ラブブブームと関連暗号資産の盛衰

泡泡玛特傘下のLabubuシリーズおもちゃは最近注目を集めており、同社の株価は2024年に10倍急騰し、今年に入ってからの上昇率は200％を超え、市場価値は3500億香港ドルを突破しました。昨年末現在、泡泡玛特は中国本土に401店舗、香港・マカオ・台湾および海外に130店舗を持ち、30カ国以上に展開しています。海外の収益は38％を超えています。一方、Labubuに基づいて発行された同名の暗号通貨LABUBUは芳しくなく、時価総額は2789万ドルにまで落ち込み、24時間の下落率は20.4％に達しています。

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ラブブの起源と発展

Labubuは独特なデザインの精霊キャラクターのぬいぐるみで、見た目は丸くてかわいらしいが、少し凶暴さも感じさせる。毛むくじゃらの丸い体、大きな目、尖った耳、そして九本の尖った牙を持ち、いたずらっぽい笑顔を作り出している。

このキャラクターは、香港で生まれオランダで育ったアーティスト、ロン・カシンによってデザインされ、北欧の民間伝説と神話からインスピレーションを得ています。ロン・カシンは最初にペンでLabubuとその友達の姿を描き、彼の子供時代の童話への愛情をデザインに取り入れました。

Labubuは2015年に初めて登場し、2019年にポップマートとコラボレーションした後、より広く注目されるようになりました。ポップマートの2024年中期報告書によると、『The Monsters』シリーズの上半期の売上高は630億元に達しました。2025年4月、第三世代のLabubuラバーぬいぐるみが多国で購入熱潮を引き起こしました。同年5月、LABUBU暗号化通貨が登場しましたが、人気を持続できませんでした。6月、Labubuアート作品のオークションの総取引額は373万元に達し、その中の一つの人形Labubuは108万元で取引されました。

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ラブブ熱狂の理由

Labubuの成功は主に二つの要因に起因しています：

1. 独特な販売モデル：ポップマートはブラインドボックス販売を採用しており、購入の刺激と不確実性を高めています。このモデルは、消費者がレアなスタイルを追求するために繰り返し購入することを促し、二次市場の価格を押し上げています。

2. 優れた文創IP：Labubuは文化の壁を越え、アジア文化と西洋ポップカルチャーの両方から認められました。新華社の分析によれば、Labubuの成功はそのクロスカルチャー特性、長期的な蓄積と革新、そして中国の完備された産業チェーンと成熟した産業エコシステムに起因しています。

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物理的な玩具に関連する暗号資産は課題に直面しています

Labubuの実体玩具は非常に人気がありますが、その同名の暗号通貨LABUBUは暴落の運命から逃れられませんでした。この現象は孤立したものではなく、似たような例として胖企鹅（Pudgy Penguins）もあります。

太ったペンギンは2021年に大学生によって設立され、2022年にオーナーが変わった後、実体玩具市場に参入しました。2023年9月、太ったペンギンの玩具はアメリカのウォルマートに進出し、その年の売上高は1000万ドルを超えました。しかし、彼らのNFTと暗号化通貨の価格は依然として大幅に下落しています。

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同様に価格暴落に見舞われているのは、無聊猿（BAYC）やCryptoPunksなどの著名なNFTプロジェクトです。かつて有名人や大企業が高値で購入したにもかかわらず、これらのデジタル資産の価値は依然として持続しにくいです。

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これらのケースは、実体のあるおもちゃを支えるプロジェクトであれ、純粋なデジタル資産であれ、短期間の繁栄を経た後に厳しい価値の挑戦に直面していることを示しています。LABUBUのように実体のおもちゃの人気を利用している暗号化通貨にとって、長期的な価値の維持はさらに困難です。

LABUBUの価格の急上昇とその後の暴落は、その高度な投機性と実際の用途の欠如を反映しています。バブルマートのLabubuおもちゃ市場は好調ですが、熱が冷めると、実際の価値の裏付けがない仮想資産は崩壊する運命にあります。この現象は、多くの暗号通貨が「投機によって生まれ、バブルの崩壊によって消える」という固有の特性を示しています。

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