Bank Jepang jual obligasi AS atau mendorong The Federal Reserve (FED) mencetak uang, pasar kripto berpotensi menyambut bull run baru.

Dalam konteks ketidakstabilan ekonomi global dan fluktuasi pasar keuangan, sistem perbankan Jepang menghadapi tantangan serius akibat siklus kenaikan suku bunga The Federal Reserve (FED). Baru-baru ini, ada kabar bahwa bank kelima terbesar Jepang akan menjual (dumping) obligasi asing senilai 63 miliar USD, di mana sebagian besar adalah obligasi pemerintah AS. Tindakan ini mengungkapkan alasan mengapa bank-bank komersial Jepang terpaksa menjual obligasi pemerintah AS di tengah meluasnya perbedaan suku bunga dan meningkatnya biaya lindung nilai valuta asing.

Bank Pertanian dan Kehutanan Jepang adalah bank pertama yang secara terbuka mengumumkan harus menjual obligasi. Diperkirakan, bank-bank komersial Jepang memegang sekitar 850 miliar dolar AS dalam obligasi asing pada tahun 2022, di mana hampir 450 miliar dolar AS adalah obligasi AS. Jika obligasi ini dijual di pasar terbuka, dapat menyebabkan imbal hasil obligasi pemerintah AS melonjak.

Untuk menghindari situasi ini, Menteri Keuangan AS Janet Yellen kemungkinan akan meminta Bank Sentral Jepang untuk membeli obligasi-obligasi tersebut. Bank Sentral Jepang kemudian dapat memanfaatkan mekanisme repurchase (FIMA) yang didirikan oleh The Federal Reserve (FED) pada Maret 2020 untuk mengagunkan obligasi negara AS dan mendapatkan dolar baru yang dicetak semalam. Penggunaan mekanisme ini akan meningkatkan likuiditas dolar di pasar mata uang global, yang mungkin berdampak positif pada Bitcoin dan enkripsi.

Alasan Bank Jepang memilih untuk mengonfirmasi kerugian pada titik waktu saat ini adalah karena perbedaan suku bunga antara dolar AS dan yen Jepang terus melebar, yang menyebabkan biaya lindung nilai melebihi imbal hasil obligasi. Bahkan jika The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga di masa depan, penurunan sebesar 0,25% tidak cukup untuk secara signifikan mengurangi biaya lindung nilai atau meningkatkan harga obligasi. Oleh karena itu, Bank Jepang terpaksa menjual obligasi pemerintah AS untuk menghentikan kerugian.

Untuk menghindari lonjakan obligasi ini ke pasar terbuka, Bank Sentral Jepang mungkin akan "memberi saran dengan lembut" kepada bank-bank komersial Jepang untuk menjual obligasi langsung kepada bank sentral. Bank Sentral Jepang kemudian dapat menggunakan mekanisme repo FIMA untuk menukar obligasi ini dengan dolar AS yang baru dicetak oleh The Federal Reserve (FED). Proses ini akan meningkatkan pasokan dolar, yang mungkin membawa likuiditas baru ke pasar kripto.

Pada tahun pemilihan, apa yang paling tidak diinginkan pemerintah AS adalah peningkatan tajam dalam imbal hasil utang negara. Oleh karena itu, mekanisme repurchase FIMA kemungkinan akan dimanfaatkan sepenuhnya untuk menjaga stabilitas pasar. Ini menciptakan peluang baru bagi investor enkripsi.

Ketika banyak orang masih berspekulasi dari mana gelombang baru guncangan likuiditas dolar akan berasal, sistem perbankan Jepang tampaknya telah membawa peluang baru bagi investor kripto. Untuk mempertahankan sistem keuangan yang berbasis dolar saat ini, pasokan dolar mungkin harus meningkat lebih lanjut. Dalam konteks ini, pasar kripto diharapkan akan menyambut putaran kenaikan baru.