ETH ETF の単日資金調達が 10 億ドルの記録を樹立し、8 月のイーサリアムは再び新高値を更新できるのか？

Question

8月13日の最新データによると、現物イーサリアムETFは8月11日に10.19億ドルの単日純流入の歴史的記録を樹立し、以前の7.266億ドルのピークから40%急増しました。その中で、ベライゾン(BlackRock)のETHAが6.4億ドルを占め、フィデリティ(Fidelity)のFETHが2.77億ドルで続き、いずれも各自の単日最高流入記録を更新しました。この数字はビットコインETFの同時期の1.78億ドルのパフォーマンスを大幅に上回り、機関資金がイーサリアムエコシステムに急速に流入していることを浮き彫りにしています。

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##市場構造の劇的変化：ETFがETHの供給と需要の構図をどのように再構築するか

供給圧迫効果：現在のETFの日平均消費は8400枚のETHであり、EIP-1559メカニズム下での毎日の純増発はわずか2600枚で、ETFの購入量は純増発量の3.2倍に達しています。さらに驚くべきことに、8月11日の単日ETF購入量（23.8万枚のETH）は、2022年の合併以来の純増発総量（45.1万枚のETH）の50％を超えました。
ポジションの集中化：ETFの総資産管理規模は2571億ドルに達し、イーサリアムの総時価総額の4.77%を占めています。さらに、取引所のETHの在庫は1528万枚（9年ぶりの低水準）に減少し、ステーキング量は総供給量の30%を突破し、流動性のチップが継続的に収縮しています。

##价格影响实证:月間45%の増加の背後にある推進力と隠された危険性 ETF資金の後押しで、ETH価格が強い動きを見せています:

8月13日に4630ドルに達し、2021年12月以来の新高値を記録
近 30 日暴涨 45% ，週増加率 21% ，顕著にビットコインを上回る
ETH / BTC 為替レートは月内で18%上昇し、資本のローテーション傾向が明らかです。

しかし、リスク指標が同時に上昇しています：

取引所のレバレッジ比率 ( ELR ) は 0.68 に達し、歴史的なピークに迫っています。
デリバティブ市場のショートポジションは週ごとに40%増加し、ショートスクイーズリスクが増加しています。
イーサリアム共同創設者 Vitalik Buterin が警告：企業が過度に ETH を蓄積することで「レバレッジバブル」が引き起こされる可能性がある

##機関行動のアップグレード：ビットコインからイーサリアムの "バランスシート革命" 上場企業はエーテルを資産配分に取り入れる加速を進めている。

BitMineは1週間で31.7万枚のETHを増持し、総保有量は115万枚（価値49億ドル）に達し、さらに200億ドルの再資金調達を計画して総供給量の5%の保有目標を達成する。
SharpLinkは59.88万枚のETHを保有しており、第二位にランクイン、最近は9億ドルの資金調達でポジションを拡大しました。
企業の保有総量は7月に比べて84%急増し、総価値は130億ドルを突破しました。スタンダードチャータード銀行は、2026年には企業の保有比率が10%に達する可能性があると予測しています（現在は約1%）。

##マクロと規制：二重の好材料が市場を後押しする

フェデラル・リザーブの政策転換：7月のCPI前年同月比2.7%（予想2.8%を下回る）が9月の利下げ期待を強化し、リスク資産の魅力が高まる
規制のアイスブレーカー:SECは暗号ETFの新たな基準を設定し、SolanaやXRPなどの主流のトークンETFは10月までに承認される予定です。同時に、現物償還モードは、機関の税金の摩擦を減らすために承認されています

##未来展望:史上最高値を突破するための重要な変数テクニカル面では、ETHの次の抵抗レベルは4501ドルと4788ドル（歴史的高値4878ドルからわずか2%差）です。突破できるかどうかは、三つの主要な要因に依存します：

ETFの流入が続く:週平均20億ドル以上の流入を維持することで、供給不足が悪化する
レバレッジ清算のリズム：デリバティブ市場の0.68のレバレッジ率は健全な調整が必要です
フェデラル・リザーブの9月の決定：利下げの実施が伝統的資本の大規模な配置を引き起こす可能性

8月13日時点で、イーサリアム ETFの管理資産規模は2571億ドルです。ETFの日均消耗が3.2倍の純増発量という構造的な圧迫の下、連邦準備制度の利下げ期待と企業のバランスシート配分需要が相まって、イーサリアムが歴史的な新高値を更新するためのモメンタムが蓄積されています。しかし、レバレッジリスクと規制の変数には注意が必要です ― この機関主導のイーサリアム革命は、ETHを前例のない流動性の新時代に押し上げています。

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