Eigenpie: Bagaimana pemain baru di pasar LRT memberikan keuntungan maksimal bagi penyedia TVL?

Eigenpie sebagai salah satu platform yang memberikan manfaat maksimal bagi penyedia TVL dalam proyek LRT, hari ini telah meluncurkan kegiatan poin. Proyek ini memiliki karakteristik unik, ditambah dengan sub-DAO sebelumnya yang telah mencapai keuntungan yang signifikan, sehingga nilai konfigurasinya sangat menguntungkan.

Artikel ini akan menganalisis secara mendalam cara berpartisipasi di Eigenpie, mekanisme operasinya, prospek pengembangannya, dan potensi keuntungan yang diharapkan, membantu Anda memaksimalkan keuntungan.

A. Cara Berpartisipasi

Saat ini, menyimpan stETH dan LST lainnya dapat menghasilkan empat jenis imbalan:

1. Eigenpie integral, yang sesuai dengan total 10% dari airdrop
2. Poin Eigenlayer (setelah deposit Eigenlayer dibuka pada 5 Februari)
3. Eigenpie memiliki alokasi IDO sebesar 24% dari total, dengan FDV 3M yang undervalued.
4. Dasar keuntungan yang disimpan LST (seperti mETH dengan 7% APR)

Poin akan memberikan keuntungan berdasarkan total skala setoran, semakin besar skala semakin tinggi peningkatannya, maksimum dapat mencapai dua kali lipat, disarankan untuk mengonsentrasikan setoran untuk mendapatkan hasil yang lebih tinggi.

B. Mekanisme Operasi

Eigenpie berfokus pada bisnis LRT terisolasi (ILRT), menerbitkan token yang sesuai untuk setiap LST untuk mengisolasi risiko. Kebutuhan akan pendekatan ini terletak pada fakta bahwa saat ini Eigenlayer telah meluncurkan berbagai LST; jika sebuah proyek LRT secara umum menerima semua LST, proyek tersebut harus menanggung semua risiko dari LST yang mendasarinya. Begitu satu LST mengalami masalah keamanan, hal itu dapat memberikan dampak yang menghancurkan bagi seluruh proyek.

Meskipun risiko isolasi juga berarti isolasi likuiditas, ini bukanlah masalah. LRT yang mendukung LST dibandingkan LRT yang mendukung staking asli, salah satu keuntungannya adalah dapat memanfaatkan likuiditas LST yang mendasarinya secara maksimal. Pasangan perdagangan independen seperti mrETH/rETH, mmETH/mETH lebih menguntungkan untuk berkolaborasi dengan proyek LST dalam mendorong likuiditas.

C. Prospek Pengembangan

Meskipun Eigenpie masuk ke pasar lebih lambat, namun ia mengisi kekosongan permintaan yang penting: semua LST yang telah terdaftar di Eigenlayer sangat ingin berpartisipasi dalam narasi LRT, dan saat ini Eigenpie tampaknya adalah solusi terbaik. Setiap LST memiliki LRT yang independen, tanpa perlu khawatir tentang membuat pakaian untuk orang lain. LST dengan suku bunga lebih tinggi seperti mETH juga dapat terus memanfaatkan keunggulannya.

Mengenai kapan token seperti mstETH yang dicetak dapat diperdagangkan di DEX, dan apakah akan terdaftar di platform tertentu, pihak proyek jelas memiliki keinginan dan kemampuan yang besar untuk mendorong proses ini, karena semua ini dapat membawa keuntungan besar bagi sub-DAO di bawah Magpie.

D. Ekspektasi Pendapatan

Distribusi ekonomi token adalah sebagai berikut:

• IDO: 40%
• Airdrop: 10%
• Insentif: 35%
• Cadangan Magpie: 15% (biasanya tidak dijual, staking dividen untuk vlMGP)

Ini pada dasarnya adalah operasi penerbitan yang adil, perbedaannya adalah bahwa saat ini sebagian besar whitelist penerbitan yang adil memiliki banyak ketentuan, sementara whitelist IDO proyek ini sebagian besar jelas diberikan kepada penyedia TVL.

Hak yang dapat diperoleh oleh penyedia TVL meliputi:

• Total 10% airdrop
• 60% dari kuota IDO (IDO mencakup 40% dari total), valuasi FDV sebesar 3 juta dolar

Ini berarti 34% dari total (10% + 60% * 40%) akan diberikan kepada penyedia TVL, yang mencakup sekitar 70% dari sirkulasi awal, dan tidak ada masalah tekanan jual dari modal ventura di masa depan.

Saat ini narasi LRT sangat populer, bahkan proyek dengan TVL hanya 7 juta dolar AS dapat mencapai nilai pasar 35 juta dolar AS dan FDV 180 juta dolar AS. TVL akhir Eigenpie sangat mungkin jauh melebihi angka ini, jika dibandingkan dengan FDV proyek tersebut, total keuntungan penyedia TVL dapat mencapai 60 juta dolar AS.

Misalkan dalam dua bulan setelah peluncuran token, TVL rata-rata mencapai 200 juta dolar AS, dan bisa mencapai 180% tingkat pengembalian tahunan (APR), yang belum termasuk pendapatan dari poin Eigenlayer dasar. Dalam 15 hari pertama sebagai penyedia awal, ada peningkatan poin dua kali lipat.

Melihat kembali kenaikan Magpie sejak IDO sub-DAO sebelumnya hingga saat ini:

• Sebuah DAO, IDO 3M FDV, 14 kali
• Sub-DAO lainnya, rata-rata FDV 7,5M pada dua putaran IDO, 1,4 kali
• DAO ketiga, IDO 20M FDV, 2.4 kali

Masuk ke pasar LRT yang lebih besar ini tidak hanya menawarkan valuasi rendah 3M FDV, tetapi juga memberikan airdrop dan bagian IDO kepada penyedia TVL yang jauh lebih besar daripada proyek sebelumnya, dengan harapan hasilnya dapat meniru atau bahkan melampaui prestasi sebelumnya.

Ringkasan

• Untuk berpartisipasi dalam airdrop, perlu mengumpulkan deposit untuk mendapatkan peningkatan yang lebih besar
• Mekanisme khas untuk ILRT, mengisolasi risiko dari masing-masing LST
• Keunggulan juga termasuk dapat memanfaatkan sumber daya yang terakumulasi untuk mempercepat pengembangan
• Sebagian besar hak secara jelas diberikan kepada penyedia TVL, kuota IDO yang transparan untuk penerbitan yang adil