Perbandingan Kerangka Regulasi Stablecoin Global: Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura
Dalam beberapa tahun terakhir, dengan cepatnya perkembangan stablecoin di pasar cryptocurrency, pusat keuangan utama di seluruh dunia telah mengeluarkan kerangka regulasi terkait. Artikel ini akan membandingkan dan menganalisis kebijakan regulasi stablecoin di Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura secara rinci.
Satu, Uni Eropa
1. Proses regulasi dan dokumen standar
Uni Eropa secara resmi merilis "Undang-Undang Regulasi Pasar Aset Kripto" pada Juni 2023 (MiCA), yang bertujuan untuk membangun kerangka regulasi aset kripto yang seragam. Aturan tentang penerbitan stablecoin telah berlaku sejak 30 Juni 2024.
2. Otoritas pengawas
Otoritas Perbankan Eropa ( EBA ) dan Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa ( ESMA ) bertanggung jawab untuk menetapkan kerangka regulasi dan mengawasi penerbit stabilcoin yang penting. Otoritas pengawas di negara anggota juga memiliki sebagian kekuasaan regulasi.
3. Konten utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
MiCA membagi stablecoin menjadi dua kategori:
Token mata uang digital (EMT): aset kripto yang stabil nilainya hanya berdasarkan satu mata uang resmi.
Aset referensi koin (ART): mengacu pada kombinasi nilai yang mencakup satu atau lebih mata uang resmi untuk menstabilkan nilai aset kripto.
Stablecoin algoritma tidak termasuk dalam kategori EMT atau ART yang didefinisikan oleh MiCA, dan sebenarnya dilarang.
b. Ambang batas akses penerbit
Penerbit ART bisa menjadi badan hukum atau perusahaan yang mendapatkan izin, atau lembaga kredit yang memenuhi syarat.
Untuk ART dengan nilai sirkulasi rata-rata di bawah 5 juta euro atau yang hanya ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat, penerbit dapat dibebaskan dari persyaratan kualifikasi, tetapi tetap harus menyusun whitepaper dan memberitahukan otoritas pengawas.
Penerbit ART dengan nilai sirkulasi rata-rata lebih dari 100 juta euro harus memenuhi kewajiban pelaporan tambahan.
Semua penerbit ART harus memenuhi persyaratan minimum modal sendiri.
c. Mekanisme stabilitas nilai koin dan pemeliharaan aset cadangan
Penerbit ART harus selalu mempertahankan aset cadangan untuk menutupi risiko terkait dan memenuhi permintaan penebusan pemegang. Aset cadangan harus dipisahkan dari aset penerbit dan dikelola oleh pihak ketiga. Investasi aset cadangan harus memenuhi kondisi risiko rendah dan likuiditas tinggi.
d. Persyaratan kepatuhan dalam tahap peredaran
Pemegang ART berhak untuk menebus koin kapan saja kepada penerbit. Penerbit harus merumuskan aturan kebijakan penebusan.
MiCA menetapkan batas maksimum untuk volume sirkulasi ART, melebihi batas tersebut harus menghentikan penerbitan dan menyerahkan rencana.
e. Aturan khusus penting ART
ART yang memenuhi standar tertentu diklasifikasikan sebagai "ART Penting", yang penerbitnya harus memenuhi kewajiban tambahan, seperti menerapkan kebijakan kompensasi tertentu, mengevaluasi kebutuhan likuiditas, melakukan pengujian stres, dan lain-lain.
Dua, Uni Emirat Arab
1. Proses regulasi dan dokumen norma
Pada bulan Juni 2024, Bank Sentral Uni Emirat Arab mengeluarkan "Peraturan Layanan Token Pembayaran", yang menjelaskan definisi dan kerangka regulasi untuk "token pembayaran" ( stablecoin ).
2. Otoritas pengawas
UAE mengadopsi sistem regulasi paralel "federal-emirat". Bank Sentral UAE bertanggung jawab atas regulasi tingkat federal, tetapi tidak termasuk dua zona bebas keuangan DIFC dan ADGM.
3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
Peraturan mendefinisikan stablecoin sebagai "sebuah aset virtual yang dirancang untuk mempertahankan nilai stabil dengan merujuk pada nilai mata uang fiat atau stablecoin lain yang diukur dengan mata uang yang sama."
b. Ambang batas akses penerbit
Penerbit stablecoin harus memenuhi persyaratan bentuk hukum, persyaratan modal awal, dan menyediakan informasi serta dokumen yang diperlukan.
c. Mekanisme stabilitas koin dan pemeliharaan aset cadangan
Penerbit harus membangun sistem untuk melindungi dan mengelola aset cadangan, memastikan independensi dan keamanannya. Nilai aset cadangan harus setidaknya mencapai total nilai nominal mata uang fiat yang beredar dari stablecoin. Penerbit harus melakukan audit eksternal bulanan.
d. Persyaratan kepatuhan pada tahap sirkulasi
Stablecoin hanya dapat digunakan sebagai alat pembayaran, tidak boleh digunakan untuk membayar bunga. Pemegang dapat menebus stablecoin kapan saja. Penerbit harus mematuhi peraturan anti pencucian uang dan perlindungan informasi pribadi.
Tiga, Singapura
1. Proses regulasi dan dokumen standar
Pada tahun 2019, Singapura mengeluarkan "Undang-Undang Layanan Pembayaran". Pada bulan Agustus 2023, Otoritas Moneter Singapura ( MAS ) merilis "Kerangka Regulasi Stabilcoin", yang berlaku untuk stabilcoin jenis tunggal yang terikat pada dolar Singapura atau mata uang G10.
2. Otoritas pengawas
Otoritas Moneter Singapura ( MAS ) bertanggung jawab untuk regulasi.
3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
"Undang-Undang Layanan Pembayaran" mendefinisikan "token pembayaran" ( stablecoin ). "Kerangka Regulasi Stablecoin" lebih lanjut membatasi ruang lingkup regulasi pada stablecoin satu koin yang terikat pada Dolar Singapura atau mata uang G10.
b. Ambang batas akses penerbit
Penerbit stablecoin harus memenuhi persyaratan modal dasar, persyaratan batasan bisnis, dan persyaratan solvabilitas.
c. Mekanisme stabilitas nilai koin dan pemeliharaan aset cadangan
Aset cadangan hanya terbatas pada kas, setara kas, dan obligasi jangka pendek dengan peringkat tinggi. Penerbit harus mendirikan dana dan membuka akun terpisah, dengan ketat memisahkan dana sendiri dan aset cadangan. Nilai pasar aset cadangan harus lebih tinggi dari skala sirkulasi stablecoin.
d. Persyaratan kepatuhan pada tahap sirkulasi
Penerbit harus memenuhi kewajiban penukaran yang sah, dan harus menukarkan stablecoin pemegang pada nilai nominal dalam waktu 5 hari kerja.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
8
Bagikan
Komentar
0/400
ZkProofPudding
· 6jam yang lalu
Regulasi ini agak ketat... Tinggalkan jalur belakang dan jalankan di Singapura dulu.
Lihat AsliBalas0
NftBankruptcyClub
· 07-30 07:40
Semakin banyak regulasi, semakin big pump! Saya tidak mengerti apa yang dilakukan lembaga regulasi ini sepanjang hari.
Lihat AsliBalas0
AirdropSkeptic
· 07-30 07:32
Regulasi datang, investor ritel semua akan doomed.
Lihat AsliBalas0
SchrodingerGas
· 07-30 07:30
Tiga tempat sedang berebut kekuasaan narasi regulasi, titik keseimbangan dalam permainan masih dalam tahap eksplorasi, cukup menarik.
Lihat AsliBalas0
RetailTherapist
· 07-30 07:27
Tetap lihat Singapura ya, karena itu negara go-with-the-flow.
Lihat AsliBalas0
OnchainSniper
· 07-30 07:21
Sekarang kita menghadapi gelombang regulasi lagi, siapa yang akan sial terlebih dahulu?
Lihat AsliBalas0
just_another_fish
· 07-30 07:20
Regulasi begitu ketat, siapa yang masih bermain stablecoin
Lihat AsliBalas0
ImpermanentPhilosopher
· 07-30 07:18
Ah, merasa seolah pengawasan sudah datang, tergeletak di lantai berguling-guling.
Analisis Perbandingan Kerangka Regulasi Stablecoin Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura
Perbandingan Kerangka Regulasi Stablecoin Global: Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura
Dalam beberapa tahun terakhir, dengan cepatnya perkembangan stablecoin di pasar cryptocurrency, pusat keuangan utama di seluruh dunia telah mengeluarkan kerangka regulasi terkait. Artikel ini akan membandingkan dan menganalisis kebijakan regulasi stablecoin di Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura secara rinci.
Satu, Uni Eropa
1. Proses regulasi dan dokumen standar
Uni Eropa secara resmi merilis "Undang-Undang Regulasi Pasar Aset Kripto" pada Juni 2023 (MiCA), yang bertujuan untuk membangun kerangka regulasi aset kripto yang seragam. Aturan tentang penerbitan stablecoin telah berlaku sejak 30 Juni 2024.
2. Otoritas pengawas
Otoritas Perbankan Eropa ( EBA ) dan Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa ( ESMA ) bertanggung jawab untuk menetapkan kerangka regulasi dan mengawasi penerbit stabilcoin yang penting. Otoritas pengawas di negara anggota juga memiliki sebagian kekuasaan regulasi.
3. Konten utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
MiCA membagi stablecoin menjadi dua kategori:
Stablecoin algoritma tidak termasuk dalam kategori EMT atau ART yang didefinisikan oleh MiCA, dan sebenarnya dilarang.
b. Ambang batas akses penerbit
Penerbit ART bisa menjadi badan hukum atau perusahaan yang mendapatkan izin, atau lembaga kredit yang memenuhi syarat.
Untuk ART dengan nilai sirkulasi rata-rata di bawah 5 juta euro atau yang hanya ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat, penerbit dapat dibebaskan dari persyaratan kualifikasi, tetapi tetap harus menyusun whitepaper dan memberitahukan otoritas pengawas.
Penerbit ART dengan nilai sirkulasi rata-rata lebih dari 100 juta euro harus memenuhi kewajiban pelaporan tambahan.
Semua penerbit ART harus memenuhi persyaratan minimum modal sendiri.
c. Mekanisme stabilitas nilai koin dan pemeliharaan aset cadangan
Penerbit ART harus selalu mempertahankan aset cadangan untuk menutupi risiko terkait dan memenuhi permintaan penebusan pemegang. Aset cadangan harus dipisahkan dari aset penerbit dan dikelola oleh pihak ketiga. Investasi aset cadangan harus memenuhi kondisi risiko rendah dan likuiditas tinggi.
d. Persyaratan kepatuhan dalam tahap peredaran
Pemegang ART berhak untuk menebus koin kapan saja kepada penerbit. Penerbit harus merumuskan aturan kebijakan penebusan.
MiCA menetapkan batas maksimum untuk volume sirkulasi ART, melebihi batas tersebut harus menghentikan penerbitan dan menyerahkan rencana.
e. Aturan khusus penting ART
ART yang memenuhi standar tertentu diklasifikasikan sebagai "ART Penting", yang penerbitnya harus memenuhi kewajiban tambahan, seperti menerapkan kebijakan kompensasi tertentu, mengevaluasi kebutuhan likuiditas, melakukan pengujian stres, dan lain-lain.
Dua, Uni Emirat Arab
1. Proses regulasi dan dokumen norma
Pada bulan Juni 2024, Bank Sentral Uni Emirat Arab mengeluarkan "Peraturan Layanan Token Pembayaran", yang menjelaskan definisi dan kerangka regulasi untuk "token pembayaran" ( stablecoin ).
2. Otoritas pengawas
UAE mengadopsi sistem regulasi paralel "federal-emirat". Bank Sentral UAE bertanggung jawab atas regulasi tingkat federal, tetapi tidak termasuk dua zona bebas keuangan DIFC dan ADGM.
3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
Peraturan mendefinisikan stablecoin sebagai "sebuah aset virtual yang dirancang untuk mempertahankan nilai stabil dengan merujuk pada nilai mata uang fiat atau stablecoin lain yang diukur dengan mata uang yang sama."
b. Ambang batas akses penerbit
Penerbit stablecoin harus memenuhi persyaratan bentuk hukum, persyaratan modal awal, dan menyediakan informasi serta dokumen yang diperlukan.
c. Mekanisme stabilitas koin dan pemeliharaan aset cadangan
Penerbit harus membangun sistem untuk melindungi dan mengelola aset cadangan, memastikan independensi dan keamanannya. Nilai aset cadangan harus setidaknya mencapai total nilai nominal mata uang fiat yang beredar dari stablecoin. Penerbit harus melakukan audit eksternal bulanan.
d. Persyaratan kepatuhan pada tahap sirkulasi
Stablecoin hanya dapat digunakan sebagai alat pembayaran, tidak boleh digunakan untuk membayar bunga. Pemegang dapat menebus stablecoin kapan saja. Penerbit harus mematuhi peraturan anti pencucian uang dan perlindungan informasi pribadi.
Tiga, Singapura
1. Proses regulasi dan dokumen standar
Pada tahun 2019, Singapura mengeluarkan "Undang-Undang Layanan Pembayaran". Pada bulan Agustus 2023, Otoritas Moneter Singapura ( MAS ) merilis "Kerangka Regulasi Stabilcoin", yang berlaku untuk stabilcoin jenis tunggal yang terikat pada dolar Singapura atau mata uang G10.
2. Otoritas pengawas
Otoritas Moneter Singapura ( MAS ) bertanggung jawab untuk regulasi.
3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
"Undang-Undang Layanan Pembayaran" mendefinisikan "token pembayaran" ( stablecoin ). "Kerangka Regulasi Stablecoin" lebih lanjut membatasi ruang lingkup regulasi pada stablecoin satu koin yang terikat pada Dolar Singapura atau mata uang G10.
b. Ambang batas akses penerbit
Penerbit stablecoin harus memenuhi persyaratan modal dasar, persyaratan batasan bisnis, dan persyaratan solvabilitas.
c. Mekanisme stabilitas nilai koin dan pemeliharaan aset cadangan
Aset cadangan hanya terbatas pada kas, setara kas, dan obligasi jangka pendek dengan peringkat tinggi. Penerbit harus mendirikan dana dan membuka akun terpisah, dengan ketat memisahkan dana sendiri dan aset cadangan. Nilai pasar aset cadangan harus lebih tinggi dari skala sirkulasi stablecoin.
d. Persyaratan kepatuhan pada tahap sirkulasi
Penerbit harus memenuhi kewajiban penukaran yang sah, dan harus menukarkan stablecoin pemegang pada nilai nominal dalam waktu 5 hari kerja.