Metaplex: Penggerak di balik infrastruktur aset ekosistem Solana

2025-08-02 17:50:17

Infrastruktur Aset Ekosistem Solana Metaplex: Penggerak di Balik NFT hingga Meme

1. Pendahuluan

Solana jelas merupakan blockchain L1 yang berkembang paling cepat dalam siklus pasar bullish saat ini. Baik dari jumlah alamat aktif maupun pendapatan biaya transaksi, pangsa pasar Solana di L1 menunjukkan pertumbuhan yang meledak.

Jumlah alamat aktif meningkat dari 3,48% menjadi 56,83%, tumbuh 1533% dibandingkan tahun sebelumnya
Bagian pendapatan biaya transaksi meningkat dari 0,62% menjadi 28,92%, meningkat 4564% dibandingkan tahun lalu

Kecenderungan token Meme adalah pendorong utama pertumbuhan cepat berbagai indikator inti Solana. Selain Solana itu sendiri, proyek-proyek seperti platform DEX Raydium juga mendapat manfaat yang besar.

Artikel ini akan fokus pada proyek lain yang mendapatkan manfaat dari gelombang penerbitan aset Solana: Metaplex.

Kami akan membahas empat pertanyaan berikut:

Apa posisi bisnis dan model bisnis Metaplex? Apakah memiliki moat?
Bagaimana kinerja data bisnis Metaplex?
Bagaimana latar belakang tim Metaplex dan situasi pembiayaannya?
Bagaimana tingkat valuasi Metaplex saat ini, apakah ada nilai investasi?

2. Posisi Bisnis dan Model Bisnis Metaplex

Metaplex adalah sistem pembuatan, penjualan, dan pengelolaan aset digital yang dibangun di atas blockchain Solana dan mendukung SVM(Solana Virtual Machine ). Ini menyediakan alat dan standar untuk pengembang, pencipta, dan perusahaan untuk membangun aplikasi terdesentralisasi. Jenis aset kripto yang didukung oleh Metaplex termasuk NFT, FT(token homogen), aset dunia nyata(RWA), aset permainan, aset DePIN, dan lainnya.

Metaplex baru-baru ini juga memperluas bisnisnya ke bidang layanan dasar lainnya dalam ekosistem Solana, seperti indeks data (Index) dan layanan ketersediaan data (DA). Dalam jangka panjang, Metaplex diharapkan menjadi salah satu proyek infrastruktur multi-domain paling penting dalam ekosistem Solana.

2.1 Matriks produk Metaplex

Metaplex sebagai sistem penerbitan, manajemen, dan standar aset, melayani baik NFT maupun token yang homogen. Berikut adalah pengantar singkat tentang produk utama Metaplex:

Inti

Core adalah standar NFT generasi baru di blockchain Solana, menggunakan "desain akun tunggal", secara signifikan mengurangi biaya pencetakan dan konsumsi daya komputasi, sambil mendukung plugin tingkat lanjut dan royalti wajib.

Bubblegum

Bubblegum adalah program yang digunakan untuk membuat dan mengelola kompresi NFT(cNFT). Melalui teknologi kompresi, pencipta dapat mencetak sejumlah besar NFT dengan biaya yang sangat rendah, biaya pencetakan 100 juta NFT hanya membutuhkan 500 SOL, menghemat lebih dari 99% biaya dibandingkan dengan metode tradisional.

Metadata Token

Program Metadata Token memungkinkan untuk melampirkan data tambahan pada aset homogen dan non-homogen di Solana. Saat ini, semua token yang diterbitkan oleh platform Meme terbesar di Solana, Pump.fun, bergantung pada layanan metadata Metaplex.

Candy Machine

Candy Machine adalah program pencetakan dan penerbitan NFT yang paling umum digunakan di Solana, yang dapat meluncurkan seri NFT secara efisien, adil, dan transparan.

Produk Lainnya

Metaplex juga menyediakan solusi penyimpanan NFT hybrid MPL-Hybrid(, fitur penggabungan NFT Fusion), serta solusi pencetakan NFT skala besar Hydra(.

Aura

Aura adalah jaringan indeks terdesentralisasi dan ketersediaan data terbaru yang diluncurkan oleh Metaplex ) testnet (, menyediakan layanan pembacaan data aset dan operasi massal yang lebih efisien dan berbiaya rendah untuk Solana dan SVM.

![Apakah Metaplex, protokol NFT, diabaikan dalam gelombang Meme Solana yang tenang dan menghasilkan uang?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-11d46dd7c1f0b08045392152cf860a46.webp(

) 2.2 Model bisnis Metaplex

Model bisnis Metaplex sangat langsung, yaitu dengan mengenakan biaya untuk menyediakan layanan terkait aset di blockchain. Beberapa layanan gratis, sementara yang lainnya dikenakan biaya.

Metaplex memiliki kerjasama langsung dengan proyek-proyek lain di Solana, namun sebagian besar pendapatannya berasal dari proyek-proyek kecil atau pengguna ritel yang menggunakan proyek-proyek tersebut, termasuk pihak yang membuat berbagai jenis token yang dapat dipertukarkan serta pengguna individu yang mencetak NFT.

Dibandingkan dengan mengenakan biaya untuk proyek kerjasama besar, mengenakan biaya untuk pengguna yang terdistribusi adalah model bisnis yang lebih baik:

Pengguna kecil tidak terlalu sensitif terhadap harga, jumlah pembayaran per transaksi rendah tetapi totalnya cukup besar.
Proyek besar dapat berfungsi sebagai saluran distribusi, membantu Metaplex menjangkau lebih banyak pengguna yang terdistribusi.
Basis pengguna yang terdistribusi, kemampuan tawar yang lemah, menguntungkan Metaplex untuk mempertahankan margin keuntungan

Standar biaya spesifik Metaplex di Solana adalah sebagai berikut:

Mencetak NFT: 0.0015 SOL/kuota
Menggunakan Token Metadata:0.01 SOL/kunjungan

Bagi pengguna, biaya ini dapat diabaikan relatif terhadap harapan pendapatan mereka.

Perlu dicatat bahwa meskipun gelombang Meme telah membawa pendapatan besar bagi Metaplex, keberlanjutannya diragukan. Suasana Meme di Solana berfluktuasi cukup besar, yang mungkin mempengaruhi stabilitas pendapatan Metaplex.

( 2.3 Metaplex's moat

Keunggulan Metaplex terutama berasal dari "biaya konversi yang tinggi" dan "penetapan standar":

Setelah pengembang dan pengguna sangat bergantung pada alat dan protokol Metaplex, beralih ke protokol lain akan menghadapi biaya tinggi.
Format aset Metaplex menjadi standar yang berlaku di ekosistem Solana, proyek baru akan lebih memilih Metaplex yang memiliki kompatibilitas lebih tinggi.

Berkat benteng ini, saat ini tidak ada proyek dalam ekosistem Solana yang dapat bersaing dengan Metaplex, yang menjamin kemampuan profitabilitas yang kuat.

![Apakah protokol NFT Metaplex diabaikan saat diam-diam mendapatkan keuntungan dalam gelombang meme Solana?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8d33a991231df02d81b549eb091996bf.webp###

3. Data Bisnis Metaplex: Kesesuaian Pasar Produk Terbukti Kuat, Indikator Inti Tumbuh Kuat

3.1 Pengguna Aktif Bulanan

Hingga 30 November 2024, jumlah pengguna aktif bulanan terbaru Metaplex adalah 844.966, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah, meningkat 253% dibandingkan tahun lalu.

3.2 Jumlah aset yang dicetak melalui perjanjian

Jumlah jenis aset yang dicetak pada bulan November melebihi 1,44 juta, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah. Di antaranya, 94% adalah token homogen dan 6% adalah NFT. Dibandingkan dengan rasio 18,6%(NFT) terhadap 81,4%###FT( pada bulan Januari tahun ini, bisnis utama Metaplex telah beralih ke layanan aset token homogen, yang terutama berasal dari gelombang Meme.

![Di tengah tren Meme Solana, apakah protokol NFT Metaplex dianggap diremehkan?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e46084d1c6c563ab68f9b7264cc849e9.webp(

) 3.3 Pendapatan Protokol

Pendapatan perjanjian bulan November mencapai 3,3 juta dolar AS, juga mencetak rekor tertinggi sepanjang masa.

Perlu dicatat bahwa pendapatan Metaplex adalah pertumbuhan organik, dan tidak didorong oleh subsidi token untuk menarik permintaan, yang sepenuhnya memverifikasi kesesuaian produk dengan permintaan pasar (PMF).

![Apakah NFT protocol Metaplex diabaikan dalam gelombang Meme Solana yang menghasilkan uang dengan tenang?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-391fd2cdddc3de14ab09b6eae7010d8e.webp(

4. Tim Metaplex: OG ekosistem yang dekat dengan inti Solana

Pendiri Metaplex Stephen Hess adalah salah satu karyawan awal Solana, yang terlibat dalam pengembangan beberapa proyek inti.

Pada Januari 2022, Metaplex menerima investasi strategis sebesar 46 juta dolar AS dari institusi seperti Multicoin dan Jump, dengan valuasi sekitar 450 juta dolar AS.

Setelah kejatuhan FTX, Stephen Hess dengan tegas memutuskan untuk melakukan pemangkasan karyawan, sebagai persiapan untuk kemungkinan resesi ekosistem yang akan datang. Saat ini, ukuran tim tetap di lebih dari 10 orang, efisien dan ramping.

Pada September 2024, The Block mengungkapkan bahwa lembaga terkenal termasuk Pantera Capital dan ParaFi Capital telah membeli sejumlah besar token MPLX dari Wave Digital Assets, dengan biaya pembelian sekitar 0,2-0,25 dolar.

![Apakah Protokol NFT Metaplex Dianggap Diremehkan Sementara Mendapatkan Keuntungan di Tengah Hype Meme Solana?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-303c4ed8491d582f5cecbc716e2e6060.webp(

5. MPLX: Utilitas Token dan Tingkat Valuasi

) 5.1 Informasi Dasar Token

Total MPLX adalah 1 miliar, saat ini tingkat sirkulasi adalah 75,6%. Sebagian besar saham investor telah direalisasikan untuk sirkulasi, tekanan pelepasan yang tidak besar.

( 5.2 utilitas token

Saat ini, MPLX terutama digunakan untuk pemungutan suara tata kelola. Mulai Juni 2024, Metaplex akan membeli kembali MPLX dengan 10.000 SOL setiap bulan. Mulai bulan depan, jumlah pembelian kembali akan ditingkatkan menjadi 12.000 SOL.

Setelah fitur Aura diluncurkan di masa depan, MPLX diperkirakan akan menjadi aset staking untuk node Aura, menangkap pendapatan terkait.

) 5.3 nilai protokol

Dengan mengacu pada Raydium yang juga mendapat manfaat dari tren Meme, estimasi nilai Metaplex sedikit lebih tinggi. Namun, posisi bisnis keduanya sangat berbeda, hanya untuk referensi.

![Apakah Protokol NFT Metaplex diabaikan, sementara diam-diam menghasilkan uang dalam gelombang Meme Solana?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ca888d028c835b96b23b757232743604.webp###

5.4 Faktor Pendorong dan Risiko yang Potensial

Keunggulan Metaplex:

Menguasai posisi ekosistem hulu layanan aset, secara langsung mendapatkan manfaat dari kemakmuran ekosistem Solana
Tingkat kesesuaian produk di pasar tinggi, dapat mencapai arus kas positif tanpa subsidi token
Secara aktif memperluas kurva pertumbuhan kedua
Kualitas tim yang luar biasa, memiliki hubungan erat dengan inti ekosistem.
Token memiliki mekanisme pembelian kembali, kapitalisasi pasar relatif rendah

Potensi pendorong kenaikan:

Selain meme, ada jalur aktif lainnya yang muncul di ekosistem Solana
Meluncurkan platform perdagangan yang lebih besar, mendapatkan premi likuiditas
Meningkatkan biaya layanan

Risiko Potensial:

Penurunan gelombang Meme Solana menyebabkan penurunan pendapatan
Proyek dengan jenis aset tetap tidak dapat menghasilkan pendapatan yang berkelanjutan

Ringkasan

Berbeda dengan kesan sebagian besar investor bahwa "Metaplex adalah protokol aset NFT", sebenarnya ini adalah protokol dasar yang melayani semua jenis aset di ekosistem Solana, dan juga merupakan penerima manfaat langsung dari gelombang Meme.

Bagi investor yang optimis terhadap ekosistem Solana, Metaplex yang menduduki posisi ekosistem hulu dalam "penerbitan dan pengelolaan aset" layak untuk diperhatikan dalam jangka panjang.

![Apakah Metaplex, protokol NFT, diabaikan dalam tren Meme Solana yang diam-diam menghasilkan uang?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6761627a22ec603f0cd623b463422a9.webp(

MPLX4.9%

SOL2.47%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

15 Suka