ステーブルコイン市場の多様化:伝統的な巨頭が引き続きリードし、新しいプロトコルの革新が続いている

2025-07-25 05:11:19

概要作成中

ステーブルコイン市場分析:多様化トレンド下の革新と挑戦

ステーブルコインの総時価総額は2050億ドルを超え、USDTの市場占有率は継続的に下降しています。新型ステーブルコインが次々と登場しています。本記事では、従来のステーブルコインと新興ステーブルコインの特徴と発展動向を包括的に分析します。

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伝統的なステーブルコイン

USDT (Tether)

出版社:Tether, Inc
ランチ時期:2014年
価値の安定: 米ドルと1:1でペッグされ、準備資産によって裏付けられています
市場地位:世界で最も早く、取引高が最も大きいステーブルコインの一つ
論争:準備金の監査の透明性について多くの懸念があります

USDCの(USD Coin)

発行者:CircleとCoinbaseが共同設立
発売:2018年
特徴:コンプライアンスが強く、準備資産の透明性が高い
市場地位:USDTに次ぐ第二のステーブルコイン

FDUSD (ファーストデジタルUSD)

出版社:First Digital Labs
ランチ時期:2023年
アンカー機構:100%米ドルまたは同等の現金同等物の準備
対応ネットワーク: イーサリアムとバイナンススマートチェーン

###ダイ

出版社:MakerDAO
ライブ日:2017年
特徴:分散型、オーバーコラテライズドステーブルコイン
ネットワーク運営: イーサリアムおよびその他のEVM互換チェーン

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新型ステーブルコイン

新型ステーブルコインは価格の安定を維持するだけでなく、追加の投資リターンも提供します。主な特徴:

低リスク資産への投資、ステーキングまたは構造化金融戦略を通じてリターンを提供する
国債などを担保として利用し、価格の安定と高い流動性を維持する
チェーン上の資産とチェーン外のファンド、債券などを組み合わせる

1. 米ドル

開発者: Ethena Labs
メカニズム:デルタニュートラル戦略を用いて、米ドルと1:1のペッグを維持
利益の源: ステーブルコインの収益、資金コストとベースの収益
流動利回り:約8.64%

2. 0米ドル

発行者:通常のプロトコル
特徴:RWA資産を準備金として1:1で発行
メカニズム:ユーザーが資産を預けることでLiquid Deposit Token (LDT)を取得します

3. スカイドル (USDS)

出版社: 元のMakerDAO(は Sky) に名前が変更されました
特徴:DAIは1:1でUSDSに交換でき、MKRはSKYに交換できます
インセンティブ:毎年USDS保有者に6億枚のSKYを配布する

4. USDD

発行者:トロン共同リザーブ
特徴:複数の主流デジタル資産の過剰担保による裏付け
対応ネットワーク:TRONなど11の主要なパブリックブロックチェーン

5. ブラックロックUSD (BUIDL)

発行者:ブラックロック(BlackRock)
ランチ日:2024年3月
特徴:従来の金融の安定性とブロックチェーンの効率性を組み合わせる
利回り:約4.5%、アメリカの短期国債の利回りに近い

6. オンド US ドル利回り (USDY)

発行体:Ondo Finance
メカニズム:短期アメリカ国債と銀行の当座預金に支えられている
収入源:原資産および複利からの収入
流動利回り:4.65%

7. USDXマネー (USDX)

出版社:Stables Labs
メカニズム:デルタニュートラル投資ポートフォリオ戦略を通じて収入を得る
特徴:多通貨の選択肢を提供し、リターンは高いがリスクも高い

8. フラックス(FRAX)

発行体:Frax Finance
メカニズム:一部担保とアルゴリズムの安定性の組み合わせ
収益源:利息収入、流動性マイニング、ガバナンストークンFXS
現在の利回り:約10%

9. レゾルヴ USD (USR)

メカニズム: ETHとデリバティブを担保に、ヘッジ操作を通じて安定を維持する
収益源:ETHのステーブルコイン収益とヘッジ操作の差額

10. M By M⁰ (M)

特徴:分散型ステーブルコインプロトコル
メカニズム: チェーン外の担保(、例えば国債)を使用してMトークンを発行する
収入源:担保収益、鋳造手数料、罰金

11. ヤラ

特徴:ビットコインエコシステムに基づくステーブルコインプロトコル
メカニズム:ユーザーはBTCを預けてステーブルコイン$YUを借りる
収益源: DeFiプロトコルを介して追加の収益を得る

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