世界の暗号化規制の現状:FATFの最新レポートのデプス解読

2025年6月、金融活動特別作業部(FATF)は、その第六回の暗号資産規制に関する更新報告書を発表しました。この報告書は、いくつかの衝撃的な発見を明らかにしています：世界で唯一の1つの司法管轄区が仮想資産の規制において「完全準拠」基準に達している一方で、最大20%の国が「不遵守」状態にあります。さらに、北朝鮮のハッカーは記録的な14.6億ドルの暗号資産を盗み、ステーブルコインはマネーロンダリング活動の新たな人気者となり、DeFi分野の規制は依然として霧の中です。

本文はFATFの最新レポートの6つの重要な発見を深く解読し、27カ国の最新の"ブラックグレーリスト"を明らかにし、2026年の暗号化規制の重要な変化を展望します。

FATFの紹介: 世界的なマネーロンダリング防止基準の制定者

FATFは1989年に設立され、世界的なマネーロンダリングおよびテロ資金供与対策の分野における権威ある基準策定機関です。この39の加盟国および地域機関で構成される政府間組織が策定したマネーロンダリングに関する勧告は、世界的なAML/CFTの権威あるガイドラインと見なされています。

暗号化業界にとって、FATFの最も重要な文書は提言書15(R.15)であり、この提言書は2019年に初めて仮想資産とVASPをマネーロンダリング防止規制の枠組みに組み込んだものである: VASPは伝統的な金融機関と同様に、顧客のデューデリジェンス、取引モニタリング、疑わしい取引の報告などのコンプライアンス義務を履行する必要がある。

FATFはその独自の同行審査と「グレーリスト」制度を通じて、元々法的拘束力のない提言を各国が遵守しなければならないルールに変えました。FATFのグレーリストに掲載されることは、国際送金の阻害、外資の撤退、信用格付けの引き下げなどの深刻な結果をもたらす可能性があります。

暗号化業者にとって、FATFを理解することは世界的な規制の基本原則を理解することです。各国の規制ルールが同一のFATF基準から"ローカライズ"されていることを理解すれば、規制のトレンドをより良く予測し、コンプライアンス体系を事前に整備し、世界的にビジネスを展開することができます。

2025年FATFレポートの6つの重要な発見

1. 世界的なコンプライアンスの進展は遅いが、安定している

2025年4月までに、評価を受けた138の管轄区域で:

• 司法管轄区が完全に準拠しているのは1つだけ:バハマ
• 29%基本合規、2024年の25%よりやや向上、含まれる国: アメリカ、イギリス、ドイツ、シンガポール
• 49%部分的コンプライアンス、含む:香港、オランダ、トルコ
• 21%の非準拠、2024年の25%から減少、含む: カンボジア、ベトナム

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2. リスク対応は主な課題です

76%の調査対象の司法管轄区はVA/VASPに対するML/TFリスク評価を実施したと報告しており、2024年の71%を上回っています。しかし、問題は次の通りです:

• 多くの司法管轄区域はリスク評価を完了したが、予防措置の実施には依然として多くの困難がある。
• 40の司法管轄区のみが「リスクを評価し、リスクベースのアプローチを採用する」という基準を満たしています。スイスや日本などが含まれます。

3. 制御経路の分岐が激化している

• 62%の司法管轄区がVAsとVASPsの運営を許可することを選択しています。アメリカ、EUの主要国を含みます。
• 20%は暗号化活動を完全に禁止することを選択し、2024年の14%と比較して著しく増加し、中国、エジプトを含みます。
• 18%はまだ規制の方向を決定しておらず、一部の東南アジアおよびアフリカの国々を含む

注目すべきは、一部禁止(ではなく完全禁止)がトレンドになりつつあることです: 48%の禁止型司法管轄区が特定のVA/VASP活動を一律に禁止するのではなく、一部禁止を選択しています。

4. トラベルルールの実施が画期的な進展を遂げました

73%の司法管轄区(85の)はTravel Ruleの施行に関する法律を可決しました。この割合は2024年と同じに見えますが、絶対数は65から85に増加しており、実質的な進展を示しています。

トラベルルールは、VASPsが仮想資産を移転する際に、特定の送金者および受取人情報を取得、保存、伝送することを要求しており、これは従来の金融のKYC要件を暗号化の領域に拡張することに相当します。

5. ステーブルコインがマネーロンダリングの新たな愛好品になる

報告は特に、ステーブルコインがさまざまな違法行為者の第一選択ツールになっていると指摘しています:

• 現在、ほとんどのチェーン上の違法活動はステーブルコインに関与しています
• 犯罪者は、安定した通貨を利用して、匿名性を強化するツール(、例えばミキサーやクロスチェーンブリッジ)を使って資金の階層化を行います。
• USDTはTronネットワーク上での使用が特に違法行為者に好まれています

6. 北朝鮮のハッカーが新記録を樹立

2025年、北朝鮮のハッカーがある取引所から146億ドル相当の仮想資産を盗み、単一の盗難の歴史的記録を樹立しました。最終的に盗まれた資金の4%未満しか回収されませんでした。

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27の国が"ブラックグレーリスト"に載る

ブラックリストの"三巨頭":

• 北朝鮮:2011年からの"居座り者",14.6億ドルの盗難事件の裏の黒幕
• イラン: 核問題に加えテロ資金調達リスク、金融システムは完全に隔離されている
• ミャンマー: 2022年のクーデター後にランクインし、規制の真空がマネーロンダリングの楽園となる

グレーリストの三大トレンド:

• アフリカが深刻な被害地域に: 12か国がランクインし、南アフリカはアフリカの光として依然として名を連ねている
• 暗号化ホットスポットの苦境: ナイジェリア(P2P取引量が世界で第二位)、ベトナム(の暗号化採用率がトップ3に入る)、規制が深刻に遅れている
• オフショアセンターのジレンマ: 英領ヴァージン諸島とモナコは過去の緩やかな規制に対して代償を払っている: 国際送金コストが30-50%増加、外国資本が20-40%減少、信用格付けが引き下げられた

FATF規制の見通し2026

FATF三大レポートが間もなく発表されます:

1. ステーブルコイン特別報告(2026年Q1) コアポイント: 備蓄の透明性基準、脱ペッグの責任の明確化、クロスチェーン規制

2. オフショアVASPレポート(2025-2026年) コアポイント："長い腕の管轄"の境界、データのローカリゼーション、越境法執行

3. DeFi規制ガイドライン(2025-2026 ) コアポイント: 責任主体の認定、DAOの法的地位、スマートコントラクトの監査

FATFの報告書の発表には"季節的な規則性"があることが多い——重要な報告書は6月と10月に発表されることが多い。賢いコンプライアンスチームは、この2つのタイミングの前後に注意深く監視し、情報を迅速に取得して対応する。

全体的に見て、FATFの最新報告は、世界の暗号化規制が「野蛮成長」から「規範的発展」に移行していることを指摘しています。現在、完全に準拠している司法管轄区は1つだけですが、これは暗号の世界の巨大な成長の余地と市場機会を示しています。

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