Dari Salah Pahami Menuju Kebangkitan: Bagaimana ETH Menjadi Aset Cadangan Ekonomi On-Chain
Belakangan ini, Ethereum sekali lagi menarik perhatian, terutama setelah munculnya konsep aset cadangan ETH. Artikel ini akan membahas secara mendalam kerangka penilaian ETH dan menganalisis prospek jangka panjangnya.
Poin Kunci
Ethereum ( ETH ) sedang bertransformasi dari aset yang disalahpahami menjadi aset cadangan yang langka dan dapat diprogram dalam ekosistem on-chain.
Kebijakan moneter adaptif ETH membuat tingkat inflasinya terus menurun. Bahkan dengan 100% staking, tingkat inflasi pada tahun 2125 hanya sekitar 0,89%, jauh di bawah pertumbuhan M2 dolar AS, bahkan dapat dibandingkan dengan emas.
Institusi mengadopsi percepatan, JPMorgan dan BlackRock sedang membangun di atas Ethereum, mendorong permintaan yang berkelanjutan untuk ETH.
Pertumbuhan aset on-chain sangat terkait dengan jumlah staking ETH, menunjukkan konsistensi ekonomi yang kuat.
Klarifikasi kebijakan SEC mengenai staking mengurangi ketidakpastian regulasi. Dokumen aplikasi ETF telah mencakup ketentuan staking, meningkatkan imbal hasil dan memperkuat pengakuan institusi.
Komposabilitas ETH menjadikannya sebagai aset produktif yang dapat digunakan untuk staking, jaminan DeFi, likuiditas AMM, dan berbagai kegunaan lainnya.
Meskipun Solana mendapatkan perhatian di bidang Memecoin, tetapi desentralisasi dan keamanan Ethereum yang lebih kuat membuatnya mendominasi penerbitan aset bernilai tinggi, ini adalah pasar jangka panjang yang lebih besar.
Munculnya perdagangan aset cadangan Ethereum telah menyebabkan perusahaan publik memiliki lebih dari 730.000 ETH. Tren baru ini mendorong ETH baru-baru ini mengungguli BTC.
Kebijakan Moneter ETH: Langka tetapi Sangat Adaptif
Jumlah penerbitan ETH dan jumlah staking memiliki hubungan dinamis. Meskipun jumlah penerbitan akan meningkat seiring dengan meningkatnya partisipasi staking, hubungan ini bersifat sublinier. Mekanisme ini memperkenalkan batas atas inflasi yang lunak, di mana bahkan jika partisipasi staking meningkat, tingkat inflasi akan secara bertahap menurun seiring waktu.
Bahkan dalam asumsi konservatif 100% staking, kurva inflasi ETH menunjukkan hukum moneter yang melekat, meningkatkan kredibilitasnya sebagai penyimpanan nilai jangka panjang. Mengingat mekanisme pembakaran yang diperkenalkan oleh EIP-1559, tingkat inflasi neto yang sebenarnya mungkin jauh di bawah total pasokan, terkadang bahkan negatif.
Dibandingkan dengan mata uang fiat, batasan struktural Ethereum meningkatkan daya tariknya sebagai aset cadangan. Perlu dicatat bahwa tingkat pertumbuhan maksimum pasokan ETH kini setara dengan emas, bahkan sedikit lebih rendah, yang semakin mengokohkan posisinya sebagai aset mata uang yang solid.
Adopsi dan Kepercayaan Institusi
Institusi keuangan utama sedang membangun langsung di Ethereum: Robinhood mengembangkan platform saham tokenisasi, JPMorgan meluncurkan token deposit di Layer 2, BlackRock menggunakan BUIDL untuk men-tokenisasi dana pasar uang.
Tren ini didorong oleh proposisi nilai yang kuat, termasuk:
Efisiensi dan pengurangan biaya
Likuiditas dan kepemilikan sebagian
Transparansi dan kepatuhan
Inovasi dan akses pasar
Staking ETH sebagai jaminan keamanan dan koordinasi ekonomi
Seiring semakin banyak nilai diselesaikan secara on-chain, konsistensi antara keamanan Ethereum dan nilai ekonominya semakin penting. Lembaga mungkin perlu membeli dan mempertaruhkan ETH untuk memastikan keamanan infrastruktur yang mereka andalkan.
Dalam jangka panjang, banyak institusi mungkin akan melampaui staking pasif dan mulai mengoperasikan validator mereka sendiri. Ini sangat berharga bagi penerbit stablecoin dan RWA, memungkinkan mereka untuk mendapatkan MEV, memastikan transaksi yang dapat diandalkan, dan memanfaatkan eksekusi privasi.
Antara tahun 2020 hingga 2025, pertumbuhan aset on-chain sangat terkait dengan pertumbuhan ETH yang dipertaruhkan. Hingga Juni 2025, total pasokan stablecoin di Ethereum mencapai 1160,6 miliar USD, dan RWA yang ditokenisasi meningkat menjadi 68,9 miliar USD. Pada saat yang sama, jumlah ETH yang dipertaruhkan meningkat menjadi 35.530.000.
Analisis menunjukkan, di antara kelas aset utama, pertumbuhan aset on-chain memiliki korelasi tahunan lebih dari 88% dengan jumlah staking ETH yang asli. Peningkatan jumlah staking juga mempengaruhi dinamika harga ETH, dengan korelasi tahunan mencapai 90,9%.
Kombinabilitas dan ETH sebagai aset produktif
Keterpaduan ETH mendorong permintaan untuknya. Ini memainkan peran aktif dalam ekosistem Ethereum, mendukung DeFi, stablecoin, dan jaringan Layer 2. ETH saat ini digunakan untuk berbagai fungsi kunci:
Staking dan re-staking
Jaminan dalam pinjaman dan stablecoin
Likuiditas dalam AMM
Gas Lintas Rantai
Interoperabilitas
Integrasi mendalam ini menjadikan ETH sebagai aset cadangan yang langka namun efisien. Seiring dengan integrasi ETH ke dalam ekosistem, biaya konversi meningkat dan efek jaringan semakin kuat.
Ethereum vs Solana: Perbedaan Layer-1
Solana aktif dalam ekosistem memecoin, tetapi tingkat desentralisasinya masih tidak sebaik ETH. Dalam jangka panjang, ETH mungkin akan menguasai pangsa nilai aset yang lebih besar, sementara Solana mungkin akan memiliki frekuensi transaksi yang lebih tinggi.
Dengan lebih banyak aset bernilai tinggi yang di-on-chain, peran Ethereum sebagai lapisan penyelesaian dasar akan semakin penting.
Energi Aset Cadangan: Momen Mikro Strategis ETH
Strategi manajemen aset Ethereum mungkin menjadi katalis berkelanjutan untuk nilai aset ETH. Sejak strategi semacam ini muncul, perusahaan terkait telah mengumpulkan lebih dari 730.000 ETH, dan kinerja ETH mulai melampaui Bitcoin.
Ini mungkin menandakan awal dari tren yang lebih luas untuk aplikasi manajemen aset yang berfokus pada ETH.
Kesimpulan
Evolusi Ethereum mencerminkan perubahan paradigma dalam konsep aset mata uang di ekonomi digital. ETH sedang berkembang menjadi aset yang lebih luas penggunaannya dan lebih mendasar. Itu mewakili aset cadangan yang langka, dapat diprogram, dan secara ekonomi sangat penting, mendukung ekosistem keuangan on-chain yang semakin terinstitusi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
ETH Bangkit: Dari Pemahaman yang Salah tentang Aset ke Pemain Utama Cadangan Ekonomi On-Chain
Dari Salah Pahami Menuju Kebangkitan: Bagaimana ETH Menjadi Aset Cadangan Ekonomi On-Chain
Belakangan ini, Ethereum sekali lagi menarik perhatian, terutama setelah munculnya konsep aset cadangan ETH. Artikel ini akan membahas secara mendalam kerangka penilaian ETH dan menganalisis prospek jangka panjangnya.
Poin Kunci
Ethereum ( ETH ) sedang bertransformasi dari aset yang disalahpahami menjadi aset cadangan yang langka dan dapat diprogram dalam ekosistem on-chain.
Kebijakan moneter adaptif ETH membuat tingkat inflasinya terus menurun. Bahkan dengan 100% staking, tingkat inflasi pada tahun 2125 hanya sekitar 0,89%, jauh di bawah pertumbuhan M2 dolar AS, bahkan dapat dibandingkan dengan emas.
Institusi mengadopsi percepatan, JPMorgan dan BlackRock sedang membangun di atas Ethereum, mendorong permintaan yang berkelanjutan untuk ETH.
Pertumbuhan aset on-chain sangat terkait dengan jumlah staking ETH, menunjukkan konsistensi ekonomi yang kuat.
Klarifikasi kebijakan SEC mengenai staking mengurangi ketidakpastian regulasi. Dokumen aplikasi ETF telah mencakup ketentuan staking, meningkatkan imbal hasil dan memperkuat pengakuan institusi.
Komposabilitas ETH menjadikannya sebagai aset produktif yang dapat digunakan untuk staking, jaminan DeFi, likuiditas AMM, dan berbagai kegunaan lainnya.
Meskipun Solana mendapatkan perhatian di bidang Memecoin, tetapi desentralisasi dan keamanan Ethereum yang lebih kuat membuatnya mendominasi penerbitan aset bernilai tinggi, ini adalah pasar jangka panjang yang lebih besar.
Munculnya perdagangan aset cadangan Ethereum telah menyebabkan perusahaan publik memiliki lebih dari 730.000 ETH. Tren baru ini mendorong ETH baru-baru ini mengungguli BTC.
Kebijakan Moneter ETH: Langka tetapi Sangat Adaptif
Jumlah penerbitan ETH dan jumlah staking memiliki hubungan dinamis. Meskipun jumlah penerbitan akan meningkat seiring dengan meningkatnya partisipasi staking, hubungan ini bersifat sublinier. Mekanisme ini memperkenalkan batas atas inflasi yang lunak, di mana bahkan jika partisipasi staking meningkat, tingkat inflasi akan secara bertahap menurun seiring waktu.
Bahkan dalam asumsi konservatif 100% staking, kurva inflasi ETH menunjukkan hukum moneter yang melekat, meningkatkan kredibilitasnya sebagai penyimpanan nilai jangka panjang. Mengingat mekanisme pembakaran yang diperkenalkan oleh EIP-1559, tingkat inflasi neto yang sebenarnya mungkin jauh di bawah total pasokan, terkadang bahkan negatif.
Dibandingkan dengan mata uang fiat, batasan struktural Ethereum meningkatkan daya tariknya sebagai aset cadangan. Perlu dicatat bahwa tingkat pertumbuhan maksimum pasokan ETH kini setara dengan emas, bahkan sedikit lebih rendah, yang semakin mengokohkan posisinya sebagai aset mata uang yang solid.
Adopsi dan Kepercayaan Institusi
Institusi keuangan utama sedang membangun langsung di Ethereum: Robinhood mengembangkan platform saham tokenisasi, JPMorgan meluncurkan token deposit di Layer 2, BlackRock menggunakan BUIDL untuk men-tokenisasi dana pasar uang.
Tren ini didorong oleh proposisi nilai yang kuat, termasuk:
Staking ETH sebagai jaminan keamanan dan koordinasi ekonomi
Seiring semakin banyak nilai diselesaikan secara on-chain, konsistensi antara keamanan Ethereum dan nilai ekonominya semakin penting. Lembaga mungkin perlu membeli dan mempertaruhkan ETH untuk memastikan keamanan infrastruktur yang mereka andalkan.
Dalam jangka panjang, banyak institusi mungkin akan melampaui staking pasif dan mulai mengoperasikan validator mereka sendiri. Ini sangat berharga bagi penerbit stablecoin dan RWA, memungkinkan mereka untuk mendapatkan MEV, memastikan transaksi yang dapat diandalkan, dan memanfaatkan eksekusi privasi.
Antara tahun 2020 hingga 2025, pertumbuhan aset on-chain sangat terkait dengan pertumbuhan ETH yang dipertaruhkan. Hingga Juni 2025, total pasokan stablecoin di Ethereum mencapai 1160,6 miliar USD, dan RWA yang ditokenisasi meningkat menjadi 68,9 miliar USD. Pada saat yang sama, jumlah ETH yang dipertaruhkan meningkat menjadi 35.530.000.
Analisis menunjukkan, di antara kelas aset utama, pertumbuhan aset on-chain memiliki korelasi tahunan lebih dari 88% dengan jumlah staking ETH yang asli. Peningkatan jumlah staking juga mempengaruhi dinamika harga ETH, dengan korelasi tahunan mencapai 90,9%.
Kombinabilitas dan ETH sebagai aset produktif
Keterpaduan ETH mendorong permintaan untuknya. Ini memainkan peran aktif dalam ekosistem Ethereum, mendukung DeFi, stablecoin, dan jaringan Layer 2. ETH saat ini digunakan untuk berbagai fungsi kunci:
Integrasi mendalam ini menjadikan ETH sebagai aset cadangan yang langka namun efisien. Seiring dengan integrasi ETH ke dalam ekosistem, biaya konversi meningkat dan efek jaringan semakin kuat.
Ethereum vs Solana: Perbedaan Layer-1
Solana aktif dalam ekosistem memecoin, tetapi tingkat desentralisasinya masih tidak sebaik ETH. Dalam jangka panjang, ETH mungkin akan menguasai pangsa nilai aset yang lebih besar, sementara Solana mungkin akan memiliki frekuensi transaksi yang lebih tinggi.
Dengan lebih banyak aset bernilai tinggi yang di-on-chain, peran Ethereum sebagai lapisan penyelesaian dasar akan semakin penting.
Energi Aset Cadangan: Momen Mikro Strategis ETH
Strategi manajemen aset Ethereum mungkin menjadi katalis berkelanjutan untuk nilai aset ETH. Sejak strategi semacam ini muncul, perusahaan terkait telah mengumpulkan lebih dari 730.000 ETH, dan kinerja ETH mulai melampaui Bitcoin.
Ini mungkin menandakan awal dari tren yang lebih luas untuk aplikasi manajemen aset yang berfokus pada ETH.
Kesimpulan
Evolusi Ethereum mencerminkan perubahan paradigma dalam konsep aset mata uang di ekonomi digital. ETH sedang berkembang menjadi aset yang lebih luas penggunaannya dan lebih mendasar. Itu mewakili aset cadangan yang langka, dapat diprogram, dan secara ekonomi sangat penting, mendukung ekosistem keuangan on-chain yang semakin terinstitusi.