Setelah Meledaknya Bubble AI Agent: Nilai Sebenarnya dari Web3 AI

Pada kuartal keempat tahun lalu, jalur agen AI dengan cepat muncul, dengan kapitalisasi pasar melonjak dari hampir nol menjadi lebih dari 20 miliar dolar AS. Berbagai "agen" tiba-tiba menjadi sangat populer, mulai dari yang lucu hingga yang aneh. Orang-orang mulai membayangkan "agen keuangan" yang dapat secara otomatis memperdagangkan koin dan membantu Anda menghasilkan uang, bahkan muncul DAO yang mengklaim akan berinvestasi di agen lain, dan terdapat organisasi "manusia dan agen bekerja sama" dengan berbagai cara bermain.

Namun, angin segar datang dengan cepat dan pergi juga dengan cepat. Setelah gelembung pecah, banyak proyek yang berturut-turut tutup. Namun, beberapa proyek infrastruktur AI yang memiliki nilai praktis tetap berkembang dengan stabil. Nilai sejati mulai muncul, gelombang Web3 AI berikutnya sedang dipersiapkan, kali ini mungkin bukan hanya spekulasi, tetapi layak untuk diperhatikan dengan serius.

Ketika jalur baru atau hotspot muncul, pasar seringkali tidak memperhatikan fundamental. Selama terlihat ramai, menarik perhatian, dan Demo yang menarik, terlepas dari seberapa besar kegunaan sebenarnya, nilai pasar dapat dengan mudah melambung ke ratusan juta dolar. Beberapa proyek dalam gelombang ini pandai bercerita, tepat menguasai pikiran pengguna, dan narasi yang dilakukan sangat baik. Para pengembang berlomba-lomba merilis proyek di platform mereka, dan investor ritel juga mengikuti untuk spekulasi.

Beberapa proyek yang muncul kemudian mengambil jalur yang benar-benar berbeda, AI sumber terbuka memungkinkan pengembang mana pun untuk memulai dengan mudah. Gagasan ini memicu resonansi yang luas, komunitas tumbuh dengan cepat, dan perhatian di GitHub terus meningkat.

Beberapa ekosistem agen AI pernah memiliki estimasi total nilai lebih dari 5 miliar dolar AS, dan proyek agen AI menarik lainnya juga pernah mencapai nilai pasar 1 miliar dolar AS. Namun, situasinya sekarang sangat berbeda. Proyek agen yang baru dirilis dan berkinerja baik, sebagian besar memiliki nilai pasar antara 3 juta hingga 10 juta dolar AS; nilai pasar proyek lama juga telah tertekan menjadi kisaran 10 juta hingga 50 juta dolar AS. Plafon valuasi seluruh sektor telah terkompresi, dengan total nilai pasar turun dari puncaknya 20 miliar dolar AS menjadi saat ini berada di kisaran 4-6 miliar dolar AS.

Kebangkitan Infrastruktur, Perkembangan AI Web2 yang Dipercepat

Pasar saat ini tidak lagi terpesona oleh proyek gelembung yang "terlihat mengesankan", tetapi mulai memperhatikan fundamental yang sebenarnya. Terutama dalam konteks perkembangan cepat model AI Web2, orang lebih fokus pada infrastruktur dan nilai jangka panjang dari AI terdesentralisasi.

Model AI dari berbagai perusahaan teknologi besar hampir setiap bulan diperbarui, menjadi lebih kuat, lebih cepat, dan lebih cerdas. Produk konsumen di sisi Web2 juga berkembang dengan pesat. Peningkatan kemampuan AI dasar memungkinkan banyak pengalaman produk yang sebelumnya tidak mungkin sekarang menjadi mungkin. Alat baru secara signifikan meningkatkan efisiensi pengembang, dengan pembaruan fitur yang cepat dan banyak. Agen AI dan alur kerja cerdas telah meresap ke berbagai bidang, dan ambang masuk terus menurun. Bagi pengguna, beralih alat hampir tidak ada biaya, mana yang memiliki pengalaman lebih baik akan digunakan. Seluruh pasar sangat kompetitif, tetapi juga mendorong produk yang benar-benar bernilai untuk dipercepat peluncurannya.

Kebangkitan Kedaulatan Data: Siapa Pemilik Data yang Sebenarnya?

Saat AI berkembang pesat, semakin banyak orang mulai menyadari sebuah masalah: sekarang terdapat banyak aplikasi agen AI, tetapi kebanyakan dari mereka menggunakan teknologi terpusat. Jadi, data pengguna sebenarnya milik siapa? Ke mana riwayat obrolan akan pergi? Jika berbicara dengan AI tentang beberapa konten pribadi, apakah itu benar-benar akan dirahasiakan? Atau akan diunggah, dianalisis, dan digunakan untuk melatih model lain?

Masalah ini menjadi lebih krusial setelah pembaruan terbaru di beberapa perusahaan AI. Misalnya, "fungsi memori" ChatGPT sekarang dapat merujuk pada semua percakapan sebelumnya pengguna, menghasilkan respons yang lebih personal. Fitur ini memang keren, di masa depan setiap orang mungkin akan memiliki asisten pribadi AI, teman chatting, dan dukungan emosional mereka sendiri. Namun, ini juga berarti bahwa data pengguna akan "disimpan jangka panjang" oleh suatu platform, dan pengguna tidak lagi menjadi pemilik data.

Begitu orang lain mengendalikan percakapan, preferensi, emosi, bahkan kebiasaan hidup Anda, konsekuensinya mungkin tidak hanya sekadar "pengalaman yang lebih baik". Inilah mengapa "kedaulatan data" menjadi fokus berikutnya dalam AI+Web3. Data yang benar-benar milik pengguna adalah masa depan yang paling berharga.

Kebangkitan AI Terdesentralisasi (DeAI)

Pada kuartal kedua 2025, AI terdesentralisasi mungkin benar-benar akan muncul di mata publik. Terutama dalam konteks di mana orang semakin peduli tentang keamanan privasi dan kepemilikan data, infrastruktur dasar yang dapat menyediakan kerahasiaan, dapat diverifikasi, dan transparansi kepemilikan data pengguna akan mendapatkan lebih banyak perhatian dan penggunaan.

Saat ini kami melihat tiga tren utama yang muncul:

1. Tren VC Web2 AI:

   • Beberapa perusahaan rintisan yang didukung oleh inkubator terkenal sedang meluncurkan agen AI vertikal (yang khusus menyelesaikan masalah di suatu bidang).
   • Modal ventura terkenal mulai mempersiapkan tren produk AI konsumen tahap berikutnya, mengemukakan logika investasi mereka sendiri
   • Beberapa perusahaan AI telah meluncurkan dana khusus untuk investasi AI

2. Tren VC Web3 AI:

   • Mulai berinvestasi dalam infrastruktur AI terdesentralisasi
   • Jaringan pelatihan terdistribusi, berbagi kekuatan komputasi, dan bidang lainnya semakin berkembang

3. Tren ritel Web3 AI:

   • Ekosistem AI Agent masih menjadi salah satu topik hangat
   • Aplikasi AI konsumsi semakin beragam, dari alat produktivitas hingga pendamping emosional semua sedang mencoba untuk direalisasikan.
   • Pengguna semakin peduli tentang "apakah produk AI yang saya gunakan benar-benar melayani saya, dan bukan hanya mengumpulkan data saya"

Tren-tren ini saling mengait, bersama-sama mendorong DeAI dari konsep menuju fase praktis. Tahun 2025 akan menjadi momen kunci untuk memvalidasi nilai AI terdesentralisasi.

Web2 dan Web3 AI: Ritme dan Cara Bermain yang Berbeda

Pasar Web2 jauh lebih besar daripada Web3. Banyak perusahaan tradisional sedang mencari transformasi AI untuk mengoptimalkan proses bisnis mereka, seperti mendapatkan lebih banyak pelanggan, meningkatkan tingkat konversi, dan meningkatkan penjualan. Perusahaan-perusahaan ini biasanya memiliki kebutuhan yang jelas, banyak yang terfokus pada suatu segmen tertentu, sehingga mereka berharap menemukan alat AI yang dapat secara akurat menyelesaikan "rasa sakit spesifik" mereka. Ini juga menarik banyak pengusaha muda, yang menargetkan kebutuhan segmen ini untuk mengembangkan agen AI vertikal.

Dibandingkan dengan SaaS tradisional, agen AI dapat memberikan manfaat yang lebih langsung—baik dengan menghemat biaya secara signifikan, atau dengan menarik lebih banyak pelanggan untuk meningkatkan pendapatan. Oleh karena itu, harga langganan alat AI semacam ini juga bisa dijual lebih tinggi, dan banyak startup dapat mencapai pendapatan tahunan jutaan atau puluhan juta dolar hanya dalam beberapa bulan setelah diluncurkan, ini bukan tanpa alasan.

Permainan Web3 sangat berbeda. Blockchain itu sendiri adalah lapisan dasar yang dirancang khusus untuk AI terdesentralisasi (DeAI). Semua tindakan dapat diverifikasi di rantai, tidak dapat diubah; secara alami menyediakan lingkungan yang tidak memerlukan kepercayaan; mendukung perhitungan terdesentralisasi; pengguna benar-benar dapat memiliki data, model, dan skenario penggunaan mereka sendiri. Singkatnya, masa depan AI Web3 akan memungkinkan pengguna untuk memahami bagaimana data mereka digunakan, memahami proses pengambilan keputusan AI, mengontrol model dan kasus penggunaan secara mandiri, bahkan mendapatkan keuntungan dari situ.

Modal ventura Web3 telah mulai merancang masa depan ini.

Mengapa Retail Trader Menyukai Agen AI

Bagi investor ritel Web3, DeAI (AI terdesentralisasi) memang cukup sulit dipahami: dipenuhi dengan istilah dan konsep baru, terdengar seperti kitab yang sulit dimengerti. Oleh karena itu, yang awalnya menarik perhatian mereka adalah agen AI yang mudah dipahami dan menyenangkan — seperti chatbot yang bisa berbicara, yang bisa bercerita lucu dan menghibur. Agen AI "hiburan" semacam ini memang menarik, tetapi seiring berjalannya waktu, investor ritel mulai menyadari bahwa hal-hal ini tampaknya tidak memiliki banyak kegunaan praktis. Ditambah lagi dengan kondisi pasar yang kurang baik belakangan ini, banyak proyek yang tidak berguna secara bertahap dihapus, sementara agen yang memiliki nilai praktis dan dapat memberikan fungsi meskipun nilainya turun, masih tetap bertahan.

Gelombang "pembersihan" ini membuat semakin banyak orang menyadari: hanya proyek AI yang memiliki kasus penggunaan nyata dan kemampuan produk inti yang memiliki masa depan. Oleh karena itu, pihak proyek mulai beralih ke dua arah: baik mengembangkan produk AI yang nyata secara mandiri untuk menyelesaikan masalah nyata; atau bekerja sama dengan proyek DeAI yang benar-benar memiliki teknologi dan nilai.

Perubahan ini memiliki dua makna positif: membuat orang mulai memperhatikan infrastruktur dasar yang awalnya "tidak dipahami"; membuat agen AI tidak lagi sekadar alat pertunjukan, tetapi produk yang dapat melakukan hal-hal nyata. Beberapa proyek telah menjadi contoh yang khas — tidak hanya memiliki fungsi yang kuat, tetapi juga secara bersamaan membawa beberapa teknologi DeAI yang keren ke dalam pandangan publik. Ini menunjukkan sebuah tren: meskipun ritel tidak memahami teknologi, mereka akan perlahan-lahan dididik oleh produk "yang benar-benar berguna".

Beberapa proyek yang paling menarik adalah ekosistem AI terdesentralisasi yang dapat diinvestasikan oleh orang biasa. Saat ini, sebagian besar proyek DeAI masih dalam tahap awal, hanya VC atau "mitra strategis dalam lingkaran" yang dapat berinvestasi, banyak proyek bahkan belum mengeluarkan token. Namun, beberapa proyek berbeda, pengguna dapat langsung menggunakan token untuk memberikan suara mendukung subnet (subnet) yang mereka percayai, setara dengan "beralih" ke sub-token proyek DeAI ini dan berpartisipasi lebih awal.

Meskipun ada yang mengeluh: jembatan lintas rantai, pengalaman transaksi sedikit merepotkan...... tetapi teknologi dasar mereka, logika produk, dan suasana keseluruhan memang sangat kuat. Terutama keberadaan beberapa tim yang fokus pada perbaikan pengalaman pengguna, membuat desain UX/UI seluruh ekosistem semakin menuju arah "ramah pengguna". Karena dalam mekanisme beberapa proyek, setiap subnet yang ingin mendapatkan lebih banyak imbalan (insentif penambangan) harus bergantung pada pengakuan pasar—siapa yang berguna, siapa yang hebat, hanya mereka yang bisa mendapatkan lebih banyak distribusi.

Oleh karena itu, bagi subnet-subnet ini, "membuat pengguna mengerti apa yang kamu lakukan" menjadi sangat penting. Beberapa tim sedang melakukan hal ini. Arah produk mereka sangat jelas: mengoptimalkan UI/UX untuk pengguna biasa. Mereka tidak hanya memiliki beberapa subnet praktis (seperti beberapa platform AutoML yang sangat nyaman, di mana pengguna bisa langsung melatih model dan dengan sekali klik bisa dijalankan), tetapi juga meluncurkan beberapa produk unggulan: seperti platform AI Agent, di mana kamu bisa menyeret dan menjatuhkan modul seperti blok gambar untuk membuat AI Agent, benar-benar menciptakan "agen AI tanpa kode". Pengalaman ini sedikit mirip dengan "pabrik AI yang bodoh" versi Web3, sangat cocok untuk pengguna yang tidak mengerti teknologi untuk memulai.

Secara keseluruhan, beberapa ekosistem DeAI tidak hanya unggul secara teknis, tetapi juga berada di depan dalam hal keterlibatan pengguna biasa. Tim yang memiliki logika produk yang jelas dan ramah pengguna inilah yang menjadi faktor kunci yang membuat ekosistem ini menarik.

Kita sedang berada di era transformasi besar yang didominasi oleh Web3 AI. Gelembung yang mengandalkan spekulasi untuk meningkatkan nilai pasar yang lalu telah digantikan oleh infrastruktur nyata, AI terdesentralisasi, dan skenario aplikasi yang nyata. Baik perusahaan yang memanfaatkan AI untuk mengoptimalkan bisnis di Web2, maupun individu yang mengalami kemudahan agen baru di Web3, hak data di masa depan dan partisipasi pengguna akan menjadi kunci. Web3 AI masih jauh dari mencapai puncaknya, drama sesungguhnya baru saja dimulai.