Kuru Labs: 次世代オンチェーン取引プラットフォームの構築

ブロックチェーン取引分野では、オンチェーン取引体験のボトルネックがますます顕著になっています。自動マーケットメイカー（AMM）モデルは初期の分散型取引所の発展を促進しましたが、流動性の利用効率、価格発見メカニズム、指値注文のサポートに関しては依然として限界があります。一方、中央指値注文書（CLOB）モデルはより高い柔軟性と精度を持っていますが、長期的にはパブリックチェーンの性能とオンチェーン実行コストに制約されており、実際に実現することが難しいです。

最近、新興の分散型取引所プロジェクトKuru Labsが1150万ドルのAラウンド資金調達を完了したと発表しました。このプロジェクトは、高性能ブロックチェーンMonad上に注文簿アーキテクチャと自動マーケットメイキングロジックを組み合わせたオールチェーン取引プラットフォームの構築に取り組んでいます。Kuru Labsの目標は、基盤アーキテクチャの再構築を通じて、プロのトレーダーと一般ユーザーによりバランスの取れた製品体験を提供することです。

プロジェクトの背景

Kuru Labsは2024年に設立され、高頻取引、DeFiプロトコル開発、オンチェーンシステム最適化の経験を持つチームによって創設されました。プロジェクトの核心目標は、完全にブロックチェーンに基づき、オーダーブックと自動マーケットメイキング機能を兼ね備えた分散型取引プラットフォームを構築することです。Kuruの構想は既存のアーキテクチャの隙間を突くのではなく、基盤から出発し、既存の2つの主流モデルの利点を組み合わせ、オンチェーンでより中央集権的な取引所の体験に近い現物取引システムを再現することです。

資金調達に関して、Kuruは2024年中に200万ドルのシードラウンドを完了し、主に技術チームの構築、最小限の実行可能製品（MVP）の構築、テスト段階の準備に使用されました。本ラウンドのAラウンドの資金は、さらにチームの規模を拡大し、Monadメインネット上で完全なオンチェーンオーダーブックのビジョンを実現するために使用されます。

技術アーキテクチャと製品デザイン

Kuruは、オーダーブックと自動マーケットメイキング機能を組み合わせた革新的なハイブリッドシステムを採用しています。そのコアアイデアは、オンチェーンの各取引ペアのオーダーブックにデフォルトの自動マーケットメイキングアルゴリズムを導入し、ユーザーが積極的な流動性提供者が不足している場合でも基礎的な価格支持を得られるようにすることです。この設計は、集中型マーケットメイカーが市場流動性を維持することに依存せず、AMMによる価格曲線の統一的な制約とも異なり、両者の間で柔軟に切り替える可能性を提供します。

操作方法において、Kuruはオンチェーン環境に適した注文管理メカニズムを設計しました。指値注文の提出とキャンセルは低く予測可能なガスコストを採用しており、マーケットメーカーや戦略トレーダーが高コストの制約を受けることなく頻繁に操作できるようにしています。チームは同時に、一般ユーザーが注文を管理することなく、戦略契約を通じて資産を流動性サポートに使用できるパッシブ流動性メカニズムの開発を進めています。

技術的に、KuruはMonadブロックチェーンをデプロイメントプラットフォームとして選択しました。MonadはEthereum EVMと互換性のあるLayer 1ブロックチェーンで、並列化アーキテクチャとパイプラインスケジューリングメカニズムを採用しており、毎秒の処理能力を向上させ、ブロック生成の遅延を減少させます。内部テストデータによると、Monadは制御された環境下で10,000 TPSの処理能力を達成し、1秒のブロック生成速度を維持できます。

エコシステムの展望と不確実性

Kuruが構築したハイブリッドオーダーブックモデルは、市場検証の初期段階にあります。このモデルは、既存のAMMと中央集権的オーダーブックの間に新しいオンチェーンの選択肢を提供し、マーケットメイキングの行動を従来の取引システムに近づけることを目指していますが、分散型プロトコルのオープン性と相互運用性を維持しています。理想的な状態では、このアーキテクチャは主流の取引ペアをカバーするだけでなく、ロングテール資産にも対応し、さまざまな資産タイプに対して統一された取引インフラを提供します。

しかし、現在の段階では依然として一連の不確実な要素が存在します。まず、技術の実現リスクです。Monadの設計目標は魅力的ですが、ホワイトペーパーから実際の運用環境までの間にはギャップがあります。次に、ユーザーの移行の実際の動機です。現在、オンチェーン取引のユーザーの大多数はAMMプラットフォームの使用習慣が形成されており、彼らをオーダーブックモデルに切り替えさせるのは容易ではありません。

総じて、Kuru Labsの革新的な試みはオンチェーン取引に新たな可能性をもたらしましたが、その成功は時間と市場の検証を必要とします。プロジェクトのさらなる発展とMonadメインネットの立ち上げに伴い、この新しい取引モデルの実際の効果と市場の受容性をより明確に見ることができるでしょう。