Web3消費者アプリケーションのパラダイムと投資理論の考察

最近、Alliance DAOはPump.funやMoonshotなどのWeb3消費者アプリの成功したインキュベーションにより注目を集めています。本記事では、Alliance DAOのWeb3消費者分野に対する投資理念をまとめ、この分野を観察し、現在のWeb3消費者アプリの主流のパラダイム、直面している課題と潜在的な機会について概観し、最後にWeb3消費者アプリへの投資理論についての考察をまとめます。

Alliance DAO の Web3 消費者トラックのインキュベーション

Alliance DAO Acceleratorは28のWeb3消費者アプリケーションを共同開発または対外投資しており、大まかに7つのカテゴリに分けられます:

1. ライフスタイルカテゴリ: Web3の方法を通じて、ユーザーに新鮮で健康的なライフスタイルを育成するプロジェクト、例えばStepNやSleepagotchiなど。

2.ゲーム:Axie Infinity、GenopetsなどのWeb3ゲームまたはGameFi。

3.暗号投機:Pump Fun、Moonshotなど、ユーザーの暗号投機のニーズを満たす関連製品。

4. SocialFiカテゴリ: ユーザーのソーシャルメディアプラットフォームにおける影響力をトークン化し、新しい投機対象プロジェクトを形成する。例として、fantasy.top、0xPPLなどがある。

5. クリエイター経済: コンテンツクリエイターに新しい経済モデルを提供するWeb3コンテンツ配信プラットフォーム、KoopやCreatorDAOなど。

6.ファイナンス:Hana Network、P2P.me など、暗号の使用と管理のコストを削減する製品。

7. ツール系:ユーザーの実生活の問題を解決する製品、例えばWeb3マップproto。

投資嗜好の発展傾向から見ると、Alliance DAOは2021年からConsumerクラスのプロジェクトに対して投資とインキュベーションを行っており、2021年から2023年上半期にかけて主にGamesとクリエイター経済クラスのプロジェクトに重点を置いています。2023年下半期から2024年にかけて、その嗜好はCrypto投機クラス、SocialFiクラス、そして財務クラスに移行します。

Alliance DAOのWeb3コンシューマートラックへの投資哲学には、主に次のものが含まれます。

1. エコシステムの基盤ツールはますます整ってきており、エコシステムに真の価値獲得能力をもたらすために、より多くのアプリケーション層が必要です。

2. 創業チームはPMFを主にし、トークンを早期に導入することを避けるべきです。

3. Web3消費者アプリケーションのターゲットユーザーは、Web3の受容度によって分類できます。左側の非Web3一般ユーザーは主に「広告トークン」を通じて顧客獲得コストを削減し、右側のWeb3ネイティブユーザーは資産化された新しい対象の周りで投資や投機の需要を生み出したり、Web3ネイティブユーザーの独自のニーズを解決したりします。

4. SolanaエコシステムはConsumerアプリケーションの成功により有利である理由には、より活発なコミュニティ、より強力なエコシステムリソースのサポート、より迅速で低コストのインフラストラクチャ、より高い製品競争壁が含まれます。

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Web3消費者アプリとは

Web3消費者アプリケーションとは、Web3の特徴を持つ一般消費者向けのソフトウェアアプリケーションを指します。App Storeの分類に従って、消費者アプリケーションの全体の分野は大まかに10のカテゴリに分けることができます:

1. ソーシャル
2. ライフスタイル
3. ゲーム
4. 効率性
5. エンターテインメント
6. 教育
7. ツール
8. ニュース
9. 観光
10. ファイナンス

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Web3消費者アプリケーションのパラダイムとその機会と課題

Alliance DAOの投資理念の分析と自身の観察に基づくと、Web3の消費者アプリケーションの一般的なパラダイムは3つ存在します:

1. Web3のインフラストラクチャの技術的特徴を利用して、従来の消費者アプリケーションが抱える問題を最適化する:

• 極限のプライバシー保護とデータ主権: 機会点: プライバシー分野は常にWeb3インフラ革新の主旋律であり、最初の非対称暗号アルゴリズムによるアイデンティティ確認システムから、多くのソフトウェアおよびハードウェア技術が徐々に統合されてきました。ユーザーにデータ主権をもたらし、個人のプライバシー情報は直接、信頼できるローカルのソフトウェアおよびハードウェアデバイスにホスティングできます。

難点:市場での検証を経て、これを核心的な販売ポイントとして市場競争において明確な優位性はない。理由は二つ:一つは、消費者がプライバシーを重視することが、大規模なプライバシー漏洩や侵害事件が発生したことに基づいているが、法律や規制を整備することで効果的に緩和できる;二つは、現在の大部分の消費者のビジネスモデルがビッグデータから価値を抽出することに基づいており、プライバシー保護を過度に強調すると主流のビジネスモデルが揺らぐ可能性がある。

• 低コストのグローバルな全天候型信頼実行環境: 機会点: 多くのL1およびL2がアプリケーション開発者に新しい、グローバルで、24時間稼働する信頼できるプログラム実行環境を提供しています。このようなサービスの関連コスト、例えばステーブルコインを効果的に削減できます。

難点:アプリケーションシナリオの掘り起こしが比較的難しい。特定のサービスにおいて、複数の協力者が関与し、関連する主体がそれぞれ独立しており、規模が均衡にあり、かつ関与するデータが特に敏感な場合にのみ、この実行環境を使用することで利益が得られる。現在のところ、このようなアプリケーションシナリオの大部分は金融サービス分野に集中している。

2. 暗号資産を利用して、新しいマーケティング戦略、ユーザーロイヤルティプログラム、またはビジネスモデルを設計する:

• Airdropなどのトークンベースのマーケティング活動を通じて、顧客獲得コストを削減する: 機会点:トークンは非常に高い金融特性を持ち、また無から創造された資産であるため、初期プロジェクトのリスクを大幅に低減できます。このパラダイムを採用するプロジェクトは少なくなく、TONエコシステムのほとんどのプロジェクトやミニゲームなどがあります。

難点:主に二つの問題に直面しています。一つは、このプランが引き寄せるユーザーの大部分が暗号通貨投機者であり、後期の転換コストが非常に高いことです。二つ目は、このようなモデルが大量に適用されるにつれて、エアドロップを利用した顧客獲得の限界利益が縮小することです。

• X to Earnに基づくユーザー忠誠度プログラム: 機会点:留存促活は消費者アプリが注目する問題です。Tokenの金融属性を利用して、留存促活コストを低減することが大多数のこのようなプロジェクトの選択肢となっています。

難点:ユーザーが収益を得る動機に依存して活性化を図ると、ユーザーは製品機能から収益率へと関心を移すことになります。もし収益率が自ら発行したTokenの価格に基づいている場合、プロジェクト側には時価総額管理のプレッシャーがかかります。

• トークンの金融属性を利用して直接現金化する: 機会点:Tokenは新しいビジネスモデルをもたらしました。つまり、Tokenの金融的特性を利用して直接現金化し、プロジェクトが直接コインを販売して現金化することです。

難点:これは持続不可能なビジネスモデルです。プロジェクトが初期の高成長段階を過ぎると、増分資金の流入が不足するため、このゼロサムゲームモデルは避けられないようにプロジェクト側の利益がユーザーの利益と対立し、ユーザーの流出を加速させます。

3. Web3ネイティブユーザーに完全にサービスを提供し、その部分のユーザーの独自の痛点を解決する:

• 新しい物語を構築し、Web3のネイティブユーザーにおける未開発の価値要素を中心にマネタイズデザインを行い、新しい資産クラスを創造する: 機会点:Web3ネイティブユーザーに新しい投機対象(を提供することで、SocialFi領域)のように、プロジェクトの初期段階から特定の資産の価格設定権を持つことができ、独占的な利益を得ることができます。

難点:比較依存するチームリソース、つまりWeb3ネイティブユーザーの中で強い影響力を持つか、暗号資産の「価格決定権」を持つ人や機関の認識と支持を得られるか。

• Web3ネイティブユーザーが市場に参加する際に満たされていないニーズに対応する新しいツール化された製品を提供すること。あるいは、ユーザー体験の観点からこのユーザー層に対してより良く、より便利な製品を提供すること: 機会点:暗号通貨が徐々に普及するにつれて、この部分のユーザー群の全体基数は徐々に拡大し、ユーザーセグメンテーションの可能性をもたらします。また、特定のユーザー群の真のニーズに焦点を当てるため、このような製品はPMFを達成しやすく、より堅牢なビジネスモデルを構築することができます。

難点:真のユーザーのニーズに回帰するため、製品の発展パスはより堅牢になりますが、構築サイクルは他のパラダイムプロジェクトよりも長くなります。また、このようなプロジェクトは物語に基づくのではなく、具体的なニーズに基づいているため、製品のPMFは比較的容易に検証できますが、プロジェクトの初期段階では大規模な資金調達を得ることが通常できません。

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Web3消費者アプリケーションへの投資理論についての考察

1. Web3消費者アプリケーションで最も重要な考慮事項は、投機サイクルを超える方法です。

Friend.Techの発展の道筋は私たちに大きな啓示を与えています。累計プロトコル手数料は$24,313,188に達し、累計ユーザー(Trader)の総数は918888人に達し、素晴らしい成果を示しています。しかし、現在の発展はかなりの挑戦に直面しています。その理由は様々です。まず、製品設計において、Bonding Curveを導入することで、ソーシャルアプリケーションに投機的な属性を導入し、短期間で富の効果によって大量のユーザーを引き付けました。しかし、中長期的に見れば、このアプローチはユーザーがコミュニティに参加するためのハードルを高めており、現在のほとんどのWeb3プロジェクトやKOLが公的なトラフィックに依存して影響力を構築する方法と相反しています。さらに、トークンと製品の実用性を過度に結びつけることが、Web3の投機ユーザーを過剰に生じさせ、ユーザーが製品の実用性に対する関心を失わせています。

したがって、大部分のWeb3消費者アプリケーションにとって、多くのユーザーを蓄積した後、PMFを見つけ、ユーザーエンゲージメントを維持し、プロジェクトが投機サイクルを超えて持続可能なビジネスモデルを構築する方法を慎重に考える必要があります。これらの問題を効果的に解決することで、Web3消費者アプリケーションは真のマスアダプションを得ることができます。

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2. Web3消費者アプリをどのように評価しますか?

主に二つの側面から取り組む:

• 製品運用データ分析:

  • ユーザーデータ: アクティブユーザー数、ユーザー成長率、ユーザー保持率など。
  • データ変換:AUMとユーザー支出など。

• チームの判断:

  • 技術力
  • 市場の嗅覚とオープン性
  • チームリソース

3. 成功したWeb3消費者アプリをどのように定義するか

投資家の観点から見ると、Web3の消費者アプリケーションの成功は、収益によって推進されているのか、トークン価格によって推進されているのか？この二つは相互に関連しており、投資期間によります。短期投資はトークン価格により重点を置き、長期的な価値投資は収益データのパフォーマンスと収益構造の持続可能性を重視します。

4. "アプリケーションファクトリーパターン"は、Web3消費者アプリケーションにとって、より確実なビジネス戦略であるかもしれません。

中国のWeb2業界の発展を参考に、バイトダンスは多くの成功した消費者向けアプリを開発しました。その経営戦略は、試行錯誤を繰り返し、多種多様な製品を開発し、市場がいくつかの成功した方向性を選択し、さらにリソースを投入してビジネスを拡大することです。この戦略の成功の鍵は、すでに大量のユーザー資源を蓄積し、試行錯誤のコストを削減していることです。この経験はWeb3業界に応用できます。

5. 次の成功するWeb3消費者アプリにはどのような特徴がありますか？

三つの可能なパラダイム:

• 製品の面白さを活かして、まず暗号KOLを引き付け、その後KOLの影響力を利用してファンを呼び込み、コールドスタートを完了させる。例：Kaito。

• Web3ユーザーの真のニーズに基づき、製品力を活かして市場を直接獲得する。Polymarket、Chompなど。

• ビジネスモデルの革新。Grassはユーザーの未使用の計算リソースを利用し、人工知能などの分野で価値を見出す手助けをし、トークンを使ってそれを貨幣化します。

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6. どのカテゴリのプロジェクトが暗号業界で最初にPMFを見つけるWeb3消費者アプリになる可能性が高いか

• Web3ソーシャルアプリケーション:資産化またはニッチ市場の需要を通じて、より持続可能なビジネスモデルとより強力なユーザー維持率を導入します。

• ブロックチェーン上の取引ツールアプリケーション: MEMEの継続的な発展に伴い、投資家はブロックチェーン上の取引に対する関心を高めています。ユーザーに差別化されたブロックチェーン取引ツールや投資戦略を提供します。

• 決済アプリケーション: 決済型ステーブルコインに関連する法案が通過し、規制の圧力が緩和されました。国際送金、余剰資金の資産運用などのシーンで競争壁を構築します。

• DeFi: 基盤インフラがますます整備される中で、分散型アプリケーションの性能制限が突破されるでしょう。高頻度取引など実行効率が求められる金融アプリケーションのシーンにおいて、DeFiはCeFi製品と同様の性能をもたらすでしょう。

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