金融市場において、短期の観察に基づいて仮定を立てることは愚かな試みであり、重要なトレンドは数日や数週間ではなく、数ヶ月や数年の間に発展する。しかし、投資家が彼らのポートフォリオにおけるビットコインの役割を評価する際、4月の出来事は、この資産の価値の保存としての新たな評判を理解するために分析する価値がある。***ボラティリティの背景***4月2日のトランプ大統領の関税発表に端を発した混乱により、翌日の株価は急落し、ナスダック100は4.8%、S&P500は5.4%下落しました。ビットコインは、VIXボラティリティ指数がCOVIDの初期以来見られなかったレベルに達し、報復的な貿易措置の懸念が広がったため、これに続きました。しかし、ビットコインの価格は発表から数日以内に急激に回復し、ナスダック100およびS&P 500との相関が0.50未満に下がったが、4月9日の関税の停止によって「リスクオン」モードが戻ると、再びその相関が上昇した。**4月のビットコインと伝統的市場の相関関係**チャート：ビットコインの伝統的市場への相関関係 *出典：Hashdex Research、CF BenchmarksおよびBloombergからのデータ ( 2025年4月1日から2025年4月30日までの ) 30日間の移動相関 ( 労働日だけを考慮した ) ビットコイン ( ナスダックビットコイン参照価格指数 ) とTradFi指数との相関関係。*この短期的な観察は重要です。なぜなら、投資家がビットコインをどのように認識するかの変化する性質を支持するからです。一部の人々は依然としてビットコインを高ベータの「リスクオン」資産と分類していますが、機関投資家の見解はより微妙な理解を反映し始めています。ビットコインは、COVIDの発生、ロシアのウクライナ侵攻、2023年の米国銀行危機の後の60日間でS&P 500よりも早く回復しました。これらの出来事では、ビットコインはレジリエンスを示し、ストレス下で金とますます一致したプロフィールを持つことが確認されました。これらの非連動の期間は、ビットコインがそのアンチフラジャイル特性を示すパターンを確立し、資本を保護することができる一方で、長期的には株式、債券、金のパフォーマンスを上回ることを可能にします。**ビットコイン対伝統資産、5年間のリターン**チャート：ビットコインと伝統的資産、5年間のリターン *出典：CaseBitcoin、リターンデータは2020年5月1日から2025年4月30日まで (CaseBitcoin.com)****デジタルゴールドへの道***ビットコインの長期的なリターンよりも、長期的なポートフォリオ効果の方が魅力的かもしれません。従来の60%株式/40%債券ポートフォリオにビットコインを少し配分するだけで、過去10年間の98%のローリング3年期間でリスク調整後のリターンが改善されていました。そして、これらのリスク調整後のリターンは、より長い時間枠にわたって著しく高く、ビットコインのポジティブなリターンからのボラティリティが短期的な下落を十分に相殺していることを示唆しています。ビットコインが「デジタルゴールド」として広く受け入れられていると主張するのはまだ時期尚早かもしれませんが、地政学的な出来事への対応に支えられたその物語は勢いを増しています。ビットコインの固定供給、流動性、アクセス性、中央銀行の干渉に対する耐性の組み合わせにより、従来の資産には真似できない特性がビットコインに与えられています。これは、ポートフォリオの分散と長期的な富の保全を求める投資家にとって、大小を問わず魅力的であるはずです。コメントを見る
トランプの関税に対する市場の反応は、ビットコインの「デジタルゴールド」ナラティブのより広範な受容を示しています
金融市場において、短期の観察に基づいて仮定を立てることは愚かな試みであり、重要なトレンドは数日や数週間ではなく、数ヶ月や数年の間に発展する。しかし、投資家が彼らのポートフォリオにおけるビットコインの役割を評価する際、4月の出来事は、この資産の価値の保存としての新たな評判を理解するために分析する価値がある。
ボラティリティの背景
4月2日のトランプ大統領の関税発表に端を発した混乱により、翌日の株価は急落し、ナスダック100は4.8%、S&P500は5.4%下落しました。ビットコインは、VIXボラティリティ指数がCOVIDの初期以来見られなかったレベルに達し、報復的な貿易措置の懸念が広がったため、これに続きました。
しかし、ビットコインの価格は発表から数日以内に急激に回復し、ナスダック100およびS&P 500との相関が0.50未満に下がったが、4月9日の関税の停止によって「リスクオン」モードが戻ると、再びその相関が上昇した。
4月のビットコインと伝統的市場の相関関係
チャート：ビットコインの伝統的市場への相関関係 出典：Hashdex Research、CF BenchmarksおよびBloombergからのデータ ( 2025年4月1日から2025年4月30日までの ) 30日間の移動相関 ( 労働日だけを考慮した ) ビットコイン ( ナスダックビットコイン参照価格指数 ) とTradFi指数との相関関係。
この短期的な観察は重要です。なぜなら、投資家がビットコインをどのように認識するかの変化する性質を支持するからです。一部の人々は依然としてビットコインを高ベータの「リスクオン」資産と分類していますが、機関投資家の見解はより微妙な理解を反映し始めています。ビットコインは、COVIDの発生、ロシアのウクライナ侵攻、2023年の米国銀行危機の後の60日間でS&P 500よりも早く回復しました。これらの出来事では、ビットコインはレジリエンスを示し、ストレス下で金とますます一致したプロフィールを持つことが確認されました。
これらの非連動の期間は、ビットコインがそのアンチフラジャイル特性を示すパターンを確立し、資本を保護することができる一方で、長期的には株式、債券、金のパフォーマンスを上回ることを可能にします。
ビットコイン対伝統資産、5年間のリターン
チャート：ビットコインと伝統的資産、5年間のリターン 出典：CaseBitcoin、リターンデータは2020年5月1日から2025年4月30日まで (CaseBitcoin.com)
デジタルゴールドへの道
ビットコインの長期的なリターンよりも、長期的なポートフォリオ効果の方が魅力的かもしれません。従来の60%株式/40%債券ポートフォリオにビットコインを少し配分するだけで、過去10年間の98%のローリング3年期間でリスク調整後のリターンが改善されていました。そして、これらのリスク調整後のリターンは、より長い時間枠にわたって著しく高く、ビットコインのポジティブなリターンからのボラティリティが短期的な下落を十分に相殺していることを示唆しています。
ビットコインが「デジタルゴールド」として広く受け入れられていると主張するのはまだ時期尚早かもしれませんが、地政学的な出来事への対応に支えられたその物語は勢いを増しています。ビットコインの固定供給、流動性、アクセス性、中央銀行の干渉に対する耐性の組み合わせにより、従来の資産には真似できない特性がビットコインに与えられています。これは、ポートフォリオの分散と長期的な富の保全を求める投資家にとって、大小を問わず魅力的であるはずです。
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