Aset Kripto pasar mengalami pukulan berat, likuidasi besar-besaran datang

Baru-baru ini, pasar Aset Kripto mengalami penurunan yang serius, terutama dipengaruhi oleh ketegangan geopolitik global, penyesuaian kebijakan moneter Jepang, data pekerjaan AS yang lemah, dan laporan keuangan raksasa teknologi yang kurang baik. Pada 5 Agustus, seiring dengan penurunan tajam di pasar keuangan tradisional, pasar Aset Kripto juga mengalami penurunan drastis, dengan total nilai likuidasi di semua bursa mencapai 1 miliar USD dalam 24 jam, di mana Bitcoin dan Ethereum masing-masing menyumbang 350 juta USD dan 342 juta USD.

Penurunan tajam harga Ethereum memicu likuidasi leverage on-chain dalam skala besar. Banyak pemegang besar terpaksa menjual ETH yang mereka miliki untuk membayar pinjaman, yang semakin memperburuk penurunan pasar. Misalnya, sebuah alamat melikuidasi 6.559 ETH untuk membayar pinjaman 277,9 WBTC, sementara alamat lain melikuidasi 2.965 ETH untuk membayar pinjaman USDT senilai 7,2 juta dolar.

Data menunjukkan bahwa dalam seminggu terakhir, Ethereum anjlok dari sekitar 3.300 dolar AS menjadi di bawah 2.200 dolar AS, dengan penurunan lebih dari 30%. Selain tekanan turun keseluruhan pasar, berita tentang sebuah perusahaan trading besar yang menjual ETH dalam jumlah besar juga memberikan dampak yang cukup besar pada harga. Dilaporkan bahwa dompet enkripsi perusahaan tersebut telah memindahkan sejumlah besar ETH ke bursa dalam waktu singkat, memicu spekulasi di pasar.

Seorang ahli industri berpendapat bahwa tindakan pelepasan perusahaan ini mungkin berasal dari permintaan tambahan margin di pasar tradisional, atau karena pertimbangan regulasi yang memilih untuk keluar dari bisnis Aset Kripto. Menurut sebuah laporan penelitian, sejak 3 Agustus, lima pembuat pasar telah menjual total 130.000 ETH, di mana salah satu pembuat pasar menjual lebih dari 47.000 ETH, menempati posisi teratas.

Serangkaian peristiwa ini menyebabkan jumlah likuidasi ETH mencapai 100 juta USD dalam 1 jam, dengan total likuidasi dalam 24 jam melebihi 445 juta USD. Pada 5 Agustus, likuidasi pinjaman di platform keuangan terdesentralisasi melebihi 320 juta USD, mencatat rekor tertinggi tahun ini. Di antaranya, jumlah likuidasi jaminan ETH adalah 216 juta USD, wstETH sebesar 97 juta USD, dan wBTC sebesar 35 juta USD.

Seiring dengan harga ETH yang turun mendekati 2100 dolar AS, jaringan Ethereum mengalami kemacetan, dengan biaya gas tertinggi melonjak hingga 710 gwei. Perlu dicatat bahwa jika ETH terus turun ke 1950 dolar AS, akan ada aset kripto senilai 92,2 juta dolar AS yang menghadapi risiko likuidasi; jika turun ke 1790 dolar AS, maka 271 juta dolar AS aset DeFi akan dilikuidasi.

Setelah penurunan besar ini, leverage bullish di pasar enkripsi telah dibersihkan secara signifikan, banyak investor jangka pendek memilih untuk keluar. Meskipun fundamental pasar terkena dampak, namun tidak sepenuhnya runtuh. Indeks ketakutan dan keserakahan pasar enkripsi turun ke 26, berada pada tingkat rendah sejak tahun 2023, kemungkinan untuk terus turun secara signifikan dalam jangka pendek tidak besar.

Prospek Pengembangan ETF Spot ETH

Dibandingkan dengan ETF spot Bitcoin, kinerja ETF spot Ethereum relatif kurang baik. Data menunjukkan bahwa meskipun ada periode aliran keluar bersih (terutama berasal dari penjualan suatu dana), aliran masuk bersih keseluruhan ETF spot Bitcoin masih mencapai sekitar 17,5 miliar dolar AS, yang juga merupakan salah satu alasan mengapa harga Bitcoin relatif stabil.

Dibandingkan, peluncuran ETF spot Ethereum terjadi pada saat ketidakstabilan ekonomi makro global, dengan aset berisiko seperti saham AS mengalami penurunan yang signifikan, saat ini tercatat arus keluar bersih sebesar 511 juta dolar, dan total aset juga jauh lebih kecil dibandingkan dengan ETF Bitcoin. Di antara mereka, ETF ETH dari suatu dana mengambil sebagian besar volume arus keluar, dengan nilai lebih dari 2,1 miliar dolar, sementara penerbit ETF lainnya tetap dalam kondisi arus masuk bersih. Menarik untuk dicatat, dana tersebut masih memegang ETH senilai hampir 6 miliar dolar, dan arus keluar lebih lanjut mungkin akan terjadi dalam beberapa minggu mendatang.

Saat ini, dari segi pengakuan pasar tradisional, Ethereum masih memiliki jarak yang cukup besar dibandingkan Bitcoin. Meskipun ETF spot Ethereum saat ini hanya menjadi "pemeran pendukung" untuk ETF Bitcoin, ini menandakan kemajuan besar yang dicapai industri enkripsi dalam hal regulasi, dan memiliki makna yang jauh di masa depan. Dengan pemahaman yang lebih dalam dari lembaga tradisional mengenai fundamental Ethereum, diharapkan akan menarik lebih banyak aliran dana di masa depan.

Di tengah gejolak pasar, seorang eksekutif industri menyatakan bahwa menghadapi fluktuasi makro global, perhatian harus diberikan pada teknologi, perkembangan industri, dan adopsi aplikasi, bukan pada fluktuasi harga jangka pendek. Dia tetap optimis terhadap prospek industri enkripsi. Data historis menunjukkan bahwa Aset Kripto biasanya berkinerja buruk di bulan Agustus dan September, tetapi tren setelah bulan Oktober seringkali lebih optimis.

Hingga 5 Agustus, nilai pasar Ethereum adalah 2734 miliar dolar, menduduki peringkat ke-37 dalam daftar nilai pasar perusahaan global, lebih rendah dari nilai pasar Coca-Cola dan Bank Amerika, bahkan tidak mencapai cadangan kas setelah seorang investor terkenal mengurangi kepemilikan saham Apple (2769 miliar dolar).

Sebagai pemimpin dalam blockchain publik yang aplikatif di bidang Aset Kripto, Ethereum memiliki potensi besar dalam aplikasi teknologi dan inovasi. Penurunan nilai pasar kali ini juga menciptakan kesempatan yang lebih baik bagi investor institusi untuk berinvestasi. Selain itu, pasar umumnya memperkirakan bahwa Federal Reserve mungkin akan memulai penurunan suku bunga pada bulan September. Kebijakan penurunan suku bunga Federal Reserve diharapkan dapat mengimbangi dampak jangka pendek dari fluktuasi yen, dan pada saat itu, peningkatan likuiditas pasar mungkin akan membawa lebih banyak aliran dana ke dalam ETF spot Ethereum.