戦略が追加の保有を一時停止することを示唆し、ビットコインは重要な転換点を迎えるのか？

Strategy社のCEOは最近、ソーシャルメディアで興味深い発言をし、同社がビットコインの購入を一時停止する可能性を示唆しました。世界で最も多くのビットコインを保有する上場企業として、Strategyのすべての動きは市場の注目を集めています。特に13週間連続でビットコインを増加させた後、この示唆は市場で広範な議論を引き起こしました。

! 戦略は保有の一時停止を示唆し、BTCは重要なターニングポイントの到来を告げるでしょうか?

7月8日現在、Strategyが保有するビットコインの総量は597,000枚に達し、ビットコインの総供給量の2.84%を占めています。この数字は他の上場企業を大きく上回り、Strategyを除く上位100社の合計の2.3倍です。会社がアメリカ証券取引委員会に提出した書類によると、6月30日現在、Strategyのデジタル資産の価値は643.6億ドルに達し、平均コストは1枚あたり70,982ドルです。2025年第2四半期だけで、そのビットコインの公正価値は140億ドル増加しました。

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Strategyの影響力は、その保有するビットコインの数だけでなく、市場の感情に対する影響にも表れています。会社の購入や購入停止の行動は、常に市場に強い反応を引き起こします。歴史的データから見ると、Strategyがビットコインの購入を停止することは、短期的に市場が調整を迎える可能性を示唆することが多いです。

ビットコインを継続的に購入するために、Strategyは一連の資金調達措置を講じました。会社は、異なる収益メカニズムとリスク優先度を持つ三種類の優先株を発行して資金を調達しました。この資金調達構造の設計目的は、普通株株主の権益を過度に希薄化することなく、新たな資本を継続的に引き寄せ、会社がビットコインを継続的に購入するための資金サポートを提供することです。

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市場のパフォーマンスから見ると、Strategyの株式と優先株は素晴らしいパフォーマンスを示しており、特に最近の「暗号関連米国株」ブームの影響を受けています。会社の一部の上級管理職は、新たに発行された優先株の購入に個人的に参加しており、これは信号でもあり、会社の将来のリターンに対する強い期待を反映しています。

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しかし、この高レバレッジのビジネスモデルは潜在的なリスクも伴います。現在、Strategyの評価は依然として合理的な範囲にありますが、このモデルの持続可能性はビットコインの価格の継続的な上昇と外部の資金調達環境の安定に大きく依存しています。会社の財務報告を見ると、主な事業収入は減少しており、運営費用と優先株の利息支出はかなりの額です。これは、会社がそのビジネスモデルを維持するために継続的な資金調達に依存しなければならないことを意味します。

さらに、Strategyは最近新しい会計基準を採用したため、集団訴訟に直面しています。この新基準では、企業は暗号資産を公正価値で評価することが求められ、これにより企業は2025年第1四半期に59億ドルの未実現損失を開示し、投資家の不満を引き起こしました。

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これらの課題に直面しているにもかかわらず、一部のアナリストはStrategyに対して楽観的な姿勢を持ち続けています。報告によると、Strategyは暗号通貨の財政モデルの長期的な生存者となる可能性があり、近い将来にS&P 500指数に組み込まれる可能性が高いとされています。しかし、市場がベアマーケットに突入すると、企業の債務構造とキャッシュフローの安定性が厳しい試練に直面するという見解もあります。

総じて、Strategyは伝統的なテクノロジー企業から「ビットコイン高レバレッジ資産管理プラットフォーム」へと変貌を遂げました。今後の発展はビットコインの価格動向と企業の継続的な資金調達能力に大きく依存します。市場はStrategyの次の一手に高い関心を寄せており、その追加投資を停止する決定はビットコイン市場が重要な転換点を迎えることを示唆しているかもしれません。

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