イーサリアム価格が下落し続ける3つの理由——そしてどのような変更が必要か

イーサリアム(ETH)は、暗号通貨市場全体をアンダーパフォームし続けています。 1,500ドルの主要なサポートレベルを失った後、テクニカルおよび市場の指標は、ETHが大幅なリバウンドの前により深い引き戻しを経験する可能性があることを示唆しています。

以下はイーサリアムの価格が継続的に下落している3つの主要な理由と、反転を実現するためにどのような変更が必要かです。

1. イーサリアム価格が実際の価格を下回る

現在、イーサリアムに影響を与える最も強いベア指標の1つは、その現物価格が実現価格を下回ることです。実現価格は、トークンがブロックチェーン上で最後に移動した平均価格を計算するためのオンチェーン指標です。

CryptoQuant のアナリスト theKriptolik によると、この状況は通常、降伏段階を示しており、ほとんどのホルダーが困難に直面し、パニック売りが加速しています。

歴史的に見ると、イーサリアムの現物価格が実際の価格を下回ると、大規模な売りが発生します。

2022年6月:Terra Lunaの暴落でETHが51%下落

2022年11月:FTXの暴落でETHは35%下落

現在、ETHの取引価格は再び実際の価格を下回っており、別の潜在的な反転継続段階が進行中である可能性を示しています。

2. イーサリアム現物ETFへの資金流入が疲弱

投資家は現物エーテル ETF に対する関心が急激に低下し、過去2週間で9410万ドルを超える純流出が記録されました。4月8日の1日だけで、この商品から330万ドルが流出しました。

これは懸念されます。なぜなら、機関の需要は以前、特に2024年5月にSECのETFが承認される可能性について楽観的な感情が広がった後、ETHの長期的な価値の柱と見なされていたからです。

CoinShares のデータは、4 月 4 日現在、イーサリアムに焦点を当てた投資商品から毎週 3740 万ドルが流出していることをさらに裏付けています。

ETFの需要が反転しない限り、機関のサポートが不足していることがETHに引き続き圧力をかける可能性があります。

3. 下落感情がデリバティブ市場を支配する

イーサリアムのデリバティブ市場も疲れの兆候を示しており、二つの重要な指標が弱気の兆候を示しています：

未決済の契約 (OI)：現在は 167 億ドルで、1 月 24 日の 323 億ドルのピークから 48% 減少しています。これは投機的なトレーダーの興味が薄れていることを示しています。

負のファイナンスレート：永続的な契約において、ショートポジションがロングポジションに支払うことを意味し、これはベアポジションがブルポジションを上回ることを示しています。これは通常、トレーダーのリスク回避の感情を示唆しています。

低未平仓合約と負の資金利率は、トレーダーが市場から退出しているか、ETHをショートしていることを示しており、下方圧力をさらに悪化させています。

反転を実現するためにはどのような変更が必要ですか？

イーサリアムは現在の下落トレンドを反転させる必要がある：

それは実際の価格レベルを回復し、1,500ドル以上に強力なサポートを築く必要があります。

現物ETFの資金流入は正の値に戻る必要があり、これは機関投資家の関心が再燃していることを示しています。

未決済の契約は上昇しなければならず、同時に資金調達金利は正の値に変わる必要があります。

この前に、より広範な市場の感情やマクロ経済要因が新たな購入を引き起こさない限り、イーサリアムは引き続き弱気サイクルに陥る可能性があります。