米国株の決算シーズンが近づき、10月の暗号市場は大きく回復しました

10月、アメリカ経済は平稳な運営状況を示し、市場のマクロ経済に対する懸念を和らげました。アメリカの選挙は徐々に市場取引の核心ロジックとなっています。テクノロジー株は月末に大幅な下落に見舞われましたが、暗号資産市場は選挙の不確実性を回避する避風港となり、ビットコイン価格は歴史的高値に迫り、新たな暗号資産の上昇相場が始まったようです。

アメリカの9月の経済データは安定したパフォーマンスを示しており、非農業雇用は25.4万人増加し、予想を上回った。失業率は4.1%に低下し、製造業とサービス業のPMIはともに2か月ぶりの高値を記録した。しかし、インフレ圧力は依然として存在する：9月のCPIは前年同月比で2.4%上昇し、コアCPIは前年同月比で3.3%上昇し、いずれも予想をやや上回った。これらのデータは、市場で11月の米連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを行うと広く予想される一因となっており、50ベーシスポイントの利下げの予想は消えている。

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米連邦準備制度理事会が10月に発表した褐皮書は、「経済は安定して運営されており、インフレは緩和され、一部の経済指標は向上の余地がある」という穏やかな経済の状況を描写しており、基本的に米国経済をソフトランディングの方向に定義しています。しかし、報告書は11月の米国大統領選挙による不確実性についても何度も言及しており、これが消費者や企業の投資、雇用、調達の決定を先送りさせる可能性があるとしています。

経済が市場の影響に直面する中で、政治的要因が短期的な市場の動向を決定する主要な変数となりました。政治の変化がもたらす取引リスクに注意する必要があります。しかし、10月の最後の取引日、アメリカの株式市場は予期せぬ大幅な下落に見舞われました。

主要な株価指数は全面的に下落し、テクノロジー株は一般的に低下しました。ダウ平均は0.90%下落し、ナスダックは2.76%の下落幅を記録し、S&P500指数は1.86%下落しました。アップル、エヌビディア、マイクロソフト、グーグル、アマゾン、Meta、テスラなどのテクノロジー巨人の株価はそれぞれ異なる程度で下落しました。S&Pとナスダックは、9月4日以来の最大の単日下落幅を記録し、10月の上昇を帳消しにしました。

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それにもかかわらず、アメリカの株式市場の"七姉妹"の最新の財務報告から見ると、テスラのパフォーマンスは非常に目立っています。財務報告によると、第3四半期のテスラの収益は前年同期比で約8%増加し、予想を下回ったものの、利益のパフォーマンスは予想を上回り、粗利率は前年同期比で195ベーシスポイント上昇して19.8%に達しました。テスラの人工知能分野への投資も、株価を押し上げる重要な要因の一つとなっています。

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注目すべきは、今月の米国株式市場における興味深い変化です：政治的要因がマクロ経済を超え、取引の核心の論理となっています。トランプメディアテクノロジー（DJT）は今月ほぼ250%も急騰し、トレーダーたちがトランプの勝利に賭けている様子を反映しているようです。トランプの政策傾向、例えば国内製造業を保護するための輸入製品への関税増加は、トレーダーたちが米国本土の企業に対してより楽観的になる要因となり、これが本土のテクノロジー大手の株価が持続的に上昇している論理の一つとなっています。

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10月は米国株の決算シーズンにあたり、加えて選挙前というこの二重の要因が市場の変動をさらに悪化させました。それに対して、日本、フランス、ドイツなどの株式市場は全体的に静かな動きを見せており、米国の選挙による変化を静かに待っているようです。

7ヶ月間の横ばい整理を経て、ビットコインはついに顕著な上昇相場を迎え、価格は歴史的な高値に迫っています。アメリカのビットコインETFは10月に集中した資金流入を迎えました。

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今回の米国大選の結果にかかわらず、暗号通貨は新たな発展の機会を迎えることが期待されています。したがって、暗号通貨は大選前の資金の避難先としての選択肢となることはほぼ明らかな論理です。歴史的な経験から、大選前には市場がボラティリティの高まりを経験することが多く、投資家の避難感情や政策の不確実性が暗号資産市場の価格の頻繁な変動を引き起こすことになります。

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明確なオンチェーンのストーリーが欠如しているにもかかわらず、政治的要因が暗号資産市場の主要な原動力となっています。ビットコインは従来の世界との融合を金融分野から政治分野にまで拡大し、正式に世界秩序において無視できない存在となっています。

対照的に、イーサリアムのパフォーマンスは相対的に疲れており、ここ2か月間は横ばいの状態にあります。ETFのデータによれば、その資金の流入と流出には大きな変動は見られません。イーサリアムが現在疲れている重要な理由の一つは、Solanaなどの他のパブリックチェーンの競争です。現在、暗号コミュニティでは「ミーム投資」の風潮が盛んであり、イーサリアムはミームトークンの主要な取引プラットフォームではありません。アメリカの選挙は、Solanaチェーン上にトランプをテーマにした多くのミームコインを生み出し、これがイーサリアム上の資金の一部を分流しました。しかし、このような短期的なコミュニティの要因は、イーサリアムの長期的な動向を決定するものではありません。アメリカの選挙が終わった後、ミームトークンの投機熱は徐々に収束する可能性があり、その時にはイーサリアムが陰りを脱し、再び資金を引き寄せることが期待されています。

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経済の懸念要因が和らぐ中、市場は再びAIテーマに焦点を当てています。米国の選挙が多くの投資者に様子見の姿勢を持たせているにもかかわらず、暗号資産市場は意外にも現在の投資の優先選択となっています。これは、ビットコインがより質の高い投資資産として認識され、そのヘッジ属性がますます多くの投資者に認められていることを反映しているかもしれません。米国の選挙が近づき、終了するにつれて、世界のマクロ状況が徐々に明確になり、市場は再びAIの物語に焦点を当てる可能性があり、暗号資産市場は活発さを保ち、再び上半期の「株とコインの両方が繁栄する」光景が現れるかもしれません。

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