Bitcoin mungkin mencapai satu juta dolar, tetapi Anda perlu mengalami pasar beruang yang ketat terlebih dahulu.
Dari meletusnya Perang Dunia II hingga 2024, kita telah mengalami pasar bullish super yang belum pernah terjadi sebelumnya. Kenaikan yang berkelanjutan ini telah membentuk generasi demi generasi investor pasif yang secara kebiasaan berpikir "pasar tidak akan pernah bermasalah" "pasar hanya akan naik". Namun, pesta ini telah berakhir, dan banyak orang akan segera menghadapi likuidasi.
Bagaimana kita sampai di titik ini?
Super bull market dari 1939 hingga 2024 ini bukan kebetulan, melainkan akibat dari serangkaian perubahan struktural yang telah sepenuhnya membentuk kembali ekonomi global, dengan Amerika Serikat selalu berada di posisi sentral.
Bangkit sebagai superpower global setelah Perang Dunia II
Perang Dunia Kedua menjadikan Amerika Serikat sebagai pemimpin yang tidak terbantahkan di "dunia bebas". Pada tahun 1945, Amerika Serikat memproduksi lebih dari setengah produk industri global, mengendalikan sepertiga ekspor dunia, dan menguasai sekitar dua pertiga cadangan emas global. Hegemoni ekonomi ini menjadi dasar pertumbuhan selama beberapa dekade berikutnya.
Setelah Perang Dunia II, Amerika Serikat secara aktif menyambut peran sebagai pemimpin global, mendorong pendirian PBB, dan melaksanakan "Rencana Marshall", yang menyuntikkan lebih dari 13 miliar dolar ke Eropa Barat. Ini bukan sekadar bantuan — melalui investasi dalam rekonstruksi negara-negara pasca perang, Amerika menciptakan pasar baru untuk produk-produk domestiknya, sekaligus menegaskan dominasi budaya dan ekonominya.
Ekspansi Tenaga Kerja: Perempuan dan Minoritas
Selama Perang Dunia II, sekitar 6,7 juta wanita masuk ke pasar tenaga kerja, sehingga tingkat partisipasi kerja wanita meningkat hampir 50% dalam waktu singkat. Meskipun banyak wanita meninggalkan pekerjaan mereka setelah perang, mobilisasi besar-besaran ini secara permanen mengubah pandangan masyarakat terhadap pekerjaan wanita.
Pada tahun 1950, tren pekerjaan besar-besaran bagi perempuan menikah semakin jelas, dengan tingkat partisipasi tenaga kerja perempuan di sebagian besar kelompok usia meningkat sebesar 10 poin persentase yang belum pernah terjadi sebelumnya. Ini bukan hanya kasus khusus selama masa perang, tetapi merupakan titik awal pergeseran fundamental dalam model ekonomi Amerika. "Larangan Pernikahan" (kebijakan yang melarang perempuan menikah untuk bekerja) dicabut, pekerjaan paruh waktu meningkat, inovasi dalam pekerjaan rumah tangga, dan tingkat pendidikan yang lebih tinggi semuanya mendorong perempuan untuk beralih dari pekerja sementara menjadi peserta jangka panjang dalam sistem ekonomi.
Tren serupa juga terjadi di kelompok minoritas, yang secara bertahap mendapatkan lebih banyak kesempatan ekonomi. Perluasan tenaga kerja ini secara efektif meningkatkan kapasitas produksi Amerika Serikat, mendukung pertumbuhan ekonomi selama beberapa dekade.
Kemenangan Perang Dingin dan Gelombang Globalisasi
Perang Dingin membentuk peran politik dan ekonomi Amerika Serikat setelah Perang Dunia II. Pada tahun 1989, Amerika Serikat telah membentuk aliansi militer dengan 50 negara dan menempatkan 1,5 juta tentara di 117 negara di seluruh dunia. Ini bukan hanya untuk keamanan militer, tetapi juga untuk membangun pengaruh ekonomi Amerika di seluruh dunia.
Setelah runtuhnya Uni Soviet pada tahun 1991, Amerika Serikat menjadi satu-satunya kekuatan super di dunia, memasuki era yang dianggap banyak orang sebagai dunia unipolar. Ini bukan hanya kemenangan ideologi, tetapi juga pembukaan pasar global, memungkinkan Amerika untuk mendominasi pola perdagangan global.
Pada akhir abad ke-20 hingga awal abad ke-21, perusahaan-perusahaan Amerika secara besar-besaran memperluas ke pasar-pasar baru. Ini bukanlah evolusi alami, melainkan hasil dari pilihan kebijakan jangka panjang. Misalnya, pada masa Perang Dingin, negara-negara yang diintervensi oleh CIA mengalami peningkatan signifikan dalam jumlah impor Amerika, terutama di industri di mana Amerika tidak memiliki keunggulan kompetitif yang jelas.
Kemenangan kapitalisme Barat atas komunisme Timur tidak hanya bergantung pada keunggulan militer atau ideologi. Sistem demokrasi liberal Barat lebih adaptif, dapat menyesuaikan struktur ekonomi secara efektif setelah krisis minyak 1973. "Guncangan Volcker" pada tahun 1979 membentuk kembali hegemoni keuangan global Amerika Serikat, menjadikan pasar modal global sebagai mesin pertumbuhan baru bagi Amerika di era pasca-industri.
Perubahan struktural ini—kebangkitan sebagai superpower setelah Perang Dunia II, masuknya wanita dan minoritas ke pasar tenaga kerja, dan kemenangan Perang Dingin—secara bersama-sama mendorong pasar bullish aset keuangan yang belum pernah terjadi sebelumnya ini. Namun, inti masalahnya adalah: perubahan ini adalah peristiwa sekali saja yang tidak dapat diulang. Anda tidak dapat membuat wanita memasuki pasar tenaga kerja lagi, Anda tidak dapat mengalahkan Uni Soviet lagi. Dan sekarang, kedua partai sedang mendorong deglobalisasi, kita sedang menyaksikan dukungan terakhir dari pertumbuhan siklus panjang ini dicabut.
Apa yang akan terjadi selanjutnya?
Namun, sayangnya, semua orang berdoa agar pasar kembali ke keadaan normal yang historis. Konsensus pasar adalah: situasinya akan semakin buruk, kemudian bank sentral akan kembali memberikan stimulus, dan kita akan bisa terus menghasilkan uang... tetapi kenyataannya adalah: orang-orang ini sedang berjalan menuju tempat penyembelihan.
Satu abad bull market dibangun di atas serangkaian peristiwa yang tidak dapat diulang (tidak dapat melanjutkan bull market), bahkan beberapa faktor di antaranya sedang berbalik.
Perempuan tidak akan kembali secara besar-besaran ke pasar tenaga kerja: sebenarnya, dengan elit pro-kelahiran yang mendorong peningkatan angka kelahiran, tingkat partisipasi tenaga kerja perempuan mungkin akan menurun.
Kelompok minoritas tidak akan lagi diterima secara masif ke dalam pasar tenaga kerja: Faktanya, posisi Partai Demokrat tentang kebijakan imigrasi hampir sama kerasnya dengan Partai Republik, dan ini telah menjadi konsensus bipartisan.
Tingkat suku bunga tidak akan turun lagi: Sebenarnya, setiap pemimpin terpilih tahu bahwa inflasi adalah ancaman terbesar bagi masa jabatan mereka. Oleh karena itu, pemerintah di seluruh dunia akan berusaha keras untuk menghindari penurunan suku bunga dan menyalakan kembali inflasi.
Kami tidak akan memperluas globalisasi lebih lanjut: sebenarnya, Trump bergerak ke arah yang sepenuhnya berlawanan. Selain itu, saya memperkirakan Partai Demokrat akan meniru kebijakan ini pada pemilihan berikutnya (jangan lupa, sebagian besar kebijakan Biden secara langsung meniru kebijakan masa jabatan pertama Trump).
Kami tidak akan memenangkan perang dunia lainnya: sebenarnya, sepertinya kita bahkan mungkin kalah dalam perang berikutnya. Bagaimanapun, saya tidak ingin mengonfirmasi dugaan ini.
Pandangan saya sangat sederhana: semua tren makro global yang mendorong pasar saham naik selama satu abad terakhir, sekarang sedang berbalik arah. Menurut Anda, bagaimana pasar akan bergerak?
Goblin Town
Ketika sebuah kekaisaran memasuki masa kemunduran, hidup benar-benar sulit - bisa tanya Jepang. Jika Anda membeli pada puncak sejarah indeks Nikkei 225 di tahun 1989 dan mempertahankannya hingga sekarang, setelah 36 tahun, pengembalian Anda sekitar -5%. Ini adalah contoh klasik "beli dan tahan, menderita tanpa henti". Saya pikir kita sedang berjalan di jalur yang sama.
Lebih buruk lagi, Anda harus siap menghadapi kendala modal dan kebijakan penekanan fiskal. Ketidaknaikan pasar tidak berarti pemerintah akan menerima kenyataan. Ketika kebijakan moneter tradisional gagal, pemerintah akan beralih ke langkah-langkah kontrol keuangan yang lebih langsung.
Pembatasan modal yang akan datang
Represi keuangan mengacu pada membuat para penabung mendapatkan imbal hasil yang lebih rendah dari tingkat inflasi, sehingga bank dapat memberikan pinjaman murah kepada perusahaan dan pemerintah, serta mengurangi tekanan pelunasan utang. Strategi ini sangat efektif dalam membersihkan utang mata uang lokal oleh pemerintah. Pada tahun 1973, ekonom dari Universitas Stanford pertama kali menggunakan istilah ini untuk mengkritik kebijakan negara-negara pasar berkembang yang menekan pertumbuhan ekonomi, tetapi kini, strategi-strategi ini semakin sering muncul di ekonomi maju, seperti Amerika Serikat.
Dengan beban utang AS yang melampaui 120% dari PDB, kemungkinan untuk membayar utang dengan cara tradisional semakin berkurang. Sementara itu, "manual permainan" dari penekanan finansial telah mulai dilaksanakan atau diuji, termasuk:
Membatasi secara langsung atau tidak langsung utang pemerintah dan suku bunga simpanan
Pemerintah mengendalikan lembaga keuangan dan menetapkan penghalang kompetisi
Persyaratan cadangan tinggi
Menciptakan pasar utang domestik yang tertutup, memaksa lembaga untuk membeli obligasi pemerintah
Pengendalian modal, membatasi aliran aset lintas batas
Ini bukan teori hipotesis, tetapi kasus nyata. Sejak 2010, suku bunga dana federal AS telah berada di bawah tingkat inflasi lebih dari 80% dari waktu, yang secara efektif memaksa pemindahan kekayaan para penabung ke tangan peminjam (termasuk pemerintah).
Akun pensiun Anda: Target berikutnya pemerintah
Jika pemerintah tidak dapat mengandalkan pencetakan uang untuk membeli obligasi, menurunkan suku bunga untuk menghindari krisis utang, mereka akan mengincar akun pensiun Anda. Saya bisa membayangkan masa depan: 401(k) dan akun dengan insentif pajak lainnya akan dipaksa untuk mengalokasikan semakin banyak "obligasi pemerintah yang aman dan terpercaya". Pemerintah tidak perlu lagi mencetak uang, cukup dengan mengambil dana yang sudah ada dalam sistem.
Ini tepat seperti naskah yang kita lihat dalam beberapa tahun terakhir:
Aset yang dibekukan: Pada April 2024, Biden menandatangani undang-undang yang memberi wewenang kepada pemerintah untuk menyita aset cadangan Rusia di AS, menciptakan preseden bahwa pemerintah dapat membekukan cadangan devisa kapan saja. Di masa depan, praktik ini mungkin tidak hanya ditujukan kepada lawan geopolitik.
Insiden protes konvoi kebebasan Kanada: Pemerintah membekukan sekitar 280 rekening bank tanpa persetujuan pengadilan. Pejabat keuangan mengakui bahwa ini tidak hanya untuk memutus aliran dana, tetapi juga bertujuan untuk "menakut-nakuti" para pengunjuk rasa dan memastikan mereka "mengambil keputusan untuk pergi". Ketika ditanya bagaimana pembekuan rekening mempengaruhi keluarga yang tidak bersalah, respons pemerintah adalah: "Mereka hanya perlu pergi."
Penguasaan dan Pengawasan Emas
Ini tidak mengejutkan, sejarah Amerika penuh dengan tindakan serupa:
Pada tahun 1933, Roosevelt mengeluarkan Perintah Eksekutif 6102, yang mewajibkan warga negara untuk menyerahkan emas mereka, jika tidak, mereka akan menghadapi penjara. Meskipun penegakan hukumnya terbatas, Mahkamah Agung mendukung hak pemerintah untuk menyita emas. Ini bukanlah "rencana pembelian sukarela", melainkan "perampasan kekayaan secara paksa", hanya saja dikemas sebagai transaksi "harga pasar yang adil".
Kemampuan pengawasan pemerintah berkembang pesat setelah peristiwa 911. Amandemen FISA memberikan NSA hampir tanpa batasan kekuasaan untuk memantau komunikasi internasional warga Amerika. Undang-Undang Patriot memungkinkan pemerintah untuk mengumpulkan semua catatan telepon warga Amerika setiap hari. Pasal 215 bahkan memungkinkan pemerintah untuk mengumpulkan catatan bacaanmu, materi pembelajaran, riwayat pembelian, catatan medis, dan informasi keuangan pribadi, tanpa memerlukan kecurigaan yang masuk akal.
Masalahnya bukanlah "apakah penekanan finansial akan datang", melainkan "seberapa parah itu akan terjadi". Dengan meningkatnya tekanan ekonomi akibat deglobalisasi, kontrol pemerintah terhadap modal hanya akan menjadi semakin langsung dan ketat.
Emas dan Bitcoin
Grafik lilin bulanan emas sejak 1970 adalah grafik K yang terkuat di dunia saat ini.
Berdasarkan metode eliminasi, aset keuangan yang paling cocok untuk dibeli sudah jelas - Anda memerlukan aset yang tidak memiliki korelasi historis dengan pasar, sulit untuk disita oleh pemerintah, dan tidak berada di bawah kontrol pemerintah Barat. Saya dapat memikirkan dua, salah satunya telah meningkat sebesar 60.000.000.000.000 USD dalam kapitalisasi pasar selama 12 bulan terakhir. Ini adalah sinyal pasar bullish yang paling jelas.
Perlombaan Cadangan Emas Global
Negara-negara seperti China, Rusia, dan India sedang dengan cepat meningkatkan cadangan emas mereka untuk menghadapi perubahan dalam pola ekonomi global:
Cina: Pada bulan Januari 2025, menambah 5 ton emas dalam sebulan, membeli bersih selama tiga bulan berturut-turut, total kepemilikan mencapai 2.285 ton.
Rusia: Mengontrol 2.335,85 ton emas, menjadi negara dengan cadangan emas terbesar kelima di dunia.
India: peringkat kedelapan di dunia, memiliki 853,63 ton, dan terus menambah.
Ini bukan tindakan sembarangan, melainkan penataan strategi. Setelah Grup Tujuh membekukan cadangan devisa Rusia, seluruh bank sentral di dunia memperhatikan hal ini. Sebuah survei terhadap 57 bank sentral menunjukkan bahwa 96% responden melihat reputasi emas sebagai aset lindung nilai sebagai motivasi untuk terus berinvestasi. Ketika aset yang dihargakan dalam dolar dapat dibekukan dengan mudah, emas fisik yang disimpan di dalam negeri menjadi sangat menarik.
Hanya pada tahun 2024, Turki telah menambah 74,79 ton cadangan emas, dengan peningkatan mencapai 13,85%. Cadangan emas Polandia meningkat sebesar 89,54 ton, dengan peningkatan hampir 25%. Bahkan negara kecil seperti Uzbekistan juga meningkatkan cadangan emasnya pada bulan Januari 2025.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
7
Bagikan
Komentar
0/400
BearWhisperGod
· 29menit yang lalu
Beruang sudah datang, semua bertahan ya!
Lihat AsliBalas0
CryptoGoldmine
· 08-01 08:40
Dari distribusi Daya Komputasi TH/s, ini adalah saat yang tepat untuk berinvestasi dalam Bitcoin.
Lihat AsliBalas0
SnapshotLaborer
· 08-01 08:39
Bear Market ya Bear Market, aku sudah terbiasa.
Lihat AsliBalas0
RektRecovery
· 08-01 08:38
sudah memperingatkan kalian tentang keruntuhan ini sejak 2023... tetapi degens ngmi tidak pernah mendengarkan smh
Lihat AsliBalas0
GasFeeSobber
· 08-01 08:33
Musim dingin yang dingin juga bagaimana! Kerja sampai mati!
Lihat AsliBalas0
MetaverseLandlady
· 08-01 08:32
Beruang datang? Saatnya untuk buy the dip!
Lihat AsliBalas0
TokenSleuth
· 08-01 08:16
Orang yang menangkap pisau yang jatuh di titik tinggi sudah pergi, kan?
Super bull run berakhir, pasar bearish yang ketat mungkin akan datang. Emas dan Bitcoin mungkin menjadi tempat berlindung.
Bitcoin mungkin mencapai satu juta dolar, tetapi Anda perlu mengalami pasar beruang yang ketat terlebih dahulu.
Dari meletusnya Perang Dunia II hingga 2024, kita telah mengalami pasar bullish super yang belum pernah terjadi sebelumnya. Kenaikan yang berkelanjutan ini telah membentuk generasi demi generasi investor pasif yang secara kebiasaan berpikir "pasar tidak akan pernah bermasalah" "pasar hanya akan naik". Namun, pesta ini telah berakhir, dan banyak orang akan segera menghadapi likuidasi.
Bagaimana kita sampai di titik ini?
Super bull market dari 1939 hingga 2024 ini bukan kebetulan, melainkan akibat dari serangkaian perubahan struktural yang telah sepenuhnya membentuk kembali ekonomi global, dengan Amerika Serikat selalu berada di posisi sentral.
Bangkit sebagai superpower global setelah Perang Dunia II
Perang Dunia Kedua menjadikan Amerika Serikat sebagai pemimpin yang tidak terbantahkan di "dunia bebas". Pada tahun 1945, Amerika Serikat memproduksi lebih dari setengah produk industri global, mengendalikan sepertiga ekspor dunia, dan menguasai sekitar dua pertiga cadangan emas global. Hegemoni ekonomi ini menjadi dasar pertumbuhan selama beberapa dekade berikutnya.
Setelah Perang Dunia II, Amerika Serikat secara aktif menyambut peran sebagai pemimpin global, mendorong pendirian PBB, dan melaksanakan "Rencana Marshall", yang menyuntikkan lebih dari 13 miliar dolar ke Eropa Barat. Ini bukan sekadar bantuan — melalui investasi dalam rekonstruksi negara-negara pasca perang, Amerika menciptakan pasar baru untuk produk-produk domestiknya, sekaligus menegaskan dominasi budaya dan ekonominya.
Ekspansi Tenaga Kerja: Perempuan dan Minoritas
Selama Perang Dunia II, sekitar 6,7 juta wanita masuk ke pasar tenaga kerja, sehingga tingkat partisipasi kerja wanita meningkat hampir 50% dalam waktu singkat. Meskipun banyak wanita meninggalkan pekerjaan mereka setelah perang, mobilisasi besar-besaran ini secara permanen mengubah pandangan masyarakat terhadap pekerjaan wanita.
Pada tahun 1950, tren pekerjaan besar-besaran bagi perempuan menikah semakin jelas, dengan tingkat partisipasi tenaga kerja perempuan di sebagian besar kelompok usia meningkat sebesar 10 poin persentase yang belum pernah terjadi sebelumnya. Ini bukan hanya kasus khusus selama masa perang, tetapi merupakan titik awal pergeseran fundamental dalam model ekonomi Amerika. "Larangan Pernikahan" (kebijakan yang melarang perempuan menikah untuk bekerja) dicabut, pekerjaan paruh waktu meningkat, inovasi dalam pekerjaan rumah tangga, dan tingkat pendidikan yang lebih tinggi semuanya mendorong perempuan untuk beralih dari pekerja sementara menjadi peserta jangka panjang dalam sistem ekonomi.
Tren serupa juga terjadi di kelompok minoritas, yang secara bertahap mendapatkan lebih banyak kesempatan ekonomi. Perluasan tenaga kerja ini secara efektif meningkatkan kapasitas produksi Amerika Serikat, mendukung pertumbuhan ekonomi selama beberapa dekade.
Kemenangan Perang Dingin dan Gelombang Globalisasi
Perang Dingin membentuk peran politik dan ekonomi Amerika Serikat setelah Perang Dunia II. Pada tahun 1989, Amerika Serikat telah membentuk aliansi militer dengan 50 negara dan menempatkan 1,5 juta tentara di 117 negara di seluruh dunia. Ini bukan hanya untuk keamanan militer, tetapi juga untuk membangun pengaruh ekonomi Amerika di seluruh dunia.
Setelah runtuhnya Uni Soviet pada tahun 1991, Amerika Serikat menjadi satu-satunya kekuatan super di dunia, memasuki era yang dianggap banyak orang sebagai dunia unipolar. Ini bukan hanya kemenangan ideologi, tetapi juga pembukaan pasar global, memungkinkan Amerika untuk mendominasi pola perdagangan global.
Pada akhir abad ke-20 hingga awal abad ke-21, perusahaan-perusahaan Amerika secara besar-besaran memperluas ke pasar-pasar baru. Ini bukanlah evolusi alami, melainkan hasil dari pilihan kebijakan jangka panjang. Misalnya, pada masa Perang Dingin, negara-negara yang diintervensi oleh CIA mengalami peningkatan signifikan dalam jumlah impor Amerika, terutama di industri di mana Amerika tidak memiliki keunggulan kompetitif yang jelas.
Kemenangan kapitalisme Barat atas komunisme Timur tidak hanya bergantung pada keunggulan militer atau ideologi. Sistem demokrasi liberal Barat lebih adaptif, dapat menyesuaikan struktur ekonomi secara efektif setelah krisis minyak 1973. "Guncangan Volcker" pada tahun 1979 membentuk kembali hegemoni keuangan global Amerika Serikat, menjadikan pasar modal global sebagai mesin pertumbuhan baru bagi Amerika di era pasca-industri.
Perubahan struktural ini—kebangkitan sebagai superpower setelah Perang Dunia II, masuknya wanita dan minoritas ke pasar tenaga kerja, dan kemenangan Perang Dingin—secara bersama-sama mendorong pasar bullish aset keuangan yang belum pernah terjadi sebelumnya ini. Namun, inti masalahnya adalah: perubahan ini adalah peristiwa sekali saja yang tidak dapat diulang. Anda tidak dapat membuat wanita memasuki pasar tenaga kerja lagi, Anda tidak dapat mengalahkan Uni Soviet lagi. Dan sekarang, kedua partai sedang mendorong deglobalisasi, kita sedang menyaksikan dukungan terakhir dari pertumbuhan siklus panjang ini dicabut.
Apa yang akan terjadi selanjutnya?
Namun, sayangnya, semua orang berdoa agar pasar kembali ke keadaan normal yang historis. Konsensus pasar adalah: situasinya akan semakin buruk, kemudian bank sentral akan kembali memberikan stimulus, dan kita akan bisa terus menghasilkan uang... tetapi kenyataannya adalah: orang-orang ini sedang berjalan menuju tempat penyembelihan.
Satu abad bull market dibangun di atas serangkaian peristiwa yang tidak dapat diulang (tidak dapat melanjutkan bull market), bahkan beberapa faktor di antaranya sedang berbalik.
Pandangan saya sangat sederhana: semua tren makro global yang mendorong pasar saham naik selama satu abad terakhir, sekarang sedang berbalik arah. Menurut Anda, bagaimana pasar akan bergerak?
Goblin Town
Ketika sebuah kekaisaran memasuki masa kemunduran, hidup benar-benar sulit - bisa tanya Jepang. Jika Anda membeli pada puncak sejarah indeks Nikkei 225 di tahun 1989 dan mempertahankannya hingga sekarang, setelah 36 tahun, pengembalian Anda sekitar -5%. Ini adalah contoh klasik "beli dan tahan, menderita tanpa henti". Saya pikir kita sedang berjalan di jalur yang sama.
Lebih buruk lagi, Anda harus siap menghadapi kendala modal dan kebijakan penekanan fiskal. Ketidaknaikan pasar tidak berarti pemerintah akan menerima kenyataan. Ketika kebijakan moneter tradisional gagal, pemerintah akan beralih ke langkah-langkah kontrol keuangan yang lebih langsung.
Pembatasan modal yang akan datang
Represi keuangan mengacu pada membuat para penabung mendapatkan imbal hasil yang lebih rendah dari tingkat inflasi, sehingga bank dapat memberikan pinjaman murah kepada perusahaan dan pemerintah, serta mengurangi tekanan pelunasan utang. Strategi ini sangat efektif dalam membersihkan utang mata uang lokal oleh pemerintah. Pada tahun 1973, ekonom dari Universitas Stanford pertama kali menggunakan istilah ini untuk mengkritik kebijakan negara-negara pasar berkembang yang menekan pertumbuhan ekonomi, tetapi kini, strategi-strategi ini semakin sering muncul di ekonomi maju, seperti Amerika Serikat.
Dengan beban utang AS yang melampaui 120% dari PDB, kemungkinan untuk membayar utang dengan cara tradisional semakin berkurang. Sementara itu, "manual permainan" dari penekanan finansial telah mulai dilaksanakan atau diuji, termasuk:
Ini bukan teori hipotesis, tetapi kasus nyata. Sejak 2010, suku bunga dana federal AS telah berada di bawah tingkat inflasi lebih dari 80% dari waktu, yang secara efektif memaksa pemindahan kekayaan para penabung ke tangan peminjam (termasuk pemerintah).
Akun pensiun Anda: Target berikutnya pemerintah
Jika pemerintah tidak dapat mengandalkan pencetakan uang untuk membeli obligasi, menurunkan suku bunga untuk menghindari krisis utang, mereka akan mengincar akun pensiun Anda. Saya bisa membayangkan masa depan: 401(k) dan akun dengan insentif pajak lainnya akan dipaksa untuk mengalokasikan semakin banyak "obligasi pemerintah yang aman dan terpercaya". Pemerintah tidak perlu lagi mencetak uang, cukup dengan mengambil dana yang sudah ada dalam sistem.
Ini tepat seperti naskah yang kita lihat dalam beberapa tahun terakhir:
Penguasaan dan Pengawasan Emas
Ini tidak mengejutkan, sejarah Amerika penuh dengan tindakan serupa:
Pada tahun 1933, Roosevelt mengeluarkan Perintah Eksekutif 6102, yang mewajibkan warga negara untuk menyerahkan emas mereka, jika tidak, mereka akan menghadapi penjara. Meskipun penegakan hukumnya terbatas, Mahkamah Agung mendukung hak pemerintah untuk menyita emas. Ini bukanlah "rencana pembelian sukarela", melainkan "perampasan kekayaan secara paksa", hanya saja dikemas sebagai transaksi "harga pasar yang adil".
Kemampuan pengawasan pemerintah berkembang pesat setelah peristiwa 911. Amandemen FISA memberikan NSA hampir tanpa batasan kekuasaan untuk memantau komunikasi internasional warga Amerika. Undang-Undang Patriot memungkinkan pemerintah untuk mengumpulkan semua catatan telepon warga Amerika setiap hari. Pasal 215 bahkan memungkinkan pemerintah untuk mengumpulkan catatan bacaanmu, materi pembelajaran, riwayat pembelian, catatan medis, dan informasi keuangan pribadi, tanpa memerlukan kecurigaan yang masuk akal.
Masalahnya bukanlah "apakah penekanan finansial akan datang", melainkan "seberapa parah itu akan terjadi". Dengan meningkatnya tekanan ekonomi akibat deglobalisasi, kontrol pemerintah terhadap modal hanya akan menjadi semakin langsung dan ketat.
Emas dan Bitcoin
Grafik lilin bulanan emas sejak 1970 adalah grafik K yang terkuat di dunia saat ini.
Berdasarkan metode eliminasi, aset keuangan yang paling cocok untuk dibeli sudah jelas - Anda memerlukan aset yang tidak memiliki korelasi historis dengan pasar, sulit untuk disita oleh pemerintah, dan tidak berada di bawah kontrol pemerintah Barat. Saya dapat memikirkan dua, salah satunya telah meningkat sebesar 60.000.000.000.000 USD dalam kapitalisasi pasar selama 12 bulan terakhir. Ini adalah sinyal pasar bullish yang paling jelas.
Perlombaan Cadangan Emas Global
Negara-negara seperti China, Rusia, dan India sedang dengan cepat meningkatkan cadangan emas mereka untuk menghadapi perubahan dalam pola ekonomi global:
Ini bukan tindakan sembarangan, melainkan penataan strategi. Setelah Grup Tujuh membekukan cadangan devisa Rusia, seluruh bank sentral di dunia memperhatikan hal ini. Sebuah survei terhadap 57 bank sentral menunjukkan bahwa 96% responden melihat reputasi emas sebagai aset lindung nilai sebagai motivasi untuk terus berinvestasi. Ketika aset yang dihargakan dalam dolar dapat dibekukan dengan mudah, emas fisik yang disimpan di dalam negeri menjadi sangat menarik.
Hanya pada tahun 2024, Turki telah menambah 74,79 ton cadangan emas, dengan peningkatan mencapai 13,85%. Cadangan emas Polandia meningkat sebesar 89,54 ton, dengan peningkatan hampir 25%. Bahkan negara kecil seperti Uzbekistan juga meningkatkan cadangan emasnya pada bulan Januari 2025.