Pola Baru Industri Setelah Pengetatan Regulasi Web3 di Singapura

Pernyataan yang dirilis oleh Otoritas Moneter Singapura (MAS) pada 30 Mei( meminta penyedia layanan token digital yang tidak berlisensi untuk menghentikan semua kegiatan bisnis sebelum 30 Juni, jika tidak, mereka akan menghadapi sanksi pidana. Langkah ini menandai perubahan besar dalam kebijakan regulasi kripto Singapura dan memiliki dampak mendalam terhadap industri Web3 di Asia maupun secara global.

Pergeseran Kebijakan Regulasi Singapura

Inti dari pengetatan regulasi di Singapura kali ini adalah Undang-Undang Layanan dan Pasar Keuangan yang disahkan pada tahun 2022, yaitu )FSM Act(. Undang-undang ini memberikan kerangka regulasi untuk layanan token digital, terutama Pasal 137 yang mengakhiri sejarah Singapura sebagai "surga arbitrase regulasi" untuk aset kripto. Semua individu atau institusi yang memiliki tempat usaha di Singapura dan menyediakan layanan token digital kepada pengguna di luar negeri, harus memperoleh lisensi DTSP.

MAS menerapkan logika "regulasi penetratif", yang mencakup secara menyeluruh bisnis di dalam dan luar negeri Singapura, dengan mengincar ruang arbitrase regulasi "Base Singapura, melayani global". Definisi layanan token digital hampir mencakup semua tahap bisnis aset digital, termasuk penerbitan token, layanan kustodian, perantara perdagangan, layanan transfer pembayaran, layanan verifikasi, dan layanan tata kelola.

Alasan Singapura begitu tegas adalah untuk menjaga "reputasi keuangan" negara dengan sangat serius. MAS menekankan bahwa layanan token digital memiliki atribut anonim yang kuat lintas batas, yang dapat dengan mudah digunakan untuk pencucian uang, pendanaan terorisme, dan aktivitas ilegal lainnya. Peristiwa keruntuhan FTX dan kasus pencucian uang besar yang sering terjadi juga menjadi pemicu langsung untuk pengetatan kebijakan.

![Setelah pembersihan Web3 Singapura, pemain tersembunyi muncul])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aaa89e8b3704662054e87c724b206b40.webp(

Tanggapan dan Diferensiasi Industri

Setelah peraturan baru diberlakukan, para praktisi Web3 dengan cepat terpecah menjadi berbagai kubu. Beberapa tim proyek kecil merasa bahwa ambang batas untuk mengajukan lisensi DTSP terlalu tinggi dan mungkin memilih untuk pindah dari Singapura. Sementara itu, beberapa orang dalam industri lokal berpendapat bahwa kebijakan regulasi di Singapura tidak mengalami perubahan drastis, melainkan lebih kepada penjelasan dan perincian dari kerangka yang sudah ada.

Fokus pengawasan MAS terutama pada token pembayaran digital dan token yang memiliki atribut pasar modal, sementara token utilitas dan token tata kelola saat ini tidak termasuk dalam inti pengawasan mereka. Praktisi individu menjadi wilayah abu-abu pengawasan, beberapa KOL dan praktisi bursa memilih untuk menangguhkan bisnis atau tetap waspada.

![Setelah pembersihan Web3 Singapura, pemain tersembunyi muncul])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ef7c9a140078a84c2c445ad7f587d15.webp(

Perubahan Lanskap Persaingan Global

Sementara Singapura memperketat regulasi, Hong Kong dan Dubai hampir secara bersamaan membuka pintu lebar-lebar, berusaha menarik perusahaan dan talenta kripto. Anggota legislatif Hong Kong secara terbuka mengundang perusahaan kripto dari Singapura untuk pindah, dan pada 30 Mei mengeluarkan "Peraturan Stablecoin", menjadi yurisdiksi pertama di dunia yang membangun kerangka regulasi komprehensif untuk stablecoin yang didukung mata uang fiat.

Dubai menarik perhatian kripto global dengan kebijakan pajak yang menguntungkan dan lembaga pengatur aset digital yang independen. Namun, tren globalisasi regulasi semakin jelas, dan tidak mungkin ada satu daerah yang dapat terpisah dari tren globalisasi dan hanya menikmati keuntungan. Web3 dan stablecoin pada dasarnya adalah hasil yang tak terhindarkan dari inovasi teknologi yang diakui oleh sistem regulasi keuangan berdaulat.

![Setelah pembersihan Web3 di Singapura, pemain tersembunyi muncul])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1c6d60338f98a5fb65e5ff1d5bc8276a.webp(

Peluang Baru: Stablecoin dan Aset Dunia Nyata

Dalam perubahan regulasi ini, stablecoin dan tokenisasi aset dunia nyata )RWA( menjadi bidang dengan potensi perkembangan terbesar. Pasar stablecoin sedang mengalami pertumbuhan yang meledak, dengan peningkatan lebih dari 1100% dalam lima tahun. RWA juga diharapkan menjadi pasar bernilai triliun berikutnya, dengan total nilai RWA di blockchain meningkat lebih dari 110% dibandingkan tahun lalu.

Negara-negara di seluruh dunia sedang bersaing ketat untuk kekuasaan dominasi stablecoin. Amerika Serikat meluncurkan RUU GENIUS yang berusaha memasukkan stablecoin ke dalam jalur strategi nasional, sementara Uni Eropa berusaha mendefinisikan kembali tatanan keuangan digital dengan RUU Regulasi Pasar Aset Kripto yang bersifat seragam.

![Setelah pembersihan Web3 Singapura, pemain tersembunyi muncul])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fe1dc4341d0dfdbe5bfc6e2cb143e2b4.webp(

Keuntungan Lembaga Berlisensi Lokal

Dalam lingkungan regulasi yang baru, lembaga yang berhasil mendapatkan lisensi secara bertahap membangun batasan kompetisi yang jelas. Saat ini, hanya ada 33 perusahaan yang memperoleh lisensi untuk token pembayaran digital )DPT(, termasuk Coinbase, Circle, Anchorage, DBS Vickers, Matrixport, dan lainnya.

Beberapa lembaga lokal di Singapura telah membangun sistem lisensi kepatuhan yang lengkap dan sedang membangun infrastruktur keuangan generasi berikutnya melalui blockchain. MetaComp, sebagai lembaga pembayaran besar yang diotorisasi oleh MAS )MPI(, tidak hanya memegang lisensi untuk pembayaran lintas batas dan bisnis DPT, tetapi juga telah membangun sistem kepatuhan terintegrasi yang mencakup berbagai lisensi untuk pembayaran, sekuritas, kustodi, dan derivatif.

Jalur kepatuhan lokal yang komprehensif ini merupakan nilai tambah yang besar, baik untuk bisnis lokal maupun untuk mitra yang perlu beroperasi di Singapura. MetaComp telah membangun jaringan kerjasama dengan lembaga berlisensi global, dan telah membangun dasar penyelesaian lokal di berbagai wilayah, untuk menyediakan solusi aliran dana global yang efisien dan berbiaya rendah di bawah kepatuhan.

![Setelah pembersihan Web3 di Singapura, pemain tak terlihat muncul ke permukaan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b7f1714f516074371e7ae4e661f0cd9c.webp(

Prospek Masa Depan

Dengan semakin dalamnya regulasi global, kemampuan kepatuhan akan menjadi pemisah dalam industri. Hanya para pelopor yang memiliki lisensi awal, jaringan pembayaran yang solid, dan struktur penerbitan RWA yang berpotensi untuk mendefinisikan aturan dan maju dengan stabil dalam tatanan keuangan digital global yang baru. Pengetatan regulasi di Singapura bukan hanya tantangan, tetapi juga pendorong untuk pengembangan jangka panjang industri yang sehat.