著者 | アーサー・ヘイズコンパイル | ビットプッシュニュースリスク警告：この記事には多くの投資予測が含まれており、著者の個人的な見解を表しています。ウーは関連内容を支持することはありません。読者は自国の法律や規制を厳守し、違法な金融投資行為に参加しないことをお勧めします。全文：トランプ経済と暗号牛市の隠れたワルツを暴露する — ビットコインと「信用の大太鼓」の致命的なステップ、あなたの投資のダンスはついていけていますか？人類が宇宙に対して最高の賛美を送るものは、ダンスから生まれる喜びに他なりません。ほとんどの宗教は、崇拝儀式に何らかの音楽とダンスを取り入れています。そして、私が信じるのはハウスミュージックであり、それが「あなたの体を動かす」場所は、日曜日の朝の教会ではなく、同じ時間帯のクラブスペースのダンスフロアです。大学の時、私は社交ダンスクラブに参加し、身体でリズムを称賛しました。各種の社交ダンスには厳格なルールがあります（例えば、ルンバでは曲がった足に重心を置いてはいけません）。初心者にとって最も難しい部分は、ビートに合わせて基本ステップをうまく踊ることです。その中で最大の難しさは、まず曲のビートを確認しなければならないことです。それから各ビートがどこに落ちるかを知ることができます。私の好きな社交ダンス — — カウボーイダンスは4/4拍で、ワルツは3/4拍です。一度拍子を知ったら、耳はどの楽器がアクセントを付けているかをキャッチし、残りの拍子を数えなければなりません。もし全ての音楽がただバスドラムで「一、二、三、四」と叩かれているだけなら、非常に単調で退屈です。音楽が魅力的なのは、作曲家やプロデューサーが他の楽器や音を重ねて、曲に深みと豊かさを加える方法にあります。しかし、踊るときには、これらの副次的な音を聞くことは、正しいタイミングで足を正しい位置に置くためには余分です。音楽と同じように、価格チャートは人間の感情の波であり、私たちのポートフォリオもそれに合わせて踊ります。社交ダンスのように、異なるタイプの資産を売買する決定は、特定の市場のビートとリズムに従わなければなりません。リズムから外れると、損失を被ります。損失は、リズムから外れたダンサーのように醜いものです。では、問題です：もし私たちが美しく裕福でいたいのなら、私たちの耳は金融市場のどの楽器を聞かなければならないのでしょうか？私の投資理念に明白な核心思想があるとすれば、それは：利益を得るための取引で最も重要な変数は、法定通貨の供給がどのように変化するかを理解することです。暗号通貨にとって、これはさらに重要です。なぜなら、少なくともビットコインに関しては、それは供給が固定された資産だからです。したがって、法定通貨の供給拡大の速度がビットコインの価格上昇の速度を決定します。2009年初頭以来、膨大な量の法定通貨が創造され、相対的に微々たるビットコインの供給を追い求めているため、ビットコインは人類の歴史の中で最も優れた法定通貨建て資産となっています。現在、金融と政治の出来事から発せられる耳障りな音が、三全音を形成しています。市場は依然として上昇を続けていますが、非常に深刻で一見ネガティブな触媒が不協和音を生み出しています。関税や戦争のためにその場でリスク回避すべきでしょうか？それとも、これらは単なる不要な楽器なのでしょうか？もしそうなら、私たちはドラムの音 — — すなわち信用創造 — — の導く力を聞くことができるのでしょうか？関税と戦争は重要です。なぜなら、単一の楽器や音が楽曲を台無しにする可能性があるからです。しかし、この二つの問題は相互に関連しており、最終的にはビットコインの持続的な上昇とは関係ありません。アメリカのトランプ大統領は中国に対して意味のある関税を課すことができません。なぜなら、中国は「素晴らしい国」やその従属国へのレアアース供給を断つからです。レアアースがなければ、アメリカはウクライナに武器を販売することも、イスラエルに販売することもできません。したがって、米中両国は狂ったタンゴを踊っています。双方は経済的または地政学的に本体を過度に揺り動かさないように、一定の範囲で探り合っています。これが、現状が悲惨で致命的なものであるにもかかわらず、今のところ世界の金融市場に実質的な影響を及ぼさない理由です。その間、信用の底打ちが時間とリズムを引き続き分けています。アメリカは産業政策を必要としており、これは国家資本主義の遠回しな言い方です。アメリカは、産業の巨人たちが現在の地政学的環境に対処するために必要な量の兵器を生産することができないため、半資本主義経済システムから移行する必要があります。イスラエルとイランの戦争は、イスラエルがアメリカから供給されたミサイルを使い果たし、防空システムを完璧に機能させることができなくなったため、わずか12日間続いただけでした。ロシアのプーチン大統領は、アメリカとNATOがウクライナへの支援を深める脅威に無関心であり、彼らがロシアと同じ数量、速度、低価格で武器を生産できないためです。アメリカは雇用と企業の利益を高めるために新しい経済的アレンジが必要です。ケインズ主義の視点から見ると、戦争は経済に大いに貢献します。人々の停滞した有機的需要は、政府の武器に対する満たされることのない需要に置き換えられます。最終的に、銀行システムも企業に対して信用を提供することを望んでいます。なぜなら、企業は政府が必要とする製品を生産することによって利益の保証を得るからです。戦時の大統領は非常に人気がありました。少なくとも最初はそうでした。なぜなら、皆がより裕福になったように思えたからです。経済成長をより包括的な測定方法で考慮すると、戦争が純利益において非常に破壊的であることが非常に明確になります。しかし、そのような考え方は選挙に勝てず、すべての政治家の最優先目標は再選です。もし自分のためでなければ、彼らの政党のメンバーのためです。トランプは戦時の大統領であり、彼のほとんどのアメリカの前任者と同様に、彼はアメリカ経済を戦時状態に置いています。したがって、リズムを見つけることが容易になりました。私たちは、信用が経済に注入される方法を見つけなければなりません。私は「黒か白か」という文章で、政府による利益保証がどのように「重要な」産業に銀行信用をもたらすかを説明しました。この政策を「貧しい人々の量的緩和」（QE 4 Poor People）と呼び、信用の噴水を生み出すとしています。これはトランプ政権がアメリカ経済を活性化させる方法になると予測しており、MP Materialsの取引は私たちの最初の大規模な実世界のケースです。この記事の第一部では、この取引がどのようにドルの信用供給を拡大し、トランプ政権が21世紀の戦争に必要な重要商品（半導体、レアアース、工業金属など）を生産しようとする際のテンプレートとなるかを説明します。戦争は政府に巨額の資金を借り続けることを要求します。富裕層の資産が信用供給の増加により膨張し、キャピタルゲイン税収が増加しても、政府は依然として拡大する財政赤字に直面します。これらの債務を誰が買うのでしょうか？ステーブルコイン発行者です。暗号通貨の総市場価値が上昇するにつれて、その一部はステーブルコインの形で保管されます。これらのステーブルコインの大部分の管理資産（AUC）は米国財務省証券に投資されています。したがって、トランプ政権が従来の金融（TradFi）が暗号通貨に参加し投資するための好意的な規制環境を提供できれば、暗号通貨の総市場価値は急上昇するでしょう。そうなれば、ステーブルコインの担保資産は自動的に増加し、国債の購入力が増大します。アメリカ財務長官ベッセント（Bessent）は、ステーブルコイン発行者が購入できるように、国庫証券や債券を大幅に上回る国債を引き続き発行するでしょう。クレジットワルツを踊りましょう。私は読者がS字型ステップを完璧に踊る方法を指導します。QE 4 貧しい人々中央銀行の印刷は強力な戦時経済を生み出すことはできません。金融はロケット工学に取って代わりました。この戦時生産の失敗を正すために、銀行システムは政府が重要だと考える産業への信用供与を奨励され、企業の略奪者には向けられませんでした。アメリカの民間企業は利益最大化を目指しています。1970年代から現在にかけて、アメリカ国内で「知識」職に従事しながら、生産を海外に移転することで、より高い利益を上げています。中国は非常に喜んで、世界の低コストであり、時間の経過とともに高品質な製造工場になることで製造スキルを向上させています。しかし、1ドルのナイキを生産することは「美しい国」のエリートに対して脅威にはなりません。真の問題は、美しい国がその覇権が深刻な脅威にさらされている時に、戦争物資を生産できないことです。したがって、希土類に関する騒音が続いています。MP社は、JPモルガン（摩根大通）とゴールドマン・サックス（高盛）がその10倍の生産能力の工場の建設のために10億ドルの融資を提供していると発表しました。なぜ銀行は突然、実体産業に融資することを望んでいるのか？それは、アメリカ政府がこの「金を燃やすプロジェクト」を借り手にとって利益のあるものとして保証しているからだ。以下のT型口座は、この取引がどのように無から信用を創造し、経済成長をもたらすのかを説明している。MPマテリアルズ（MP）はレアアース加工工場を建設する必要があり、JPモルガン（JPM）から1000ドルの融資を受けます。この融資行為は1000ドルの新しい法定通貨（wampum）を生み出し、このお金はJPモルガンに預けられます。MP社はその後、レアメタル加工工場を建設しました。そのために、労働者、つまり「草根」（Plebes）を雇う必要があります。この簡略化された例では、すべてのコストが労務費から成り立っていると仮定します。MP社は労働者に支払いを行わなければならず、その結果、MPアカウントが1000ドル借方され、草根たちがJPMアカウントに1000ドル貸方されます。国防省（DoD）はこれらのレアアースの費用を支払う必要があります。資金は財務省から提供され、財務省は国防省への資金提供のために債務を発行しなければなりません。モルガン・スタンレーは、ディスカウントウィンドウを通じてMPに対する企業ローン資産を連邦準備制度が保有する準備金に変換します。これらの準備金は債務の購入に使用され、その結果、財務省の総口座（TGA）が貸方記入されます。国防省はその後、レアアースを購入し、これがMP社の収入となり、最終的には預金の形でモルガン・スタンレーに戻ります。法定通貨の期末残高（EB）は、モルガン・スタンレーの初回融資額よりも1000ドル高い。この拡張は、貨幣乗数効果によるものである。これが政府調達保証がどのように商業銀行の信用融資を通じて新しい工場を建設し、労働者を雇用するかです。この例には含めていませんが、モルガン・スタンレーは現在、これらの「草の根」に融資を行い、彼らが資産や商品（住宅、自動車、iPhoneなど）を購入できるようにしています。なぜなら、彼らには安定した良い仕事があるからです。これは新たな信用創造のもう一つの例であり、最終的には他のアメリカ企業の手に渡り、その収入は再び銀行システムに戻ります。ご覧のように、貨幣乗数は1を超え、この戦時生産は経済活動の増加をもたらし、「成長」として計算されます。通貨供給、経済活動、政府の債務が同時に増加しています。みんながとても喜んでいます。「草の根」たちは仕事があり、金融家や実業家たちは政府の保証された利益を得ています。もしこれらの経済政策が皆に利益をもたらすことができるのなら、なぜこれがすべての民族国家のグローバル経済政策になっていないのでしょうか？それはインフレーションを引き起こすからです。生産商品に必要な人的資源と原材料は限られています。政府は商業銀行システムに無からお金を創造するよう奨励することで、他の商品への資金調達と最終生産を圧迫しています。最終的には、原材料と労働力の不足を引き起こすでしょう。しかし、法定通貨は不足しません。したがって、賃金と商品のインフレが続くことになり、最終的には政府や銀行システムと直接関係のない個人や団体に苦痛をもたらすことになります。私を信じないなら、二度の世界大戦の日常歴史を読んでください。MP Materialsの取引は、「貧しい人の量的緩和」政策を反映した最初の大規模な重要な事例です。この政策の素晴らしい点は、国会の承認を必要としないことです。国防総省は、トランプおよび2028年の後任者の指示の下、通常の業務の過程で保証調達注文を発行することができます。利益追求の銀行は続いて登場し、「愛国的」な責任を果たして政府に依存する企業に資金を提供します。実際、すべての政党から選ばれた代表者たちは、自分たちの選挙区の企業が国防総省の調達注文を受けるべき理由をめぐって競い合うでしょう。もしこの形式の信用創造が政治的抵抗を受けないことが分かっている場合、私たちはどのようにして私たちのポートフォリオを伴うインフレの影響から守ることができるでしょうか？泡を吹いて、一生懸命に大きく吹こう政治家たちは、信用の成長を加速させて「重要な」産業を刺激することがインフレを引き起こすことを知らないわけではありません。課題は、過剰な信用を利用して、社会の安定を損なわない資産にバブルを吹き起こすことです。もし小麦の価格がビットコインの過去15年間のように急騰すれば、大多数の政府は民衆の革命によって倒される可能性があります。それに対して、政府は国が認めるインフレヘッジ資産に投資することで、実質的な購買力が低下していると本能的に感じている民衆が信用ゲームを共有し、利益を得ることを奨励しています。非暗号領域の実世界の例を見てみましょう。1980年代末から現在にかけて、中国の銀行システムは文明人類の歴史の中で最も短い期間に最大の量の信用を創造し、その大部分を国営企業に配分しました。彼らは世界の低コスト、高品質の工場として成功を収めています。現在、世界の3分の1の製品が中国で生産されています。もしあなたがまだ中国企業が生産する製品の質が低いと思っているなら、BYDを試乗してみて、次にTeslaを試乗してみてください。中国の通貨供給量（M2）は1996年から現在までに5000%増加しました。この信用主導のインフレから脱却しようとする「草の根」たちは、非常に低い銀行預金金利に直面しています。その結果、彼らはアパートに大量に流入し、政府も都市化戦略の一環としてこの行動を奨励しました。2020年以前は、上昇し続ける住宅価格が国民が他の実物商品を蓄える需要を抑えるのに役立ちました。中国の一線都市（北京、上海、深圳、広州）の住宅価格は、その手頃さに基づくと、世界で最も高価なものとなっています。19年間で、地価は80倍に上昇し、年平均成長率(CAGR)は26%でした。このような住宅価格のインフレーションは、一般の中産階級の市民が少なくとも一軒のアパートを購入するためにお金を借りることができるため、社会の安定を損なうことはありません。したがって、誰もがその中に参加しています。非常に重要な二次的効果は、地方政府が主に開発業者に土地を販売することによって社会サービスを資金調達し、開発業者がアパートを建設して「草の根」の人々に販売することです。住宅価格が上昇するにつれて、土地の価格と売上も上昇し、税収も増加します。このケースは、トランプ政権の過剰な信用成長がバブルを生み出さなければならないことを教えており、このバブルは一般の人々が利益を得ると同時に政府を資金提供することができる。トランプ政権が吹くバブルは暗号通貨分野に集中する。私が暗号バブルがトランプ政権のさまざまな政策目標をどのように達成するかを深く掘り下げる前に、アメリカが国家資本主義経済体になるにつれて、ビットコインと暗号通貨が急上昇する理由を先に説明させてください。私はブルームバーグターミナルで名付けたカスタム指数<.BANKUS U Index>（白い線）を作成しました。これは、連邦準備制度が保有する銀行の準備金と銀行システムの他の預金および負債の合計であり、貸出の成長を示す指標です。ビットコインは金色の線で、両方の線は2020年1月を基準に100にインデックス化されています。信用の成長は倍増し、ビットコインは15倍に成長しました。ビットコインの法定通貨価格は信用の成長に対して高いレバレッジ効果を持っています。これにより、個人投資家も機関投資家も、将来的にもっと多くの法定通貨が創出されると信じるなら、ビットコインが最良の投資選択肢であることを否定できなくなります。トランプとベーセンテも「オレンジピル」を飲まされた（ビットコイン思想に感化されたことを指す）。彼らの視点から見ると、ビットコインと全体の暗号通貨の最も素晴らしい点は、裕福な白人ベビーブーム世代と比べて、伝統的に株を保有していない人々（若者、貧困層、非白人）が暗号通貨を持つ割合が高いことだ。したがって、暗号通貨が繁栄すれば、政権党の経済プラットフォームに満足するより広範で多様な人々を生み出すことになる。さらに、あらゆる種類の貯蓄投資を暗号通貨に奨励するために、最近の行政命令に基づいて、401(k) 退職プランは現在、暗号資産への投資が明示的に許可されています。これらのプランは約8.7兆ドルの資産を保有しています。Boom Shak-A-Laka！致命の一撃は、トランプ大統領が提案した暗号通貨のキャピタルゲイン税を廃止することです。トランプは、戦争によって引き起こされた狂乱の信用成長、退職基金が現金を暗号通貨に投資することを許可する規制の承認、そして——TMD、税金を取らないことを提供しています！万歳！これらすべては素晴らしいですが、一つ問題があります。政府は、防衛省や他の機関が民間企業に提供する調達保証を資金調達するために、ますます多くの債務を発行しなければなりません。この債務を誰が購入するのでしょうか？暗号通貨が再び勝利します。一旦資本が暗号資本市場に入ると、通常は離れません。もし投資家が傍観したいのであれば、USDTのようなドルにペッグされたステーブルコインを保有することができます。USDTは、その保有資産から収益を得るために、最も安全な伝統的金融（TradFi）収益型ツールである国債に投資します。国債の期限は1年未満であるため、金利リスクはほぼゼロであり、現金のように流動性があります。アメリカ政府は無制限に無料でドルを印刷できるため、名目上のデフォルトは決して発生しません。国債は現在、期限によって異なりますが、利回りは4.25～4.50%の範囲です。したがって、暗号通貨の総時価総額が高くなるほど、ステーブルコインの発行者が蓄積する資金も多くなります。最終的に、これらの保有資産の大部分は国債に投資されることになります。平均的に、暗号通貨の総時価総額が1ドル増加するごとに、0.09ドルがステーブルコインに流入します。トランプが責任を果たすと仮定すると、2028年に彼が退任する際、暗号通貨の総時価総額が100兆ドルに達することになります。これは現在の水準から約25倍の増加です；もしあなたがこれが不可能だと思うなら、それはあなたが暗号通貨に触れている時間がまだ十分ではないということです。これは、約9兆ドルの国債購入力を生み出し、安定コインの発行者が世界的な資金流入を通じて実現します。歴史的背景から見ると、アメリカの第二次世界大戦の冒険に資金を提供する必要があるとき、連邦準備制度と財務省は、債券よりもはるかに多くの国庫券を発行することを求めました。現在、トランプとベンセトは「円を描いた」（問題を解決した）：· 彼らは中国モデルを模倣しました· 信用の成長によって引き起こされた金融資産のインフレ衝動は暗号通貨に向けられ、暗号通貨は急騰し、大衆はその驚くべき利益によってより裕福に感じている。彼らは2026年と2028年に共和党に投票するだろう……彼らに十代の娘がいない限り……あるいは、一般の人々は常に財布に従って投票するのかもしれない。· 上昇し続ける暗号市場は、米ドルに連動したステーブルコインへの大量の資金流入をもたらしています。これらの発行者は、保有資産を新たに発行された国債に投資し、拡大し続ける連邦赤字に資金を提供しています。バスドラムが鳴り響いています。クレジットが供給されています。なぜあなたはまだ暗号通貨に完全に投資していないのですか？関税を恐れず、戦争を恐れず、そして偶発的に発生する社会問題を恐れないでください。取引戦略これは簡単です：Maelstromは完全に投資されています。私たちはデジェンズなので、アルトコインの領域にはビットコインを上回る驚くべき機会があります。この暗号の準備資産。来るべきイーサリアムのブルマーケットは市場を完全に爆発させる。ソラナがFTXの廃墟から7ドルから280ドルに上昇して以来、イーサリアムは大型暗号通貨の中で最も敬遠されてきました。しかし、今は違います。西洋の機関投資家グループは、主要な応援団長であるトム・リーがイーサリアムを非常に好んでいます。先に買ってから質問しなさい。さもなくば買わずに、クラブの隅で尿のようにまずい淡いビールを飲みながら、あなたよりも知能が劣ると思っているグループが隣のテーブルでシャンパンを大量に買っているのを見ている、陰気な奴のように。これは財務的なアドバイスではないので、自分で決めてください。Maelstromは、イーサリアムに関するすべて、DeFiに関するすべて、そしてERC-20トークンによって駆動される「デグレーダー」ゲームに関するすべてを行っています。私の年末の目標:· ビットコイン = 25 万ドル· イーサリアム = 1 万ドルヨットは自由だ、TMD！
アーサー・ヘイズのブログ：取引で最も重要なのは、法定通貨の供給がどのように変化するかを理解することです。
著者 | アーサー・ヘイズ
コンパイル | ビットプッシュニュース
リスク警告：この記事には多くの投資予測が含まれており、著者の個人的な見解を表しています。ウーは関連内容を支持することはありません。読者は自国の法律や規制を厳守し、違法な金融投資行為に参加しないことをお勧めします。
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トランプ経済と暗号牛市の隠れたワルツを暴露する — ビットコインと「信用の大太鼓」の致命的なステップ、あなたの投資のダンスはついていけていますか？
人類が宇宙に対して最高の賛美を送るものは、ダンスから生まれる喜びに他なりません。ほとんどの宗教は、崇拝儀式に何らかの音楽とダンスを取り入れています。そして、私が信じるのはハウスミュージックであり、それが「あなたの体を動かす」場所は、日曜日の朝の教会ではなく、同じ時間帯のクラブスペースのダンスフロアです。
大学の時、私は社交ダンスクラブに参加し、身体でリズムを称賛しました。各種の社交ダンスには厳格なルールがあります（例えば、ルンバでは曲がった足に重心を置いてはいけません）。初心者にとって最も難しい部分は、ビートに合わせて基本ステップをうまく踊ることです。その中で最大の難しさは、まず曲のビートを確認しなければならないことです。それから各ビートがどこに落ちるかを知ることができます。
私の好きな社交ダンス — — カウボーイダンスは4/4拍で、ワルツは3/4拍です。一度拍子を知ったら、耳はどの楽器がアクセントを付けているかをキャッチし、残りの拍子を数えなければなりません。もし全ての音楽がただバスドラムで「一、二、三、四」と叩かれているだけなら、非常に単調で退屈です。音楽が魅力的なのは、作曲家やプロデューサーが他の楽器や音を重ねて、曲に深みと豊かさを加える方法にあります。しかし、踊るときには、これらの副次的な音を聞くことは、正しいタイミングで足を正しい位置に置くためには余分です。
音楽と同じように、価格チャートは人間の感情の波であり、私たちのポートフォリオもそれに合わせて踊ります。社交ダンスのように、異なるタイプの資産を売買する決定は、特定の市場のビートとリズムに従わなければなりません。リズムから外れると、損失を被ります。損失は、リズムから外れたダンサーのように醜いものです。では、問題です：もし私たちが美しく裕福でいたいのなら、私たちの耳は金融市場のどの楽器を聞かなければならないのでしょうか？
私の投資理念に明白な核心思想があるとすれば、それは：利益を得るための取引で最も重要な変数は、法定通貨の供給がどのように変化するかを理解することです。
暗号通貨にとって、これはさらに重要です。なぜなら、少なくともビットコインに関しては、それは供給が固定された資産だからです。したがって、法定通貨の供給拡大の速度がビットコインの価格上昇の速度を決定します。2009年初頭以来、膨大な量の法定通貨が創造され、相対的に微々たるビットコインの供給を追い求めているため、ビットコインは人類の歴史の中で最も優れた法定通貨建て資産となっています。
現在、金融と政治の出来事から発せられる耳障りな音が、三全音を形成しています。市場は依然として上昇を続けていますが、非常に深刻で一見ネガティブな触媒が不協和音を生み出しています。関税や戦争のためにその場でリスク回避すべきでしょうか？それとも、これらは単なる不要な楽器なのでしょうか？もしそうなら、私たちはドラムの音 — — すなわち信用創造 — — の導く力を聞くことができるのでしょうか？
関税と戦争は重要です。なぜなら、単一の楽器や音が楽曲を台無しにする可能性があるからです。しかし、この二つの問題は相互に関連しており、最終的にはビットコインの持続的な上昇とは関係ありません。アメリカのトランプ大統領は中国に対して意味のある関税を課すことができません。なぜなら、中国は「素晴らしい国」やその従属国へのレアアース供給を断つからです。レアアースがなければ、アメリカはウクライナに武器を販売することも、イスラエルに販売することもできません。したがって、米中両国は狂ったタンゴを踊っています。双方は経済的または地政学的に本体を過度に揺り動かさないように、一定の範囲で探り合っています。これが、現状が悲惨で致命的なものであるにもかかわらず、今のところ世界の金融市場に実質的な影響を及ぼさない理由です。
その間、信用の底打ちが時間とリズムを引き続き分けています。アメリカは産業政策を必要としており、これは国家資本主義の遠回しな言い方です。アメリカは、産業の巨人たちが現在の地政学的環境に対処するために必要な量の兵器を生産することができないため、半資本主義経済システムから移行する必要があります。
イスラエルとイランの戦争は、イスラエルがアメリカから供給されたミサイルを使い果たし、防空システムを完璧に機能させることができなくなったため、わずか12日間続いただけでした。ロシアのプーチン大統領は、アメリカとNATOがウクライナへの支援を深める脅威に無関心であり、彼らがロシアと同じ数量、速度、低価格で武器を生産できないためです。
アメリカは雇用と企業の利益を高めるために新しい経済的アレンジが必要です。ケインズ主義の視点から見ると、戦争は経済に大いに貢献します。人々の停滞した有機的需要は、政府の武器に対する満たされることのない需要に置き換えられます。
最終的に、銀行システムも企業に対して信用を提供することを望んでいます。なぜなら、企業は政府が必要とする製品を生産することによって利益の保証を得るからです。戦時の大統領は非常に人気がありました。少なくとも最初はそうでした。なぜなら、皆がより裕福になったように思えたからです。経済成長をより包括的な測定方法で考慮すると、戦争が純利益において非常に破壊的であることが非常に明確になります。しかし、そのような考え方は選挙に勝てず、すべての政治家の最優先目標は再選です。もし自分のためでなければ、彼らの政党のメンバーのためです。トランプは戦時の大統領であり、彼のほとんどのアメリカの前任者と同様に、彼はアメリカ経済を戦時状態に置いています。したがって、リズムを見つけることが容易になりました。私たちは、信用が経済に注入される方法を見つけなければなりません。
私は「黒か白か」という文章で、政府による利益保証がどのように「重要な」産業に銀行信用をもたらすかを説明しました。この政策を「貧しい人々の量的緩和」（QE 4 Poor People）と呼び、信用の噴水を生み出すとしています。これはトランプ政権がアメリカ経済を活性化させる方法になると予測しており、MP Materialsの取引は私たちの最初の大規模な実世界のケースです。
この記事の第一部では、この取引がどのようにドルの信用供給を拡大し、トランプ政権が21世紀の戦争に必要な重要商品（半導体、レアアース、工業金属など）を生産しようとする際のテンプレートとなるかを説明します。
戦争は政府に巨額の資金を借り続けることを要求します。富裕層の資産が信用供給の増加により膨張し、キャピタルゲイン税収が増加しても、政府は依然として拡大する財政赤字に直面します。これらの債務を誰が買うのでしょうか？ステーブルコイン発行者です。
暗号通貨の総市場価値が上昇するにつれて、その一部はステーブルコインの形で保管されます。これらのステーブルコインの大部分の管理資産（AUC）は米国財務省証券に投資されています。
したがって、トランプ政権が従来の金融（TradFi）が暗号通貨に参加し投資するための好意的な規制環境を提供できれば、暗号通貨の総市場価値は急上昇するでしょう。そうなれば、ステーブルコインの担保資産は自動的に増加し、国債の購入力が増大します。アメリカ財務長官ベッセント（Bessent）は、ステーブルコイン発行者が購入できるように、国庫証券や債券を大幅に上回る国債を引き続き発行するでしょう。
クレジットワルツを踊りましょう。私は読者がS字型ステップを完璧に踊る方法を指導します。
QE 4 貧しい人々
中央銀行の印刷は強力な戦時経済を生み出すことはできません。金融はロケット工学に取って代わりました。この戦時生産の失敗を正すために、銀行システムは政府が重要だと考える産業への信用供与を奨励され、企業の略奪者には向けられませんでした。
アメリカの民間企業は利益最大化を目指しています。1970年代から現在にかけて、アメリカ国内で「知識」職に従事しながら、生産を海外に移転することで、より高い利益を上げています。中国は非常に喜んで、世界の低コストであり、時間の経過とともに高品質な製造工場になることで製造スキルを向上させています。しかし、1ドルのナイキを生産することは「美しい国」のエリートに対して脅威にはなりません。真の問題は、美しい国がその覇権が深刻な脅威にさらされている時に、戦争物資を生産できないことです。したがって、希土類に関する騒音が続いています。
MP社は、JPモルガン（摩根大通）とゴールドマン・サックス（高盛）がその10倍の生産能力の工場の建設のために10億ドルの融資を提供していると発表しました。
なぜ銀行は突然、実体産業に融資することを望んでいるのか？それは、アメリカ政府がこの「金を燃やすプロジェクト」を借り手にとって利益のあるものとして保証しているからだ。以下のT型口座は、この取引がどのように無から信用を創造し、経済成長をもたらすのかを説明している。
MPマテリアルズ（MP）はレアアース加工工場を建設する必要があり、JPモルガン（JPM）から1000ドルの融資を受けます。この融資行為は1000ドルの新しい法定通貨（wampum）を生み出し、このお金はJPモルガンに預けられます。
MP社はその後、レアメタル加工工場を建設しました。そのために、労働者、つまり「草根」（Plebes）を雇う必要があります。この簡略化された例では、すべてのコストが労務費から成り立っていると仮定します。MP社は労働者に支払いを行わなければならず、その結果、MPアカウントが1000ドル借方され、草根たちがJPMアカウントに1000ドル貸方されます。
国防省（DoD）はこれらのレアアースの費用を支払う必要があります。資金は財務省から提供され、財務省は国防省への資金提供のために債務を発行しなければなりません。モルガン・スタンレーは、ディスカウントウィンドウを通じてMPに対する企業ローン資産を連邦準備制度が保有する準備金に変換します。これらの準備金は債務の購入に使用され、その結果、財務省の総口座（TGA）が貸方記入されます。国防省はその後、レアアースを購入し、これがMP社の収入となり、最終的には預金の形でモルガン・スタンレーに戻ります。
法定通貨の期末残高（EB）は、モルガン・スタンレーの初回融資額よりも1000ドル高い。この拡張は、貨幣乗数効果によるものである。
これが政府調達保証がどのように商業銀行の信用融資を通じて新しい工場を建設し、労働者を雇用するかです。この例には含めていませんが、モルガン・スタンレーは現在、これらの「草の根」に融資を行い、彼らが資産や商品（住宅、自動車、iPhoneなど）を購入できるようにしています。なぜなら、彼らには安定した良い仕事があるからです。これは新たな信用創造のもう一つの例であり、最終的には他のアメリカ企業の手に渡り、その収入は再び銀行システムに戻ります。ご覧のように、貨幣乗数は1を超え、この戦時生産は経済活動の増加をもたらし、「成長」として計算されます。
通貨供給、経済活動、政府の債務が同時に増加しています。みんながとても喜んでいます。「草の根」たちは仕事があり、金融家や実業家たちは政府の保証された利益を得ています。もしこれらの経済政策が皆に利益をもたらすことができるのなら、なぜこれがすべての民族国家のグローバル経済政策になっていないのでしょうか？それはインフレーションを引き起こすからです。
生産商品に必要な人的資源と原材料は限られています。政府は商業銀行システムに無からお金を創造するよう奨励することで、他の商品への資金調達と最終生産を圧迫しています。最終的には、原材料と労働力の不足を引き起こすでしょう。しかし、法定通貨は不足しません。したがって、賃金と商品のインフレが続くことになり、最終的には政府や銀行システムと直接関係のない個人や団体に苦痛をもたらすことになります。私を信じないなら、二度の世界大戦の日常歴史を読んでください。
MP Materialsの取引は、「貧しい人の量的緩和」政策を反映した最初の大規模な重要な事例です。この政策の素晴らしい点は、国会の承認を必要としないことです。国防総省は、トランプおよび2028年の後任者の指示の下、通常の業務の過程で保証調達注文を発行することができます。利益追求の銀行は続いて登場し、「愛国的」な責任を果たして政府に依存する企業に資金を提供します。実際、すべての政党から選ばれた代表者たちは、自分たちの選挙区の企業が国防総省の調達注文を受けるべき理由をめぐって競い合うでしょう。
もしこの形式の信用創造が政治的抵抗を受けないことが分かっている場合、私たちはどのようにして私たちのポートフォリオを伴うインフレの影響から守ることができるでしょうか？
泡を吹いて、一生懸命に大きく吹こう
政治家たちは、信用の成長を加速させて「重要な」産業を刺激することがインフレを引き起こすことを知らないわけではありません。課題は、過剰な信用を利用して、社会の安定を損なわない資産にバブルを吹き起こすことです。もし小麦の価格がビットコインの過去15年間のように急騰すれば、大多数の政府は民衆の革命によって倒される可能性があります。それに対して、政府は国が認めるインフレヘッジ資産に投資することで、実質的な購買力が低下していると本能的に感じている民衆が信用ゲームを共有し、利益を得ることを奨励しています。
非暗号領域の実世界の例を見てみましょう。1980年代末から現在にかけて、中国の銀行システムは文明人類の歴史の中で最も短い期間に最大の量の信用を創造し、その大部分を国営企業に配分しました。彼らは世界の低コスト、高品質の工場として成功を収めています。現在、世界の3分の1の製品が中国で生産されています。もしあなたがまだ中国企業が生産する製品の質が低いと思っているなら、BYDを試乗してみて、次にTeslaを試乗してみてください。
中国の通貨供給量（M2）は1996年から現在までに5000%増加しました。この信用主導のインフレから脱却しようとする「草の根」たちは、非常に低い銀行預金金利に直面しています。その結果、彼らはアパートに大量に流入し、政府も都市化戦略の一環としてこの行動を奨励しました。2020年以前は、上昇し続ける住宅価格が国民が他の実物商品を蓄える需要を抑えるのに役立ちました。中国の一線都市（北京、上海、深圳、広州）の住宅価格は、その手頃さに基づくと、世界で最も高価なものとなっています。
19年間で、地価は80倍に上昇し、年平均成長率(CAGR)は26%でした。
このような住宅価格のインフレーションは、一般の中産階級の市民が少なくとも一軒のアパートを購入するためにお金を借りることができるため、社会の安定を損なうことはありません。したがって、誰もがその中に参加しています。非常に重要な二次的効果は、地方政府が主に開発業者に土地を販売することによって社会サービスを資金調達し、開発業者がアパートを建設して「草の根」の人々に販売することです。住宅価格が上昇するにつれて、土地の価格と売上も上昇し、税収も増加します。
このケースは、トランプ政権の過剰な信用成長がバブルを生み出さなければならないことを教えており、このバブルは一般の人々が利益を得ると同時に政府を資金提供することができる。
トランプ政権が吹くバブルは暗号通貨分野に集中する。
私が暗号バブルがトランプ政権のさまざまな政策目標をどのように達成するかを深く掘り下げる前に、アメリカが国家資本主義経済体になるにつれて、ビットコインと暗号通貨が急上昇する理由を先に説明させてください。
私はブルームバーグターミナルで名付けたカスタム指数<.BANKUS U Index>（白い線）を作成しました。これは、連邦準備制度が保有する銀行の準備金と銀行システムの他の預金および負債の合計であり、貸出の成長を示す指標です。ビットコインは金色の線で、両方の線は2020年1月を基準に100にインデックス化されています。信用の成長は倍増し、ビットコインは15倍に成長しました。ビットコインの法定通貨価格は信用の成長に対して高いレバレッジ効果を持っています。
これにより、個人投資家も機関投資家も、将来的にもっと多くの法定通貨が創出されると信じるなら、ビットコインが最良の投資選択肢であることを否定できなくなります。
トランプとベーセンテも「オレンジピル」を飲まされた（ビットコイン思想に感化されたことを指す）。彼らの視点から見ると、ビットコインと全体の暗号通貨の最も素晴らしい点は、裕福な白人ベビーブーム世代と比べて、伝統的に株を保有していない人々（若者、貧困層、非白人）が暗号通貨を持つ割合が高いことだ。したがって、暗号通貨が繁栄すれば、政権党の経済プラットフォームに満足するより広範で多様な人々を生み出すことになる。
さらに、あらゆる種類の貯蓄投資を暗号通貨に奨励するために、最近の行政命令に基づいて、401(k) 退職プランは現在、暗号資産への投資が明示的に許可されています。これらのプランは約8.7兆ドルの資産を保有しています。Boom Shak-A-Laka！
致命の一撃は、トランプ大統領が提案した暗号通貨のキャピタルゲイン税を廃止することです。トランプは、戦争によって引き起こされた狂乱の信用成長、退職基金が現金を暗号通貨に投資することを許可する規制の承認、そして——TMD、税金を取らないことを提供しています！万歳！
これらすべては素晴らしいですが、一つ問題があります。政府は、防衛省や他の機関が民間企業に提供する調達保証を資金調達するために、ますます多くの債務を発行しなければなりません。この債務を誰が購入するのでしょうか？暗号通貨が再び勝利します。
一旦資本が暗号資本市場に入ると、通常は離れません。もし投資家が傍観したいのであれば、USDTのようなドルにペッグされたステーブルコインを保有することができます。
USDTは、その保有資産から収益を得るために、最も安全な伝統的金融（TradFi）収益型ツールである国債に投資します。国債の期限は1年未満であるため、金利リスクはほぼゼロであり、現金のように流動性があります。アメリカ政府は無制限に無料でドルを印刷できるため、名目上のデフォルトは決して発生しません。国債は現在、期限によって異なりますが、利回りは4.25～4.50%の範囲です。したがって、暗号通貨の総時価総額が高くなるほど、ステーブルコインの発行者が蓄積する資金も多くなります。最終的に、これらの保有資産の大部分は国債に投資されることになります。
平均的に、暗号通貨の総時価総額が1ドル増加するごとに、0.09ドルがステーブルコインに流入します。トランプが責任を果たすと仮定すると、2028年に彼が退任する際、暗号通貨の総時価総額が100兆ドルに達することになります。これは現在の水準から約25倍の増加です；
もしあなたがこれが不可能だと思うなら、それはあなたが暗号通貨に触れている時間がまだ十分ではないということです。これは、約9兆ドルの国債購入力を生み出し、安定コインの発行者が世界的な資金流入を通じて実現します。
歴史的背景から見ると、アメリカの第二次世界大戦の冒険に資金を提供する必要があるとき、連邦準備制度と財務省は、債券よりもはるかに多くの国庫券を発行することを求めました。
現在、トランプとベンセトは「円を描いた」（問題を解決した）：
· 彼らは中国モデルを模倣しました
· 信用の成長によって引き起こされた金融資産のインフレ衝動は暗号通貨に向けられ、暗号通貨は急騰し、大衆はその驚くべき利益によってより裕福に感じている。彼らは2026年と2028年に共和党に投票するだろう……彼らに十代の娘がいない限り……あるいは、一般の人々は常に財布に従って投票するのかもしれない。
· 上昇し続ける暗号市場は、米ドルに連動したステーブルコインへの大量の資金流入をもたらしています。これらの発行者は、保有資産を新たに発行された国債に投資し、拡大し続ける連邦赤字に資金を提供しています。
バスドラムが鳴り響いています。クレジットが供給されています。なぜあなたはまだ暗号通貨に完全に投資していないのですか？関税を恐れず、戦争を恐れず、そして偶発的に発生する社会問題を恐れないでください。
取引戦略
これは簡単です：Maelstromは完全に投資されています。私たちはデジェンズなので、アルトコインの領域にはビットコインを上回る驚くべき機会があります。この暗号の準備資産。
来るべきイーサリアムのブルマーケットは市場を完全に爆発させる。
ソラナがFTXの廃墟から7ドルから280ドルに上昇して以来、イーサリアムは大型暗号通貨の中で最も敬遠されてきました。しかし、今は違います。西洋の機関投資家グループは、主要な応援団長であるトム・リーがイーサリアムを非常に好んでいます。
先に買ってから質問しなさい。さもなくば買わずに、クラブの隅で尿のようにまずい淡いビールを飲みながら、あなたよりも知能が劣ると思っているグループが隣のテーブルでシャンパンを大量に買っているのを見ている、陰気な奴のように。
これは財務的なアドバイスではないので、自分で決めてください。Maelstromは、イーサリアムに関するすべて、DeFiに関するすべて、そしてERC-20トークンによって駆動される「デグレーダー」ゲームに関するすべてを行っています。
私の年末の目標:
· ビットコイン = 25 万ドル
· イーサリアム = 1 万ドル
ヨットは自由だ、TMD！