暗号資産総時価総額が3.9兆ドルを下回り、ビットコインが12万を失った！利益確定の波が押し寄せ、ブル・マーケットの終焉か健康的なプルバックか？

ビットコインが歴史的な新高値を記録した後、利益確定の影響で暗号資産市場は水曜日に広くプルバックしました。総時価総額は1日で6.9%減少し、3.9兆ドルに達し、清算額は7.86億ドルを超えました。ビットコインは現在$118,000、イーサリアム(ETH)、リップル(XRP)、ソラナ(SOL)などのメインストリームトークンはそれぞれ3.3%-10.8%下落しました。下落を引き起こす三つの重要な要因：投資家がBTCの利益を確定、資金がアルトコイン季に賭けて回転、ビットコイン現物ETFが3日連続で資金流出。市場が圧力を受けているにもかかわらず、暗号資産の恐怖と欲望指数は依然として「欲望」を示しており、アナリストのアーサー・ヘイズはBTCが年末までに25万ドルに達することを予言しており、現在のプルバックはブル・マーケットの途中の休整かもしれません。

市場の全景：メインストリームトークンが普遍的に下落し、清算額が激増

ビットコインが$12.3万の歴史的高値を記録した後、暗号資産市場は今週水曜日に広範囲なプルバックを迎えました。執筆時点で、ビットコインは$118,000付近で取引されており、先週の$120,000の重要なサポートラインを割り込んでいます。時価総額トップ10の暗号資産はすべて下落：ETHは24時間で3.3%下落し、XRPは10.8%急落、SOLは8.1%の下落幅を記録しました。CoinGlassのデータによると、過去24時間で全ネットワークの清算額は7.86億ドルを超え、多頭の割合は70%を超え、レバレッジトレーダーがプルバックで大きな損失を被っていることを反映しています。

下向きドライバーの分析:3つの圧力共鳴

1. 利益確定の潮流： ビットコインは7月14日に歴史的な最高値を記録した後、大量の売却に直面し、24時間以内に$116,000まで暴落しました。現物ETFの資金流入が価格を12万ドルの水準に押し戻したにもかかわらず、最近は$117K-$118Kの範囲で横ばいが続き、上昇の勢いが明らかに減少しています。IntoTheBlockのブロックチェーンデータによると、ETH、XRP、SOLなどのアルトコインはBTCの価格との相関関係が0.75を超えており、ビットコインの調整が直接的にアルトコイン市場に影響を及ぼしています。
2. アルトコインシーズンの期待が高まる： 現在のアルトコインシーズン指数は41（満点100）で、「正式なアルトコインシーズン」の閾値である75にはまだ差があります。しかし、この指数は先週に59の高値に達しており、資金のローテーションの兆しが初めて現れています。一部のトレーダーはビットコインの利益ポジションを早めに決済し、潜在的なアルトコイン市場に向けて弾薬を蓄えており、メインストリームトークンの売り圧力を強めています。
3. ETF資金の継続的流出： ビットコイン現物ETFは3日連続で資金の純流出を記録し、3日間で合計2.85億ドルの撤資となり、今月初めの記録的な66億ドルの流入と対照的です。これは一部の機関投資家がボラティリティの高い環境で利益を確定するか、様子見を選んでいることを示唆しています。ETFの動向は機関の信頼感のバロメーターであり、その資金流出は市場に直接的な圧力をかけるだけでなく、小口投資家の保有信頼感を弱めます。さらに、8月1日の米国の潜在的な貿易関税調整による世界経済の不確実性が重なり、リスク資産の好好感を一層抑制しています。

ブル・マーケットの終焉？指標は単なるテクニカルプルバックを示唆

市場は短期的に圧力を受けているものの、複数の指標がブル・マーケットの基盤は揺らいでいないことを示している：

• 個人投資家の感情は堅調： 暗号資産の恐怖と欲望指数は依然として「欲望」レベルを維持しており、先週と同じであることを示しており、個人投資家はプルバックによって恐慌に転じていない。
• 機関は長期的に楽観的： 著名なトレーダーのアーサー・ヘイズは、現在のマクロ環境下で、余剰資本が希少な暗号資産に引き続き流入すると予測しています。彼はビットコインの2025年末の目標価格を25万ドル、イーサリアムを1万ドルとする楽観的な期待を維持し、暗号資産が通貨の不安定性と長期的な債務圧力に対する最良のヘッジツールであることを強調しています。
• テクニカル面のサポートが堅固： ビットコインの現在の価格は依然として重要な移動平均線を大きく上回っており、オンチェーンデータは長期保有者（HODLer）による大規模な売却行動が見られず、取引所の準備量は低位に保たれており、今後の反発に向けてエネルギーを蓄えている。

結語： 本ラウンドの暗号資産市場のプルバックは、主に段階的な利益確定と資金のローテーション需要によって駆動されています。ETF資金の短期的な流出とマクロ経済の不確実性がボラティリティを拡大させました。しかし、市場のコア感情指標は悲観的に転じておらず、機関投資家の長期的な強気な立場は堅固で、オンチェーンデータも崩壊のサインを示していません。投資家は、ビットコイン現物ETFの資金流入逆転のシグナル、アルトコインのシーズナルインデックスが臨界点を突破できるか、そして$115,000-$117,000の範囲のサポート強度に重点を置くべきです。もし買い圧力が適時に回復すれば、メインストリームトークンは再び前の高値を探ることが期待できます。現在の振動は、ブル・マーケットの中期的な健康な持ち合い段階かもしれません。