Chart of the Week: 'Infinite Money Glitch' Wall Street Pindah Dari Bitcoin ke Altcoins

Wall Street telah lama menguasai seni kreatif mengubah kompleksitas menjadi mesin pencetak uang. Bagaimana mereka melakukannya? Rekayasa keuangan — seni menyusun utang, ekuitas, dan derivatif untuk memeras hasil dengan cara yang sering kali menentang konvensi.

Ini adalah buku panduan yang telah membuat kekayaan — dan hampir merusak sistem pada tahun 2008. Sekarang, rekayasa kompleks uang ini telah memasuki pasar kripto.

Dengan pengambilalihan crypto oleh Wall Street, rekayasa keuangan dengan cepat menjadi pilar pasar crypto. Saat ini, ini berada di pusat iterasi terbaru dari salah satu tren terpanas di ruang ini: strategi kas crypto.

Tren ini dipelopori oleh Michael Saylor, yang perusahaannya — MicroStrategy (MSTR), kini rebranded sederhana sebagai Strategy — mulai mengakuisisi bitcoin sebagai aset cadangan korporat dan sinyal pasar.

Tetapi inovasi sebenarnya bukan hanya membeli BTC dan menyimpannya. Itu adalah bagaimana perusahaan membiayai pembelian tersebut: menerbitkan obligasi konversi dan ekuitas untuk mengumpulkan modal, kemudian mengalihkan modal tersebut untuk membeli lebih banyak bitcoin. Setiap pengumuman memicu lonjakan harga saham Strategi, yang pada gilirannya membuat penggalangan modal baru lebih mudah dan lebih menguntungkan.

Orang lain memperhatikan.

Apa yang dimulai sebagai taruhan bitcoin berubah menjadi cetak biru untuk jenis baru manajemen kas: mengumumkan strategi kas crypto, pompa saham, mengumpulkan dana, membeli token, melihat harga saham melonjak lebih tinggi, ulangi.

Ini adalah "Infinite Money Glitch" yang baru, menurut Animoca Brands Research.

"Pendekatan rekayasa keuangan ini yang memanfaatkan penerbitan utang dan ekuitas, seperti surat utang konversi dan penawaran saham, khususnya untuk mengumpulkan dana bagi akuisisi aset kripto yang berkelanjutan menciptakan efek "flywheel," kata perusahaan dalam catatan penelitian.

Glitch Uang Tak Terbatas. (Animoca Brands Research) Jelas, mesin pencetak uang ini tidak berhenti dengan bitcoin. Perusahaan-perusahaan kecil mulai menerapkannya pada altcoin populer lainnya, termasuk XRP, ETH, dan SOL.

Tapi mengapa altcoin? Setelah semua, pasar bitcoin telah matang, siklusnya telah terdefinisi dengan baik, dan orang-orang seperti Michael Saylor telah menunjukkan bahwa imbal hasilnya memberikan keuntungan bagi pemegang saham sambil memungkinkan perusahaan untuk terus mengumpulkan dana.

Ini adalah keunggulan tahap awal, menurut penelitian Animoca.

"Menerapkan model 'flywheel' ini pada altcoin mungkin menawarkan jalur pertumbuhan dan profitabilitas yang lebih panjang dibandingkan dengan bitcoin. Sementara pasar bitcoin lebih matang dan penemuan harganya telah melalui beberapa siklus besar, pasar altcoin yang luas dan beragam masih, dalam banyak hal, berada di tahap awal," catatan penelitian tersebut.

Cerita BerlanjutLihat cepat pada grafik pengembalian menunjukkan bahwa dalam jangka pendek, strategi perbendaharaan altcoin ini telah terbayar bagi perusahaan dan pemegang saham mereka.

(Animoca Brands Research) "Pada hari pengumuman [altcoin treasury], harga saham mengalami peningkatan rata-rata sebesar 161%. Tren kenaikan ini bertahan, dengan keuntungan rata-rata 150% satu hari setelahnya, 185% setelah tujuh hari, dan 226% setelah 30 hari," bunyi catatan tersebut.

"Respons pasar yang segera ini juga menekankan kesediaan pasar untuk berinvestasi dalam 'wrapper' yang diperdagangkan secara publik untuk mendapatkan paparan altcoin."

Menariknya, peluncuran strategi perbendaharaan ini tidak memengaruhi harga aktual dari token dasar, data Animoca menunjukkan. Ini mungkin membuat argumen yang menarik bagi investor untuk berbondong-bondong ke "bungkus" ekuitas ini daripada ke token aktual.

Selain itu, kurangnya dana yang diperdagangkan di bursa altcoin (ETFs) berarti bahwa Wall Street memiliki opsi terbatas kecuali membeli saham perusahaan strategi ini untuk menangkap keuntungan.

Bagi para investor, keuntungan besar jangka pendek ini sulit untuk diabaikan, dan selama ada minat terhadap rekayasa keuangan semacam itu, modal akan terus mengalir ke dalamnya.

Satu-satunya pertanyaan adalah: Apakah ini berkelanjutan?

"Jika sentimen pasar berubah atau harga altcoin mengalami penurunan yang berkepanjangan, sifat terlever dari beberapa strategi yang dapat diterapkan membawa risiko inheren yang substansial," kata analis riset Animoca Brands.

"Namun, tren ini menyoroti pasar yang dapat dijangkau yang signifikan untuk produk terstruktur yang menghubungkan keuangan tradisional dengan kripto," tambah laporan tersebut.

Jadi untuk saat ini, "Infinite Money Glitch" ada di sini untuk menang.

Baca selengkapnya: Musim Altcoin Kembali? Bitcoin Mengkonsolidasikan Diri Dengan ETH, SUI, SEI Di Antara Mereka Yang Mengambil Alih

Lihat Komentar