Pertumbuhan cepat Ethena-USDe dan dampaknya terhadap ekosistem Keuangan Desentralisasi
Baru-baru ini, total penerbitan USDe menunjukkan kenaikan yang signifikan, dari 2,4 miliar USD melonjak menjadi 3,8 miliar USD dalam sebulan, dengan tingkat pertumbuhan bulanan melebihi 58%. Momentum pertumbuhan ini sangat terkait dengan harga Bitcoin yang mencapai rekor tertinggi. Sentimen bullish di pasar secara umum telah mendorong tingkat biaya modal, sehingga meningkatkan imbal hasil staking USDe. Meskipun baru-baru ini mengalami penurunan, imbal hasil tahunan USDe masih tetap pada tingkat yang cukup mengesankan.
Dalam konteks ini, MakerDAO secara tak terduga menjadi salah satu penerima manfaat terbesar. Pendapatan harian mereka telah naik lebih dari 200% dibandingkan sebulan yang lalu, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah. Ini tidak terlepas dari perkembangan Ethena. Tingkat imbal hasil staking USDe yang tinggi mendorong permintaan pinjaman untuk sUSDe dan aset PT, sementara skala pinjaman DAI yang menggunakan aset-aset ini sebagai jaminan di platform Morpho telah mencapai 570 juta USD, dengan tingkat penggunaan pinjaman di atas 80%.
MakerDAO melalui modul D3M memberikan pinjaman DAI kepada Morpho dan Spark dengan total hampir 2 miliar USD, yang merupakan hampir 40% dari asetnya. Hanya dari dua saluran ini, MakerDAO menghasilkan pendapatan tahunan sebesar 203 juta USD, setara dengan 550 ribu USD per hari, yang menyumbang 54% dari total pendapatan tahunan.
Ethena telah menjadi kekuatan inti dalam mendorong kebangkitan Keuangan Desentralisasi. Pola kenaikannya terlihat jelas: harga Bitcoin yang baru membawa sentimen bullish, meningkatkan suku bunga dana, dan selanjutnya meningkatkan imbal hasil staking USDe. MakerDAO, dengan rantai aliran dana yang lengkap dan atribut "bank sentral" dari modul D3M, telah menjadi dukungan penting untuk kenaikan USDe. Morpho memainkan peran perantara yang kunci dalam proses ini.
Keberlanjutan pola pertumbuhan ini terutama tergantung pada apakah selisih bunga antara USDe dan DAI dapat dipertahankan. Faktor-faktor yang mempengaruhi termasuk keberlanjutan sentimen pasar bullish, optimisasi model ekonomi Ethena, dan perubahan dalam lanskap persaingan pasar.
Namun, ekspansi modul D3M juga memicu beberapa kekhawatiran. Meskipun D3M tidak secara langsung mengancam stabilitas DAI, namun memang meningkatkan beberapa risiko potensial, seperti menjadikan DAI kembali sebagai "stablecoin bayangan", serta berbagai risiko dari Ethena dan perantara yang mungkin menular ke sistem DAI.
Secara keseluruhan, pertumbuhan cepat Ethena-USDe tidak hanya mendorong perkembangan dirinya sendiri, tetapi juga membawa peluang dan tantangan baru bagi seluruh ekosistem Keuangan Desentralisasi. Para peserta pasar perlu memperhatikan perkembangan tren ini dengan seksama, menimbang potensi keuntungan dan risikonya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
4
Bagikan
Komentar
0/400
CodeAuditQueen
· 22jam yang lalu
Proyek yang naik terlalu cepat semuanya menyimpan risiko meluap, perlu memeriksa kode.
USD暴涨 mendorong kebangkitan Keuangan Desentralisasi, pendapatan MakerDAO mencapai level tertinggi baru
Pertumbuhan cepat Ethena-USDe dan dampaknya terhadap ekosistem Keuangan Desentralisasi
Baru-baru ini, total penerbitan USDe menunjukkan kenaikan yang signifikan, dari 2,4 miliar USD melonjak menjadi 3,8 miliar USD dalam sebulan, dengan tingkat pertumbuhan bulanan melebihi 58%. Momentum pertumbuhan ini sangat terkait dengan harga Bitcoin yang mencapai rekor tertinggi. Sentimen bullish di pasar secara umum telah mendorong tingkat biaya modal, sehingga meningkatkan imbal hasil staking USDe. Meskipun baru-baru ini mengalami penurunan, imbal hasil tahunan USDe masih tetap pada tingkat yang cukup mengesankan.
Dalam konteks ini, MakerDAO secara tak terduga menjadi salah satu penerima manfaat terbesar. Pendapatan harian mereka telah naik lebih dari 200% dibandingkan sebulan yang lalu, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah. Ini tidak terlepas dari perkembangan Ethena. Tingkat imbal hasil staking USDe yang tinggi mendorong permintaan pinjaman untuk sUSDe dan aset PT, sementara skala pinjaman DAI yang menggunakan aset-aset ini sebagai jaminan di platform Morpho telah mencapai 570 juta USD, dengan tingkat penggunaan pinjaman di atas 80%.
MakerDAO melalui modul D3M memberikan pinjaman DAI kepada Morpho dan Spark dengan total hampir 2 miliar USD, yang merupakan hampir 40% dari asetnya. Hanya dari dua saluran ini, MakerDAO menghasilkan pendapatan tahunan sebesar 203 juta USD, setara dengan 550 ribu USD per hari, yang menyumbang 54% dari total pendapatan tahunan.
Ethena telah menjadi kekuatan inti dalam mendorong kebangkitan Keuangan Desentralisasi. Pola kenaikannya terlihat jelas: harga Bitcoin yang baru membawa sentimen bullish, meningkatkan suku bunga dana, dan selanjutnya meningkatkan imbal hasil staking USDe. MakerDAO, dengan rantai aliran dana yang lengkap dan atribut "bank sentral" dari modul D3M, telah menjadi dukungan penting untuk kenaikan USDe. Morpho memainkan peran perantara yang kunci dalam proses ini.
Keberlanjutan pola pertumbuhan ini terutama tergantung pada apakah selisih bunga antara USDe dan DAI dapat dipertahankan. Faktor-faktor yang mempengaruhi termasuk keberlanjutan sentimen pasar bullish, optimisasi model ekonomi Ethena, dan perubahan dalam lanskap persaingan pasar.
Namun, ekspansi modul D3M juga memicu beberapa kekhawatiran. Meskipun D3M tidak secara langsung mengancam stabilitas DAI, namun memang meningkatkan beberapa risiko potensial, seperti menjadikan DAI kembali sebagai "stablecoin bayangan", serta berbagai risiko dari Ethena dan perantara yang mungkin menular ke sistem DAI.
Secara keseluruhan, pertumbuhan cepat Ethena-USDe tidak hanya mendorong perkembangan dirinya sendiri, tetapi juga membawa peluang dan tantangan baru bagi seluruh ekosistem Keuangan Desentralisasi. Para peserta pasar perlu memperhatikan perkembangan tren ini dengan seksama, menimbang potensi keuntungan dan risikonya.