投機のアート：ポジション管理とリスクコントロール

投機の本質は、2つの重要なポイントに集約されます：正しい時に得られる利益と、間違った時に被る損失です。すべてのトレーダーは、その勝ち目のある取引を振り返り、ポジションが軽すぎたことを悔やみます。同様に、ためらった取引を振り返り、なぜ損失のポジションにさらに投資を続けたのか疑問に思うこともあります。

ポジション管理は取引分野で最も挑戦的なスキルの一つですが、この能力を向上させることで顕著な効果をもたらすことができます。トップトレーダーは皆、このスキルの向上に努めています。なぜなら、一度判断を誤ると、その結果は耐え難いものになる可能性があるからです。実行面ではまだ多くの不足がありますが、ポジション管理は私のキャリアの中で最も優れた分野の一つであり、他の面で犯した多くのミスを補っています。

考えさせられる一例は、「非対称な機会に果敢に賭ける」についての物語で、その主人公は二人の優れたファンドマネージャーです。

1992年、ある有名なファンドのチーフポートフォリオマネージャーは、イングランド銀行がポンドを人為的に支えていることに気づき、この支えが長期的に維持されることは難しいと確信しました。彼は上司に自分の見解を説明し、ファンドの全資金をポンドのショートに賭けることを提案しました。

上司は最初、この提案に懐疑的であり、極めてリスクの高い一方的な賭けだと考えていました。しかし、状況を十分に理解した後、彼はこの決定を支持するだけでなく、このような機会は20年に一度しか訪れない可能性があるとして、投入を倍増することを提案しました。

最終、この取引はダブルポジションで実行され、金融史上最も著名な取引の一つとなり、単日での利益は10億ドルに達しました。この出来事は、参加した投資家の名声を高めることにもつながりました。

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個人の経験の中で最も成功した取引は、ある年の11月に発生しました。その時、2つの主要な取引所が新しい暗号通貨を上場すると発表しました。この取引を実行する際、私は頭の中で上述の伝説的な物語を何度も思い返し、もしあのトップ投資家だったら、彼はどのように行動するだろうかと考えていました。

その日の深夜、私はいつものようにさまざまな情報源と市場データを確認していました。その時、私は少額のポジションを持っていましたが、ポジションは大きな損失を出しており、私は非常に不安を感じていました。

ちょうど私が取引ソフトウェアの分足チャートを集中して観察していたとき、突然巨大な上昇キャンドルが現れ、私のポジションは瞬時に回復しました。この突然の変化に私は興奮しつつも困惑しました。その後、私はその暗号通貨がメインストリームの取引所に上場するとの通知を受け取りました。多方面で確認した結果、これは千載一遇の取引機会かもしれないと気づきました。

ニュースが発表された瞬間、価格は0.000012ドルから0.000016ドルへと急上昇しました。このニュースがこれほど重要なのは、ある有名な暗号通貨以降、この取引プラットフォームでは類似のトークンが再び上場されていないからです。また、この新しいコインは以前はアメリカで手軽に購入できるルートが不足していました。新しい上場ルートは、多くの個人投資家の資金の扉を開き、マーケットはすぐにそれに気づきました。

その時、その暗号通貨の歴史的最高価格は0.000017ドルでした。歴史的な高値を突破することは、私のお気に入りの取引戦略の一つです。この価格帯で売却を選択したトレーダーは、このニュースの重要性を十分に理解していない可能性があると気付きました。

私は市場価格で現在のポジションの5倍の数量を果断に買い入れ、ほぼ投資ポートフォリオの2倍のレバレッジでロングしました。取引ソフトウェアに表示されたドルの価値を見て、私は一瞬ドキドキしました。私はこれほど多くの資金をアルトコイン、特にこの新興トークンに投資するとは思ってもいませんでしたが、心の中は非常に落ち着いていて、これが正しい決断だと確信しています。

最初の上場ニュースが発表されてから約1時間後、別の主要な取引プラットフォームもそのトークンの上場を発表し、価格はすぐに歴史的な高値を突破しました。その日の遅くに、第三の取引プラットフォームの上場ニュースが価格を0.0000255ドルに押し上げました。巨額な損益の変動が私の判断に影響を与えるかもしれないので、取引ソフトを確認することすらできませんでした。12時間も経たないうちに、私のアカウントはほぼ100%の利益を上げました。それは確かに狂った取引日でした。最高点でポジションを閉じることはできませんでしたが、それでも過去数ヶ月の累積利益を超えるかなりの利益を確保しました。これは再び非対称な機会においてタイムリーにポジションを調整する重要性を証明しています。

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しかし、ポジション管理について議論する際に、そのリスクに言及しないのは無責任です。大規模な集中ベットで成功を収めた物語の背後には、全てを賭けて最終的に破産した無数の人々のケースがあります。これが正しい投資が非常に難しい理由です：自分の判断を信じて大胆に行動することと、市場を尊重することの間でバランスを取ることは簡単ではありません。

時には、自信満々でポジションを持ち込むと、数日間連続で損失が出て、最終的に損切りを決断することになります。もどかしいことに、市場があなたをからかっているかのように、あなたがポジションを閉じた瞬間に、相場があなたの元々の期待通りに動き出すことがあります。そして時には、頑張ることを選択し、一週間後に投資ポートフォリオが50%の損失を出していることに気づくことがあります。否定できないことですが、これは習得が難しいスキルです。

私自身も何度も重ポジションで失敗した経験がありますが、私を支えてくれるものが一つあります。それは厳格なリスク管理です。価格の動きが私の判断と一致せず、損失がしばらく続く場合、私は損切りを選択します。どんなに自分の判断を信じていても、市場は常に正しいです。

損失した取引に執着してはいけません。より良い機会は常に前方で待っています。重いポジションを取る価値のある機会や考えは常にありますが、もし私が投資ポートフォリオの大部分を失った場合、最良の機会をつかむための十分な資金がありません。

重大な損失を避けるためにあらゆる手段を講じることは、あらゆるリスクゲームにおいて最も重要な原則です。"重大な損失"の定義は人によって異なります。私が初期に小規模なポートフォリオを構築していた過程では、より大きなリスクを取らざるを得ませんでした。私は頻繁に10-15%のポートフォリオを高い確信のある取引に賭けていました。それが私がいる市場の特性だからです。暗号通貨市場は一般的に流動性が低く、非常に変動が激しいため、私の判断が検証されるためには、より大きな引き戻しを受け入れなければなりませんでした。ポートフォリオの規模が拡大するにつれて、入っている市場の流動性がわずかに改善され、私はそれほど大きなリスクを取ることができなくなりました。自分のリスク許容度を明確にすることは非常に重要であり、そうすることで、各取引の際に自分がどれだけの損失を被ることができるかを明確に把握できます。私は、取り返しのつかない巨額の損失により市場から退場した多くの才能あるトレーダーを見てきました。

これが私が最も好きな取引戦略の一つがブレイクアウトである理由です。私はトップ付近での取引を好みます。なぜなら、それはリスクが明確な戦略で、利益を得るか、すぐに無効になるからです。例えば、前文で言及した取引で私が選んだタイミングは、価格が歴史的最高価格付近でうろうろし、突破できなかったり、突破した後に歴史的高値の下に戻ったりしたときです。この2つの状況では、私には明確な決済ポイントがあるので、この価格で大規模にポジションを構築するのは合理的です。

これまでの取引キャリアを振り返ると、ポートフォリオのすべての顕著な成長は「孤注一掷」のリターンから生じています。毎年、ほんの数回の取引が大部分の利益を生み出します。それ以外は、よりサバイバルゲームのようなものです。大きなリターンをもたらす取引を識別するためには十分な鋭敏さを保つ必要がありますが、同時に自制心を保ち、自信がない考えに基づいてすべての資金を失わないようにし、損失を抱えたポジションに追加投資することを避けなければなりません。

私のキャリアの次の段階で、私が重点的に改善する予定の分野はポジション能力です。私は大きなポジションを取るのが得意ですが、大量の未実現利益がある状態で持ち続けるのはあまり得意ではありません。これは私のリスク管理意識が強すぎることが原因かもしれませんが、もし私が自分の判断をより長期的に維持し、頻繁に操作するのではなく、より良い成果を得られると信じています。

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