Analisis Poin Penting Upgrade Aave v4

Rencana upgrade Aave v4 mencakup sejumlah perbaikan penting, baik yang menyelesaikan masalah yang telah ada sejak lama maupun yang merencanakan pengembangan di masa depan. Berikut adalah ringkasan dari konten utama upgrade ini:

1. Manajemen Likuiditas Terpadu

Versi baru akan mewujudkan manajemen terpusat dari semua dana, menghindari likuiditas yang tersebar di berbagai modul. Desain ini memungkinkan protokol untuk menambahkan atau menghapus modul fungsional dengan lebih fleksibel di masa depan, tanpa perlu memindahkan dana, yang meletakkan dasar untuk perluasan jangka panjang. Pengalaman pengguna juga akan meningkat secara signifikan, tidak lagi perlu beralih antara beberapa versi atau memindahkan dana secara manual.

2. Penyesuaian suku bunga otomatis

Rencana v4 akan menggunakan mekanisme suku bunga otomatis sepenuhnya, yang dapat menyesuaikan kemiringan kurva suku bunga secara dinamis berdasarkan kondisi pasar. Ini akan menggantikan cara yang saat ini dikendalikan oleh mekanisme tata kelola, diharapkan dapat meningkatkan efisiensi modal dan mengurangi beban tata kelola. Model suku bunga baru akan lebih fleksibel dalam merespons permintaan pasar, menyediakan suku bunga yang lebih optimal untuk penyedia dan peminjam.

3. Memperkenalkan premi likuiditas

Versi baru akan menyesuaikan suku bunga pinjaman secara dinamis berdasarkan status risiko dari aset yang dijaminkan. Untuk jaminan dengan risiko tinggi, biaya pinjaman akan meningkat; sebaliknya, biaya pinjaman untuk aset dengan risiko rendah akan menurun. Mekanisme ini membantu dalam mengelola risiko dari berbagai aset dengan lebih baik.

4. Fungsi Akun Cerdas dan Brankas

v4 akan meluncurkan fitur akun pintar, memungkinkan pengguna untuk mengelola beberapa posisi melalui satu dompet, yang secara signifikan menyederhanakan proses interaksi protokol. Pada saat yang sama, fitur brankas baru memungkinkan pengguna untuk menggadaikan aset pinjaman dalam akun pintar, sementara agunan tidak masuk ke dalam kolam likuiditas, sehingga mengurangi penyebaran risiko.

5. Parameter risiko dinamis dan manajemen aset

Versi baru mendukung pembuatan konfigurasi risiko independen untuk aset tunggal, dan memperkenalkan mekanisme otomatis untuk penghapusan aset. Peningkatan ini membuat manajemen risiko menjadi lebih terperinci, sekaligus menyederhanakan proses tata kelola. Peminjaman baru akan menggunakan konfigurasi baru, sementara pengguna yang sudah ada akan terus menggunakan konfigurasi lama, memastikan transisi yang lancar.

6. Perlindungan Utang Berlebihan

v4 memperkenalkan mekanisme baru untuk melacak dan mengelola posisi insolvensi. Ketika utang yang terakumulasi melebihi ambang batas yang ditetapkan, aset terkait akan secara otomatis kehilangan kemampuan untuk dipinjamkan, secara efektif mencegah penyebaran piutang yang buruk.

7. Integrasi Stablecoin GHO

Versi baru akan terintegrasi secara native dengan stablecoin GHO, memungkinkan pencetakan GHO secara langsung di lapisan likuiditas. Selain itu, diperkenalkan juga mekanisme AMM "soft liquidation" yang meniru crvUSD dan mekanisme penebusan darurat untuk menghadapi situasi ekstrem. Selain itu, deposan dapat memilih untuk mendapatkan bunga dalam bentuk GHO, yang membantu meningkatkan stabilitas GHO.

8. Rencana Aave Network

Aave merencanakan untuk meluncurkan lapisan jaringan baru, sebagai pusat inti untuk stablecoin GHO dan protokol pinjaman. Jaringan ini akan menggunakan GHO untuk membayar biaya, berpusat pada Aave v4, dan akan dikendalikan oleh komunitas melalui mekanisme tata kelola untuk interaksi dengan Ethereum.

Secara keseluruhan, rencana peningkatan Aave v4 secara khusus menangani beberapa masalah jangka panjang, sekaligus merencanakan perkembangan di masa depan. Namun, masih ada beberapa perdebatan dan ketidakpastian mengenai apakah perlu untuk meluncurkan lapisan jaringan yang independen. Bagaimana Aave akan bersaing di pasar stablecoin di masa depan, dan apakah benar-benar diperlukan rantai independennya sendiri, adalah pertanyaan yang perlu terus diperhatikan.