シンガポール金融管理局『グローバルLayer 1 - 金融ネットワークの基盤』ホワイトペーパー解読

はじめに

グローバル第1層(GL1)イニシアチブは、分散型台帳技術(DLT)に基づいて多機能共有台帳インフラを開発し、規制された金融機関に対して越境での相互運用デジタル資産アプリケーションの展開能力を提供することを目的としています。この共有台帳インフラは、分散型流動性を解放し、金融機関の効率的な協力を促進し、顧客サービスの範囲を拡大し、インフラコストを削減します。

GL1は、金融機関向けに共有台帳インフラを提供し、発行、配布、取引、決済、カストディ、資産サービス、支払いなど、金融業界のバリューチェーンに適したアプリケーションの開発、展開、使用を可能にします。これにより、越境決済や資本市場ツールの越境配布と決済が強化されます。

GL1の独自性は、さまざまなユースケースに使用できる共有台帳インフラストラクチャを開発し、複数の金融資産とアプリケーションに関わる組み合わせ可能な取引をサポートし、同時に規制要件を満たすことにあります。これにより、金融機関は他のアプリケーションプロバイダーの能力を活用して、複合アプリケーションを構築および展開できるようになります。例えば、プログラム的モデリングや、為替交換と決済のための機関レベルの金融プロトコルの実行が含まれます。

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背景と動機

従来の金融インフラには孤立したデータベース、異なる通信プロトコル、および高額な維持費用などの問題があります。金融機関は市場インフラを近代化するためにDLTなどの技術に移行していますが、それぞれが立ち上げたデジタル資産プログラムには相互運用性の制限があり、市場の断片化と流動性の困難を引き起こしています。

シームレスなクロスボーダートランザクションを実現し、DLTの価値を最大限に発揮するためには、オープン性と相互運用性を中心に適合したインフラを設計する必要があります。インフラプロバイダーは、関連する法律および規制、ならびに異なるトークン化構造の下での製品の規制処理を理解する必要があります。

現在、金融機関がデジタル資産取引を実行するための金融ネットワークと技術インフラが不足しており、トークン化された資産の商業規模の展開能力が制限されています。GL1イニシアチブは、公共許可インフラの概念を含むさまざまなネットワークモデルを探求し、検討します。

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GL1のアーキテクチャ概要

GL1のアーキテクチャは、デジタル資産プラットフォームの四層概念モデルの基盤層として説明できます:

1. アクセス層: エンドユーザーがGL1を中心に構築されたデジタルサービスにアクセスする方法。

2. サービス層: 規制された金融機関がGL1プラットフォーム上でアプリケーションサービスを構築および展開することができます。

3. アセット層: 現金、証券などの資産のローカル発行とトークン化をサポートしています。

4. プラットフォーム層(GL1): 基盤となるインフラコンポーネントを提供し、ブロックチェーンインフラ、ライブラリとテンプレート、データ標準などを含みます。

GL1はプラットフォーム層に基盤コンポーネントを提供します。これには、ブロックチェーンインフラストラクチャ、ライブラリとテンプレート、データ標準、そしてプラットフォーム全体のサービスが含まれます。

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GL1の潜在的な用途

GL1は多様なユースケースをサポートし、資産の種類に偏見を持ちません。初期に特定されたユースケースには、クロスボーダー決済やデジタル資産ネットワークにおける資本市場ツールのクロスボーダー配分と決済が含まれます。

GL1の主な価値提案には以下が含まれます:

• 効率を向上させ、コストを削減する
• 流動性管理の強化
• イノベーションを促進する
• リスク管理の改善
• 透明性とトレーサビリティを向上させる

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ビジネスモデル

GL1プラットフォームは、複数の金融アプリケーションとネットワークを構築するために使用できます。金融ネットワークは特定のユースケースを中心に組織されることも、さまざまな種類のトークン化された資産を含むこともできます。

規制された金融サービスプラットフォームとして、GL1の特定の活動は指定されたサービスプロバイダーのみが行うことができます。GL1は、金融市場基盤(FMI)オペレーターによるクリアリングおよび決済機能をサポートします。

GL1の設計における重要な要件の一つは、決済の最終性をサポートすることです。GL1の運営会社は、金融機関が運営する市場および法域内で運営される可能性があり、FMIおよび/または重要なサービスプロバイダーと見なされる可能性があります。

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今後の取り組み

未来の仕事には次のものが含まれます:

• 非営利団体によるGL1の運営に関する原則、方針、基準の策定を探求する
• GL1インフラの構築と展開のために、独立した運営会社を設立することを検討する
• GL1の技術ソリューションオプションの実現をさらに評価する

GL1は、未来の金融ネットワークを形成するための基盤となるデジタルインフラを構築することを目的とした長期的な取り組みです。このビジョンを実現するためには、前例のない司法管轄区を超えた多国間協力が必要であり、民間および公共部門の参加が含まれます。

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