中米貿易摩擦が製造業のサイクルとインフレに与える影響分析

マクロ経済状況

現在の中米貿易摩擦は典型的なゲーム理論の状況と見なされ、双方ともに先に譲歩することを望まず、互いに関税を引き上げ、経済的損失が徐々に増大しています。世界の約80か国の態度が中米のゲームにおいて重要な役割を果たし、特に貿易摩擦の激化とサプライチェーンの再編成に関して影響を与えるでしょう。世界経済圏の立場は中米間のゲームのダイナミクスと最終結果に影響を与えます。

このゲームは、現在の膠着状態からより複雑な状況に移行する可能性があり、世界経済圏の支持が中米が妥協または強硬手段を通じて貿易摩擦を終わらせるかどうかを決定するでしょう。最終的に、世界経済の安定と発展は、このゲームの深遠な影響を受ける可能性があります。

! マーケットウォッチウィークリー:中国と米国のゲームが過熱し、市場構造は静かに変化しています

製造業サイクルに対する関税の影響

第2四半期Q3( )2025短期的な影響

• 輸出データは強い: 中国、ベトナム、アメリカの輸出入が20%増加し、中国とベトナムの工業生産が上昇。
• 消費電子:PC/スマートフォンのQ2出荷予想が上方修正されましたが、2025年の成長率は0%-3%に低下します。
• 繊維・履物:靴の価格は11.6%上昇し、売上高は10%-15%減少しました。
• 自動車:Q2の販売台数が新記録を達成したが、下半期の需要は減少する可能性がある。
• 在庫圧力:メーカーは関税を回避するために在庫を抱え、Q3の在庫過剰リスクが大きい。

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中長期の影響 (Q4-2026)

• 需要の減少:家電製品の価格は10%〜20%上昇し、2025年の出荷は横ばいになります。 繊維と履物の輸出は急激に減少しました。 自動車販売は減少しました。
• サプライチェーンの再編成：中国企業はグローバルサウス市場に移行し、米国企業は北米のサプライチェーンに依存し、コストが8%-15%上昇しています。
• サイクルの下落:2026年に在庫圧力がピークに達し、製造業のサイクルが悪化する。

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市場への影響

• 米国株:短期的に工業セクターが上昇し、テクノロジー株が圧力を受けている; 長期的にはテクノロジー株が5%-10%下落する可能性がある。
• 暗号通貨:短期のリスク志向が価格を押し上げ、長期的には流動性の変動に伴う。

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主な観察ポイント

• PMIや物価予想などのソフトデータがQ2-Q3でピークに達する状況に注目する。
• Q2の輸出/工業生産の成長率を観察し、Q3以降は減速すると予想されます。
• アップル、ナイキ、テスラなどの企業のQ1財務報告における関税コストと需要ガイダンスに注目。
• 米連邦準備制度の政策動向に密接に注目し、インフレ率が4%-5%に達した場合、利下げが緩やかになる可能性があります。

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まとめ

短期内の貿易摩擦が輸出データを押し上げていますが、在庫の積み上げリスクが高まっています。長期的には、高関税が需要を抑制し、サプライチェーンの再編を加速させ、アメリカの生産コストが上昇します。2026年には製造業のサイクルが下向きになる可能性があります。PMIや企業の決算などの指標に注目しながら、製造業に慎重に投資し、サプライチェーンの移転から利益を得る東南アジア関連の銘柄を検討することをお勧めします。

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