2024年1月マクロ経済レポート：米国株が再び最高値を更新、暗号資産市場は短期的に圧力を受ける

2024年初、アメリカ経済は励みのある状況を示しています。インフレデータの若干の回復は利下げプロセスを遅らせる可能性がありますが、全体の経済パフォーマンスは市場に強い信頼感を注入しました。株式市場では、米国株は上昇傾向を維持し、新たな高値を更新しました。特にテクノロジー株、特に人工知能関連のセクターが市場の注目を再び集めています。しかし、ある電気自動車製造業者は、数年ぶりに粗利益が減少しました。アジア太平洋株式市場は好調に推移し、ヨーロッパ株式市場は比較的安定しています。

暗号資産市場迎来重大事件、ビットコインETFが予定通り承認された。しかし、それに伴い、ある大型暗号化資産投資機関の売り圧力が生じ、市場は短期的に圧力を受けた。しかし、売りの勢いが弱まるにつれて、市場は徐々に安定し、一定の反発が見られた。

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アメリカの労働力市場は年初から強いパフォーマンスを示し、12月の非農業雇用者数は21.6万人増加し、予想の17.5万人を大幅に上回りました。民間部門の雇用増加も予想を上回り、16.4万人に達しました。このデータは投資家に新年の最初の好材料をもたらしました。

しかし、雇用市場の熱気はインフレへの懸念を引き起こしました。12月の消費者物価指数(CPI)は前年同月比で3.4%上昇し、前月の3.1%および予想の3.2%を上回り、連邦準備制度の2%のインフレ目標を大きく超えました。それにもかかわらず、市場は一般的に利上げサイクルが終了したと考えていますが、利下げのタイミングは以前の予想よりも遅くなる可能性があります。

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アメリカの10年期国債利回りは1月に全体的に上昇傾向を示しており、市場がインフレの高まりを予測していることを反映しています。同時に、経済データは引き続き予想を上回っています：1月のMarkit総合PMI初値は52.3で、製造業PMI初値は50.3に達し、約15ヶ月ぶりの高水準を記録しました。第4四半期のGDP年率成長率は3.3%で、年間成長率は2.5%に達し、いずれも市場予想を上回っています。

消費者信頼指数も著しく回復し、ミシガン大学の消費者信頼指数は1年半ぶりの高値を記録しました。これらのデータは、アメリカ経済の弾力性と活力を共に証明しています。

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株式市場では、S&P 500指数がダウ・ジョーンズ指数に続いて歴史的な新高値を更新し、2022年1月の前高を超えました。ナスダック総合指数は新高値を更新しませんでしたが、前高から約5%の上昇幅しか残っていません。テクノロジー株が再び市場の焦点となり、ある半導体大手とあるソフトウェア大手がともに歴史的な新高値を更新しました。

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しかし、ある有名な電気自動車メーカーの株価は連続して下落しており、その世界の暗号資産市場でのリーダーシップが脅かされています。同社の2023年の粗利益総額は、数年ぶりに減少し、2022年と比べて15%減少し、キャッシュフローも42%大幅に減少しました。

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世界の他の市場も活発な動きを見せています。インドのムンバイSensex30指数は再び歴史的高値を更新し、日本の日経225指数は1990年の高値に近づいています。ドイツのDAX指数とフランスのCAC40指数は高値で横ばいの動きとなっています。

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暗号資産市場は里程碑的な出来事を迎え、11社のビットコイン現物ETFが承認されました。これにより、一般投資家にとってより便利なビットコイン投資のルートが提供されます。しかし、市場は予想通りに上昇せず、早期投資家の売却によってむしろ圧力を受けています。

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ある大規模な暗号通貨投資機関のポジション量が1月11日から大幅に減少したことが、市場の下落の主な理由と考えられている。分析者は、この売却圧力は初期投資者から来ており、暗号資産市場全体の見解を代表するものではないと考えている。

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ある投資銀行の最新の研究報告によると、同機関の純流出が430億ドルに達したことを考慮すると、アナリストは利益確定段階がほぼ完了したと考えており、ビットコインに対する下落圧力はほぼ終了したはずです。このニュースの影響を受けて、ビットコインの価格は4万から4.1万ドルの間で安定し、ある程度の回復を見せています。

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短期の価格は様々な要因に影響されますが、ビットコインETFは個人投資家や機関投資家にとってより便利な投資チャネルを提供しており、この増加する資金流入のハードロジックは依然として存在します。したがって、2024年の暗号資産市場の長期的な動向に対しては引き続き楽観的な見方を持っています。

総じて、2024年の初めに株式市場は好調なパフォーマンスを示しましたが、暗号資産市場は幾分の波乱を経験しました。しかし、全体の市場流動性には明らかなリスクはなく、アメリカ経済は良好な状態を維持しています。このような環境下で、暗号資産市場は短期的な売り圧力を消化した後に再び強くなることが期待されています。新たな資金の流入に関する基本的なロジックは変わっておらず、市場は寒冬を経験した後に春を迎えることが期待されています。

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