Laporan Pasar Pinjaman Enkripsi: Skala 36,5 Miliar USD, Pertumbuhan Signifikan di Bidang Keuangan Desentralisasi

Menurut laporan terbaru "Keadaan Pinjaman Cryptocurrency" yang dirilis, hingga kuartal keempat 2024, total ukuran pasar pinjaman enkripsi mencapai 36,5 miliar USD, turun 43% dari puncak sejarah 64,4 miliar USD pada kuartal keempat 2021. Komposisi pasar adalah sebagai berikut:

• Peminjam Keuangan Terpusat (CeFi): 11,2 miliar USD
• Keuangan Desentralisasi (DeFi) pinjaman: 191 miliar dolar
• Stablecoin posisi utang jaminan yang didukung aset enkripsi (CDP): 6,2 miliar USD

Sejak titik terendah pasar beruang pada kuartal keempat 2022, aplikasi pinjaman on-chain menunjukkan pertumbuhan yang kuat. Pada kuartal keempat 2024, total pinjaman terbuka di 20 aplikasi pinjaman dan 12 blockchain mencapai 19,1 miliar dolar AS, meningkat 959% dibandingkan delapan kuartal yang lalu.

Tiga lembaga peminjaman CeFi teratas adalah Tether, Galaxy, dan Ledn, dengan total pinjaman mencapai 9,9 miliar dolar AS pada akhir kuartal keempat 2024, yang mencakup 88,6% dari pasar peminjaman CeFi. Di antaranya, Tether memiliki pangsa sekitar 73%, mencapai 8,2 miliar dolar AS.

Kecepatan pemulihan pinjaman DeFi lebih cepat dibandingkan pinjaman CeFi. Ini disebabkan oleh sifat tanpa izin dari aplikasi blockchain, serta banyak aplikasi pinjaman DeFi yang bertahan selama pasar bear, sementara beberapa platform pinjaman CeFi besar mengumumkan kebangkrutan. Ini membuktikan keunggulan desain dan praktik manajemen risiko dari aplikasi pinjaman besar di blockchain.

Salah satu perubahan signifikan di pasar pinjaman enkripsi adalah aplikasi pinjaman Keuangan Desentralisasi menunjukkan dominasi yang lebih kuat dibandingkan platform CeFi selama pasar bearish. Selama siklus pasar bull 2020-2021, aplikasi pinjaman Keuangan Desentralisasi hanya menguasai 34% dari total pinjaman enkripsi; sementara pada kuartal keempat 2024, pangsa pasar aplikasi pinjaman Keuangan Desentralisasi telah meningkat menjadi 63%.

Tren masa depan termasuk:

1. Institusionalisasi pinjaman CeFi: Institusi keuangan tradisional akan masuk, Bitcoin ETF sebagai jaminan mendorong pertumbuhan perdagangan dengan leverage.

2. Kebangkitan Kredit Pribadi di Blockchain: Alat utang yang tertokenisasi meningkatkan transparansi, menurunkan biaya pengelolaan, dan menarik modal ventura.

3. Keuangan Desentralisasi yang Terinstitusi dan Inovasi: Institusi mempercepat adopsi Keuangan Desentralisasi, perusahaan terpusat membangun produk baru berdasarkan protokol Keuangan Desentralisasi.

Secara keseluruhan, pasar pinjaman enkripsi menunjukkan tren yang terpisah, Keuangan Desentralisasi menunjukkan ketahanan yang kuat. Pinjaman on-chain diharapkan menjadi komponen inti dari infrastruktur keuangan digital, tetapi masih perlu waspada terhadap risiko seperti volatilitas jaminan dan ketidakpastian regulasi.