Injectiveのパブリックチェーンデータ急増：エコシステムの復興か、それとも一時的な熱潮か？

最近、老舗のパブリックチェーンであるInjectiveは、顕著な資金の純流入により再び市場の注目を集めています。データによると、Injectiveは過去30日間で約1.42億ドルの純流入があり、パブリックチェーンの中ではイーサリアムに次いでいます。資金の流入に加えて、Injectiveはオンチェーン手数料、アクティブユーザー、トークン取引量などの面でも明らかな上昇傾向を示しています。このような包括的なデータの向上は、Injectiveが新たなエコシステムの繁栄を迎えることを示唆しているのでしょうか？それとも単なる短期的な市場のブームに過ぎないのでしょうか？

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資金流入の背後：高いリターンの誘惑と潜在的リスク

6月初までに、Injectiveは1ヶ月で1.42億ドルの純流入を実現し、そのうち98.5%がpeggyクロスチェーンブリッジを通じて行われました。このような大規模な資金流入はInjectiveにとっては珍しいものです。分析によると、この資金流入は主に高利回りプラットフォームUpshiftがInjectiveで開始されたことに起因しており、その金庫の年利回りは30%に達しています。

しかし、注目すべきは、UpshiftがInjectiveの金庫の上限が500万ドルに制限されているため、この資金の流入を完全に吸収できないということです。これは、高利回りプロジェクトに参加できなかった資金の一部が短期的に流出する可能性があり、Injectiveの資金の安定性に潜在的なリスクをもたらすことを意味します。

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戦略的転換：デリバティブ取引から実物資産へ

Injectiveは最近、エコシステムの発展において重要な動きを見せています。4月末にInjectiveはLyoraメインネットのアップグレードを完了し、動的料金構造やスマートメモリプールなどの技術的最適化を導入し、ネットワークのパフォーマンスを向上させました。同時に、Injectiveは実物資産(RWA)に対するオラクルフレームワークiAssetsを発表し、このフレームワークに基づいてユーロとポンドのオンチェーン外国為替市場を開始しました。

これらの措置は、Injectiveが最初の分散型デリバティブ取引所としての位置づけから、徐々にRWA（現実世界資産）への転換を図っていることを示しています。この戦略的調整は、暗号デリバティブ分野での突破が難しい現状から生じている可能性があります。データによると、Injectiveの現在のデリバティブの日次取引量は約9000万ドルで、同様のプラットフォームに比べてはるかに低いです。

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エコ指標：短期的な成長は顕著だが、長期的な見通しは観察が必要

Injectiveのエコシステム指標は最近明らかな成長を示しています。そのデリバティブ取引量は5月末に一時197億ドルのピークに達し、日間アクティブユーザー数は2月の6300人から最近の47,900人に急増し、約7.6倍の成長を遂げました。このユーザーの活発さは、一部の有名なパブリックチェーンを超えています。

しかし、Injectiveの総ロックアップ価値(TVL)は明らかな向上が見られず、現在は2633万ドルにとどまっており、そのDeFiプロジェクトが資金を引き付ける魅力はまだ向上の余地があることを示しています。

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トークンのパフォーマンス：短期的な反発が顕著で、ピークからはまだ距離がある

InjectiveのガバナンストークンINJの時価総額は現在約126億ドルで、過去最高時価総額から76%下落しています。しかし、INJは4月の安値以来144%反発しており、老舗のパブリックチェーンの中で目を引くパフォーマンスを見せています。ただし、この成長の勢いが持続するかどうかはまだ観察が必要です。

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将来の展望:チャンスと課題は共存する

上記の変化に加えて、Injectiveは複数の著名な機関をそのバリデータネットワークに引き入れ、AI関連製品を発表しました。これらの取り組みは、Injectiveが新しい技術とトレンドを積極的に受け入れ、ブレークスルーを目指していることを示しています。

しかし、パブリックチェーンの追随者として、Injectiveが直面している課題は依然として巨大です。そのエコシステムの改造と復興の道はまだ始まったばかりであり、RWAなどの新しい方向性を通じて差別化された競争優位を開拓し、持続的なエコシステムの繁栄を実現できるかどうかは、時間が証明する必要があります。

短期的なデータの反発が長期的な復興の原動力に転換できるかどうかは、さらなる観察を必要とします。Injectiveにとって、真の試練はまだ始まったばかりです。競争の激しいパブリックチェーンの分野で、どのように革新の活力を維持し、より多くの開発者とユーザーを引き付けるかが、今後の発展の鍵となります。

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