakan skema pendapatan yang berkelanjutan untuk dana yang konservatif tanpa adanya subsidi dan pasar bull?
DeFi merah meroket, dana beralih ke aplikasi substansial dan optimasi struktur
Saat ini, sebagian besar pengguna telah menyadari bahwa bergantung sepenuhnya pada airdrop tidak dapat bertahan dalam jangka panjang, dan masalah struktural likuiditas di blockchain semakin menonjol. Di satu sisi, model insentif sulit untuk dipertahankan; di sisi lain, persaingan likuiditas antar protokol DeFi semakin meningkat, tetapi infrastruktur itu sendiri belum mencapai lompatan kualitas. Sebagian besar solusi skalabilitas masih meniru model lama Ethereum, dan kinerja pemesanan di blockchain jauh dari memenuhi kebutuhan transaksi yang sebenarnya.
Dalam konteks ini, modal mulai mencari struktur keuntungan baru, fokus tidak lagi pada aset spekulatif, tetapi pada investasi dalam sistem yang dapat menghasilkan aliran kas on-chain yang nyata dan meningkatkan efisiensi transaksi.
Pasar mulai memperhatikan dua arah:
Ditujukan untuk trader profesional, membangun infrastruktur perdagangan on-chain yang direkonstruksi.
Ditujukan untuk pengembang, menyediakan lapisan layanan yang dapat disusun dengan modul perdagangan yang distandarisasi
Sistem pencocokan on-chain yang dirancang untuk trader profesional
Sebuah protokol kontrak permanen seluruh rantai berjalan di atas rantai L1 yang dikembangkan sendiri. Proyek ini saat ini tidak memiliki token, tidak ada insentif, tetapi kedalaman transaksinya telah masuk ke dalam tiga besar di seluruh jaringan selama beberapa bulan berturut-turut.
Ini bukan kebetulan. Proyek ini mendefinisikan kembali standar kinerja kontrak berkelanjutan di blockchain, dengan mengadopsi desain "pengalaman terpusat + penyelesaian di blockchain", menciptakan sistem yang lebih mendekati kebiasaan penggunaan trader profesional. Rantai L1 yang dikembangkan sendiri mendukung pemrosesan dalam sub-detik, sambil mencapai slippage rendah dan biaya gas rendah, cukup untuk mendukung perdagangan frekuensi tinggi dengan volume besar.
Lebih penting lagi, proyek ini tidak memposisikan dirinya sebagai "platform airdrop" atau "pintu masuk ritel", melainkan produk struktural yang ditujukan untuk para trader frekuensi tinggi. Dalam sistem ini, pendapatan berasal dari kedalaman perdagangan yang nyata, bukan tumpukan insentif.
Untuk dana seperti "10 juta", ini adalah strategi dana on-chain yang baru: tidak mengejar keuntungan jangka pendek sekaligus, tetapi mencari pengguna nyata yang berkumpul, efisiensi dana yang tinggi, dan infrastruktur perdagangan yang memiliki kedalaman jangka panjang.
Dari pencocokan on-chain ke standar modul perdagangan
Dibandingkan dengan integrasi vertikal proyek-proyek di atas, jaringan tertentu menyediakan "infrastruktur perdagangan modular". Ia tidak melakukan front-end, tidak mengarahkan pengguna, tetapi menyediakan kepada pengembang satu set sistem perdagangan yang dapat dikombinasikan dan dicabut.
Singkatnya, jaringan ini bertujuan untuk menjadi "penyedia layanan cloud" di bidang transaksi Web3, tidak terlibat dalam ritel, tetapi fokus pada pengembangan alat dan komponen dasar.
Struktur jaringan ini dibagi menjadi empat modul inti:
Mesin pencocokan: Menggunakan pencocokan off-chain dan penyelesaian on-chain, mengutamakan efisiensi dan transparansi, mendukung instruksi perdagangan yang lebih kompleks dan tingkat penggunaan modal yang lebih tinggi.
Sistem kolam dana: Memperkenalkan model kolam dana yang lebih dekat dengan bursa tradisional, memungkinkan pembuat pasar menyuntikkan likuiditas sesuai kebutuhan, sambil memastikan kedalaman buku pesanan tetap stabil.
Sistem Penyelesaian Bersih: Penyelesaian dana didasarkan pada Layer1, manajemen pemisahan aset pengguna, mengurangi risiko sistemik, dan meningkatkan keamanan dana.
Sistem Manajemen Risiko: Memodulasi manajemen risiko di luar rantai, memudahkan pengembang untuk mengintegrasikan dengan cepat, mengurangi hambatan pembangunan proyek.
Makna terbesar dari solusi modular ini adalah: pengembang dapat dengan cepat membangun produk perdagangan mereka sendiri seperti menyusun balok, tanpa perlu membangun sistem pencocokan, penyelesaian, manajemen risiko yang kompleks dari awal.
Aplikasi Nyata di Rantai Berkinerja Tinggi
Aplikasi jaringan ini baru-baru ini di salah satu blockchain berkinerja tinggi, memberikan contoh yang khas.
Meskipun blockchain ini jauh lebih unggul dalam hal kinerja infrastruktur dibandingkan Ethereum, baru-baru ini muncul satu set "infrastruktur buku pesanan" yang dapat bersaing dengan kinerjanya. Integrasi di jaringan ini pada blockchain ini berhasil mewujudkan:
Mesin pencocokan berjalan di luar rantai, memperhatikan kecepatan dan perasaan kendali pengguna
Memproses ribuan permintaan pesanan per detik, memenuhi kebutuhan robot dan trader profesional
Penyelesaian kembali ke rantai, memastikan verifikasi transaksi
Ini tidak hanya secara signifikan mengurangi biaya transaksi aktual pengguna, tetapi yang lebih penting, ini benar-benar mengubah kinerja tinggi dari blockchain publik ini menjadi efisiensi modal pengguna.
Jaringan ini juga menjadi salah satu dari sedikit protokol pencocokan yang mendukung sistem Ethereum dan blockchain ini, dengan kompatibilitas lintas rantai yang sangat kuat.
Membuka kemampuan penghasilan nyata bagi pengguna biasa
Bagi sebagian besar pengguna yang tidak dapat melakukan perdagangan frekuensi tinggi atau mengembangkan strategi sendiri, pendapatan melalui pemadanan struktural juga tidak lagi dapat dicapai. Sebuah platform pendapatan tertentu adalah perwakilan tipikal dari tren ini.
Sebagai platform pendapatan satu atap, platform ini memungkinkan pengguna hanya perlu menyetor USDC, dana tersebut dapat secara otomatis berpartisipasi dalam aktivitas pembuatan pasar jaringan yang disebutkan di atas, menjalankan strategi di berbagai pasar rantai, sehingga memperoleh pendapatan LP yang nyata dan dapat diverifikasi. Berbeda dengan sumber pendapatan dari "simulasi pencocokan" atau "perdagangan siklus internal", pendapatan yang ditangkap oleh platform ini berasal dari perilaku transaksi nyata dari pencocokan pesanan di rantai, yang memiliki keberlanjutan dan ketahanan siklus yang lebih kuat.
Belakangan ini, dompet dari sebuah platform perdagangan cryptocurrency besar secara resmi mendukung integrasi platform tersebut. Dompet Web3 yang memiliki volume perdagangan terbesar di dunia (menguasai lebih dari 95% volume perdagangan pasar pada tahun 2025) tidak hanya membuka akses bagi ratusan juta pengguna, tetapi juga melepaskan potensi likuiditas senilai miliaran dolar. Platform ini saat ini memiliki TVL yang mendekati 7 juta dolar, dengan tingkat pengembalian tahunan yang stabil meningkat hingga 30%, menjadi salah satu dari sedikit saluran umum yang mengubah "pendapatan pasar yang nyata" menjadi "pendapatan pasif pengguna".
Dari insentif dividen ke dividen struktur, paradigma baru pendapatan on-chain telah muncul.
Baik sistem pencocokan berperforma tinggi yang dirancang untuk trader profesional, jaringan yang menyediakan infrastruktur modular bagi pengembang, hingga platform yang membuka kemampuan keuntungan nyata bagi pengguna, semuanya menunjukkan satu tren: paradigma baru "keuntungan tinggi yang stabil" di atas rantai, yang tidak lagi bergantung pada subsidi dan spekulasi, tetapi pada permintaan perdagangan yang nyata dan struktur efisiensi modal.
Selama beberapa tahun terakhir, modal Web3 berputar dalam narasi airdrop, market making, Restaking, tetapi sistem yang benar-benar memiliki kemampuan untuk melintasi siklus pasti dibangun di atas skenario penggunaan yang nyata dan kemampuan optimasi struktur.
10 juta mendapatkan 10% imbal hasil tahunan, masih mungkin—tetapi syaratnya adalah investor dapat mengidentifikasi dan berinvestasi pada struktur yang benar, bukan mengejar tren jangka pendek.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
5
Bagikan
Komentar
0/400
LuckyBearDrawer
· 07-21 18:41
Stabil stabil lebih baik ikut saya yoyo??
Lihat AsliBalas0
SilentObserver
· 07-21 10:42
Semua orang ingin menghasilkan uang dengan santai~
Lihat AsliBalas0
NFTDreamer
· 07-20 01:12
Tidak hanya memainkan orang untuk suckers, tetapi juga beralih ke komersialisasi.
Lihat AsliBalas0
HallucinationGrower
· 07-20 01:11
Jujur saja, siapa sih yang masih percaya sama defi?
Lihat AsliBalas0
AirdropFatigue
· 07-20 00:59
Masih menunggu uang cepat? Pria macho sudah mulai membangun sistemnya~
Web3 Paradigma Baru: Jalan Menuju Imbal Hasil Tinggi yang Stabil dari Bonus Insentif ke Inovasi Struktural
"Imbal Hasil Stabil Tinggi" di Dunia Web3: Dari Insentif Dividen ke Inovasi Struktural
Baru-baru ini, sebuah pertanyaan yang tampaknya sederhana di dunia kripto memicu diskusi yang luas: bagaimana mencapai 10% imbal hasil tahunan dengan modal 10 juta dalam lingkungan pasar saat ini? Pertanyaan ini mencerminkan keadaan pasar kripto: insentif mulai memudar, imbal hasil yang stabil menjadi langka, dan para investor mulai meninjau kembali struktur imbal hasil itu sendiri.
Dalam bidang keuangan tradisional, hasil tahunan 10% biasanya berarti risiko tinggi, leverage tinggi, atau likuiditas rendah. Sedangkan hasil tinggi yang pernah ditawarkan oleh Web3, lebih banyak berasal dari gelembung yang didorong oleh insentif, bukan dari peningkatan efisiensi yang dihasilkan oleh struktur dasar.
Dengan keluarnya ekonomi "memotong domba", hasil proyek DeFi blue chip menurun, volume transaksi on-chain terus menurun, dan efisiensi modal secara bertahap menjadi fokus perhatian pasar. Masalah inti yang dihadapi pasar saat ini adalah: Apakah Web3 masih dapat menyediakan skema pendapatan yang berkelanjutan untuk dana yang konservatif tanpa adanya subsidi dan pasar bull?
DeFi merah meroket, dana beralih ke aplikasi substansial dan optimasi struktur
Saat ini, sebagian besar pengguna telah menyadari bahwa bergantung sepenuhnya pada airdrop tidak dapat bertahan dalam jangka panjang, dan masalah struktural likuiditas di blockchain semakin menonjol. Di satu sisi, model insentif sulit untuk dipertahankan; di sisi lain, persaingan likuiditas antar protokol DeFi semakin meningkat, tetapi infrastruktur itu sendiri belum mencapai lompatan kualitas. Sebagian besar solusi skalabilitas masih meniru model lama Ethereum, dan kinerja pemesanan di blockchain jauh dari memenuhi kebutuhan transaksi yang sebenarnya.
Dalam konteks ini, modal mulai mencari struktur keuntungan baru, fokus tidak lagi pada aset spekulatif, tetapi pada investasi dalam sistem yang dapat menghasilkan aliran kas on-chain yang nyata dan meningkatkan efisiensi transaksi.
Pasar mulai memperhatikan dua arah:
Sistem pencocokan on-chain yang dirancang untuk trader profesional
Sebuah protokol kontrak permanen seluruh rantai berjalan di atas rantai L1 yang dikembangkan sendiri. Proyek ini saat ini tidak memiliki token, tidak ada insentif, tetapi kedalaman transaksinya telah masuk ke dalam tiga besar di seluruh jaringan selama beberapa bulan berturut-turut.
Ini bukan kebetulan. Proyek ini mendefinisikan kembali standar kinerja kontrak berkelanjutan di blockchain, dengan mengadopsi desain "pengalaman terpusat + penyelesaian di blockchain", menciptakan sistem yang lebih mendekati kebiasaan penggunaan trader profesional. Rantai L1 yang dikembangkan sendiri mendukung pemrosesan dalam sub-detik, sambil mencapai slippage rendah dan biaya gas rendah, cukup untuk mendukung perdagangan frekuensi tinggi dengan volume besar.
Lebih penting lagi, proyek ini tidak memposisikan dirinya sebagai "platform airdrop" atau "pintu masuk ritel", melainkan produk struktural yang ditujukan untuk para trader frekuensi tinggi. Dalam sistem ini, pendapatan berasal dari kedalaman perdagangan yang nyata, bukan tumpukan insentif.
Untuk dana seperti "10 juta", ini adalah strategi dana on-chain yang baru: tidak mengejar keuntungan jangka pendek sekaligus, tetapi mencari pengguna nyata yang berkumpul, efisiensi dana yang tinggi, dan infrastruktur perdagangan yang memiliki kedalaman jangka panjang.
Dari pencocokan on-chain ke standar modul perdagangan
Dibandingkan dengan integrasi vertikal proyek-proyek di atas, jaringan tertentu menyediakan "infrastruktur perdagangan modular". Ia tidak melakukan front-end, tidak mengarahkan pengguna, tetapi menyediakan kepada pengembang satu set sistem perdagangan yang dapat dikombinasikan dan dicabut.
Singkatnya, jaringan ini bertujuan untuk menjadi "penyedia layanan cloud" di bidang transaksi Web3, tidak terlibat dalam ritel, tetapi fokus pada pengembangan alat dan komponen dasar.
Struktur jaringan ini dibagi menjadi empat modul inti:
Mesin pencocokan: Menggunakan pencocokan off-chain dan penyelesaian on-chain, mengutamakan efisiensi dan transparansi, mendukung instruksi perdagangan yang lebih kompleks dan tingkat penggunaan modal yang lebih tinggi.
Sistem kolam dana: Memperkenalkan model kolam dana yang lebih dekat dengan bursa tradisional, memungkinkan pembuat pasar menyuntikkan likuiditas sesuai kebutuhan, sambil memastikan kedalaman buku pesanan tetap stabil.
Sistem Penyelesaian Bersih: Penyelesaian dana didasarkan pada Layer1, manajemen pemisahan aset pengguna, mengurangi risiko sistemik, dan meningkatkan keamanan dana.
Sistem Manajemen Risiko: Memodulasi manajemen risiko di luar rantai, memudahkan pengembang untuk mengintegrasikan dengan cepat, mengurangi hambatan pembangunan proyek.
Makna terbesar dari solusi modular ini adalah: pengembang dapat dengan cepat membangun produk perdagangan mereka sendiri seperti menyusun balok, tanpa perlu membangun sistem pencocokan, penyelesaian, manajemen risiko yang kompleks dari awal.
Aplikasi Nyata di Rantai Berkinerja Tinggi
Aplikasi jaringan ini baru-baru ini di salah satu blockchain berkinerja tinggi, memberikan contoh yang khas.
Meskipun blockchain ini jauh lebih unggul dalam hal kinerja infrastruktur dibandingkan Ethereum, baru-baru ini muncul satu set "infrastruktur buku pesanan" yang dapat bersaing dengan kinerjanya. Integrasi di jaringan ini pada blockchain ini berhasil mewujudkan:
Ini tidak hanya secara signifikan mengurangi biaya transaksi aktual pengguna, tetapi yang lebih penting, ini benar-benar mengubah kinerja tinggi dari blockchain publik ini menjadi efisiensi modal pengguna.
Jaringan ini juga menjadi salah satu dari sedikit protokol pencocokan yang mendukung sistem Ethereum dan blockchain ini, dengan kompatibilitas lintas rantai yang sangat kuat.
Membuka kemampuan penghasilan nyata bagi pengguna biasa
Bagi sebagian besar pengguna yang tidak dapat melakukan perdagangan frekuensi tinggi atau mengembangkan strategi sendiri, pendapatan melalui pemadanan struktural juga tidak lagi dapat dicapai. Sebuah platform pendapatan tertentu adalah perwakilan tipikal dari tren ini.
Sebagai platform pendapatan satu atap, platform ini memungkinkan pengguna hanya perlu menyetor USDC, dana tersebut dapat secara otomatis berpartisipasi dalam aktivitas pembuatan pasar jaringan yang disebutkan di atas, menjalankan strategi di berbagai pasar rantai, sehingga memperoleh pendapatan LP yang nyata dan dapat diverifikasi. Berbeda dengan sumber pendapatan dari "simulasi pencocokan" atau "perdagangan siklus internal", pendapatan yang ditangkap oleh platform ini berasal dari perilaku transaksi nyata dari pencocokan pesanan di rantai, yang memiliki keberlanjutan dan ketahanan siklus yang lebih kuat.
Belakangan ini, dompet dari sebuah platform perdagangan cryptocurrency besar secara resmi mendukung integrasi platform tersebut. Dompet Web3 yang memiliki volume perdagangan terbesar di dunia (menguasai lebih dari 95% volume perdagangan pasar pada tahun 2025) tidak hanya membuka akses bagi ratusan juta pengguna, tetapi juga melepaskan potensi likuiditas senilai miliaran dolar. Platform ini saat ini memiliki TVL yang mendekati 7 juta dolar, dengan tingkat pengembalian tahunan yang stabil meningkat hingga 30%, menjadi salah satu dari sedikit saluran umum yang mengubah "pendapatan pasar yang nyata" menjadi "pendapatan pasif pengguna".
Dari insentif dividen ke dividen struktur, paradigma baru pendapatan on-chain telah muncul.
Baik sistem pencocokan berperforma tinggi yang dirancang untuk trader profesional, jaringan yang menyediakan infrastruktur modular bagi pengembang, hingga platform yang membuka kemampuan keuntungan nyata bagi pengguna, semuanya menunjukkan satu tren: paradigma baru "keuntungan tinggi yang stabil" di atas rantai, yang tidak lagi bergantung pada subsidi dan spekulasi, tetapi pada permintaan perdagangan yang nyata dan struktur efisiensi modal.
Selama beberapa tahun terakhir, modal Web3 berputar dalam narasi airdrop, market making, Restaking, tetapi sistem yang benar-benar memiliki kemampuan untuk melintasi siklus pasti dibangun di atas skenario penggunaan yang nyata dan kemampuan optimasi struktur.
10 juta mendapatkan 10% imbal hasil tahunan, masih mungkin—tetapi syaratnya adalah investor dapat mengidentifikasi dan berinvestasi pada struktur yang benar, bukan mengejar tren jangka pendek.