Jalur utama pasar kripto 2025: narasi keuangan multidimensional stabilcoin, RWA, ETF, dan Keuangan Desentralisasi
Dengan stablecoin secara resmi diintegrasikan ke dalam kerangka regulasi AS, narasi keuangan multidimensi yang menggabungkan "stablecoin × RWA × ETF × DeFi" sedang muncul. Dalam evolusi keuangan lintas rantai ini, fokus utama telah beralih ke persaingan antara Ethereum dan Solana dalam tatanan lama dan baru. Kedua blockchain publik ini memiliki perbedaan mendasar dalam aspek teknologi, kepatuhan, dan jalur perluasan. Saat ini, kompetisi yang menentukan pola masa depan telah memasuki tahap kritis di mana modal bertaruh secara intens.
Preferensi Penempatan Modal: Dari "Kepercayaan BTC" ke "Pilihan Antara ETH/SOL"
Pasar kripto di tahun 2025 menunjukkan perbedaan struktural yang jelas. Proyek-proyek teratas tidak lagi meningkat secara bersamaan, modal terkonsentrasi pada medan pertempuran yang dipilih, dan pola seleksi yang ketat mulai muncul.
Perubahan strategi pembelian institusi:
ETH方面:
Banyak perusahaan yang terdaftar di AS secara besar-besaran membangun kas aset Ethereum.
GameSquare mengangkat otorisasi kas aset digital menjadi 250 juta USD, menambah kepemilikan 8,351 koin ETH
SharpLink Gaming bulan ini telah menambah 19.084 ETH, dengan total kepemilikan mencapai 340.000 koin
Sebuah alamat dompet baru telah membeli lebih dari 106.000 ETH dalam 4 hari, dengan nilai hampir 400 juta dolar.
Ether Machine akan menyelesaikan IPO dengan 400.000 ETH, mendapatkan dukungan pendanaan sebesar 1,5 miliar dolar.
SOL方面:
DeFi Development Corp menambah 141,383 koin SOL, total kepemilikan hampir 1 juta koin
Upexi membeli 100.000 SOL seharga 17,7 juta dolar AS, total kepemilikan 1,82 juta koin
Kapitalisasi pasar PENGU mencapai 27,85 miliar USD, melampaui BONK untuk menjadi koin Meme terbesar di ekosistem Solana
Fenomena ini menunjukkan bahwa ETH dan SOL telah menjadi pilihan aset dasar utama untuk pengalokasian multi-aset oleh institusi. ETH dianggap sebagai "obligasi negara di blockchain + aset dasar berkualitas tinggi + target masuk ETF spot"; SOL dirancang sebagai "rantai aplikasi konsumsi berkinerja tinggi + medan pertempuran utama ekonomi Meme baru".
ETH: Poros institusional yang salah dibaca, sedang menunaikan misi aset keuangan
Selama dua tahun terakhir, Ethereum pernah terjebak dalam keraguan "berputar tanpa tujuan". Namun pada kenyataannya, ETH telah menjadi aset inti yang paling terikat dengan narasi institusional, dengan dukungan mendasar yang terletak pada tiga dimensi kolaborasi institusional yang mendalam:
Penetapan posisi pusat RWA
Total RWA di rantai saat ini melebihi 4 miliar USD, tujuh puluh persen terjadi di jaringan utama Ethereum dan jaringan L2. Produk inti seperti BlackRock, Franklin Templeton semuanya menggunakan ETH sebagai lapisan pengait kunci atau media likuiditas.
Aset acuan dari kebijakan ETF spot dan stablecoin
Penerbit stablecoin menjadikan "transparansi cadangan on-chain" dan "struktur jaminan obligasi AS jangka pendek" sebagai tuntutan inti. Sementara itu, beberapa lembaga mempercepat persiapan produk ETF spot Ethereum.
Kunci on-chain dan ekosistem pengembang masih dalam posisi absolut yang menguntungkan
Total TVL dari jaringan utama Ethereum dan L2 mencapai 1100 miliar USD, mencakup 61% dari global. Aktivitas bulanan pengembang ETH stabil lebih dari 50.000 orang, empat kali lipat dari Solana.
Harga ETH telah mendekati batas 4000 dolar AS. Dengan BTC yang menembus 120.000 dolar AS, ETH kembali membangkitkan harapan pasar, mencerminkan penemuan kembali nilai aset keuangannya.
SOL: Daya beli asli di rantai, logika modal di balik ledakan
Solana telah berhasil bertransformasi dari "rantai dengan parameter teknis optimal" menjadi "mesin pembuat produk unggulan asli di rantai", dan akan mengalami terobosan struktural pada tahun 2024-2025.
Pasar lokal koin Meme
Jumlah dan likuiditas koin Meme di jaringan Solana mencapai rekor tertinggi. Total nilai pasar dari tiga proyek BONK, PENGU, dan TRUMP telah melampaui Dogecoin.
Modal bertaruh "aktivitas on-chain"
Modal utama melihat SOL sebagai "aset yang dapat diperdagangkan + indikator pertumbuhan pengguna + wadah narasi" yang merupakan tiga aspek dari objek, dengan fokus pada tingkat aktivitas ekosistem dan kedalaman perdagangan.
Produk ekologi menuju "lapisan konsumsi dasar"
Dari DEX, dompet seluler hingga ponsel Solana, ekosistem sedang membangun lingkaran tertutup yang mendekati kebiasaan pengguna Web2. Konsumsi asli di blockchain telah menjadi "kehidupan lokal" Solana.
Sinyal harga: menembus 200 dolar
SOL baru-baru ini kembali di atas 200 dolar, dengan volatilitas tinggi disertai dengan tingkat kepopuleran yang tinggi, mencerminkan "perilaku di rantai - respons harga" yang semakin pendek dalam umpan balik.
Permainan Hiu Besar dan Katalis Kebijakan
Data on the blockchain menunjukkan bahwa sejak Q2 2025, terdapat perbedaan dalam perilaku "membangun posisi di blockchain" dari tiga institusi besar:
Grayscale terus menambah kepemilikan ETH, untuk posisi dasar ETF ETH spot
Jump Trading sering melakukan penyesuaian posisi di blockchain Solana, menempatkan koin Meme dan proyek DeFi
DeFi Development Corp dan Upexi terus menambah kepemilikan SOL, mencapai level jutaan koin.
Ini mencerminkan segmentasi pasar: ETH adalah "alokasi aset struktural", SOL adalah "alat volatilitas siklus pendek".
Dalam hal kebijakan, kerangka regulasi stablecoin di AS telah diterapkan, dan kepatuhan ETH menjadi lebih jelas. Sementara itu, ekosistem Solana mendorong eksperimen "penerbitan aset konsumsi yang sesuai". "Kepatuhan dua arah" ini berarti bahwa manfaat kebijakan didistribusikan secara diferensial berdasarkan skenario aplikasi.
Konfigurasi hedging, bukan pilihan antara dua
Perbedaan antara ETH dan SOL tidak lagi tentang "siapa yang menggantikan siapa", tetapi tentang "siapa yang mendefinisikan masa depan dalam siklus apa."
ETH adalah protagonis narasi jangka menengah dan panjang di bawah dukungan struktur, sedang berevolusi dari "Token Gas" menjadi "Platform Keuangan Dasar". SOL adalah pemicu ledakan jangka pendek dalam celah struktur, menjadi medan perang utama dalam permainan modal.
Untuk dana jangka menengah dan panjang yang optimis terhadap perubahan sistem dan bertaruh pada masuknya modal tradisional, ETH adalah pilihan utama. Untuk peserta siklus pendek yang ingin menangkap pergeseran modal dan ledakan narasi, SOL menawarkan paparan Beta yang lebih tegang.
ETH dan SOL mungkin bukan lagi pilihan yang saling bertentangan, melainkan merupakan kombinasi optimal dalam ketidakcocokan zaman. Siapa yang mendefinisikan masa depan? Jawabannya mungkin terletak pada proses penyesuaian "bobot kombinasi" yang berkelanjutan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
6
Bagikan
Komentar
0/400
ApeEscapeArtist
· 8jam yang lalu
sol cepat hancurkan eth
Lihat AsliBalas0
MEV_Whisperer
· 8jam yang lalu
Melihat gunung dan air, akhirnya melihat SOL
Lihat AsliBalas0
CryptoDouble-O-Seven
· 8jam yang lalu
Jika tidak bisa mengalahkan institusi, lebih baik jangan sentuh SOL.
Lihat AsliBalas0
NftBankruptcyClub
· 8jam yang lalu
Apakah ini permainan kapital lagi?
Lihat AsliBalas0
RugResistant
· 8jam yang lalu
terdeteksi risiko keamanan besar di eth/sol rn... tetap waspada anons
Lihat AsliBalas0
GasOptimizer
· 8jam yang lalu
Melihat tren ini, gas akan naik ke tingkat baru. Mohon bayar Margin.
Perdebatan diferensiasi antara ETH dan SOL, persaingan finansial dan konsumsi untuk garis utama enkripsi 2025
Jalur utama pasar kripto 2025: narasi keuangan multidimensional stabilcoin, RWA, ETF, dan Keuangan Desentralisasi
Dengan stablecoin secara resmi diintegrasikan ke dalam kerangka regulasi AS, narasi keuangan multidimensi yang menggabungkan "stablecoin × RWA × ETF × DeFi" sedang muncul. Dalam evolusi keuangan lintas rantai ini, fokus utama telah beralih ke persaingan antara Ethereum dan Solana dalam tatanan lama dan baru. Kedua blockchain publik ini memiliki perbedaan mendasar dalam aspek teknologi, kepatuhan, dan jalur perluasan. Saat ini, kompetisi yang menentukan pola masa depan telah memasuki tahap kritis di mana modal bertaruh secara intens.
Preferensi Penempatan Modal: Dari "Kepercayaan BTC" ke "Pilihan Antara ETH/SOL"
Pasar kripto di tahun 2025 menunjukkan perbedaan struktural yang jelas. Proyek-proyek teratas tidak lagi meningkat secara bersamaan, modal terkonsentrasi pada medan pertempuran yang dipilih, dan pola seleksi yang ketat mulai muncul.
Perubahan strategi pembelian institusi:
ETH方面:
SOL方面:
Fenomena ini menunjukkan bahwa ETH dan SOL telah menjadi pilihan aset dasar utama untuk pengalokasian multi-aset oleh institusi. ETH dianggap sebagai "obligasi negara di blockchain + aset dasar berkualitas tinggi + target masuk ETF spot"; SOL dirancang sebagai "rantai aplikasi konsumsi berkinerja tinggi + medan pertempuran utama ekonomi Meme baru".
ETH: Poros institusional yang salah dibaca, sedang menunaikan misi aset keuangan
Selama dua tahun terakhir, Ethereum pernah terjebak dalam keraguan "berputar tanpa tujuan". Namun pada kenyataannya, ETH telah menjadi aset inti yang paling terikat dengan narasi institusional, dengan dukungan mendasar yang terletak pada tiga dimensi kolaborasi institusional yang mendalam:
Total RWA di rantai saat ini melebihi 4 miliar USD, tujuh puluh persen terjadi di jaringan utama Ethereum dan jaringan L2. Produk inti seperti BlackRock, Franklin Templeton semuanya menggunakan ETH sebagai lapisan pengait kunci atau media likuiditas.
Penerbit stablecoin menjadikan "transparansi cadangan on-chain" dan "struktur jaminan obligasi AS jangka pendek" sebagai tuntutan inti. Sementara itu, beberapa lembaga mempercepat persiapan produk ETF spot Ethereum.
Total TVL dari jaringan utama Ethereum dan L2 mencapai 1100 miliar USD, mencakup 61% dari global. Aktivitas bulanan pengembang ETH stabil lebih dari 50.000 orang, empat kali lipat dari Solana.
Harga ETH telah mendekati batas 4000 dolar AS. Dengan BTC yang menembus 120.000 dolar AS, ETH kembali membangkitkan harapan pasar, mencerminkan penemuan kembali nilai aset keuangannya.
SOL: Daya beli asli di rantai, logika modal di balik ledakan
Solana telah berhasil bertransformasi dari "rantai dengan parameter teknis optimal" menjadi "mesin pembuat produk unggulan asli di rantai", dan akan mengalami terobosan struktural pada tahun 2024-2025.
Jumlah dan likuiditas koin Meme di jaringan Solana mencapai rekor tertinggi. Total nilai pasar dari tiga proyek BONK, PENGU, dan TRUMP telah melampaui Dogecoin.
Modal utama melihat SOL sebagai "aset yang dapat diperdagangkan + indikator pertumbuhan pengguna + wadah narasi" yang merupakan tiga aspek dari objek, dengan fokus pada tingkat aktivitas ekosistem dan kedalaman perdagangan.
Dari DEX, dompet seluler hingga ponsel Solana, ekosistem sedang membangun lingkaran tertutup yang mendekati kebiasaan pengguna Web2. Konsumsi asli di blockchain telah menjadi "kehidupan lokal" Solana.
SOL baru-baru ini kembali di atas 200 dolar, dengan volatilitas tinggi disertai dengan tingkat kepopuleran yang tinggi, mencerminkan "perilaku di rantai - respons harga" yang semakin pendek dalam umpan balik.
Permainan Hiu Besar dan Katalis Kebijakan
Data on the blockchain menunjukkan bahwa sejak Q2 2025, terdapat perbedaan dalam perilaku "membangun posisi di blockchain" dari tiga institusi besar:
Ini mencerminkan segmentasi pasar: ETH adalah "alokasi aset struktural", SOL adalah "alat volatilitas siklus pendek".
Dalam hal kebijakan, kerangka regulasi stablecoin di AS telah diterapkan, dan kepatuhan ETH menjadi lebih jelas. Sementara itu, ekosistem Solana mendorong eksperimen "penerbitan aset konsumsi yang sesuai". "Kepatuhan dua arah" ini berarti bahwa manfaat kebijakan didistribusikan secara diferensial berdasarkan skenario aplikasi.
Konfigurasi hedging, bukan pilihan antara dua
Perbedaan antara ETH dan SOL tidak lagi tentang "siapa yang menggantikan siapa", tetapi tentang "siapa yang mendefinisikan masa depan dalam siklus apa."
ETH adalah protagonis narasi jangka menengah dan panjang di bawah dukungan struktur, sedang berevolusi dari "Token Gas" menjadi "Platform Keuangan Dasar". SOL adalah pemicu ledakan jangka pendek dalam celah struktur, menjadi medan perang utama dalam permainan modal.
Untuk dana jangka menengah dan panjang yang optimis terhadap perubahan sistem dan bertaruh pada masuknya modal tradisional, ETH adalah pilihan utama. Untuk peserta siklus pendek yang ingin menangkap pergeseran modal dan ledakan narasi, SOL menawarkan paparan Beta yang lebih tegang.
ETH dan SOL mungkin bukan lagi pilihan yang saling bertentangan, melainkan merupakan kombinasi optimal dalam ketidakcocokan zaman. Siapa yang mendefinisikan masa depan? Jawabannya mungkin terletak pada proses penyesuaian "bobot kombinasi" yang berkelanjutan.