Cetus：Suiエコシステムにおける集中流動性DEXの先駆者

2025-07-20 18:32:13

概要作成中

Suiエコシステムにおける集中流動性プロトコル：Cetusの解析

Cetusは、Moveエコシステムに基づく分散型取引所および流動性プロトコルであり、Uniswap V3に類似したアルゴリズムを採用して集中流動性プロトコルおよび関連機能を構築しており、ユーザーに高品質な取引体験とより高い資金効率を提供することを目指しています。同時に、CetusはSuiの独自のエコシステム特性を活用して、いくつかの革新的な機能を開発しています。

! 中央集権型流動性プロトコルCetus on Sui&Aptosの解釈

オンチェーン暗号取引市場の特徴

オンチェーン暗号取引市場は規模が比較的小さいが、急速に成長している。この市場の主な特徴は、ほとんどの資産が低流動性、低時価総額のカテゴリーに属し、毎日新しい資産が継続的に生成されていることである。このような状況で、価格発見をより良く行い、流動性を引き付ける方法が、オンチェーン取引の繁栄を促進する鍵となる。したがって、分散型取引所はまず流動性提供者（LP）にサービスを提供すべきである。

異なる取引シーンにおいて、LPの需要は異なります。私たちはブロックチェーン上の資産を2つのカテゴリーに分けることができます：

主流資産（主要パブリックチェーン取引量上位10の資産）
ロングテール資産

この二つの資産のLP需要は異なります:

主流資産LP：より多くの手数料収入とより少ない無常損失を追求する
ロングテールLP:より経済的で、制御可能で、柔軟な時価総額戦略が必要

長期的には、資本効率が高いV3モデルが大勢の流れですが、需要の差異により、V2とV3モデルは共存できるでしょう。市場には、両方の需要を兼ね備えた取引所が必ず出現します。そして、Suiのような新興エコシステムにおいて、Cetusはより強力な競争者となることが期待されています。

Cetusの主な特長

Cetusは現在、Swap、無許可流動性プール、クロスチェーンブリッジなどの完全なプロダクトを展開しています。

流動性の集中

CetusはUniswap V3に似た集中流動性マーケティングアルゴリズムを採用しています。LPは同じプール内で複数のポジションを作成し、異なる価格帯を設定することでカスタム戦略を実現できます。この方法により、LPはより多くの取引手数料を得て、資本効率を向上させることができます。

無許可のプールを作成

Cetusはユーザーが許可なしに流動性プールを作成できることを許可し、プロジェクト側もプラットフォーム上で新しいトークンを直接発行することができます。この特性は初期プロジェクトを引き付け、ロングテール資産に対する価格形成を迅速に行うのに役立ちます。

柔軟な取引手数料

Cetusは複数の取引手数料レベル（0.01%、0.05%、0.25%、1%）を提供しており、同じトークンに対して異なる手数料のプールを設定できます。この設計は、市場が最適な流動性配分プランを自ら見つけることを奨励し、LPと取引ユーザーにより大きな柔軟性を提供します。

ポジション自動管理

ユーザーは範囲注文に基づいて、利益確定注文や指値注文などの操作を実現できます。また、ユーザーはCetusを統合した第三者のポジション管理ツールを使用して管理し、流動性管理の難易度を下げ、ロングテール資産のLPを便利にします。

組み合わせ可能性

Cetusは高度な可組み合わせ性をサポートしており、他のプロジェクトチームはCetus SDKを統合することで、自身のフロントエンドに迅速に交換インターフェースを構築し、Cetusの流動性に便利にアクセスできます。

安全なクロスチェーンブリッジ

CetusはWormholeを基にしたクロスチェーンブリッジで、約20のパブリックチェーンの資産を安全かつ便利にクロスチェーンサポートします。

トークンエコノミーモデル

CetusはxToken経済モデルを採用しています。ユーザーはCETUSトークンとxCETUSを保有することでプロトコルの利益分配を受け、コミュニティとプロトコルの利益が一致することを保証します。

! Sui&Aptosの中央集権型流動性プロトコルCetusの解釈

Cetusチームの強み

Cetusの背後には、成熟した開発と運営の経験を持つ分散型取引所チームがあります。彼らのAPTOSバージョンはすでに展開され、安定して稼働しています。製品の品質が保証され、エコシステム内でのビジネス拡大能力が強く、運営に持続的なストーリー性がある前提の下、CetusチームはSUIエコシステムにおいて集中流動性基盤インフラのリーディングポジションを獲得することが期待されています。