BTCとナスダックの動きが乖離：歴史的経験と現在の市場分析

最近、暗号通貨市場に興味深い現象が現れました：ビットコイン(BTC)とナスダック指数(ナスダック)の動きが明らかに乖離しています。ナスダックは新高値を更新し続けているのに対し、BTCは下落傾向にあり、これが暗号通貨市場全体に大きな下落を引き起こしています。この状況は、通常、BTCとナスダックが正の相関関係にあると考えられている見解とは矛盾しています。では、この乖離現象の背後にある論理は何でしょうか？歴史的に同様の状況があったのでしょうか？今回と前回の牛市を振り返ることで、異なる時間軸における両者の関連性の変化を探ってみましょう。

実際、BTCと米国株式は常に固定の正の相関関係を維持しているわけではなく、異なる市場周期の段階で異なる程度の相関を示しています。前回のブルマーケットと現在のブルマーケットを分析することで、以下のいくつかの法則を見出すことができます：

1. 上昇周期の開始点と終了点：BTCとナスダックは時間的次元で高度に一致しています。

2. 上昇プロセスの違い：

   • ナスダックの上昇速度は比較的安定しており、K線図ではほぼ固定の傾斜の直線を示しています。
   • BTCの上昇過程は指数関数的な成長に近く、初期の増加速度は緩やかですが、ある時点を超えると急激な上昇が見られます。興味深いことに、この加速上昇の「転換点」は、ナスダック指数の上昇段階における最初の調整の安定時間としばしば対応しています。

3. BTCの初回の天井は通常、ナスダック指数の上昇段階における第二の調整小プラットフォームに対応します。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

では、現在の市場の位置は歴史のどの段階に対応していますか？市場が経験している米国株の上昇とBTCの下落の状況には、何か手がかりがありますか？

観察によると、2回のブルマーケットの大部分の期間において、BTCと米国株は確かに正の相関関係を維持していますが、主導的ではない負の相関の段階も存在します。前回のブルマーケットでは、BTCが初めてピークに達した後、ナスダック指数は引き続き上昇し、BTCは調整し、両者の動きには背離が見られました。これは現在の市場状況と非常に似ており、まるで歴史が同じ地点で繰り返されているかのようです。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

では、BTCとナスダックの乖離はあとどれくらい続くのでしょうか？どのようにして正の相関を回復するのでしょうか？時間と力の2つの観点から分析します：

1. 時間の次元：前回の牛市では、両者の乖離が続いた期間は短く、週足チャートでは約9週間続き、その後再び正の相関関係に戻った。

2. 力度の次元：前回のブルマーケットにおいて、両者が正の相関関係を回復するタイミングは、BTCの日足チャートで明らかに下落の力が衰退し、重要なサポート位置に達することと一致している。

歴史的な経験を参考にすると、現在の市場はまだ乖離回復の条件を完全に満たしていないようで、検証するためにより多くのK線情報が必要です。

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論理的な観点から理解すると、BTC、金、そして米国株式のいずれも、金融流動性や無リスク資産の収益率などの要因といった同じマクロ環境の影響を受けています。BTCは弾力性の高い資産カテゴリーとして、ブルマーケットの初期に強力に上昇し、米国株式を大幅に上回ることができます。しかし、物事には反動があるため、永遠に強いわけではなく、主な上昇フェーズの後に米国株式よりも弱くなることがあります。これはアルトコインとBTCの関係にも似たようなことが言えます。

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一方で、主上昇段階では、市場流動性が資産価格全体の上昇を支えるのに十分です。しかし、上昇が一定の程度に達すると、上昇の勢いが尽き、全ての資産の集団的な上昇を支えることが難しくなるため、資産間で入れ替わりが見られる可能性があります。

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最近、市場は一部の外部要因、例えば特定の国の政策変更や機関の売却圧力などの影響を受けています。この動きがどのように解釈されるにせよ、最終的にBTCは十分に調整された後、再び米国株式との正の相関関係を回復する可能性が高いです。

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