暗号業界のスターフォール:Three Arrows Capitalの驚くべき崩壊

Three Arrows Capitalの物語は劇的です。このヘッジファンドは、2人の若き金融の天才Su ZhuとKyle Daviesによって設立され、一時は暗号資産業界の先駆者となり、数十億ドルの資産を管理していました。しかし、その崩壊は非常に迅速かつ徹底的に訪れ、巨大な経済的損失を引き起こしただけでなく、業界全体の信頼危機を引き起こしました。

Su ZhuとDaviesは、アンドーバー高校で出会い、その後コロンビア大学に一緒に通いました。卒業後、二人はクレディ・スイスやドイツ銀行などの金融機関で働き、貴重な取引経験を積みました。2012年、彼らは約100万ドルを使ってThree Arrows Capitalを設立し、新興市場の外国為替デリバティブのアービトラージに特化しました。

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優れたアービトラージ能力を持つThree Arrows Capitalは急速に成長した。2017年、同社は事業の焦点を急成長する暗号資産市場に移した。高レバレッジ戦略を採用し、大量の資金を借り入れて投資を行った。Su Zhuはソーシャルメディアで「暗号スーパーサイクル」理論を宣伝し、多くのフォロワーを惹きつけた。2020年末までに、同社が管理する資産は26億ドルを超えた。

しかし、Three Arrows Capitalの拡大は脆弱な基盤の上に築かれています。2021年、同社のGBTCでの巨額ポジションは損失を出し始めました。損失を補うため、会社は投資リスクを高めることを決定しました。2022年2月、彼らはLunaプロジェクトに2億ドルを投入し、これが最終的にとどめの一撃となりました。

5月、Lunaの崩壊、Three Arrows Capitalが大打撃を受けた。会社は運営を維持するために各方面から借入を始めたが、すぐに財務危機に陥った。6月中旬、Su ZhuとDaviesは貸し手とのコミュニケーションを停止し、会社は実際に破産していた。これがより広範囲な売却を引き起こし、全体の暗号資産市場が暴落した。

Three Arrows Capitalの突然の倒産は、多くの機関に巨大な損失をもたらしました。Genesis Global Trading、Blockchain.comなどの企業は数億ドルのリスクを抱えています。さらに深刻なのは、これが業界全体の信頼を揺るがし、市場の恐慌を悪化させたことです。

Su ZhuとDaviesの行動も厳しく批判されています。彼らは投資家を誤導し、財務状況を隠蔽し、さらには詐欺の疑いをかけられています。二人は現在行方不明で、ドバイに逃げたと見られています。規制当局は会社の違反行為を調査しています。

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Three Arrows Capitalの崩壊は、暗号資産業界全体に衝撃を与えました。それは、業界内に広く存在する高レバレッジやリスク管理の不備といった問題を暴露し、規制強化の必要性を際立たせました。このケースは間違いなく、暗号資産の発展史における重要な教訓となるでしょう。