経済危機とデジタルマネー市場の変化

危機下での市場パニック

歴史的な経済危機は原因が様々であるが、本質的には純粋な経済問題である。通常は、利下げや通貨供給の増加などの経済手段を通じて解決される。毎回の危機は多くの企業の倒産を引き起こす一方で、新たなビジネスチャンスを生み出し、新しい富豪を生み出す。

しかし、現在のこの危機の特異な点は、それが単なる経済的な問題ではないということです。公式は新型コロナウイルスの影響を軽視しようとしていますが、ウイルスの特性はそれを非常に脅威的な要因にしています：長い潜伏期間、高い感染性、そして致死性の組み合わせは、それを非常に厄介な挑戦にしています。

アメリカ政府と金融機関の態度は、さらなる疑問を引き起こしています。彼らは本当にパンデミックの深刻さを過小評価しているのか、それとも株式市場を維持するために故意に軽視しているのか？いずれにせよ、連邦準備制度の緊急利下げがゼロ金利に達した行動は、異常な緊急感を示しているようです。この行動は、医者が難しい症例に直面したときに、すべての薬を一度に使用するようなものであり、間違いなく市場の恐慌感情を悪化させるでしょう。

ビットコイン：リスクヘッジ資産それともリスク資産？

長い間、ビットコインは多くの人々にとって避難資産と見なされてきました。しかし、今回の世界的な金融危機では、ビットコインのパフォーマンスはむしろリスク資産のように見えました。その価格の動きは原油やS&P500指数などの伝統的なリスク資産と明らかな相関関係を示し、金などの伝統的な避難資産との相関関係は逆に低くなっています。

人々がビットコインを避難資産と見なす理由は主に二つあります：

1. 法定通貨と比べて、ビットコインには固定の供給上限があり、理論的にはインフレに対抗することができます。また、特に動乱の時期には管理と移転が容易で、より優れた利点があります。

2. 市場の感情は、しばしばリスク回避の特性とリスク回避の感情を混同させる。市場が安定している時期には、この混同が投機行動を引き起こす可能性があるが、真の危機においては、両者の違いが際立ってくる。

ステーブルコインのパフォーマンス

今回の金融危機の中で、デジタルマネー市場で唯一顕著に上昇したのはUSDTです。昨年10月から現在まで、USDTを保有している投資家は実際に最大の利益を得ており、その価格は最高で20%上昇しましたが、他の主要な暗号通貨は大幅に下落しました。

USDTは市場シェアの最も大きいステーブルコインとして、その発展戦略も常に調整されています。現在、ERC20-USDTは全体のUSDT時価総額の60％を超え、ステーブルコインの総時価総額においても50％を超えています。

USDTの増発政策と監査の透明性には常に議論がありますが、経済学の観点から見ると、適度な増発は必然的に価格崩壊を引き起こすわけではありません。これは法定通貨の運用メカニズムに似ており、増発の規模が適切に管理されていれば、その使用価値に実質的な影響を与えることはありません。

投資戦略の調整

現在の状況に直面して、投資家はビットコインの位置づけを再評価し、それを単なるヘッジツールではなくリスク資産として見る必要があります。バリュー投資戦略を採用するにせよ、投機取引戦略を採用するにせよ、重要なのは市場の実際の状況に基づいて判断を下すことです。

注目すべきは、経済危機がしばしば一般の人々に階層を超える機会を提供することです。現在のような世界的な金融危機は、一生に一度の投資機会である可能性があります。

しかし、あらゆる投資判断は慎重に考慮し、リスクを十分に評価する必要があります。デジタルマネー市場は激しく変動しているため、投資家は必ず冷静さを保ち、自身の状況に応じた適切な投資戦略を策定するべきです。