ラブブ：実体のおもちゃからデジタルトークンへの浮き沈み

ラブブは、遊び心がありつつも少し凶暴な外見で多くのファンを魅了する人気の精霊キャラクターのぬいぐるみです。このキャラクターは、丸々とした毛むくじゃらの体、大きく見開かれた目、尖った耳、そして九本の鋭い歯からなるいたずらな笑顔を持っています。

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Labubuの創作者は香港で生まれ、オランダで育ったアーティスト龍家昇です。彼のインスピレーションは、子供の頃に好きだった北欧の民話や神話から来ており、最初はペンでデザインを描いていました。2015年にLabubuが初めて登場しましたが、2019年にある玩具会社とコラボレーションした後に広く注目を集めるようになりました。

2024年、Labubu所属の《The Monsters》シリーズは630億元の売上を達成しました。2025年4月、第三世代のLabubuラバーぬいぐるみ製品が複数の国で熱狂的な購入を引き起こしました。同年5月、Labubuを基にしたデジタルトークンが登場しましたが、短期間での盛り上がりの後、最終的には下落の運命を免れませんでした。

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Labubuの人気は、その独自の販売方式と切り離せません。ブラインドボックス方式を採用することで、購入の刺激性と不確実性が増し、一部の人気モデルの二次市場価格が高騰しています。ベテランコレクターは、このサプライズ要素が大きな魅力だと述べています。

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さらに、Labubuは優れた文創IPとして文化の壁を越え、アジア文化に受け入れられると同時に、西洋のポップミュージックやスポーツスターにも愛されています。その大ヒットの理由には、クロスカルチャーのグローバル消費財特性、製品の創造とプロモーションにおける忍耐の蓄積と革新的な突破、そして中国の完備された産業チェーンと成熟した産業エコシステムが含まれます。

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しかし、Labubuに関連するデジタルトークンは暴落の運命から逃れることができません。この種のトークンは通常、高いエンターテイメント性、バイラルな拡散、コミュニティドリブンの特徴を持っていますが、実際のユースケースや技術的な支援が欠けており、価格は市場の感情やコミュニティの炒作に大きく影響され、非常に高いボラティリティを持っています。

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類似のケースには、パン・ペンギンシリーズがあります。NFTと実体玩具は良好な成績を収めたものの、関連するデジタルトークンの価格は依然として大幅に下落しました。Bored ApeやCryptoPunksなどの有名NFTプロジェクトも、高値から安値への過程を経験しました。

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これらの事例は、実体のあるおもちゃがサポートするプロジェクトであれ、純粋なデジタル資産であれ、熱狂が退いた後に価格が大幅に回落する状況を避けることが難しいことを示しています。実体のおもちゃ市場が盛況であっても、実際の価値の支えが欠けていて、単に投機によって繁栄が維持されている場合、その繁栄は最終的に崩壊する運命にあります。これは、多くのデジタルトークンが「投機によって生まれ、価値のバブルが崩壊して消滅する」という本質的な姿を正確に表しています。