Raksasa pertaruhan likuiditas semakin besar dan semakin khawatir.
Judul asli: "Is Lido Unstoppable?"
Ditulis oleh: Ben Giove, tanpa bank
** Kompilasi: Kate**
Mei adalah bulan yang penting bagi Lid*o. Penarikan dilakukan langsung, dan TVL berdenominasi ETH-nya mencapai titik tertinggi sepanjang masa. *
Seluruh industri taruhan mengalami masalah setelah *Shapella, tetapi alternatif Lido mengejar? Atau apakah Lido kehilangan dominasi pasar? Mari gali lebih dalam. *
—Tim Tanpa Bank
Terlepas dari gejolak pasar, simpanan staking ethereum meningkat dan pemain terbesar di ruang angkasa semakin kuat.
Meskipun hard fork Shapella bulan lalu (peningkatan jaringan yang memungkinkan penarikan dari staking), volume staking ETH masih melonjak. Sejak itu, lebih dari 2,9 juta ETH telah dipertaruhkan atau diantri untuk dipertaruhkan, meningkat 15,9% dari sebelum Shapella.
Saat ini, sekitar 18% dari total pasokan ETH ada dalam antrian staking dan/atau aktivasi. Bahkan sekarang, ini jauh di bawah rata-rata ~60% untuk blockchain PoS terbesar, menunjukkan lebih banyak ETH akan mengalir ke validator di masa mendatang.
Staking supercycle berjalan dengan baik.
Lido terus menang
Salah satu penerima manfaat utama dari lonjakan staking ini adalah Liquid Staking Derivatives (LSD). Token ini, yang mewakili klaim atas ETH yang dijaminkan, telah tumbuh secara dramatis pasca-Shapella, seperti halnya simpanan kolektif mereka.
LSD saat ini memegang total 36,9% saham, naik dari 35,8% di Shapella.
*
Sumber: DUNE
Penerbit LSD terbesar adalah Lido, dan entitas yang menarik janji paling nosional sejak Shapella. Lido sendiri memiliki 31,8% saham ETH yang dipertaruhkan. Itu hampir tiga kali ukuran entitas pertaruhan crypto terbesar kedua, Coinbase.
Pertumbuhan Lido telah membuat token tata kelolanya, LDO, salah satu token dengan kinerja terbaik di pasar, naik 95% terhadap dolar AS dan 22% terhadap ETH tahun ini. Ini terjadi meskipun implementasi penarikan Lido baru-baru ini melalui V2, yang diluncurkan pada 15 Mei.
Sejak penarikan aktif, lebih dari 444.000 ETH telah ditarik dari protokol, dengan sebagian besar (97%) milik Celsius pemberi pinjaman yang bangkrut. Ini mewakili 7% dari deposit pra-v2 Lido.
Selain mengizinkan pemegang steTH untuk menarik diri, V2 juga memperkenalkan perubahan besar kedua pada protokol dalam bentuk router taruhan. Router staking memungkinkan validator untuk membuat kumpulan staking terisolasi dan kustom mereka sendiri (disebut modul) di Lido. Sebagai contoh, validator atau sekelompok stakers individu dapat meluncurkan modul yang menggunakan jaringan Distributed Validator Technology (DVT) Obol atau solusi restaking EigenLayer.
Modul tidak hanya memiliki potensi untuk tumbuh dan mendiversifikasi set validator Lido, tetapi karena sifatnya yang terisolasi, memungkinkan protokol untuk bereksperimen dengan teknik staking baru di margin sambil mengurangi risiko secara keseluruhan. Namun, seperti halnya V1, semua modul (dan validator baru) harus disetujui oleh tata kelola Lido DAO sebelum ditayangkan.
Pertanyaan Berlama-lama
*
Sumber: Bukit pasir
Dalam hal desentralisasi Lido, V2 adalah langkah ke arah yang benar. Namun, itu masih belum mengatasi salah satu faktor risiko utama yang dihadapi protokol, karena pemegang LDO pada akhirnya masih mengendalikan validator.
Mengingat banyaknya staking di bawah kendali mereka, hal ini dapat menimbulkan risiko yang signifikan terhadap kesehatan, desentralisasi, dan netralitas tepercaya Ethereum secara keseluruhan.
Sekarang, tidak semua taruhan dikendalikan oleh satu orang di ruang bawah tanah. Hari ini 30 entitas diverifikasi dalam modul Lido V1. Tentu saja, sebagai protokol transparan non-penahanan, Lido adalah opsi yang lebih dapat diterima daripada pertukaran terpusat kotak hitam. Namun, kemampuan pemegang token untuk memilih siapa yang memvalidasi protokol dan bagaimana mereka memvalidasinya dapat menimbulkan efek buruk yang serius.
Misalnya, pemegang LDO dapat meminta semua validator dan modul baru untuk menjalankan relai yang meninjau transaksi untuk kepatuhan OFAC. Sekarang, tampaknya pemegang token ini tidak mau melakukan hal seperti itu. Tapi mereka mungkin ditekan oleh pemerintah untuk melakukannya. Karena basis pemangku kepentingan yang sangat terlembagakan, Lido bisa menjadi sangat rentan terhadap serangan ini.
Menurut Arkham Intel, sekitar 10,1% pasokan LDO dipegang oleh tujuh dana modal ventura, dana lindung nilai, dan pembuat pasar: Paradigm, Dragonfly, DeFiance, Jump, BitScale, Wintermute, dan Brevan Digital Howard.
Sekarang, 10,1% sepertinya tidak terlalu banyak. Tetapi mengingat bahwa satu-satunya suara tata kelola LidoDAO yang mencapai 10% dari total partisipasi pemilih adalah dalam dua pemungutan suara pertama pada Desember 2020 (158 suara sejak saat itu), sejarah menunjukkan bahwa itu cukup untuk menghasilkan perubahan yang berarti. Angka itu bahkan tidak menghitung semua pemegang institusi lain yang mungkin ada.
Entitas ini harus terdaftar di pemerintah di seluruh dunia. Dan jika keadaan darurat datang untuk mendorong, mereka berakhir di tangan pemerintah. Mengingat meningkatnya permusuhan terhadap cryptocurrency di yurisdiksi seperti Amerika Serikat, ini dapat menimbulkan risiko terhadap desentralisasi Ethereum dan netralitas tepercaya.
Hebatnya, komunitas Lido telah mengakui bahwa pemegang LDO memiliki terlalu banyak kekuasaan atas protokol dan mengambil langkah untuk mengatasinya, seperti melalui tata kelola steTH.
Namun, pada saat yang sama, sangat penting bagi komunitas untuk mendorong diversifikasi staking dengan meningkatkan kemudahan staking secara individu, dan menciptakan serta mengembangkan solusi staking cair yang minim tata kelola dan tanpa izin.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Bankless: Apakah Lido tak terbendung?
Judul asli: "Is Lido Unstoppable?"
Ditulis oleh: Ben Giove, tanpa bank
** Kompilasi: Kate**
Terlepas dari gejolak pasar, simpanan staking ethereum meningkat dan pemain terbesar di ruang angkasa semakin kuat.
Meskipun hard fork Shapella bulan lalu (peningkatan jaringan yang memungkinkan penarikan dari staking), volume staking ETH masih melonjak. Sejak itu, lebih dari 2,9 juta ETH telah dipertaruhkan atau diantri untuk dipertaruhkan, meningkat 15,9% dari sebelum Shapella.
Saat ini, sekitar 18% dari total pasokan ETH ada dalam antrian staking dan/atau aktivasi. Bahkan sekarang, ini jauh di bawah rata-rata ~60% untuk blockchain PoS terbesar, menunjukkan lebih banyak ETH akan mengalir ke validator di masa mendatang.
Staking supercycle berjalan dengan baik.
Lido terus menang
Salah satu penerima manfaat utama dari lonjakan staking ini adalah Liquid Staking Derivatives (LSD). Token ini, yang mewakili klaim atas ETH yang dijaminkan, telah tumbuh secara dramatis pasca-Shapella, seperti halnya simpanan kolektif mereka.
LSD saat ini memegang total 36,9% saham, naik dari 35,8% di Shapella.
Sumber: DUNE
Penerbit LSD terbesar adalah Lido, dan entitas yang menarik janji paling nosional sejak Shapella. Lido sendiri memiliki 31,8% saham ETH yang dipertaruhkan. Itu hampir tiga kali ukuran entitas pertaruhan crypto terbesar kedua, Coinbase.
Pertumbuhan Lido telah membuat token tata kelolanya, LDO, salah satu token dengan kinerja terbaik di pasar, naik 95% terhadap dolar AS dan 22% terhadap ETH tahun ini. Ini terjadi meskipun implementasi penarikan Lido baru-baru ini melalui V2, yang diluncurkan pada 15 Mei.
Sejak penarikan aktif, lebih dari 444.000 ETH telah ditarik dari protokol, dengan sebagian besar (97%) milik Celsius pemberi pinjaman yang bangkrut. Ini mewakili 7% dari deposit pra-v2 Lido.
Selain mengizinkan pemegang steTH untuk menarik diri, V2 juga memperkenalkan perubahan besar kedua pada protokol dalam bentuk router taruhan. Router staking memungkinkan validator untuk membuat kumpulan staking terisolasi dan kustom mereka sendiri (disebut modul) di Lido. Sebagai contoh, validator atau sekelompok stakers individu dapat meluncurkan modul yang menggunakan jaringan Distributed Validator Technology (DVT) Obol atau solusi restaking EigenLayer.
Modul tidak hanya memiliki potensi untuk tumbuh dan mendiversifikasi set validator Lido, tetapi karena sifatnya yang terisolasi, memungkinkan protokol untuk bereksperimen dengan teknik staking baru di margin sambil mengurangi risiko secara keseluruhan. Namun, seperti halnya V1, semua modul (dan validator baru) harus disetujui oleh tata kelola Lido DAO sebelum ditayangkan.
Pertanyaan Berlama-lama
Sumber: Bukit pasir
Dalam hal desentralisasi Lido, V2 adalah langkah ke arah yang benar. Namun, itu masih belum mengatasi salah satu faktor risiko utama yang dihadapi protokol, karena pemegang LDO pada akhirnya masih mengendalikan validator.
Mengingat banyaknya staking di bawah kendali mereka, hal ini dapat menimbulkan risiko yang signifikan terhadap kesehatan, desentralisasi, dan netralitas tepercaya Ethereum secara keseluruhan.
Sekarang, tidak semua taruhan dikendalikan oleh satu orang di ruang bawah tanah. Hari ini 30 entitas diverifikasi dalam modul Lido V1. Tentu saja, sebagai protokol transparan non-penahanan, Lido adalah opsi yang lebih dapat diterima daripada pertukaran terpusat kotak hitam. Namun, kemampuan pemegang token untuk memilih siapa yang memvalidasi protokol dan bagaimana mereka memvalidasinya dapat menimbulkan efek buruk yang serius.
Misalnya, pemegang LDO dapat meminta semua validator dan modul baru untuk menjalankan relai yang meninjau transaksi untuk kepatuhan OFAC. Sekarang, tampaknya pemegang token ini tidak mau melakukan hal seperti itu. Tapi mereka mungkin ditekan oleh pemerintah untuk melakukannya. Karena basis pemangku kepentingan yang sangat terlembagakan, Lido bisa menjadi sangat rentan terhadap serangan ini.
Menurut Arkham Intel, sekitar 10,1% pasokan LDO dipegang oleh tujuh dana modal ventura, dana lindung nilai, dan pembuat pasar: Paradigm, Dragonfly, DeFiance, Jump, BitScale, Wintermute, dan Brevan Digital Howard.
Sekarang, 10,1% sepertinya tidak terlalu banyak. Tetapi mengingat bahwa satu-satunya suara tata kelola LidoDAO yang mencapai 10% dari total partisipasi pemilih adalah dalam dua pemungutan suara pertama pada Desember 2020 (158 suara sejak saat itu), sejarah menunjukkan bahwa itu cukup untuk menghasilkan perubahan yang berarti. Angka itu bahkan tidak menghitung semua pemegang institusi lain yang mungkin ada.
Entitas ini harus terdaftar di pemerintah di seluruh dunia. Dan jika keadaan darurat datang untuk mendorong, mereka berakhir di tangan pemerintah. Mengingat meningkatnya permusuhan terhadap cryptocurrency di yurisdiksi seperti Amerika Serikat, ini dapat menimbulkan risiko terhadap desentralisasi Ethereum dan netralitas tepercaya.
Hebatnya, komunitas Lido telah mengakui bahwa pemegang LDO memiliki terlalu banyak kekuasaan atas protokol dan mengambil langkah untuk mengatasinya, seperti melalui tata kelola steTH.
Namun, pada saat yang sama, sangat penting bagi komunitas untuk mendorong diversifikasi staking dengan meningkatkan kemudahan staking secara individu, dan menciptakan serta mengembangkan solusi staking cair yang minim tata kelola dan tanpa izin.