Analisis Pengaruh Ketegangan Perdagangan Cina-Amerika terhadap Siklus Manufaktur dan Inflasi

Situasi Ekonomi Makro

Ketegangan perdagangan antara Tiongkok dan Amerika Serikat saat ini dapat dilihat sebagai situasi permainan yang khas, di mana kedua belah pihak enggan untuk mengalah terlebih dahulu, yang mengakibatkan penambahan tarif secara timbal balik dan kerugian ekonomi yang semakin parah. Sikap sekitar 80 negara di seluruh dunia akan memainkan peran kunci dalam permainan antara Tiongkok dan Amerika Serikat, terutama dalam hal peningkatan ketegangan perdagangan dan masalah restrukturisasi rantai pasokan. Posisi ekonomi global akan mempengaruhi dinamika permainan antara Tiongkok dan Amerika Serikat serta hasil akhirnya.

Permainan ini mungkin beralih dari keadaan stagnasi saat ini ke situasi yang lebih kompleks, dukungan dari ekonomi global akan menentukan apakah China dan Amerika Serikat dapat mengakhiri gesekan perdagangan melalui kompromi atau tindakan keras. Pada akhirnya, stabilitas dan perkembangan ekonomi global mungkin akan terpengaruh secara mendalam oleh permainan ini.

Dampak Tarif Terhadap Siklus Industri Manufaktur

dampak jangka pendek ( Q2-Q3 2025 )

• Data ekspor yang kuat: Impor dan ekspor China, Vietnam, dan Amerika Serikat meningkat 20%, produksi industri di China dan Vietnam meningkat.
• Elektronik Konsumen: Pengiriman PC/ponsel Q2 direvisi naik, tetapi laju pertumbuhan pada 2025 turun menjadi 0%-3%.
• Tekstil dan Sepatu: Harga sepatu naik 11,6%, penjualan turun 10%-15%.
• Mobil: Penjualan Q2 mencapai rekor tertinggi, tetapi permintaan mungkin turun di paruh kedua tahun ini.
• Tekanan stok: Produsen menimbun barang untuk menghindari pajak, risiko penumpukan stok di Q3 besar.

Dampak jangka menengah dan panjang (Q4-2026)

• Permintaan menurun: Harga elektronik konsumen naik 10%-20%, pengiriman pada tahun 2025 diperkirakan stagnan; Ekspor tekstil dan alas kaki turun secara signifikan; Penjualan mobil menurun.
• Restrukturisasi rantai pasokan: Perusahaan China beralih ke pasar global selatan, perusahaan Amerika bergantung pada rantai pasokan Amerika Utara, biaya meningkat 8%-15%.
• Penurunan siklus: Tekanan pengurangan persediaan mencapai puncaknya pada tahun 2026, siklus industri manufaktur memburuk.

Pengaruh Pasar

• Pasar saham AS: sektor industri jangka pendek naik, saham teknologi tertekan; saham teknologi jangka panjang mungkin turun 5%-10%.
• Cryptocurrency: Preferensi risiko jangka pendek mendorong harga naik, jangka panjang mungkin berfluktuasi mengikuti likuiditas.

Titik Pengamatan Kunci

• Perhatikan PMI, harapan harga dan data lunak lainnya yang mungkin mencapai puncaknya di Q2-Q3.
• Mengamati pertumbuhan ekspor/produksi industri Q2, diperkirakan akan melambat setelah Q3.
• Memperhatikan biaya tarif dan panduan permintaan dalam laporan keuangan Q1 perusahaan seperti Apple, Nike, dan Tesla.
• Memperhatikan dengan cermat arah kebijakan Federal Reserve, jika inflasi mencapai 4%-5% mungkin akan memperlambat penurunan suku bunga.

Kesimpulan

Dalam jangka pendek, ketegangan perdagangan meningkatkan data ekspor, tetapi risiko penumpukan inventaris meningkat. Dalam jangka panjang, tarif tinggi akan menekan permintaan, mempercepat restrukturisasi rantai pasokan, dan biaya produksi di AS meningkat. Siklus industri manufaktur pada tahun 2026 mungkin akan menurun. Disarankan untuk memperhatikan indikator seperti PMI, laporan keuangan perusahaan, dan berhati-hati dalam berinvestasi di sektor manufaktur, dapat mempertimbangkan aset terkait Asia Tenggara yang diuntungkan dari perpindahan rantai pasokan.